2015 Mar 13 NZ 3月の金融政策決定会合政策金利は5会合連続据え置き、中立的なスタンス崩さず RBNZ（ニュージーランド準備銀行）は12日、政策金利を5会合連続で3.5％に据え置くことを決定しました。また、ウィーラー総裁の声明内容に関しては、前回の会合（1月29日開催）とほぼ同様で、政策金利の推移消費者物価指数（前年比）の推移 9.0 （％） 6 （％）将来の金利動向に関しては、「今後の経済指標次第で上下方向いずれにも調整する」と述べ、中立的なスタンスを維持しました。 7.5 5 6.0 4 RBNZはインフレ率（消費者物価指数の前年比）に関して、国際 4.5 3 商品市況の下落などを受けて、2015年内は1％を下回り、その後中期的には2％近くまで持ち直すとしているものの、インフレ期待が 3.0 2 1.5 1 0.0 0 大幅に低下した場合は「一段の金融政策の発動が妥当である」としています。また、経済に関しては、底堅い建設需要などをうけて堅調であるとし、年率3％超の成長を見込んでいます。しかし、個人所得の伸び悩み、干ばつなどの下押し要因についても言及しています。また、通貨に関しては「正当化できず、持続不可能なほど高い」との認識を維持しています。 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 （出所）Bloombergのデータを基に三菱UFJ投信作成（年）主なイベント・経済指標発表予定（結果）曜日日本  特にございません。ジーランド）の金利水準は主要先進国と比べて魅力的な水準にあることや主要輸出品の乳製品価格が持ち直しつつあることなどが 3月 NZドルの下支え要因になると考えています。 12日 3月米国  2月小売売上高（除く自動車）前月比－0.1％（前回同－1.1％）  新規失業保険申請件数（3/7） 28.9万件（前回 32.5万件）木  特にございません。アシスタントストラテジスト深澤俊雄 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 （出所）Bloombergのデータを基に三菱UFJ投信作成（年）（注）2003年1ー3月期～2014年10－12月期（四半期ベース）（注）2003年1月～2015年3月（月次ベース）このようにRBNZが中立的なスタンスを続けるなか、NZ（ニューグローバル・マーケット・ストラテジー・チーム RBNZの目標レンジ（前年比＋1～3％）  3月ミシガン大学消費者信頼感指数金 13日当資料は投資判断の参考となる情報提供を目的としたもので、投資勧誘を目的としたものではありません。投資の最終決定はお客様ご自身の判断でなさるようお願いいたします。当資料に示されたコメント等は、当資料作成日現在の見解であり、事前の連絡なしに変更されることがあります。投資信託は株式、公社債等値動きのある証券に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、金融機関の預金とは異なり元本が保証されているものではありません。投資信託は、預金保険の対象とはなりません。金融商品取引業者以外でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。本資料は当社が信頼できると判断したデータにより作成しましたが、その正確性、完全性等について保証・約束するものではありません。