Deka-USA Aktien Spezial Deka-USA Aktien Spezial

30.06.2015
Deka-USA Aktien Spezial
Deka-USA Aktien Spezial
© FERI EuroRating Services AG
FERI Rating Report
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Deka-USA Aktien Spezial
30.06.2015
30.06.2015
Peergroup: Aktien Nordamerika
Fondsinformation
Kosten
Gesellschaft:
Ausgabeaufschlag:
Deka International SA
Managementgebühr p.a.:
max. 3,75%
1,50%
Fondsmanager:
Thießen S./Zimmer C./Endres A./Strauss B.
WKN:
DK2J6H
ISIN:
LU1138302630
Gründung:
28.11.2014
Thesaurierend:
Nein
Volumen:
Rücknahmegebühr:
Keine
Depotbankgebühr:
Keine
Performance Fee:
Keine
Total Expense Ratio:
n.a.
135 Mio. EUR
Rating-Indikatoren
Gewicht
Rating
A
B
100,0%
71
Performance
70,0%
73
Risiko
30,0%
67
Performance
D
E
73
Relative Performance
24,5%
68
Langfristige Ertragskraft
17,5%
76
Stabilität
28,0%
75
Risiko
67
Timingrisiko
7,5%
Verlustrisiko
18,0%
Verhaltensrisiko
59
73
4,5%
59
Gesamtergebnis
Verteilung der Peergroup
Punkte
Bewertung
71
E
100
gut
D
C
B
A
FERI Rating
Performance
Risiko
Performance-Indikator
Ratingergebnis
B
C
80
60
40
20
0
0
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
25
50
75
100
Risiko-Indikator
© FERI EuroRating Services AG
FERI Rating Report
73
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30.06.2015
Peergroup: Aktien Nordamerika
Größte Positionen
Fondsmanager
Henry Schein
1,8%
McCormick
1,8%
Synopsys
1,7%
Clorox
1,7%
DaVita HealthCare
1,6%
Stericycle
1,6%
Republic Services
1,6%
Bard
1,5%
Teleflex
1,5%
Cintas
1,3%
Branchen
Der Fonds wird von Sven Thießen gemanagt, der seit 1997 für Deka
Investment tätig ist und seitdem die quantitativen Aktienprodukte
verantwortet. Er ist für den Aufbau der Quant-Aktien-Produktlinie und das
Fondsmanagement auf Basis proprietärer Quant-Anlagestrategien zuständig.
Herr Thießen ist Diplom-Kaufmann der Johann Wolfgang Goethe-Universität.
Als Stellvertreter fungieren Carsten Zimmer, Alesia Endres und Björn Strauß.
Herr Zimmer verstärkt das Team seit 2003, wo ihm die Entwicklung und
Umsetzung von quantitativen Anlagestrategien obliegt. Er studierte
Wirtschaftsmathematik an der Universität Kaiserslautern. Alesia Endres
arbeitet seit November 2011 im Team Quantitative Produkte Aktien und
besitzt einen Master-Abschluss in Wirtschaftswissenschaften der Johann
Wolfgang Goethe-Universität. Björn Strauß ergänzt das Team seit April 2014
und verantwortet die Weiterentwicklung der quantitativen Strategien. Er ist
Diplom Wirtschaftsmathematiker der Universität Ulm und CFA-Charterholder.
Gesundheitswesen
16,9%
Basiskonsumgüter
16,0%
Nicht-Basiskonsumgüter
15,0%
Strategie
Finanzen
13,0%
Industrie
12,7%
Der Fonds investiert in US-amerikanische Aktien unter geringer Beimischung
kanadischer Werte. Der Managementansatz folgt einer quantitativen,
faktorbasierten Analyse, wobei ein proprietäres quantitatives Multifaktorenmodell Anwendung findet, das die Entscheidungsfindung für die
Titelselektion unterstützt. Es zielt darauf ab, Risiken zu reduzieren, indem
zunächst Aktien mit geringem Risiko (u.a. niedriger Volatilität, niedrigem
Beta) ausgewählt werden. Mithilfe eines Optimierers werden die Aktien
basierend auf ihrem Exposure gegenüber diversen Faktoren selektiert, wobei
die Faktoren in Risiko-, Bewertungs-, Qualitäts- und Momentumfaktoren
unterteilt werden. Die Risikofaktoren stellen die zentrale Faktorgruppe dar.
Das Modell legt ein Top-down Portfolio der optimalen Faktorexposures fest
und wählt jene Aktienkombination aus, die zu dieser FaktorexposureMischung führt. Um das Renditepotenzial des Portfolios zu steigern, wird der
Investitionsgrad größtenteils über Einzeltitelfutures auf durchschnittlich 125%
erhöht, was zu einem Volatilitätsniveau knapp unterhalb des Marktes führt.
Die Renditeerwartung der gehebelten Low-Risk Strategie liegt jedoch über
dem Markt.
Versorger
9,1%
Technologie
7,2%
Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe
6,1%
Telekommunikation
2,5%
Liquidität
1,3%
Performance Analyse
Fonds
Peergroupindex*
PG-Durchschnitt
1 Mon.
-3,9%
-3,8%
-3,8%
2 Mon.
-5,1%
-3,5%
-3,9%
6 Mon.
7,5%
10,4%
9,4%
Lfd. Jahr
7,5%
10,4%
9,4%
1 Jahr
31,3%
28,2%
Kennzahlen
Fonds
Index*
Fonds
Volatilität
15,0%
13,4%
Relative Outperformance gg. Index p.a.
-0,2%
Maximaler Verlust 6 Mon.
-5,1%
-3,8%
Wahrscheinlichkeit der Outperformance
57,1%
1,56
1,76
Sharpe Ratio (-0,07%)
Treynor Ratio
0,23
n.a.
Wahrscheinlichk. Gewinnmonat
71,4%
71,4%
Ø - Gewinn der Gewinnmonate
4,3%
4,0%
Alpha
0,0%
Tracking Error
6,7%
Information Ratio
0,00
Beta-Faktor
1,00
*MSCI USA Standard Core (gross) Index (USD)
© FERI EuroRating Services AG
FERI Fondsrating - Kennzahlensystem
Das FERI Fondsrating bewertet die Qualität eines Fonds innerhalb seiner Vergleichsgruppe aus der Sicht des
Investors. Das Ratingverfahren ordnet den Fonds im Ergebnis einer von fünf Ratingklassen zu.
Ein so genannter Top-Fonds, also ein mit A oder B bewerteter Fonds, zeigt dabei an, dass der entsprechende Fonds
über einen mittleren Zeithorizont eine stabile überdurchschnittliche Performance mit relativ niedrigem Risiko
aufweisen sollte. Grundlage des Ratings ist ein mehrdimensionales Bewertungsmodell, in das sowohl Performanceals auch Risiko-Indikatoren einfließen.
Gewichtung der Indikatoren
Performance
Stabilität
Relative Performance
Langfristige Ertragskraft
Risiko
Timingrisiko
Verhaltensrisiko
Verlustrisiko
Klassengrenzen und Interpretationen
70%
28,0%
24,5%
17,5%
30%
7,5%
4,5%
18,0%
Klassen
A
B
C
D
E
Punkte
100-78
77-60
59-41
40-23
22-1
Interpretation
sehr gut
gut
durchschnittlich
unterdurchschnittlich
schwach
Während der Performance-Indikator (70% Gewichtung) die relative Performance, die langfristige Ertragskraft und
die Stabilität der Fondsperformance bewertet, wird im Risiko-Indikator (30% Gewichtung) das Timingrisiko, das
Verlustrisiko und das Verhaltensrisiko bewertet. Nach Zusammenfassung der Kriterien für die einzelnen
Komponenten zu einer Gesamtbewertung des Fonds wird die erreichte Punktzahl einer von fünf Bewertungsklassen
zugeteilt, die von A (sehr gut) bis E (schwach) reichen. Im Falle einer wesentlichen personellen Veränderung im
Fondmanagement wird das Fondrating für den entsprechenden Fonds mit dem Zusatz "ur" für "under review" also "unter Beobachtung" - dargestellt.
Die Bewertung erfolgt bei Fonds ohne Historie qualitativ innerhalb der einzelnen Bewertungskategorien mittels
eines umfangreichen Kriterienkatalogs, bei dem die Einzelkriterien jeweils auf einer Punkteskala von 1 bis 100
eingeordnet werden. Mit zunehmenden Track-Record des Fonds (ab sechs Monate) werden die qualitativen
Bewertungskriterien durch ein quantitatives Kennzahlensystem flankiert und im Zeitablauf substituiert. Auch für
diese Kennzahlen wird dem jeweiligen Fonds im Vergleich zu seinen Mitwettbewerbern (der gleichen Peergroup)
eine Punktzahl von 1 bis 100 zugeordnet. Bei fünf Jahren Fondshistorie, unverändertem Investmentansatz und
unverändertem Managementteam greifen nur noch quantitative Indikatoren. Die Konsistenz des FERI Fondsrating
im Zeitablauf wird folglich über eine dynamische Gewichtung der qualitativen und quantitativen Indikatoren
erreicht.
Disclaimer
Dieser Ratingbericht wurde von der FERI EuroRating Services AG erstellt. Zweck des Berichts ist es, die Ergebnisse
des FERI Fondsratings für den vorgenannten Fonds darzustellen. Der Bericht genießt Urheberschutz. Nachdruck
und Vervielfältigung sowie die Weitergabe an Dritte sind ohne schriftliche Genehmigung der FERI EuroRating
Services AG nicht gestattet.
Das FERI Fondsrating stützt sich ausschließlich auf die von der Kapitalanlagegesellschaft zur Verfügung gestellten
Informationen sowie auf die Fondsdatenbanken von FERI und Reuters. Alle Angaben im Ratingbericht wurden unter
Berücksichtigung dieser Einschränkungen sorgfältig geprüft. Eine Gewährleistung für die Richtigkeit der
Information kann jedoch nicht übernommen werden.
Insbesondere dienen die Inhalte des Berichts entsprechend dem Zweck des Fondsratings lediglich der Information.
Sie stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zur Investition dar.
Dieser Ratingbericht berücksichtigt die tatsächlichen Verhältnisse bis zum 30.06.2015. Die Gültigkeit der im
Bericht getroffenen Aussagen ist auf diesen Zeitpunkt beschränkt. Die FERI EuroRating Services AG ist nicht
verpflichtet, über aktuelle Ereignisse, die das Ratingergebnis beeinflussen oder beeinflussen könnten, zu berichten.
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