FERI HEDGEFONDS INVESTMENT MANAGEMENT FERI analysiert und selek ert seit 1999 die Invest- Ra ngverfahren entwickelt wurde. Mit den ARIX© mentstrategien zahlreicher Hedgefonds weltweit. Indizes wurde eine Reihe inves erbarer Hedgefondsindizes konstruiert. Als diskre onärer Vermögensverwalter inves ert FERI im Rahmen individueller Hedgefonds-Por olios Im Rahmen des efgehenden Due Diligence Profür ins tu onelle Anleger und Family Offices in: zess hat FERI seit 1999 mehr als 3.000 Hedgefonds • klassische Offshore-Hedgefonds, im Detail analysiert und bewertet. • für Deutschland steuertransparente Hedgefonds, Für Ihre Kunden hat FERI aktuell ein Volumen von • UCITS-Hedgefonds. ca. 1 Milliarde Euro in Hedgefonds inves ert und Dabei gilt FERI als Pionier bei der Alloka on und besitzt in Deutschland das größte Hedgefonds Konstruk on von passiven Hedgefonds-Invest- Team mit strategiespezifischen Fondsanalysten. ments, für die ein systema sches qualita ves VERANSTALTUNGSORT KONTAKT FÜR FRAGEN: FERI Haus am Park Rathausplatz 8-10 D-61348 Bad Homburg v.d.H. www.feri.de Frau Julia Nieten Projektmanagement p +49 (0) 6172 916 - 3637 [email protected] Herr Marcus Storr Head of Hedge Funds p +49 (0) 6172 916 - 3714 [email protected] Diese Marke ngunterlage ist erstellt worden von der FERI AG. Sie dient allein Informa onszwecken und stellt insbesondere kein Angebot zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung irgendeines Anlage tels dar. Die vorstehenden Angaben beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Marke ngunterlage. Eine Garan e für die Aktualität und fortgeltende Rich gkeit kann daher nicht gegeben werden. Historische Performance ist kein Garant für zukün ige Performance und der Wert eines Investments sowie die generierten Erträge können sowohl fallen als auch steigen. Zukün ige Renditen sind nicht garan ert und ein Totalverlust des Kapitals ist möglich. Interessierte Anleger sollten sich informieren und Rat bezüglich rechtlicher und steuerlicher Vorschri en einholen, die möglicherweise für die Zeichnung, den Kauf, das Halten, das Tauschen, die Rückgabe oder die Veräußerung entsprechender Vermögensanlagen relevant sein könnten. Aktuelle und vollständige Angaben zu einzelnen Fonds sind dem aktuellen Verkaufsprospekt, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprü en Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, zu entnehmen. Soweit Sie weitergehende Informa onen oder eine anleger- und objektgerechte Beratung wünschen, empfehlen wir Ihnen, sich mit Ihrem Kundenberater in Verbindung zu setzen. Diese Marke ngunterlage und die in ihr enthaltenen Informa onen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Weitergabe dieser Marke ngunterlage an Dri e sowie die Erstellung von Kopien, ein Nachdruck oder sons ge Reproduk onen ist nur mit unserer vorherigen schri lichen Zus mmung zulässig. BAI ALTERNATIVE INVESTMENTS Insight 26: Highlights Bad Homburg, 12. Juni 2015 „Hedge Funds in Russia A safe Journey or just an Adventure?“ DIE VORTRÄGE „MANAGER SELECTION IS KEY!“ DAS INTERVIEW MARCUS STORR IM GESPRÄCH MIT BILL BROWDER Marcus Storr, Head of Hedge Funds, FERI Marcus Storr eröffnete die Vortragsreihe mit einem Einblick in den Selek onsprozess der FERI für Hedgefonds-Manager. Im Detail veranschaulichte er den Tagungsteilnehmern, dass sowohl die qualita ve als auch die quan ta ve Analyse eine wich ge Rolle im Selek onsprozess der FERI darstellen. Ein wesentlicher Kernsatz in seinem Vortrag lautete daher „Manager Selec on is key“ und so ist es nicht verwunderlich, dass im Rahmen dieses FERI Standardprozesses bis zu 300 Mee ngs pro Jahr mit poten ellen Zielfondsmanangern durch das Hedgefondsteam durchgeführt werden. Um den Schwerpunkt des BAI Events Rechnung zu tragen, ging Marcus Storr auch auf seine Erfahrungen innerhalb des russischen Hedgefondsuniversums ein. „RUSSIA: EVALUATION FROM AN ECONOMIC PERSPECTIVE“ Axel Angermann, Chief Economist, FERI Unter der Überschri “Russia: Evalua on from an Economic Perspec ve”, gab Axel D. Angermann, Chief Economist der FERI den Tagungsteilnehmern einen ausführlichen Überblick zur aktuellen volkswirtscha lichen Situa on in Russland. Ein wesentlicher Punkt in seinem Vortrag war die deutlich eingeschränkte We bewerbsfähigkeit Russlands, hervorgerufen durch die derzeit vorherrschen poli schen Risiken. Darüber hinaus beleuchtete Herr Angermann die Notwendigkeit zur Modernisierung und Diversifizierung der wirtscha lichen Strukturen in Russland. Die langfris gen Wachstumsperspek ven Russlands sieht Angermann als sehr moderat, u.a. wegen der weiterhin strukturell starken Abhängigkeit von Rohstoffexporten. „INVESTING IN RUSSIA ͳ A DANGEROUS EXPERIENCE“ Nach dem interessanten Vortrag durch Bill Browder ergaben sich efergehende Fragen. Im Interesse der Tagungsteilnehmer stellte sich der Gründer des Hedgefonds Hermitage Capital einem anschließenden Interview. Ein Schwerpunkt in der Fragerunde war seine ak vis sche Rolle gegenüber Pu n und dem russischen Staatsapparat. Browder erläuterte, dass die Restrik onen gegenüber Opposi onellen in den vergangenen Jahren in Russland deutlich zugenommen haben. Viele bekannte Führungspersönlichkeiten, wie zum Beispiel Garri Kasparow, haben das Land bereits verlassen. Bei seinen Reisen durch Europa sei aktuell ein wesentlicher Schwerpunkt seiner Arbeit, ein europäisches Gegenstück zu dem in den USA im Jahr 2012 umgesetzten „Magnitsky Act“ in Gang zu bringen. Ziel sei es Sank onen gegen jene zu schaffen, die für Magnitskys Ha verantwortlich sind, finanziell davon profi eren oder in den Steuerbetrugsfall verwickelt sind. Befragt auf die deutsche Rolle bei möglichen Sank onen gegenüber Pu n spricht Browder von einem übertriebenen Verständnis gegenüber der Poli k Russlands. Als mögliche weitere Sank onsmaßnahmen empfiehlt er die Abkopplung Russlands aus dem interna onalen SWIFT System. Bereits in der Vergangenheit hä e ein entsprechender Ausschluss Irans aus dem interna onalen Zahlungsnachrichtensystem poli sche Wirkung erzielt. FEEDBACK Bill Browder, Founder, Hermitage Capital, London Mit Bill Browder, Gründer des Hedgefonds Hermitage Capital, konnte als Highlight des BAI Events eine Investmentlegende des russischen Ak enmarktes als Referent gewonnen werden. In seinem fesselnden Vortrag erzählte Bill sowohl von seinen Anfängen als Unternehmensberater bei den Priva sierungen russischer Unternehmen, als auch vom steilen Aufs eg des Hermitage Capital Fonds, welcher mit einem Rekordvolumen von 4,5 Milliarden Dollar einen „Big Player“ in der Investmentwelt darstellte. Bill Browder inves erte vor allem in große, aber unbeliebte ex-sowje sche Unternehmen, die durch eine sehr schlechte Corporate Governance gekennzeichnet waren. Dabei fokussierte sich seine Analyse auf die Rela onen zwischen den poten ellen Unternehmenswerten, den durch Misswirtscha entstandenen Schäden und dem Marktpreisen der Unternehmen. Zusätzlich konnte er mehrfach von Überreak onen der Mark eilnehmer am russischen Finanzmarkt profi eren. Browder‘s Personifizierung als „Pu ns Staatsfeind Nr. 1“ war ein weiterer Teil seines Vortrags. Er berichtete dem Auditorium, wie es dazu kam, dass er die Missgunst des russischen Staatsapparates zu spüren bekam. Sein hieraus resul erendes Handeln als Menschenrechtsak vist stellt einen weiteren Mosaikstein in der Karriere des Bill Browder dar, der beim Publikum einen bleibenden Eindruck hinterließ. „The event was an excellent gathering of the top people from the German business, economics and journalist communi es. We had an excellent and lively discussion about where Russia was heading and how it would affect poli cs and markets.“ Bill Browder „Ein gelungenes Forum, das gezeigt hat, wie wich g es ist, Analystenteams für alle Märkte der Welt zu haben.“ Teilnehmer „Eine herausragende Veranstaltung. Mit einem Überblick über die Volkswirtscha in Russland sowie den Erfahrungswerten und Anekdoten des profiliertesten Russland-Investors überhaupt.“ Teilnehmer „Die Veranstaltung war eindrucksvoll. Es wurde erläutert, wie sich interna onale Anleger an den wirtscha lichen Erfolgen der Priva sierung in Osteuropa beteiligen konnten.“ Teilnehmer
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