Commerzbank Aktientrend Deutschland

31.03.2015
Commerzbank Aktientrend
Deutschland
Commerzbank
Aktientrend
Deutschland
© FERI EuroRating Services AG
FERI Rating Report
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Commerzbank Aktientrend
Deutschland
31.03.2015
31.03.2015
Peergroup: Mischfonds Europa flexibel
Fondsinformation
Kosten
Gesellschaft:
Ausgabeaufschlag:
Commerz Funds Solutions SA
Managementgebühr p.a.:
max. 4,00%
1,50%
Fondsmanager:
Timmermann T. / Dilthey S. / Schenk C.
WKN:
ETF1CB
ISIN:
LU0548799971
Gründung:
15.11.2010
Thesaurierend:
Ja
Volumen:
Rücknahmegebühr:
Keine
Depotbankgebühr:
Keine
Performance Fee:
Keine
Total Expense Ratio:
1,54%
55,3 Mio. EUR
Rating-Indikatoren
Gewicht
Rating
A
B
100,0%
Performance
70,0%
Risiko
30,0%
C
D
71
89
31
Performance
89
Relative Performance
24,5%
Langfristige Ertragskraft
17,5%
Stabilität
28,0%
91
75
96
Risiko
31
Timingrisiko
7,5%
28
Verlustrisiko
18,0%
32
4,5%
33
Verhaltensrisiko
Gesamtergebnis
Verteilung der Peergroup
Punkte
Bewertung
71
E
100
gut
D
C
B
A
FERI Rating
Performance
Risiko
Performance-Indikator
Ratingergebnis
B
E
80
60
40
20
0
0
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
25
50
75
100
Risiko-Indikator
© FERI EuroRating Services AG
FERI Rating Report
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Commerzbank Aktientrend
Deutschland
31.03.2015
Peergroup: Mischfonds Europa flexibel
Anlagen
DAX-ETFs
Fondsmanager
77,0%
TexDAX-ETFs
5,0%
DAX-Indexzertifikate
3,9%
MDAX-ETFs
2,3%
Optionsscheine bez. Auf DAX
0,7%
Liquidität
11,2%
Der Fonds wird seit Auflage 2010 von Thomas Timmermann, Stefan Dilthey
und
Christian
Schenk
gemanagt.
Thomas
Timmermann
als
hauptverantwortlicher Portfoliomanager begann seine berufliche Laufbahn
1991 im Commerzbank-Konzern und ist seit 2012 CEO und CIO der EMC
Asset Management Division. Davor war er bereits Head des Management
Teams für gemanagte Zertifikate, hat den Fonds Commerzbank Rohstoff
Strategie verantwortlich gemanagt und bei der ADIG die Entwicklung von
Garantiefonds in Höhe von sieben Mrd. EUR verantwortet. An der Universität
Karlsruhe hat er den Studiengang in Industrial Engineering and Management
abgeschlossen. Als Stellvertreter fungiert Herr Dr. Stefan Dilthey, der nach
drei Jahren Derivatehandel bei der LBBW im Jahr 2005 bei der Commerzbank
die Strukturierung von Aktienprodukten übernahm, bevor er 2012 Director bei
der Portfolio Management Investment Strategy-Abteilung wurde. Er hat einen
Doktortitel in Physik und Theoretischer Chemie und ist zugelassener Händler
für EUREX und XETRA. Ebenfalls als Vertreter fungiert Christian Schenk, der
dem Team Portfolio Management Investment Strategy ebenfalls seit 2012
angehört, nachdem er vorher im Derivate-Sales sowie im EUREX-Settlement
tätig war.
Strategie
Der Mischfonds investiert in den deutschen Aktienmarkt sowie einen
risikoarmen Renten- / Geldmarktanteil aus dem Euroraum. Grundlage dabei
ist es, mittels technischer Analyse die Trends des deutschen Aktienmarkts zu
identifizieren und die Aktienquote zwischen Investments in Aktien und
risikoarmen Investments optimal zu bestimmen und dauerhaft zu steuern.
Relevant für die Aus-richtung ist die mittelfristige charttechnische Situation
beim DAX. Wird hierfür ein mittelfristiger Aufwärtstrend festgestellt, strebt
der Fonds eine Aktienquote des Fonds von 70% bis 100% an. In einem
Abwärtstrend soll die Aktienquote 0% bis 40% und in einem Seitwärtstrend
40% bis 70% betragen. Die Aktienquo-te wird hauptsächlich durch
Investitionen in DAX-ETFs umgesetzt. Bei relativer Attraktivität können
weitere deutsche Aktienindizes wie MDAX, SDAX, DivDAX und TecDAX durch
entsprechende Index-ETFs beigemischt werden. Für den risikoarmen Renten-/
Geldmarktanteil des Portfolios wird vorrangig in Geldmarkt-ETFs investiert,
deren Underlying Geldmarktindizes aus Teilnehmer-ländern der Europäischen
Währungsunion sind. Sowohl zur Performanceoptimierung als auch zur
Absicherung können Derivate beigemischt werden.
Performance Analyse
Fonds
Peergroupindex*
PG-Durchschnitt
1 Mon.
4,2%
1,6%
2,1%
2 Mon.
18,6%
11,1%
9,9%
6 Mon.
19,8%
12,1%
10,4%
Lfd. Jahr
18,6%
11,1%
9,9%
1 Jahr
16,2%
19,4%
12,0%
Kennzahlen
Fonds
Index*
Fonds
Volatilität
10,0%
6,3%
Relative Outperformance gg. Index p.a.
-0,7%
Maximaler Verlust 6 Mon.
-7,3%
-4,6%
Wahrscheinlichkeit der Outperformance
47,2%
1,29
2,17
Alpha
-3,1%
Sharpe Ratio (0,07%)
Treynor Ratio
0,11
n.a.
Wahrscheinlichk. Gewinnmonat
66,7%
75,0%
Ø - Gewinn der Gewinnmonate
2,6%
1,8%
Tracking Error
6,6%
Information Ratio
-0,48
Beta-Faktor
1,21
*Balanced flexible Europe
© FERI EuroRating Services AG
FERI Fondsrating - Kennzahlensystem
Das FERI Fondsrating bewertet die Qualität eines Fonds innerhalb seiner Vergleichsgruppe aus der Sicht des
Investors. Das Ratingverfahren ordnet den Fonds im Ergebnis einer von fünf Ratingklassen zu.
Ein so genannter Top-Fonds, also ein mit A oder B bewerteter Fonds, zeigt dabei an, dass der entsprechende Fonds
über einen mittleren Zeithorizont eine stabile überdurchschnittliche Performance mit relativ niedrigem Risiko
aufweisen sollte. Grundlage des Ratings ist ein mehrdimensionales Bewertungsmodell, in das sowohl Performanceals auch Risiko-Indikatoren einfließen.
Gewichtung der Indikatoren
Performance
Stabilität
Relative Performance
Langfristige Ertragskraft
Risiko
Timingrisiko
Verhaltensrisiko
Verlustrisiko
Klassengrenzen und Interpretationen
70%
28,0%
24,5%
17,5%
30%
7,5%
4,5%
18,0%
Klassen
A
B
C
D
E
Punkte
100-78
77-60
59-41
40-23
22-1
Interpretation
sehr gut
gut
durchschnittlich
unterdurchschnittlich
schwach
Während der Performance-Indikator (70% Gewichtung) die relative Performance, die langfristige Ertragskraft und
die Stabilität der Fondsperformance bewertet, wird im Risiko-Indikator (30% Gewichtung) das Timingrisiko, das
Verlustrisiko und das Verhaltensrisiko bewertet. Nach Zusammenfassung der Kriterien für die einzelnen
Komponenten zu einer Gesamtbewertung des Fonds wird die erreichte Punktzahl einer von fünf Bewertungsklassen
zugeteilt, die von A (sehr gut) bis E (schwach) reichen. Im Falle einer wesentlichen personellen Veränderung im
Fondmanagement wird das Fondrating für den entsprechenden Fonds mit dem Zusatz "ur" für "under review" also "unter Beobachtung" - dargestellt.
Die Bewertung erfolgt bei Fonds ohne Historie qualitativ innerhalb der einzelnen Bewertungskategorien mittels
eines umfangreichen Kriterienkatalogs, bei dem die Einzelkriterien jeweils auf einer Punkteskala von 1 bis 100
eingeordnet werden. Mit zunehmenden Track-Record des Fonds (ab sechs Monate) werden die qualitativen
Bewertungskriterien durch ein quantitatives Kennzahlensystem flankiert und im Zeitablauf substituiert. Auch für
diese Kennzahlen wird dem jeweiligen Fonds im Vergleich zu seinen Mitwettbewerbern (der gleichen Peergroup)
eine Punktzahl von 1 bis 100 zugeordnet. Bei fünf Jahren Fondshistorie, unverändertem Investmentansatz und
unverändertem Managementteam greifen nur noch quantitative Indikatoren. Die Konsistenz des FERI Fondsrating
im Zeitablauf wird folglich über eine dynamische Gewichtung der qualitativen und quantitativen Indikatoren
erreicht.
Disclaimer
Dieser Ratingbericht wurde von der FERI EuroRating Services AG erstellt. Zweck des Berichts ist es, die Ergebnisse
des FERI Fondsratings für den vorgenannten Fonds darzustellen. Der Bericht genießt Urheberschutz. Nachdruck
und Vervielfältigung sowie die Weitergabe an Dritte sind ohne schriftliche Genehmigung der FERI EuroRating
Services AG nicht gestattet.
Das FERI Fondsrating stützt sich ausschließlich auf die von der Kapitalanlagegesellschaft zur Verfügung gestellten
Informationen sowie auf die Fondsdatenbanken von FERI und Reuters. Alle Angaben im Ratingbericht wurden unter
Berücksichtigung dieser Einschränkungen sorgfältig geprüft. Eine Gewährleistung für die Richtigkeit der
Information kann jedoch nicht übernommen werden.
Insbesondere dienen die Inhalte des Berichts entsprechend dem Zweck des Fondsratings lediglich der Information.
Sie stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zur Investition dar.
Dieser Ratingbericht berücksichtigt die tatsächlichen Verhältnisse bis zum 31.03.2015. Die Gültigkeit der im
Bericht getroffenen Aussagen ist auf diesen Zeitpunkt beschränkt. Die FERI EuroRating Services AG ist nicht
verpflichtet, über aktuelle Ereignisse, die das Ratingergebnis beeinflussen oder beeinflussen könnten, zu berichten.
Kontakt
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+49 (0) 6172 916-3200
+49 (0) 6172 916-1200
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