LGT Navigator - Tägliche Marktbeobachtung

LGT Navigator
27. Juli 2016
Abe präsentiert massives Konjunkturprogram
Japans Premierminister Shinzo Abe präsentierte heute ein Konjunkturprogramm über umgerechnet EUR 232.5 Mrd. Die Tokioter Börse legte zeitweise um mehr als +2.5% zu. In Europa und in den USA hielten sich die
Anleger vor den in dieser Woche anstehenden Zinsentscheidungen der
amerikanischen und japanischen Notenbanken weiterhin zurück. Während
beim Entscheid des Offenmarktausschusses (FOMC) der US-Notenbank
heute abend (20:00 Uhr MEZ) nicht mit einer Zinsanpassung gerechnet
wird, erwarten die Märkte von der Bank of Japan am Freitag weitere konjunkturstützende Massnahmen. Unterdessen blieb die Konsumentenstimmung in den USA im Juli praktisch unverändert zum Vormonat. Gleichzeitig
scheinen die US-Dienstleistungsfirmen an Dynamik eingebüsst zu haben,
wie die Einkaufsmanagerumfrage von Markit zeigte. Der entsprechende
PMI fiel auf den niedrigsten Stand seit fünf Monaten zurück.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'705.99
0.12
Dow Jones
18'473.75
-0.10
2'169.18
0.03
Nasdaq 100
4'672.11
0.13
Nikkei 225
16'688.31
1.86
SMI
8'227.20
0.40
SLI
1'217.63
0.37
Euro Stoxx 50
2'978.90
0.19
341.26
0.10
10'247.76
0.49
6'724.03
0.21
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
870.72
0.19
MSCI EM Asia
426.56
0.37
MSCI EM Eastern Europe
124.25
-0.68
S&P 500
Euro Stoxx 600
DAX
FTSE 100
Aktien – Apple trotz Schwächen, besser als befürchtet
Apple konnte die Markterwartungen trotz Absatz-, Umsatz- und Gewinnrückgang überbieten. Der iPhone-Absatz fiel um -15%, während hingegen
die Service-Sparte kräftig zulegte. Die Aktie stieg nachbörslich um +7.5%.
Bucher Industries meldete für das H1 einen Umsatzrückgang von -7.2%,
was hauptschlich auf die anhaltend schwache Nachfrage im Bereich der
Landtechnik zurückzuführen ist. Das Ergebnis lag in den Erwartungen,
wobei der H2-Ausblick leicht reduziert wurde. Deutsche Bank verzeichnete im Q2 einen Ertragsrückgang von -20% auf EUR 7.4 Mrd., während der
Gewinn um -98% auf EUR 18 Mio. einbrach, womit ersichtlich wird wie
schwierig das aktuelle Marktumfeld ist. Bayer hat im Q2 den Konsens
leicht übertroffen und den Ausblick erhöht. BASF hat trotz einer Erholung
des Ölpreises den Konsens im Q2 knapp verfehlt, bestätigte aber den Ausblick. LVMH hat im H1 die Markterwartungen erfüllt.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – Neuemissionen von US-Unternehmen sind stark gefragt
Rendite-hungrige Anleihenanleger aus aller Welt versammeln sich vor den
Toren der Wall Street-Syndikate. Neue Anleihen, welche von US-Grossfrimen verkauft werden, sind einige unter wenigen Investments, welche
noch eine attraktive Rendite abwerfen. Investoren, welche in 30-jährige
Anleihen von Anheuser-Busch InBev im Januar investierten – die grösste
Neuemission in diesem Jahr bis anhin mit einem Umfang von USD 46 Mrd.
– konnten einen Preisanstieg von über 20% verzeichnen. Im Vergleich zu
Anleihen mit ähnlicher Restlaufzeit und Kreditqualität, welche einen Anstieg von 17.3% verbuchten, generierte die Anlage somit einen Mehrwert.
Die starke Nachfrage nach neuen US-Unternehmensanleihen zeigt auf, wie
sich das Umfeld von negativen Zinsen in Europa und Japan die Investoren
dazu bewegt sich auf die Suche nach höheren Renditen in den USA zu
machen, was im Umkehrschluss eben diese wiederum vermindert.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
2'359.63
-0.49
56'782.75
-0.16
1'100.23
-1.36
8'584.65
-0.07
22'077.01
-0.24
HFRX Global HF Index
1'179.57
-0.12
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'794.61
0.06
300.14
-0.35
Aktuell
Vortag
(%)
1.58
1.10
Hang Seng Index
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
German Bund 10Y (EUR)
-0.02
n/a
Swiss Government 10Y (CHF)
-0.51
-0.59
United Kingdom 10Y (GBP)
0.82
1.48
-0.29
-18.37
3 month LIBOR (USD)
n/a
n/a
3 month LIBOR (EUR)
n/a
n/a
3 month LIBOR (CHF)
n/a
n/a
1.38
0.73
Global HY Corporate Spread
-
-
EM Hard Currency Gov. Spread
-
-
Japan 10Y (JPY)
Global IG Corporate Spread
1/3
Unternehmenskalender
Datum
27.07.
27.07.
2016
27.07.
2016
27.07.
2016
27.07.
2016
27.07.
2016
27.07.
2016
27.07.
2016
28.07.
2016
28.07.
2016
28.07.
2016
2016
Land
CA
US
DE
GB
US
US
US
ES
US
GB
US
Währungen
Gesellschaft
BARRICK GOLD CORP
AMGEN INC
DEUTSCHE BOERSE AG
GLAXOSMITHKLINE PLC
COCA-COLA CO/THE
MARRIOTT INTERNATIONAL -CL A
NEXTERA ENERGY INC
BANCO SANTANDER SA
AFLAC INC
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
BRISTOL-MYERS SQUIBB CO
Periode
Q2
Q2
Q2
S1
Q2
Q2
Q2
S1
Q2
S1
Q2
Kons. Quart. EPS
0.14
2.74
1.13
0.21
0.58
0.98
1.57
0.10
1.68
0.66
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
27.07.
27.07.
2016
27.07.
2016
27.07.
2016
27.07.
2016
27.07.
2016
27.07.
2016
27.07.
2016
27.07.
2016
28.07.
2016
28.07.
2016
2016
MEZ
08:00
08:00
08:45
10:00
14:30
14:30
16:00
16:00
20:00
09:55
09:55
Land
DE
CH
FR
IT
US
US
US
US
US
DE
DE
Kennzahl
GfK Consumer Confidence
UBS Private Consumption
Consumer Confidence
Economic Sentiment Index
Capital Goods Orders Non-defense
Durable Goods New Orders (m/m)
Pending Home Sales (m/m)
Pending Home Sales (y/y)
Federal Funds Target Rate
Unemployment Change
Unemployment
Rate (s.a.)
(thousands)
Periode
Aug
Jun
Jul
Jul
Jun P
Jun P
Jun
Jun
27. Jul
Jul
Jul
Kons. Vorher
9.9
10.0
1.3
96.1
97.0
- 101.2
0.3
-0.4
-1.4
-2.3
1.3
-3.7
2.4
2.4
0.5
0.5
-2.6
-6.0
6.1
6.1
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.0993
1.0908
0.9922
1.3038
1.3141
105.66
7.7571
1.3579
6.6710
9.4227
9.5140
0.0637
-0.0394
0.0202
-0.0460
0.0838
-0.9464
0
0.0442
0.0150
-0.0976
-0.0053
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
42.77
44.75
1'318.32
19.58
1'093.75
688.06
91.97
344.35
83.56
842.10
-0.35
-0.27
-0.15
-0.29
-0.02
-0.15
-0.36
-0.23
-0.19
-0.31
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Putschversuch in der Türkei
In dieser Market News beleuchten wir die Auswirkungen des fehlgeschlaMarket News
genen Putschversuchs in der Türkei auf die Anleihen. Präsident Erdogan
dürfte gestärkt aus dem fehlgeschlagenen Putschversuch hervorgehen. Die
türkische Lira macht die seit Freitag erlittenen Verluste fast wieder wett.
18.07.2016
Swatch Gewinnwarnung
Die Swatch-Aktie kam nach Gewinnwarnung unter massivem Druck. Der
Uhrenkonzern erwartet einen Umsatzeinbruch um –12% im H1 2016 und
einen um -50-60% niedrigeren Gewinn, was deutlich unter den Markterwartungen ist. Aufgrund der enttäuschenden Mitteilung stufen wir den
Titel herab.
Market News
15.07.2016
Schwellenländer Q2 Rückblick
und Q3 Ausblick
Schwellenländer-Unternehmensanleihen in US-Dollar zeigten eine starke
Halbjahresperformance. Wir gehen davon aus, dass technische Faktoren,
Fundamentaldaten und Bewertungen Schwellenländer-Anleihen weiterhin
unterstützen sollten.
Anlageidee
30.06.2016
LGT Aktienselektion Q3 2016
Nach fünf überwiegend erfreulichen Quartalen ergibt sich für das Q2 ein
Bild, das durch den Brexit geprägt wurde. Während wir unser Untergewicht in Aktien reduziert haben, wobei wir Europa gegenüber den USA
und Japan favorisieren, repräsentieren unsere Q3 Top Picks eine Selektion
von Unternehmen mit Selbsthilfe- und Turnaround-Potential.
Anlageidee
29.06.2016
Mehrwert in langfristigen EMUnternehmensanleihen?
In dieser Anlageidee fokussieren wir uns auf längerfristige Unternehmensanleihen aus Schwellenländern.
Anlageidee
02.06.2016
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Fürstentum Liechstenstein
LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz
Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
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Tel. +41 61 277 56 00, [email protected]
Österreich
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Tel. +43 1 227 59 0, [email protected]
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Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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