Deka-Stiftungen Balance Deka-Stiftungen Balance

30.06.2015
Deka-Stiftungen Balance
Deka-Stiftungen Balance
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FERI Rating Report
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Deka-Stiftungen Balance
30.06.2015
30.06.2015
Peergroup: Mischfonds Global konservativ
Fondsinformation
Kosten
Gesellschaft:
Ausgabeaufschlag:
Deka Investment GmbH
Managementgebühr p.a.:
max. 2,00%
1,00%
Fondsmanager:
Opfer H./Lohre H./Spory M.
WKN:
589686
ISIN:
DE0005896864
Gründung:
28.04.2003
Thesaurierend:
Nein
Volumen:
Rücknahmegebühr:
Keine
Depotbankgebühr:
Keine
Performance Fee:
Keine
Total Expense Ratio:
1,22%
1.352 Mio. EUR
Rating-Indikatoren
Gewicht
Rating
A
B
100,0%
68
Performance
70,0%
68
Risiko
30,0%
69
Performance
D
E
68
Relative Performance
24,5%
68
Langfristige Ertragskraft
17,5%
65
Stabilität
28,0%
70
Risiko
69
Timingrisiko
7,5%
69
Verlustrisiko
18,0%
69
4,5%
72
Verhaltensrisiko
Gesamtergebnis
Verteilung der Peergroup
Punkte
Bewertung
68
E
100
gut
D
C
B
A
FERI Rating
Performance
Risiko
Performance-Indikator
Ratingergebnis
B
C
80
60
40
20
0
0
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
25
50
75
100
Risiko-Indikator
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FERI Rating Report
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Deka-Stiftungen Balance
30.06.2015
Peergroup: Mischfonds Global konservativ
Größte Positionen
Fondsmanager
Deutschland 11/22
4,9%
Bundesländer 12/22
4,9%
Deutschland 10/20
4,4%
Bayerische Landesbank 13/22
3,8%
Niederlande 12/22
3,7%
Hessen 10/20
3,5%
Finnland 11/21
3,1%
Deutschland 14/19
3,0%
Anlagen
Renten
41,8%
Aktien
28,3%
Liquidität
29,9%
Der Fonds wird seit November 2013 von Herrn Dr. Heiko Opfer gemanagt, der
seine berufliche Laufbahn vor 14 Jahren als wissenschaftlicher Mitarbeiter am
Lehrstuhl für Finanzierung und Banken an der Justus-Liebig-Universität
Gießen begann. Er ist Diplom-Ökonom und promovierte 2004 zu dem Thema
"Mehrfaktorenmodelle zur Quantifizierung von Aktienrenditen". 2004 begann
er als Analyst und Portfoliomanager im Bereich Quantitative Asset
Allocation/Wertsicherung bei Deka Investment und verantwortete seit 2010
als Leiter des Teams Risikomanagement & GTAA die Entwicklung und
Umsetzung quantitativer Anlage- und Risikomanagementstrategien. Seit 2014
ist er Leiter der Abteilung Quantitative Asset Allokation/Wertsicherung. CoFondsmanager sind Herr Dr. Harald Lohre und Herr Markus Spory. Herr Dr.
Lohre kam 2010 zur Deka Investment, absolvierte ein Studium der
Mathematischen Finanzökonomie an der Universität Konstanz und
promovierte 2008 in Ökonomie mit dem Schwerpunkt Finance an der
Universität Zürich. Herr Markus Spory studierte Wirtschaftswissenschaften in
Gießen und Milwaukee und verfügt über ein Diplom in Ökonomie sowie einen
Master in Economics.
Strategie
Der Fonds wird mittels eines benchmarkfreien Total Return-Ansatzes
gemanagt und investiert weltweit in Aktien- und Renteninvestments. Unter
Verwendung eines quantitativen GTAA-Ansatzes soll eine risikokontrollierte
Wertentwicklung erzielt werden. Die Aktienquote beträgt maximal 30%.
Aktien- und Renteninvestments müssen nachhaltigen Anlagekriterien
entsprechen.
Der
Fonds
veranlagt
sein
Vermögen
bevorzugt
in
Standardwerte, kann aber bei entsprechender Markteinschätzung des Portfolio
Managers
ebenfalls
in
Mid
Caps
investieren.
Im
Fokus
des
Investmentprozesses steht die quantitative Analyse auf Basis fundamentaler
Betrachtungen, die sowohl Bottom-up als auch Top-down getrieben ist. Der
Investmentprozess befasst sich im Kern mit der Anwendung proprietärer
Prognosemodelle, die sich sowohl empirisch als auch theoretisch bewährt
haben. Die Einzeltitelselektion für Aktien und Unternehmensanleihen folgt
dem LowRisk-Gedanken, und basiert auf hauseigenen Optimierungstools. Aus
diesem stringenten Investmentansatz resultiert ein diversifiziertes Portfolio
bestehend aus 100 bis 300 Werten.
Performance Analyse
Fonds
Peergroupindex*
PG-Durchschnitt
1 Mon.
-2,1%
-2,8%
-2,1%
2 Mon.
-3,0%
-4,7%
-2,5%
6 Mon.
0,8%
6,4%
2,9%
Lfd. Jahr
0,8%
6,4%
2,9%
1 Jahr
4,0%
15,0%
5,0%
Kennzahlen
Fonds
Volatilität
Maximaler Verlust 6 Mon.
Sharpe Ratio (0,04%)
Treynor Ratio
Index*
Fonds
3,0%
7,1%
Relative Outperformance gg. Index p.a.
-6,5%
-3,0%
-4,7%
Wahrscheinlichkeit der Outperformance
35,0%
1,58
1,70
0,14
n.a.
Wahrscheinlichk. Gewinnmonat
80,0%
80,0%
Ø - Gewinn der Gewinnmonate
0,7%
1,6%
Alpha
0,8%
Tracking Error
5,0%
Information Ratio
0,16
Beta-Faktor
0,34
*Balanced Conservative
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FERI Fondsrating - Kennzahlensystem
Das FERI Fondsrating bewertet die Qualität eines Fonds innerhalb seiner Vergleichsgruppe aus der Sicht des
Investors. Das Ratingverfahren ordnet den Fonds im Ergebnis einer von fünf Ratingklassen zu.
Ein so genannter Top-Fonds, also ein mit A oder B bewerteter Fonds, zeigt dabei an, dass der entsprechende Fonds
über einen mittleren Zeithorizont eine stabile überdurchschnittliche Performance mit relativ niedrigem Risiko
aufweisen sollte. Grundlage des Ratings ist ein mehrdimensionales Bewertungsmodell, in das sowohl Performanceals auch Risiko-Indikatoren einfließen.
Gewichtung der Indikatoren
Performance
Stabilität
Relative Performance
Langfristige Ertragskraft
Risiko
Timingrisiko
Verhaltensrisiko
Verlustrisiko
Klassengrenzen und Interpretationen
70%
28,0%
24,5%
17,5%
30%
7,5%
4,5%
18,0%
Klassen
A
B
C
D
E
Punkte
100-78
77-60
59-41
40-23
22-1
Interpretation
sehr gut
gut
durchschnittlich
unterdurchschnittlich
schwach
Während der Performance-Indikator (70% Gewichtung) die relative Performance, die langfristige Ertragskraft und
die Stabilität der Fondsperformance bewertet, wird im Risiko-Indikator (30% Gewichtung) das Timingrisiko, das
Verlustrisiko und das Verhaltensrisiko bewertet. Nach Zusammenfassung der Kriterien für die einzelnen
Komponenten zu einer Gesamtbewertung des Fonds wird die erreichte Punktzahl einer von fünf Bewertungsklassen
zugeteilt, die von A (sehr gut) bis E (schwach) reichen. Im Falle einer wesentlichen personellen Veränderung im
Fondmanagement wird das Fondrating für den entsprechenden Fonds mit dem Zusatz "ur" für "under review" also "unter Beobachtung" - dargestellt.
Die Bewertung erfolgt bei Fonds ohne Historie qualitativ innerhalb der einzelnen Bewertungskategorien mittels
eines umfangreichen Kriterienkatalogs, bei dem die Einzelkriterien jeweils auf einer Punkteskala von 1 bis 100
eingeordnet werden. Mit zunehmenden Track-Record des Fonds (ab sechs Monate) werden die qualitativen
Bewertungskriterien durch ein quantitatives Kennzahlensystem flankiert und im Zeitablauf substituiert. Auch für
diese Kennzahlen wird dem jeweiligen Fonds im Vergleich zu seinen Mitwettbewerbern (der gleichen Peergroup)
eine Punktzahl von 1 bis 100 zugeordnet. Bei fünf Jahren Fondshistorie, unverändertem Investmentansatz und
unverändertem Managementteam greifen nur noch quantitative Indikatoren. Die Konsistenz des FERI Fondsrating
im Zeitablauf wird folglich über eine dynamische Gewichtung der qualitativen und quantitativen Indikatoren
erreicht.
Disclaimer
Dieser Ratingbericht wurde von der FERI EuroRating Services AG erstellt. Zweck des Berichts ist es, die Ergebnisse
des FERI Fondsratings für den vorgenannten Fonds darzustellen. Der Bericht genießt Urheberschutz. Nachdruck
und Vervielfältigung sowie die Weitergabe an Dritte sind ohne schriftliche Genehmigung der FERI EuroRating
Services AG nicht gestattet.
Das FERI Fondsrating stützt sich ausschließlich auf die von der Kapitalanlagegesellschaft zur Verfügung gestellten
Informationen sowie auf die Fondsdatenbanken von FERI und Reuters. Alle Angaben im Ratingbericht wurden unter
Berücksichtigung dieser Einschränkungen sorgfältig geprüft. Eine Gewährleistung für die Richtigkeit der
Information kann jedoch nicht übernommen werden.
Insbesondere dienen die Inhalte des Berichts entsprechend dem Zweck des Fondsratings lediglich der Information.
Sie stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zur Investition dar.
Dieser Ratingbericht berücksichtigt die tatsächlichen Verhältnisse bis zum 30.06.2015. Die Gültigkeit der im
Bericht getroffenen Aussagen ist auf diesen Zeitpunkt beschränkt. Die FERI EuroRating Services AG ist nicht
verpflichtet, über aktuelle Ereignisse, die das Ratingergebnis beeinflussen oder beeinflussen könnten, zu berichten.
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