LGT Navigator - Tägliche Marktbeobachtung

LGT Navigator
09. August 2016
Vorsichtig optimistischer Wochenauftakt
An den europäischen und amerikanischen Aktienmärkten setzte sich der
von Asien initiierte positive Wochenstart getragen von guten Konjunkturdaten und einer Erholung der Finanzwerte fort. Der deutsche Dax stieg im
Laufe des gestrigen Tages zeitweise um +1% und lag mit 10‘478 Punkte
nur noch knapp unter dem bisherigen Jahreshoch. Der Bankenteilindex
Stoxx Europe 600 Banks legte um bis zu +1.9% zu. Positiv aufgenommen
wurden auch die neusten Umfragewerte der deutschen Finanzmarktanalysefirma Sentix. Demnach beurteilten die befragten institutionelle Anleger
die Wachstumsaussichten für die deutsche Wirtschaft im August klar besser
als im Vormonat. Auch der Konjunkturindex für den Euroraum erhöhte sich
nach der Zinslockerung der Bank of England kräftig. In China sind die Verbraucherpreise im Juli so langsam gestiegen wie seit einem halben Jahr
nicht mehr. Die Inflationsrate schwächte sich von 1.9% auf 1.8% ab.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'719.91
0.19
Dow Jones
18'529.29
-0.08
2'180.89
-0.09
Nasdaq 100
4'784.74
-0.13
Nikkei 225
16'755.61
0.63
SMI
8'168.84
-0.31
SLI
1'219.46
0.29
Euro Stoxx 50
2'982.92
0.31
341.53
0.04
10'432.36
0.63
6'809.13
0.23
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
895.53
1.13
MSCI EM Asia
437.48
1.03
MSCI EM Eastern Europe
127.98
1.47
S&P 500
Euro Stoxx 600
DAX
FTSE 100
Aktien – Galenica hebt Ausblick für Vifor Pharma an
Galenica steigerte im ersten Halbjahr den Umsatz im Jahresvergleich um
+12.1%, den operativen Gewinn um +20.2% und den Reingewinn um
+21.5% und blieb damit weitgehend im Rahmen der Erwartungen. Hauptwachstumsträger war Vifor Pharma (+28% zum Vorjahr), für welchen Galenica den Ausblick leicht erhöhte. Münchener Rück konnte mit einem
Q2-Nettogewinn von EUR974 Mio. (-9% zum Vorjahr) den Konsens übertreffen. Geprägt war das Quartal durch Überschwemmungen in Europa
und Waldbrände in Kanada. Die Nachfrage nach Rückversicherung blieb
schwach. Für das Gesamtjahr rechnet der Rückversicherer mit einem Nettogewinn von EUR 2.3 Mrd. Pandora setzte im Q2 seine Wachstumsstory
fort. Der Umsatz legte um +20% zu (resp. +25% in Lokalwährungen) und
das EBITDA-Ergebnis stieg um +23% auf DKK1.61 Mrd., was einer EBITDAMarge von 37.2% entspricht (36.4% im Vorjahr).
Indizes Schwellenländer
Anleihen – ANC verliert in Südafrika Sitze in städtischen Gebieten
Bei den Kommunalwahlen von letzter Woche hat die führende Partei Südafrikas, der African National Congress (ANC) weitere Wähler in den städtischen Gebieten verloren. Dies nachdem es die Partei nicht geschafft hatte,
genügend Jobs zu kreieren sowie zufriedenstellende Dienstleistungen anzubieten, aber auch aufgrund der vergangenen Skandale von Präsident
Zuma. Im Gegensatz zu den Städten blieben die Wähler in den ruralen Gebieten der Partei treu. Die ANC hat mittlerweile statt in sieben (2011 Wahlen) nur noch in drei der acht grossstädtischen Gebieten eine absolute
Mehrheit. Total erreichte die ANC 54.4% der Stimmen und verlor die
Mehrheit in der Hauptstadt Pretoria, den Industriezentren Johannesburg
und Ekurhuleni sowie der Hafenstadt Port Elizabeth. Wahlen auf Nationalebene finden im 2019 statt. Seit letzter Woche ist die Prämie, welche man
zur Versicherung eine Zahlungsausfalls von Südafrika in den nächsten fünf
Jahren bezahlen muss, von 2.5% auf 2.25% pro Jahr gefallen.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
2'442.61
0.86
57'635.43
-0.04
1'127.22
2.16
8'689.05
-0.26
22'477.84
-0.08
HFRX Global HF Index
1'182.95
0.20
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'815.83
0.60
297.68
0.04
Aktuell
Vortag
(%)
1.58
-0.87
German Bund 10Y (EUR)
-0.07
2.99
Swiss Government 10Y (CHF)
-0.53
0.38
0.61
-8.93
Hang Seng Index
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
United Kingdom 10Y (GBP)
Japan 10Y (JPY)
-0.08
n/a
3 month LIBOR (USD)
n/a
n/a
3 month LIBOR (EUR)
n/a
n/a
3 month LIBOR (CHF)
n/a.00
n/a
1.37
-0.72
Global HY Corporate Spread
-
-
EM Hard Currency Gov. Spread
-
-
Global IG Corporate Spread
1/3
Unternehmenskalender
Datum
09.08.
10.08.
2016
10.08.
2016
11.08.
2016
11.08.
2016
11.08.
2016
11.08.
2016
11.08.
2016
16.08.
2016
16.08.
2016
16.08.
2016
2016
Land
US
CH
DE
DE
DE
DE
CH
CH
AU
CH
US
Währungen
Gesellschaft
WALT DISNEY CO/THE
ADECCO GROUP AG-REG
E.ON SE
DEUTSCHE TELEKOM AG-REG
HENKEL AG & CO KGAA VORZUG
STROEER SE & CO KGAA
SWISS LIFE HOLDING AG-REG
ZURICH INSURANCE GROUP AG
BHP BILLITON PLC
GEBERIT AG-REG
HOME DEPOT INC
Periode
Q3
S1
Q2
Q2
Q2
Q2
S1
S1
Y
S1
Q2
Kons. Quart. EPS
1.61
1.13
0.06
0.19
1.33
0.70
7.25
4.02
1.97
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
09.08.
09.08.
2016
09.08.
2016
09.08.
2016
09.08.
2016
09.08.
2016
10.08.
2016
11.08.
2016
11.08.
2016
11.08.
2016
11.08.
2016
2016
MEZ
08:00
08:00
08:00
10:30
14:30
14:30
08:45
08:45
10:00
14:30
14:30
Land
DE
DE
DE
GB
US
US
FR
FR
IT
US
US
Kennzahl
Exports (m/m)
Imports (m/m)
Trade Balance (n.s.a.)
Industrial Production (y/y)
Unit Labor Costs
Non-farm Productivity (q/q)
Industrial Production (y/y)
EU Harmonised Consumer Prices
EU
(y/y)harm. Consumer Prices (y/y)
Import Price Index (y/y)
Initial Jobless Claims (thousands)
Periode
Jun
Jun
Jun
Jun
2Q P
2Q P
Jun
Jul F
Jul F
Jul
08. Jun
Kons. Vorher
1.0
-1.9
0.7
0.1
22.8
21.0
1.5
1.4
1.7
4.5
0.4
-0.6
-0.4
0.5
0.4
0.4
-0.1
-0.1
-4.3
-4.8
266
269
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1078
1.0897
0.9836
1.2772
1.2985
102.43
7.7570
1.3486
6.6627
9.4004
9.5179
-0.0902
-0.0239
-0.1220
0.3132
-0.4218
0.0195
0
-0.1409
-0.0195
-0.0872
-0.0305
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
42.65
44.98
1'332.92
19.69
1'148.30
689.87
91.63
346.94
84.04
846.06
-0.86
-0.90
-0.18
-0.27
-0.20
-0.42
-0.28
1.44
-0.33
0.18
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Differenzierte Sicht auf europäischen Finanzsektor
Der europäische Finanzsektor steht infolge des anhaltenden Abwärtstrends Anlageidee
der Bankaktien erneut im Rampenlicht. Dabei sorgt die Angst vor einem
möglichen Wiederaufflammen einer Bankenkrise für erhöhte Unsicherheit.
Während wir im Aktienbereich Versicherungen gegenüber Banken bevorzugen, präferieren wir bei den Anleihen risikoreichere Banken-Hybride
qualitativ hochstehender Emittenten.
03.08.2016
Kering profitiert von erfolgreichem Gucci-Turnaround
Kering präsentierte ein erfreuliches Halbjahresresultat, wobei Gucci dank
eines erfolgreichen Turnarounds massiv über den Erwartungen lag.
Market News
29.07.2016
Ahold Delhaize Bewertungslücke
geschlossen
Ahold Delhaize hat die Fusion erfolgreich abgeschlossen und seine Präsenz Market News
in den USA weiter ausgebaut. Nach signifikanter Outperformance stufen
wir die Aktie herunter.
26.07.2016
Schwellenländer Q2 Rückblick
und Q3 Ausblick
Schwellenländer-Unternehmensanleihen in US-Dollar zeigten eine starke
Halbjahresperformance. Wir gehen davon aus, dass technische Faktoren,
Fundamentaldaten und Bewertungen Schwellenländer-Anleihen weiterhin
unterstützen sollten.
Anlageidee
30.06.2016
LGT Aktienselektion Q3 2016
Nach fünf überwiegend erfreulichen Quartalen ergibt sich für das Q2 ein
Bild, das durch den Brexit geprägt wurde. Während wir unser Untergewicht in Aktien reduziert haben, wobei wir Europa gegenüber den USA
und Japan favorisieren, repräsentieren unsere Q3 Top Picks eine Selektion
von Unternehmen mit Selbsthilfe- und Turnaround-Potential.
Anlageidee
29.06.2016
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Fürstentum Liechstenstein
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Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
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Tel. +41 61 277 56 00, [email protected]
Österreich
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Tel. +43 1 227 59 0, [email protected]
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Herausgeber: LGT Bank (Schweiz) AG, Glärnischstrasse 36, CH-8022 Zürich
Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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