Beheer van rentevoeten CARMIGNAC GESTION Luxembourg CARMIGNAC Portfolio Global Bond A EUR acc Maandelijks verslag - Augustus 2014 (Gegeven 29/08/2014) Datum van de eerste NAV Rechtsvorm Referentie-index Morningstar Categorie Noteringsvaluta Bestemming van de resultaten 14/12/2007 SICAV JP Morgan GBI Global (EUR) Global Bond EUR Kapitalisatie C. ZERAH ISIN Bloomberg code LU0336083497 CARGLBD LX Vermogen 257 Millions € NIW 1190.64 € Risicoschaal RENDEMENTEN FONDS INDEX Lager risico 1 Hoger risico 2 3 4 5 6 7 Maand 1.08 % 2.16 % Begin van het jaar 9.41 % 9.60 % Modified duration : 2.84 | Rendement tot eindvervaldag : 2.72 | Gemiddelde rating : BBB+ Activaspreiding Wereldwijde beheerstrategie van Carmignac Gestion Augustus 2014 - De opkomende markten presteerden beter dan de ontwikkelde - Daling van de Europese markten door de maatregelen van de ECB - Stijging van de dollar tegenover de euro 71.38% 71.22% 97.14% Staatsobligaties industrielanden AAA 37.56% 6.49% 42.19% 6.44% 60.63% 3.37% 3.05% 3.06% 3.91% 21.47% 26.17% 48.52% BB 0.00% 0.00% 4.84% B 5.20% 5.16% 0.00% CCC 1.35% 1.37% 0.00% 9.32% 9.32% 5.60% 5.60% 0.00% 0.00% 24.51% 0.00% 23.42% 0.00% 33.03% 2.99% BBB 0.00% 0.00% 8.75% BB 9.35% 9.47% 14.17% B 6.46% 5.92% 4.99% Zonder rating 8.70% 8.03% 2.13% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 3.47% 2.87% 0.00% 0.00% 0.60% 28.62% 28.79% 2.86% BBB USD 32.72% EUR JPY Staatsobligaties groeilanden AAA 54.78% Privé-obligaties industrielanden A -7.03% GBP 19.11% CHF -0.22% AUD en CAD 0.52% Latijns-Amerika 0.00% Opkomend Azië 0.10% Oost-Europa, Midden-Oosten en Afrika 0.01% Overige 0.00% Privé-obligaties groeilanden BBB BB Liquiditeiten, Staatskas en derivaten Ontwikkeling van het Fonds en het Index sinds de creatie Begin van het jaar Obligaties A Netto blootstelling per munt van het fonds (%) Juli 2014 gebruik van verrichtingen op Jaarlijkse rendement (%) 46.94% 19.06% Carmignac Portfolio Global Bond A EUR acc Referentie-index * Gecumuleerd rendement (%) 1 maand 3 maanden 1 jaar 3 jaar Jaarlijkse prest. (%) 5 jaar Sinds lancering 3 jaar 5 jaar Sinds lancering Carmignac Portfolio Global Bond A EUR acc 1.08 3.44 9.52 24.81 26.81 19.06 7.67 4.87 2.63 Referentie-index * 2.16 4.03 5.47 9.35 26.38 46.94 3.03 4.80 5.90 Gemiddelde van de categorie 1.91 3.68 6.49 13.62 30.45 43.62 4.35 5.46 5.51 4 3 1 1 3 3 1 3 3 Ranglijst (kwartiel) Bron: Morningstar voor de gemiddelden van de Categorie en de kwartielen Statistieken (%) Volatiliteit van het fonds Volatiliteit van de indicator Sharpe-ratio Bèta Alfa VaR 1 Jaar 5.89 4.09 1.60 0.43 0.13 3 Jaar 9.32 9.03 0.80 0.88 0.41 VAR van de referentie-ind VAR van het fonds Value at Risk 99% 20D geschiedenis berekend over een periode van 2 jaar Bijdrage aan het brutomaandresultaat 2.74% 2.82% Portefeuille Aandelen- en rentederivaten Valutaderivaten Totaal disclaimer_ereport_FR Bron: Carmignac Gestion, tenzij anders aangegeven. Carmignac Gestion Luxembourg - dochteronderneming van Carmignac Gestion - Management Company of UCITS (Vergunning CSSF van 10/06/2013) - (naamloze vennootschap) met een kapitaal van 3 000 000 € RCS Luxembourg B67549 - 7 rue de la Chapelle L-1325 Luxembourg 1.60% -0.63% 0.21% 1.18% Beheer van rentevoeten CARMIGNAC GESTION Luxembourg CARMIGNAC Portfolio Global Bond A EUR acc Maandelijks verslag - Augustus 2014 (Gegeven 29/08/2014) beheerverslag Het fonds heeft een positief resultaat geboekt, maar bleef achter bij zijn referentie-indicator. Gezien het deflatierisico en teleurstellende macro-economische indicatoren in Europa is de kans op nieuwe maatregelen van de ECB flink toegenomen, zoals bleek uit de toespraak van Mario Draghi in Jackson Hole. In deze omstandigheden profiteerde het fonds van de daling van de overheidsrente in de perifere eurolanden. We maakten van de gelegenheid gebruik om winst te nemen op deze posities, die aan het eind van de maand 30% van het vermogen uitmaakten. Verder zijn de staatsobligaties van veilige havens gestegen door de toenemende geopolitieke spanningen in Oekraïne. Het fonds werd dan ook benadeeld door zijn negatieve modified duration voor Britse staatsobligaties. In het kredietgedeelte profiteerde het fonds van zijn bedrijfsobligaties in de sectoren duurzame consumptie en financiële diensten. Het resultaat werd ten slotte ondersteund door een forse stijging van de dollar tegenover de euro, aangezien we de dollarblootstelling van het fonds hadden verhoogd wegens het groeiverschil en het divergerende monetaire beleid in Europa en de Verenigde Staten. Verdeling geografisch per mod. Duration USD Ontwikkeling van mod. duration sinds 1 jaar 0.43 EUR 4.21 GBP -1.69 AUD 0.01 JPY -0.83 Oth 0.73 OBLIGATIE Totaal 2.86 Verdeling volgens vervaldag Voornaamste posities - Obligaties < 1 jaar 33.95% 1 - 3 jaar 10.64% 3 - 5 jaar 13.81% 5 - 7 jaar 19.20% Naam Markt Rating AUSTRALIA 4.50% 21/10/2014 Australië AAA % Activa 6.49% SPAIN 4.00% 30/04/2020 Spanje BBB 6.29% NEW ZEALAND 5.50% 15/04/2023 Nieuw-Zeeland AAA 5.76% SPAIN 5.50% 30/07/2017 Spanje BBB 4.12% ITALY 3.75% 01/05/2021 Italië BBB 4.10% ITALY 3.50% 01/06/2018 Italië BBB 3.97% NEW ZEALAND 4.50% 15/04/2027 Nieuw-Zeeland AAA 3.56% SLOVENIA 5.25% 18/02/2024 Slovenië A 3.05% GREECE 2.00% 24/02/2024 Griekenland B 3.00% ITALY 3.50% 01/12/2018 Italië BBB 3.00% 43.33% 7 -10 jaar > 10 jaar 16.20% 6.21% Verdeling volgens sector - Obligatiecomp. Geldwezen 76.15% Discretionair verbruik 9.37% Energie 8.54% Industrie 3.44% gezondheid 2.49% Bron: Carmignac Gestion, tenzij anders aangegeven. Carmignac Gestion Luxembourg - dochteronderneming van Carmignac Gestion - Management Company of UCITS (Vergunning CSSF van 10/06/2013) - (naamloze vennootschap) met een kapitaal van 3 000 000 € RCS Luxembourg B67549 - 7 rue de la Chapelle L-1325 Luxembourg