MEAG FairReturn MEAG FairReturn

30.06.2015
MEAG FairReturn
MEAG FairReturn
© FERI EuroRating Services AG
FERI Rating Report
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MEAG FairReturn
30.06.2015
30.06.2015
Absolute Return Multi Strategy ohne Verlusttoleranz
Fondsinformation
Kosten
Gesellschaft:
Ausgabeaufschlag:
MEAG MUNICH ERGO Kapitalanlagegesellschaft mbH
Managementgebühr p.a.:
max. 3,00%
0,90%
Fondsmanager:
Amenda S./Leonhard T.
WKN:
A0RFJ2
ISIN:
DE000A0RFJ25
Gründung:
15.03.2010
Thesaurierend:
Nein
Volumen:
Rücknahmegebühr:
Keine
Depotbankgebühr:
Keine
Performance Fee:
Keine
Total Expense Ratio:
0,97%
589 Mio. EUR
Rating-Indikatoren
Gewicht
Rating
A
B
100,0%
77
Performance
70,0%
77
Risiko
30,0%
76
Performance
D
E
77
Relative Performance
24,5%
76
Langfristige Ertragskraft
17,5%
72
Stabilität
28,0%
81
Risiko
76
Timingrisiko
7,5%
Verlustrisiko
18,0%
Verhaltensrisiko
71
79
4,5%
76
Gesamtergebnis
Verteilung der Peergroup
Punkte
Bewertung
77
E
100
gut
D
C
B
A
FERI Rating
Performance
Risiko
Performance-Indikator
Ratingergebnis
B
C
80
60
40
20
0
0
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
25
50
75
100
Risiko-Indikator
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FERI Rating Report
73
MEAG FairReturn
30.06.2015
Absolute Return Multi Strategy ohne Verlusttoleranz
Größte Positionen
Fondsmanager
Deutschland 2013/23
2,7%
Crédit Agricole 2013/23
1,8%
Ungarn 2015/24
1,8%
Deutschland 2015/25
1,7%
Ungarn 2014/18
1,6%
Australien 2014/19
1,5%
Spanien 2015/30
1,5%
Lettland 2012/20
1,2%
Länder
Spanien / Italien
16,4%
Deutschland
14,3%
Der Fonds wird seit 01.10.2013 von Stefan Amenda gemanagt, der seit
01.08.2013 das Team Institutionelle Fonds, Emerging Markets & FX bei MEAG
MUNICH ERGO verantwortet. Seine Karriere begann er 1992 als
Kundenbetreuer bei der SEB Bank, wo er anschließend im Bereich Futures and
Options tätig war. Nach seiner Tätigkeit im Bereich Institutionelle Kunden und
Banken sowie im Bereich Capital Markets and Services wurde er 1996
Portfoliomanager bei SEB Invest und 1999 bei Pioneer Investments. Im
Januar 2009 kehrte er zu MEAG zurück und leitete das Team International,
Geld und Devisen bis 31.07.2013. Stefan Amenda ist studierter Betriebswirt
(HfB Frankfurt) sowie gelernter Bankkaufmann und verfügt über 19 Jahre
Investment- sowie Portfoliomanagementerfahrung. Seit 2009 fungiert Thomas
Leonhard als stellvertretender Fondsmanager, er ist seit 14 Jahren bei der
MEAG beschäftigt. Zuvor war er als Rentenhändler bei der Bayrischen
Landesbank und als Fondsmanager im Bereich Fixed-Income bei der
VICTORIA tätig. Thomas Leonhard verfügt über eine Investmenterfahrung von
27 Jahren, wovon 23 Jahre mit Portfolioverantwortung geprägt sind.
Benelux
9,4%
Strategie
Frankreich
9,2%
Großbritannien / Irland
4,9%
Skandinavien
3,2%
Australien
1,5%
Der MEAG FairReturn ist ein aktiv gemanagter Absolute-Return-Fonds. Das
Anlageziel des Sondervermögens ist die Erreichung eines langfristig positiven
Ertrags, unter der Nebenbedingung des Kapitalerhalts. Hierbei wird unter
Einbezug strenger Risikokriterien überwiegend in verzinsliche Wertpapiere von
Ausstellern mit Sitz in Europa investiert. Neben Rentenwerten investiert der
Fonds auch in Aktien, deren Anteil sich den Marktgegebenheiten entsprechend
im Regelfall zwischen 0 und 15% bewegt. Die Investition erfolgt ferner unter
Berücksichtigung ökonomischer, ökologischer und sozialer Belange. Das
Sondervermögen wird überwiegend in Wertpapiere, deren Emittenten
nachhaltig wirtschaften, investiert. Die Gesellschaft stützt sich bei ihren
Investmententscheidungen
auf
die
Nachhaltigkeitsbewertungen
der
Beratungsfirma oekom research AG. Neben strikten Ausschlusskriterien
erfolgt die Auswahl der Wertpapiere nach dem sogenannten Best-in-ClassAnsatz.
Sonstige
26,9%
Liquidität
14,3%
Anlagen
Anleihen Euroraum
46,4%
Anleihen Sonstige
21,1%
Aktien Euroraum
10,9%
Anleihen Osteuropa
Liquidität
7,4%
14,3%
Performance Analyse
Fonds
Peergroupindex*
PG-Durchschnitt
1 Mon.
-1,5%
0,1%
-1,1%
2 Mon.
-1,7%
0,2%
-1,9%
6 Mon.
0,7%
0,5%
0,7%
Lfd. Jahr
0,7%
0,5%
0,7%
1 Jahr
1,8%
1,0%
1,7%
Kennzahlen
Fonds
Volatilität
Maximaler Verlust 6 Mon.
Sharpe Ratio (0,04%)
Treynor Ratio
Index*
Fonds
2,9%
0,0%
Relative Outperformance gg. Index p.a.
3,2%
-2,8%
0,0%
Wahrscheinlichkeit der Outperformance
72,2%
1,47
1,00
n.a.
n.a.
Wahrscheinlichk. Gewinnmonat
75,0%
100,0%
Ø - Gewinn der Gewinnmonate
0,7%
0,1%
Alpha
Tracking Error
n.a.
2,8%
Information Ratio
n.a.
Beta-Faktor
n.a.
*Citigroup Euroland Money Market Index + 100 BP
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FERI Fondsrating - Kennzahlensystem
Das FERI Fondsrating bewertet die Qualität eines Fonds innerhalb seiner Vergleichsgruppe aus der Sicht des
Investors. Das Ratingverfahren ordnet den Fonds im Ergebnis einer von fünf Ratingklassen zu.
Ein so genannter Top-Fonds, also ein mit A oder B bewerteter Fonds, zeigt dabei an, dass der entsprechende Fonds
über einen mittleren Zeithorizont eine stabile überdurchschnittliche Performance mit relativ niedrigem Risiko
aufweisen sollte. Grundlage des Ratings ist ein mehrdimensionales Bewertungsmodell, in das sowohl Performanceals auch Risiko-Indikatoren einfließen.
Gewichtung der Indikatoren
Performance
Stabilität
Relative Performance
Langfristige Ertragskraft
Risiko
Timingrisiko
Verhaltensrisiko
Verlustrisiko
Klassengrenzen und Interpretationen
70%
28,0%
24,5%
17,5%
30%
7,5%
4,5%
18,0%
Klassen
A
B
C
D
E
Punkte
100-78
77-60
59-41
40-23
22-1
Interpretation
sehr gut
gut
durchschnittlich
unterdurchschnittlich
schwach
Während der Performance-Indikator (70% Gewichtung) die relative Performance, die langfristige Ertragskraft und
die Stabilität der Fondsperformance bewertet, wird im Risiko-Indikator (30% Gewichtung) das Timingrisiko, das
Verlustrisiko und das Verhaltensrisiko bewertet. Nach Zusammenfassung der Kriterien für die einzelnen
Komponenten zu einer Gesamtbewertung des Fonds wird die erreichte Punktzahl einer von fünf Bewertungsklassen
zugeteilt, die von A (sehr gut) bis E (schwach) reichen. Im Falle einer wesentlichen personellen Veränderung im
Fondmanagement wird das Fondrating für den entsprechenden Fonds mit dem Zusatz "ur" für "under review" also "unter Beobachtung" - dargestellt.
Die Bewertung erfolgt bei Fonds ohne Historie qualitativ innerhalb der einzelnen Bewertungskategorien mittels
eines umfangreichen Kriterienkatalogs, bei dem die Einzelkriterien jeweils auf einer Punkteskala von 1 bis 100
eingeordnet werden. Mit zunehmenden Track-Record des Fonds (ab sechs Monate) werden die qualitativen
Bewertungskriterien durch ein quantitatives Kennzahlensystem flankiert und im Zeitablauf substituiert. Auch für
diese Kennzahlen wird dem jeweiligen Fonds im Vergleich zu seinen Mitwettbewerbern (der gleichen Peergroup)
eine Punktzahl von 1 bis 100 zugeordnet. Bei fünf Jahren Fondshistorie, unverändertem Investmentansatz und
unverändertem Managementteam greifen nur noch quantitative Indikatoren. Die Konsistenz des FERI Fondsrating
im Zeitablauf wird folglich über eine dynamische Gewichtung der qualitativen und quantitativen Indikatoren
erreicht.
Disclaimer
Dieser Ratingbericht wurde von der FERI EuroRating Services AG erstellt. Zweck des Berichts ist es, die Ergebnisse
des FERI Fondsratings für den vorgenannten Fonds darzustellen. Der Bericht genießt Urheberschutz. Nachdruck
und Vervielfältigung sowie die Weitergabe an Dritte sind ohne schriftliche Genehmigung der FERI EuroRating
Services AG nicht gestattet.
Das FERI Fondsrating stützt sich ausschließlich auf die von der Kapitalanlagegesellschaft zur Verfügung gestellten
Informationen sowie auf die Fondsdatenbanken von FERI und Reuters. Alle Angaben im Ratingbericht wurden unter
Berücksichtigung dieser Einschränkungen sorgfältig geprüft. Eine Gewährleistung für die Richtigkeit der
Information kann jedoch nicht übernommen werden.
Insbesondere dienen die Inhalte des Berichts entsprechend dem Zweck des Fondsratings lediglich der Information.
Sie stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zur Investition dar.
Dieser Ratingbericht berücksichtigt die tatsächlichen Verhältnisse bis zum 30.06.2015. Die Gültigkeit der im
Bericht getroffenen Aussagen ist auf diesen Zeitpunkt beschränkt. Die FERI EuroRating Services AG ist nicht
verpflichtet, über aktuelle Ereignisse, die das Ratingergebnis beeinflussen oder beeinflussen könnten, zu berichten.
Kontakt
FERI EuroRating Services AG
Haus am Park
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61348 Bad Homburg
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Web:
+49 (0) 6172 916-3200
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