LGT Navigator 11. August 2016 Neuseelands Notenbank reagiert Neuseelands Zentralbank senkte den Leitzins im Kampf gegen die niedrige Inflation um 25 Basispunkte auf ein Rekordtief von 2.0%. Zudem stellte Notenbankchef Greame Wheeler weitere Zinsschritte in Aussicht. Der neuseeländische Dollar legte nach dem Zinsschritt zu. Nach den Kursgewinnen der vergangenen Tage legten die Aktienanleger gestern Mittwoch eine Pause ein. In New York hatten der S&P500 und der Nasdaq-CompositeIndex zeitweise neue Rekordhochs erreicht, konnten diese aber nicht bis zum Handelsschluss halten. Nachdem Hoffnungen auf weitere geldpolitische Lockerungen seitens der Notenbanken und die Erwartung eines länger anhaltenden Stillhaltens der US-Notenbank (Fed) für steigende Kurse gesorgt hatten, blieben die Anleger zur Wochenmitte zurückhaltend. Angesichts fehlender neuer Konjunkturdaten dürfte in Europa heute die sich langsam dem Ende nähernde Firmenberichtssaison im Vordergrund stehen. Indizes Aktuell Vortag (%) MSCI World 1'727.49 -0.06 Dow Jones 18'495.66 -0.20 2'175.49 -0.29 Nasdaq 100 4'783.39 -0.26 Nikkei 225 16'735.12 -0.18 SMI 8'208.90 -0.25 SLI 1'231.17 0.10 Euro Stoxx 50 3'018.46 -0.35 S&P 500 Euro Stoxx 600 343.98 -0.20 10'650.89 -0.39 6'866.42 0.22 Aktuell Vortag (%) MSCI Emerging Markets 902.99 0.36 MSCI EM Asia 440.64 0.48 MSCI EM Eastern Europe 128.20 -0.25 DAX FTSE 100 Aktien – Swiss Life schlägt Markterwartungen Swiss Life vermochte das Betriebsergebnis im H1 trotz eines Prämienrückgangs um -9% (in Lokalwährung) auf CHF 10.1 Mrd. um +5% auf CHF 729 Mio. zu steigern. Ein starkes Resultat im «Fee»-Geschäft mit +16% sowie das laufende Kostenreduktionsprogramm sind die Hauptgründe weshalb das Ergebnis über den Markterwartungen liegt. Zurich Insurance konnte im Q2 den Betriebsgewinn um +17% zum Vorjahr steigern, wobei positive Einmaleffekte aus realisierten Investitionsgewinnen und tieferen Restrukturierungskosten enthalten waren. Deutsche Telekom hat im Q2 den Umsatz um +2.2% und das bereinigte operative Ergebnis um +8.6% gesteigert und lag damit in den Erwartungen. Ein starkes US-Mobilfunkgeschäft kompensierte fallende Roamingeinnahmen. Hella hat im Geschäftsjahr 2015/16 den Umsatz um +8.9% und das bereinigte operative Ergebnis um +7.1% erhöht. Es soll eine Dividende von 77 Cent ausbezahlt werden. Indizes Schwellenländer Anleihen – Brasiliens Amtsenthebungsdrama nähert sich dem Ende Trotz der starken Performance brasilianischer Anlagen im laufenden Jahr erwarten Analysten sowie Fondsmanager, dass Anleihenanlagen weiterhin Potential nach oben haben falls die suspendierte Präsidentin Dilma Rousseff in den kommenden Wochen endgültig abgesetzt werden sollte. Ihre Amtsenthebung würde den Weg für den agierenden Präsidenten Temer frei machen, um die fiskalischen Reformen umzusetzen. Der Senat war sich gestern einig, dass Rousseff das Staatsbudget missbraucht haben soll. Eine endgültige Abstimmung zur Absetzung Rousseffs im Senat, welche eine Zweidrittelmehrheit benötigt, wird jedoch frühestens Ende August erwartet. Das Politikberatungsunternehmen Eurasia Group geht von einer 90%igen Wahrscheinlichkeit aus, dass Rousseff dann endgültig abgesetzt wird. Renditen MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index NIFTY Index Hang Seng Index 2'462.28 -0.37 56'919.78 -1.33 1'115.09 -0.89 8'584.95 0.11 22'581.45 0.40 HFRX Global HF Index 1'183.98 0.07 LPX50 Listed PE TR (EUR) 1'807.27 -0.65 298.78 -0.06 Aktuell Vortag (%) 1.51 -2.56 German Bund 10Y (EUR) -0.11 -43.42 Swiss Government 10Y (CHF) -0.56 -8.09 BBG NA REITS US Treasury Bonds 10Y (USD) United Kingdom 10Y (GBP) 0.53 -9.45 -0.10 -23.38 3 month LIBOR (USD) n/a n/a 3 month LIBOR (EUR) n/a n/a 3 month LIBOR (CHF) n/a n/a 1.36 0 Global HY Corporate Spread - - EM Hard Currency Gov. Spread - - Japan 10Y (JPY) Global IG Corporate Spread 1/3 Unternehmenskalender Datum 11.08. 11.08. 2016 16.08. 2016 16.08. 2016 16.08. 2016 16.08. 2016 17.08. 2016 18.08. 2016 18.08. 2016 18.08. 2016 19.08. 2016 2016 Land DE DE AU CH US CH US CH CH US US Währungen Gesellschaft HENKEL AG & CO KGAA VORZUG STROEER SE & CO KGAA BHP BILLITON PLC GEBERIT AG-REG HOME DEPOT INC SCHINDLER HOLDING-PART CERT CISCO SYSTEMS INC NESTLE SA-REG SWISSCOM AG-REG WAL-MART STORES INC DEERE & CO Periode Q2 Q2 Y S1 Q2 S1 Q4 S1 Q2 Q2 Q3 Kons. Quart. EPS 1.33 0.70 4.02 1.97 1.74 0.60 7.48 1.02 0.94 Wirtschaftsdatenkalender Datum 11.08. 11.08. 2016 11.08. 2016 11.08. 2016 12.08. 2016 12.08. 2016 12.08. 2016 12.08. 2016 12.08. 2016 12.08. 2016 12.08. 2016 2016 MEZ 08:45 10:00 14:30 14:30 04:00 08:00 08:00 09:00 10:00 11:00 11:00 Land FR IT US US CN DE DE ES IT EU EU Kennzahl EU Harmonised Consumer Prices EU (y/y)harm. Consumer Prices (y/y) Import Price Index (y/y) Initial Jobless Claims (thousands) Retail Sales (y/y) EU harmonized Consumer Prices GDP (y/y) (q/q) EU-harm. Consumer Prices (y/y) GDP (q/q) GDP (q/q) Industrial Production (y/y) Periode Jul F Jul F Jul 08. Jun Jul Jul F 2Q P Jul F 2Q P 2Q P Jun Kons. Vorher 0.4 0.4 -0.1 -0.1 -4.3 -4.8 266 269 10.5 10.6 0.4 0.4 0.3 0.7 -0.6 -0.6 0.2 0.3 0.3 0.3 0.6 0.5 Aktuell Vortag (%) EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK 1.1164 1.0885 0.9749 1.2674 1.3000 101.44 7.7561 1.3434 6.6411 9.2412 9.4560 -0.1074 0.1341 0.0103 0.0868 -0.0769 -0.1479 0.0039 -0.1265 -0.0768 -0.0011 0.0497 Rohstoffe Aktuell Vortag (%) 41.53 43.89 1'343.51 20.08 1'174.39 720.59 92.07 341.63 83.25 839.14 -0.43 -0.36 -0.23 -0.34 -0.16 -0.49 -0.35 -1.06 0.02 -0.26 Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index Themen der LGT Titel Kurzbeschrieb Publikationsart Publiziert Muzinich Enhanced Yield Short Term Fund Vor dem Hintergrund des Tiefzinsumfelds bleibt die Suche nach attraktiven Anlageidee Renditen herausfordernd. Der Muzinich Enhanced Yield Short Term Fund bietet eine interessante Alternative der Ertragsverbesserung dar. 09.08.2016 LafargeHolcim – Trendwende im Q2 LafargeHolcim konnte mit seinem Quartalsergebnis insgesamt positiv über- Anlageidee raschen. Wir gehen von einer weiteren Verbesserungen im zweiten Halbjahr aus und sehen potenzielles Dividendenwachstum. 08.08.2016 Differenzierte Sicht auf europäischen Finanzsektor Der europäische Finanzsektor steht infolge des anhaltenden Abwärtstrends Anlageidee der Bankaktien erneut im Rampenlicht. Dabei sorgt die Angst vor einem möglichen Wiederaufflammen einer Bankenkrise für erhöhte Unsicherheit. Während wir im Aktienbereich Versicherungen gegenüber Banken bevorzugen, präferieren wir bei den Anleihen risikoreichere Banken-Hybride qualitativ hochstehender Emittenten. 03.08.2016 Schwellenländer Q2 Rückblick und Q3 Ausblick Schwellenländer-Unternehmensanleihen in US-Dollar zeigten eine starke Halbjahresperformance. Wir gehen davon aus, dass technische Faktoren, Fundamentaldaten und Bewertungen Schwellenländer-Anleihen weiterhin unterstützen sollten. Anlageidee 30.06.2016 LGT Aktienselektion Q3 2016 Nach fünf überwiegend erfreulichen Quartalen ergibt sich für das Q2 ein Bild, das durch den Brexit geprägt wurde. Während wir unser Untergewicht in Aktien reduziert haben, wobei wir Europa gegenüber den USA und Japan favorisieren, repräsentieren unsere Q3 Top Picks eine Selektion von Unternehmen mit Selbsthilfe- und Turnaround-Potential. Anlageidee 29.06.2016 Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater. Fürstentum Liechstenstein LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Tel. +423 235 11 22, [email protected] Schweiz LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel Tel. +41 61 277 56 00, [email protected] Österreich LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien Tel. +43 1 227 59 0, [email protected] 2/3 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. Der Inhalt dieser Publikation ist von unseren Mitarbeitern verfasst und beruht auf Informationsquellen, welche wir als zuverlässig erachten. Wir können aber keine Zusicherung oder Garantie für dessen Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität abgeben. Die Umstände und Grundlagen, die Gegenstand der in dieser Publikation enthaltenen Informationen sind, können sich jederzeit ändern. 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