LGT Navigator 21. Juni 2016 Anleger setzen auf «Bremain» Anders als noch in der vergangenen Woche, scheint die Mehrheit der Anleger nun von einem Verbleib des Vereinigten Königreichs in der Europäischen Union (Bremain) auszugehen. Obwohl die letzten Umfragewerte auf einen Sieg der Brexit-Gegner hindeuten, muss wahrscheinlich nach wie vor mit einem engen Ausgang des Referendums am Donnerstag gerechnet werden. Das während der Brexit-Kampagne stark unter Druck geratene Pfund legte zum Wochenstart knapp +2% zu. Im Windschatten des Pfunds verteuerte sich auch der Euro gegenüber dem US-Dollar. Europas Aktienbörsen stiegen kräftig an und auch an der Wall Street war die Stimmung gestern «bullisch». Der Bund-Future fiel hingegen um 56 Ticks auf 164.31 Punkte. Vor dem Hintergrund des Referendums in Grossbritannien dürften die in dieser Woche anstehenden Konjunkturdaten (u.a. US-Frühindikator oder Ifo-Geschäftsklimaindex) eine untergeordnete Rolle spielen. Indizes Aktuell Vortag (%) MSCI World 1'664.14 1.73 Dow Jones 17'804.87 0.73 2'083.25 0.58 Nasdaq 100 4'400.16 0.59 Nikkei 225 16'189.00 1.40 SMI 7'900.22 2.42 SLI 1'199.47 2.89 Euro Stoxx 50 2'942.88 3.29 337.67 3.65 DAX 9'962.02 3.43 FTSE 100 6'204.00 3.04 Aktuell Vortag (%) MSCI Emerging Markets 821.17 1.85 MSCI EM Asia 402.29 1.42 MSCI EM Eastern Europe 124.84 2.40 2'156.98 2.55 50'329.36 1.61 1'054.51 0.87 8'220.65 -0.22 20'640.81 0.64 S&P 500 Euro Stoxx 600 Aktien – AXA stellt neue Strategie vor AXA wird am heutigen Investorentag die neue Strategie für den Zeitraum bis zum Jahr 2020 präsentieren. Kernpunkte des neuen Plans sind ein jährlich angestrebtes Gewinnwachstum von 3% -7%, EUR 2.1 Mrd. an Kosteneinsparungen und eine erwartete Eigenkapitalrendite von 12%-14%. Gegen den ehemaligen Volkswagen-Chef Martin Winterkorn wurden juristische Ermittlungen aufgenommen. Winterkorn wird vorgeworfen, im Rahmen der Abgasaffäre, die Investoren nicht zeitnah informiert zu haben. Walmart will einen 5%-Anteil vom asiatischen E-Commerce Giganten JD.com erwerben, um sein Geschäft in China neu zu strukturieren. BHP Billiton CEO Andrew Mackenzie meint, dass der Eisenerzmarkt im Vergleich zu anderen Rohstoffen länger brauchen wird, bis die Überkapazitäten nach dem Bergbau-Boom absorbiert sein werden. Das Unternehmen sieht Kupfer und Öl als Schlüsselbereiche für sein Wachstum. Indizes Schwellenländer Anleihen – Treasuries profitieren von abnehmenden Brexit-Sorgen Länger laufende US-Staatspapiere gaben gestern merklich nach und die Renditen verbuchten den stärksten Zugewinn seit einem Monat. Dies nachdem jüngste Umfragen zeigten, dass die EU-Befürworter in Grossbritannien die Oberhand zu haben scheinen und folglich die Nachfrage nach sicheren Anlagen abnahm. Zweijährige US-Papiere verloren vor der anstehenden USD 26 Mrd. schweren Emission bereits den dritten Tag in Folge. Britische und deutsche Staatsanleihen folgten in die gleiche Richtung. Die jüngste Umfrage zeigte einen 3% Vorteil für die Brexit-Gegner und Wettbüros, wie Oddschecker, veranschlagen die Brexit-Wahrscheinlichkeit mit nur noch 30%. In der letzten Woche waren es noch 45%. Kreditrisikoprämien verringerten sich markant, je riskanter das Marktsegment, um so stärker. Dennoch bleibt festzuhalten, dass die Bewegung bei Kreditderivaten deutlich stärker als jene in Unternehmensanleihen war. Renditen MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index NIFTY Index Hang Seng Index HFRX Global HF Index 1'160.76 0 LPX50 Listed PE TR (EUR) 1'740.24 1.95 281.11 0.15 Aktuell Vortag (%) 1.66 -1.53 BBG NA REITS US Treasury Bonds 10Y (USD) German Bund 10Y (EUR) 0.05 -3.92 -0.43 8.32 1.24 8.22 -0.14 2.76 3 month LIBOR (USD) N/A N/A 3 month LIBOR (EUR) N/A N/A 3 month LIBOR (CHF) N/A N/A 1.49 -1.97 Global HY Corporate Spread - - EM Hard Currency Gov. Spread - - Swiss Government 10Y (CHF) United Kingdom 10Y (GBP) Japan 10Y (JPY) Global IG Corporate Spread 1/3 Unternehmenskalender Datum 28.06. 29.06. 2016 11.07. 2016 12.07. 2016 13.07. 2016 14.07. 2016 14.07. 2016 15.07. 2016 15.07. 2016 18.07. 2016 18.07. 2016 2016 Land US US US US US US US US CH US CH Währungen Gesellschaft NIKE INC -CL B MONSANTO CO ALCOA INC JOHNSON & JOHNSON INTEL CORP GOLDMAN SACHS GROUP INC JPMORGAN CHASE & CO CITIGROUP INC SWATCH GROUP AG/THE-BR BANK OF AMERICA CORP GIVAUDAN-REG Periode Q4 Q3 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 S1 Q2 S1 Konsens EPS 2.16 4.66 0.34 6.60 2.41 14.35 5.69 4.73 20.19 1.32 76.48 Wirtschaftsdatenkalender Datum 21.06. 21.06. 2016 21.06. 2016 21.06. 2016 21.06. 2016 22.06. 2016 22.06. 2016 22.06. 2016 22.06. 2016 23.06. 2016 23.06. 2016 2016 MEZ 08:00 08:00 11:00 11:00 11:00 15:00 16:00 16:00 16:00 08:45 09:00 Land CH CH DE EU DE US US US EU FR FR Kennzahl Exports (m/m) Imports (m/m) ZEW Current Situation ZEW Expectation ZEW Expectation FHFA US House Price Index Existing Homes Sales (m/m) Existing Homes Sales (y/y) Consumer Confidence index Business Confidence Markit Composite PMI Periode May May Jun Jun Jun Apr May May Jun A Jun Jun P Kons. Vorher -0.4 0.2 52.7 53.1 16.8 5.0 6.4 0.6 0.7 1.7 1.7 5.5 5.5 -7.1 -7.0 103.0 102.0 51.0 50.9 Aktuell Vortag (%) EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK 1.1333 1.0890 0.9609 1.4130 1.4705 104.37 7.7605 1.3426 6.5755 9.3761 9.3318 0.1679 -0.0753 0.1249 0.0849 0.0476 -0.412 0.0039 0.0372 0.0989 -0.1045 -0.0525 Rohstoffe Aktuell Vortag (%) 49.03 50.29 1'283.96 17.45 988.93 551.24 88.23 382.89 2'254.40 89.05 900.94 -0.69 -0.71 -0.46 -0.28 0.31 0.35 0.43 1.60 1.87 -0.45 -0.86 Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index Themen der LGT Titel Kurzbeschrieb Publikationsart publiziert Zentralbanken im Banne des Brexits Die Zentralbanken halten ihre Leitzinsen im Vorfeld des BrexitReferendums auf Tiefstniveau. Die Bank of England sieht Brexit als unmittelbar grösste Gefahr für die britische Wirtschaft und das Pfund und die SNB ist in Folge eines Brexits gar bereit, ihre Geldpolitik weiter zu lockern. Market News 16.06.2016 «Brexit» oder «Bremain»? In dieser Anlageidee diskutieren wir die möglichen Folgen eines Ausscheidens Grossbritanniens aus der EU («Brexit»). Bis jetzt können wir feststellen, dass das anstehende Referendum für hohe Unsicherheit und erhöhte Volatilität sorgt. Die exportsensitive britische Wirtschaft ist mit dem grössten Risiko im Finanzdienstleistungssektor konfrontiert. Beobachtete und zukünftige Marktreaktionen drehen sich vor allem um das britische Pfund. Anlageidee 08.06.2016 Mehrwert in langfristigen EMUnternehmensanleihen? In dieser Anlageidee fokussieren wir uns auf längerfristige Unternehmensanleihen aus Schwellenländern. Anlageidee 02.06.2016 Ascom Gewinnwarnung vor Antritt des neuen CEOs Ascom sah sich gezwungen eine Gewinnwarnung für das erste Halbjahr auszusprechen. Dies just kurz vor Antritt des neuen CEOs. Für Enttäuschung sorgte zum wiederholten Male die Sparte «Network Testing» (NT), während das «Wireless Solutions» Geschäft nach wie vor attraktive Perspektiven aufweist. Market News 31.05.2016 Bayer Übernahmeangebot für Monsanto Nachdem Mitte letzter Woche bereits Gerüchte über Bayers Interesse an Market News Monsanto durchgesickert waren, haben die Firmen bestätigt, dass Bayer ein unverbindliches Übernahmeangebot für Monsanto vorgelegt hat. Es wurden keine finanziellen Details bekanntgegeben. Als Folge dieser Neuigkeiten sind die Aktien von Bayer heute unter erheblichem Druck. 19.05.2016 Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater. Fürstentum Liechstenstein LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Tel. +423 235 11 22, [email protected] Schweiz LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel Tel. +41 61 277 56 00, [email protected] Österreich LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien Tel. +43 1 227 59 0, [email protected] 2/3 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. Der Inhalt dieser Publikation ist von unseren Mitarbeitern verfasst und beruht auf Informationsquellen, welche wir als zuverlässig erachten. Wir können aber keine Zusicherung oder Garantie für dessen Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität abgeben. Die Umstände und Grundlagen, die Gegenstand der in dieser Publikation enthaltenen Informationen sind, können sich jederzeit ändern. 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