BKB-Morgenbericht (PDF)

Guten Morgen!
Das Wichtigste in Kürze
• US-Aktienmärkte schlossen etwas schwächer.
• Chinesischer Einkaufsmanagerindex sinkt auf
den niedrigsten Stand seit11 Monaten.
• Implenia sichert sich 2 Aufträge im Wert von CHF
110 Mio.
• Emmi rechnet mit Umsatzrückgang.
• Komax erhöht die Dividende.
• Der IWF erteilt der SNB Ratschläge.
Agenda
24.03.
25.03.
D: Markit Einkaufsmanagerindizes
EU: Markit Einkaufsmanagerindizes
USA: Inflation, Häuserpreise, Verkäufe neuer
Häuser, Herstellerindex der Richmond Fed
CH: UBS Konsumindikator
D: Ifo-Index
USA: Auftragseingang dauerhafter Güter
Indizes, Rohstoffe, Währungen:
SMI*
DAX*
24/03/2015
Rückblick
Die amerikanischen Aktienmärkte schlossen zum Wochenbeginn trotz des schwächer werdenden Dollars mit
Kursverlusten. Der nationale Aktivitätsindex der Chicagoer Fed fällt niedriger aus als erwartet. Die Zahl der
Verkäufe bestehender Häuser steigt im Februar etwas
weniger stark als erwartet. Sowohl Mietpreise als auch
die Immobilienpreise sind zuletzt stark gestiegen und
führten zu der Abschwächung der Tätigkeit im Markt für
bestehende Immobilien. Der ehemalige Chef der Dallas
Fed hat am Montag sein Amt als Verwaltungsrat von
PepsiCo angetreten. ImmunoGen geht einen Lizenzvertrag mit der japanischen Takeda Pharmaceutical
ein. Gilead Sciences warnt die Ärzte vor dem Einsatz
des Hepatitis-C-Medikamentes Sovaldi, falls Patienten
bestimmte andere Medikamente zu sich nehmen. Der
Autozulieferer Delphi schickt einen selbstfahrenden
Audi von Küste zu Küste durch die USA. General Motors und Ford fordern von der Gewerkschaft UAW,
dass diese der Einführung einer neuen Niedriglohnstufe zustimmen. Carl Icahn erhöht Beteiligung an Chesapeake Energy. Whiting Petroleum findet keinen Käufer und platziert 35 Mio neue Aktien. Monsanto widerspricht der WHO, dass das Unkrautbekämpfungsmittel
Glyphosat Krebs verursachen würde.
9'366.20
11'895.84
-0.3%
-1.2%
401.24
2'104.42
-0.7%
-0.2%
Nasdaq-100*
Bovespa*
4'445.55
51'908.46
-0.3%
-0.1%
Nikkei-225
All Ord. Sydney
19'713.45
5'934.54
-0.2%
+0.2%
Hang Seng
Kospi
24'429.35
2'041.37
-0.3%
+0.2%
Taiwan SE
Sensex
9'731.66
28'294.75
-0.3%
+0.4%
46.77
55.56
-1.4%
-0.6%
1'187.94
16.89
-0.1%
-0.6%
Kupfer
USD/CHF
279.90
0.9670
+0.3%
+0.1%
Rendite auf Staatsanleihen
EUR/CHF
EUR/USD
1.0566
1.0927
-0.1%
-0.2%
USD/JPY
AUD/CHF
119.63
0.7609
-0.1%
-0.1%
AUD/USD
* Schlusskurse gestern
0.7869
-0.1%
2 Jahre
3 Jahre
5 Jahre
7 Jahre
10 Jahre
Europe Stoxx*
S&P-500-Index*
Öl WTI
Öl Brent
Gold
Silber
Die asiatischen Aktienmärkte zeigen sich uneinheitlich.
Der von HSBC ermittelte chinesische Einkaufsmanagerindex der Industrie sinkt nach vorläufigen Berechnungen auf den niedrigsten Stand seit 11 Monaten.
Hutchison Whampoa wird für die Übernahme der britischen Telefónica-Tochter O2 rund GBP 10.5 Mrd bezahlen.
Ausblick
Die Schweizer Aktien zeigen sich vorbörslich nur wenig
verändert. Kursgewinne verzeichnet die Aktie von Sika.
Die Aktien von Schindler werden ex Dividende gehandelt. An den europäischen Aktienmärkten ist angesichts der negativen Vorgaben mit einer leicht schwächeren Eröffnung zu rechnen.
CH
D
GB
USA
-0.77%
-0.73%
-0.37%
-0.24%
-0.07%
-0.22%
-0.19%
-0.07%
0.00%
0.22%
0.39%
0.75%
1.13%
1.34%
1.51%
0.57%
0.93%
1.40%
1.72%
1.92%
Guten Morgen!
24/03/2015
Unternehmenstermine
24.03.
25.03.
26.03.
27.03.
28.03.
30.03.
01.04.
02.04.
06.04.
08.04.
Ergebnisse: Loeb, BVZ, Vetropack, Komax,
Emmi, Charles Voegele, Partners Group,
Wolseley, H&M, Mediaset
Ergebnisse: Cosmo Pharmaceuticals, SHL
Telemedicine, Bellway, Balfour Beaty, Hermès, United Utilities (nur Umsatz), TUI (nur
Umsatz)
Ergebnisse: Hochdorf, Baloise, Metall Zug,
Warteck Invest, Conzzeta, Sunrise Communications Group, Meyer Burger, Bravofly Rumbo,
Freenet, United Internet, Deutsche Wohnen,
Terne Rete Elettrica Nazionale, Amec Foster
Wheeler, Wendel, Daily Mail & General Trust
(nur Umsatz)
Ergebnisse: Airopack Technology
Ergebnisse: Valora
Ergebnisse: Gottex Fund Management Holdings, AA Plc, OPAP
Ergebnisse: Barry Callebaut, MCH Group
Ergebnisse: Marks & Spencer (nur Umsatz),
Electrocomponets (nur Umsatz), Booker
Group (nur Umsatz)
Ergebnisse: Easyjet (Verkehr März)
Ergebnisse: Vaudoise Assurances, Zwahlen &
Mayr, Industrivarden, Wirecard, International
Consolidated Airlines (Verkehr März), Air
France-KLM (Verkehr März), WS Atkins (nur
Umsatz)
Zu den mit * markierten Titeln sind ausführliche Informationen
verfügbar.
Einschätzungen des CCAM
Strategie
Einzeltitel
Diverses
Keine
Einschätzungen zu Pirelli, Skia
Keine
CCAM = Competence Center Asset Management
Die zu erwartenden Bandbreiten des SMI
2. Widerstand
9'410.24
+0.47%
1. Widerstand
9'388.22
+0.24%
SMI Vortagesschluss
9'366.20
1. Unterstützung
2. Unterstützung
9'341.77
9'317.34
-0.26%
-0.52%
Die zu erwartenden Bandbreiten des DAX
2. Widerstand
12'040.03
+1.21%
1. Widerstand
11'967.93
+0.61%
DAX Vortagesschluss
11'895.84
1. Unterstützung
2. Unterstützung
11'840.92
11'786.01
-0.46%
-0.92%
Unternehmensnachrichten
Schweiz: Die Swisscom darf die Internetplattform search.ch von Tamedia übernehmen und mit ihrer eigenen Plattform local.ch zusammenführen. Boris Collardi,
CEO von Julius Bär, erhält für 2014 einen Lohn von
CHF 5.7 Mio. Der CEO von Transocean erhält für 2014
Vergütungen über CHF 9.6 Mio. Komax weist höheren
Reingewinn aus als erwartet. Implenia hat sich 2 Aufträge im Wert von rund CHF 110 Mio gesichert.
Charles Vögele verringert den Nettoverlust. Loeb steigert den Gewinn und will eine Sonderdividende bezahlen. Ronald Christen wird Nachfolger von Heinz Baum
als CEO des Warenhausbetreibers. Emmi verdient
mehr als erwartet. Der Milchverarbeiter rechnet in diesem Jahr mit einem Umsatzrückgang. Ypsomed ernennt Frank Mengis zum neuen COO per Anfang Oktober. Partners Group bestätigt das EBITDAMargenziel von rund 60%. Beim Industriekonzern
Belimo scheidet Firmenmitgründer Walter Linsi zur
kommenden Generalversammlung aus Altersgründen
aus dem Verwaltungsrat aus. Die BVZ Holding steigert
den Gewinn und erhöht die Dividende.
Europa: Brasilien geht im Zusammenhang mit einem
Millionen-Auftrag für die Fussball-WM 2014 Bestechungsvorwürfen gegen ein Tochterunternehmen des
Bilfinger-Konzerns nach. Der Versicherungskonzern
Talanx stellt das klassische Lebensversicherungsgeschäft in Frage. Die Deutsche Bank erwägt die Komplett-Abspaltung des Privatkundengeschäfts. Volkswagen fährt wegen der Absatzkrise die Produktion in
Russland zurück. Der Schmierstoffhersteller Fuchs
Petrolub hat seinen Ergebnisausblick für das laufende
Jahr präzisiert. Nach der angekündigten Übernahme
von Pirelli durch ein chinesisches Unternehmen gehen
Anleger davon aus, dass bald auch Fiat Chrysler chinesisch wird. Carrefour platziert 12.7 Mio Aktien aus
dem Eigenbestand. Europas Banken stehen vor dem
Verkauf von unerwünschten Krediten im Wert von EUR
100 Mrd. Die 3 Grossbanken HSBC , BNP Paribas und
RBS müssen in den USA ihre Abwicklungspläne („Testamente“) nachbessern. Die Zuspitzung der Schuldenkrise beschert der Nationalbank of Greece einen Nettoverlust von EUR 1.1 Mrd. Technip und FMC gehen
ein Joint-Venture ein, um Technologien im Off-ShoreSegment zu optimieren. H&M verdient mehr als erwartet, doch rechnet der Modekonzern wegen des starken
Dollars mit höheren Kosten. Novo Nordisk erhält in
Europa die Zulassung für Saxenda. Tesco sieht sich
wegen falscher Bilanzzahlen mit neuen Klagen konfrontiert. China Telecom entscheidet sich für Gemalto
als Anbieter mobiler NFC-Transportdienste in den 2
grössten Städten Chinas.
Guten Morgen!
Vermischtes
Schweiz: Der IWF halbiert die Wachstumsprognose für
die Schweiz und plädiert für grosse Wertpapierkäufe
durch die Nationalbank – ähnlich den Programmen von
EZB und Fed.
Deutschland: Deutschland will den Ausbau wichtiger
Transitstrecken mit EUR 2.8 Mrd Förderung der EU
voranbringen. Der Exportüberschuss erreichte im vergangenen Jahr mit EUR 216.9 Mrd ein Rekordniveau
und kommt damit weltweit auf den mit Abstand höchsten Überschuss. Mit schärferen Meldepflichten, effektiveren Kontrollen und gezielter Forschung will Gesundheitsminister Hermann Gröhe der Bedrohung durch
tödliche Krankenhaus-Keime begegnen. Das Institut für
Weltwirtschaft rechnet mit einem kräftigen Wirtschaftswachstum und einer deutlich höheren Inflation. Wegen
neuer bundesweiter Warnstreiks im öffentlichen Dienst
müssen Eltern, Uniklinik-Patienten und wohl auch Autofahrer wieder mit Einschränkungen rechnen. In der
Tarifrunde zwischen der Deutschen Bahn und der Gewerkschaft Deutscher Lokomotivführer lässt ein Durchbruch weiter auf sich warten.
Europa: Ein Austritt Grossbritanniens aus der EU könnte zu einem dauerhaften Verlust von 2.2% des britischen BIPs führen. Der Auftragseingang in der britischen Industrie stagniert angesichts schwächerer
Nachfrage aus dem Ausland. Die EZB hat bis 20. März
Staatsanleihen im Wert von EUR 26.3 Mrd gekauft.
Mario Draghi hat keine Anzeichen dafür, dass es nicht
genug Anleihen zu erwerben gibt. Gemäss EZBPräsident Mario Draghi zieht das Wirtschaftswachstum
im Euroraum bereits an. Angesichts des negativen
Renditeumfelds am europäischen Obligationenmarkt
setzen Investoren auf der Jagd nach Rendite auf neue
Anlagemöglichkeiten und gehen dabei höhere Risiken
ein. Die spanischen Konservativen sollen seit 1990
schwarze Kassen für Schmiergelder geführt haben.
Bulgarien fürchtet eine schlechte Sommer-Saison, da
Buchungen aus Russland ausbleiben. Frankreich setzt
einen Meilenstein in der Verwendung von Bargeld und
verschärft die Kontrolle von Bargeld-Zahlungen drastisch.
USA: Das Repräsentantenhaus fordert Waffenlieferungen an die Ukraine. Die USA dürften die restlichen USTruppen langsamer als bislang geplant aus Afghanistan abziehen. Die USA und Afghanistan würdigen die
neu belebte Partnerschaft. Wegen des Regierungsum-
24/03/2015
sturzes im Yemen fallen der Al-Qaida von den USA
gelieferte Waffen im Wert von USD 500 Mio in die
Hände. Utah hat die Hinrichtung von Todeskandidaten
durch ein Erschiessungskommando wieder eingeführt.
Die Entscheidung der Telekommunikationsaufsicht
FCC gegen bezahlte Überholspuren im Netz hat wie
erwartet erste Klagen aus der Industrie ausgelöst.
Mehr und mehr Texaner verlieren wegen des tiefen
Ölpreises ihren Job.
Diverses: Argentinien kann einen weiteren Zahlungsausfall vorerst abwenden. Die Liechtensteiner Regierung hat erste Massnahmen wegen der Frankenstärke
zum Euro beschlossen. Der sinkende Ölpreis führt in
der kanadischen Provinz Alberta zu einem deutlichen
Rückgang der Immobilienpreise, weshalb nun dort mit
einem deutlichen Abschwung gerechnet wird. Weltweit
werden die Zentralbanken langsam unruhig. Die Asiatische Entwicklungsbank rechnet ausserhalb Chinas mit
einem stabilen Wachstum in den asiatischen Ländern.
Die Ukraine hat Russland zu Gesprächen über eine
Umschuldung eingeladen.
Meinungen*
Friederike Spiecker analysiert das EU-Papier mit dem
Titel „Vorbereitung auf die nächsten Schritte für eine
bessere ökonomische Steuerung im Euro-Raum“.
Gemäss Andreas Bleisch ist bei den Schweizer Immobilien der Höhepunkt überschritten.
Die Commerzbank glaubt, dass die SNB am Ende ihrer
Möglichkeiten angelangt ist.
Gemäss Stanley Fisher ist eine Leitzinserhöhung in
den USA noch vor Jahresende gesichert.
Jean-Pierre Gerber sieht überdurchschnittliches
Wachstumspotenzial in Afrika.
Goldman Sachs sieht (noch) keine Blasenbildung an
den Märkten.
Warren Buffets Indikator lässt eine 50%-Korrektur am
US-Aktienmarkt erwarten.
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Bank Coop entsprechen, ausser wenn ausdrücklich darauf hingewiesen wird.
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