Gediversifieerd beheer CARMIGNAC GESTION CARMIGNAC Patrimoine A EUR acc Maandelijks verslag - Januari 2014 (Gegeven 31/01/2014) E. CARMIGNAC Datum van de eerste NAV Rechtsvorm Referentie-index 07/11/1989 FCP ISIN Bloomberg code FR0010135103 CARMPAT FP 50% MSCI ACWI (EUR) (herbelegde netto dividenden) + 50% Citigroup WGBI All Maturities (EUR). Driemaandelijks geherbalanceerd. Vermogen 22 165 Millions € Morningstar Categorie Noteringsvaluta Bestemming van de resultaten EUR Moderate Allocation EUR Kapitalisatie NIW 563.48 € Risicoschaal Lager risico 1 RENDEMENTEN FONDS INDEX Hoger risico 2 3 4 5 6 7 * Sinds 01.01.2013, is de indicator berekend herbelegde netto dividenden. Invest niveau : 49.23% | Exposure : 47.23% | Modified duration : 0.08 | Rendement tot eindvervaldag : 2.68 | Maand -1.19 % 0.81 % Begin van het jaar -1.19 % 0.81 % Gemiddelde rating : BBB Activaspreiding Wereldwijde beheerstrategie van Carmignac Gestion Januari 2014 - De opkomende markten presteerden beter dan de ontwikkelde - Daling van de Europese markten door de maatregelen van de ECB - Stijging van de dollar tegenover de euro Netto blootstelling per munt van het fonds (%) USD 56.57% JPY 34.55% -0.17% GBP 5.18% CHF 4.12% AUD en CAD -3.84% Latijns-Amerika -2.38% Opkomend Azië Oost-Europa, Midden-Oosten en Afrika December 2013 Begin van het jaar Aandelen 49.23% 49.92% 49.92% Industrielanden Noord-Amerika 39.87% 19.84% 39.77% 18.63% 39.77% 18.63% Europa EUR R. OUAHBA 14.82% 15.51% 15.51% Japan 5.22% 0.00% 0.00% Azië / Pacific 0.00% 5.64% 5.64% Groeilanden Latijns-Amerika 9.36% 2.14% 10.15% 2.41% 10.15% 2.41% Azië 6.98% 7.46% 7.46% Midden-Oosten 0.24% 0.27% 0.27% Obligaties 47.24% 42.64% 42.64% Staatsobligaties industrielanden 21.24% 18.02% 18.02% Privé-obligaties industrielanden 21.50% 20.26% 20.26% Privé-obligaties groeilanden 4.49% 4.36% 4.36% Liquiditeiten, Staatskas en derivaten 3.53% 7.44% 7.44% gebruik van verrichtingen op 5.34% -1.17% Overige 1.81% Ontwikkeling van het Fonds en het Index sinds 10 jaar Jaarlijkse rendement (%) 89.79% 54.03% Carmignac Patrimoine A EUR acc Referentie-index * Gecumuleerd rendement (%) Jaarlijkse prest. (%) 1 maand 3 maanden 1 jaar 3 jaar 5 jaar 10 jaar 3 jaar 5 jaar Carmignac Patrimoine A EUR acc -1.19 0.52 1.61 9.95 31.21 89.79 3.21 5.58 6.61 Referentie-index * 0.81 0.27 6.86 15.34 46.53 54.03 4.87 7.93 4.41 Gemiddelde van de categorie -2.64 -0.64 4.13 7.12 44.10 48.19 2.32 7.58 4.01 4 2 4 3 3 1 3 3 1 Ranglijst (kwartiel) 10 jaar Bron: Morningstar voor de gemiddelden van de Categorie en de kwartielen Statistieken (%) Volatiliteit van het fonds Volatiliteit van de indicator Sharpe-ratio Bèta Alfa VaR 1 Jaar 7.42 6.58 0.20 0.91 -0.08 3 Jaar 5.50 5.87 0.51 0.51 0.07 VAR van de referentie-ind VAR van het fonds Value at Risk 99% 20D geschiedenis berekend over een periode van 2 jaar Bijdrage aan het brutomaandresultaat 4.70% 3.79% Portefeuille Aandelen- en rentederivaten Valutaderivaten Totaal disclaimer_ereport_FR Bron: Carmignac Gestion, tenzij anders aangegeven. Carmignac Gestion - NV met een kapitaal van EUR 15.000.000 - Handelsregister Parijs B 349 501 676 - Vergunning AMF (Franse toezichthouder) nr. GP 97-08 van 13/03/1997 - 24 place Vendôme - F-75001 Parijs Tel.: +33 1 42 86 53 35 -0.46% -0.74% 0.18% -1.02% Gediversifieerd beheer CARMIGNAC GESTION CARMIGNAC Patrimoine A EUR acc Maandelijks verslag - Januari 2014 (Gegeven 31/01/2014) Ontwikkeling van mod. duration sinds 1 jaar Verdeling geografisch per mod. Duration GBP -0.25 USD -1.88 CAD 0.00 beheerverslag Carmignac Patrimoine heeft een negatief resultaat geboekt en is bij zijn referentie-indicator achtergebleven. In de afgelopen maand waren de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers minder goed dan verwacht, wat deels de JPY daling van de Amerikaanse rente -0.50 EUR verklaard. Tegen deze achtergrond werd het resultaat van het fonds 2.70 gedrukt door zijn shortposities op OBLIGATIE Amerikaanse staatsobligaties. Om Totaal 0.07 tactische redenen hebben wij deze positie teruggebracht, waardoor de totale Verdeling volgens rating - Obligatiecomp. AAA 2.76% AA 0.11% A 7.62% 67.40% BBB 18.35% BB B 1.66% Zonder rating 2.11% Noord-Amerika Japan Latijns-Amerika Midden-Oosten % Activa rente op staatsobligaties van de Markt Rating Italië BBB+ 4.86% SPAIN 4.40% 31/10/2023 Spanje BBB 1.53% SPAIN 3.75% 31/10/2015 Spanje BBB 1.39% financiële USA 0.25% 31/03/2015 Verenigde Staten AAA 1.30% daarentegen SPAIN 2.75% 31/03/2015 Spanje BBB 1.29% valutagedeelte werd het negatieve IRELAND 3.90% 20/03/2023 Ierland BBB+ 1.27% resultaat van onze shortpositie op SPAIN 4.00% 30/07/2015 Spanje BBB 1.20% ITALY 5.50% 01/11/2022 Italië BBB+ 1.17% PORTUGAL 4.35% 16/10/2017 Portugal BB 1.14% SPAIN 3.80% 30/04/2024 Spanje BBB 1.06% perifere landen en de behoorlijke prestaties de yen van obligaties instellingen van waren gunstig. In het gecompenseerd door blootstellingen aan de dollar en het pond sterling, die beide zijn gestegen. Ontwikkeling van aandelenblootstelling sinds 1 jaar (% activa) beheerverslag De risicoaversie is de afgelopen maand 30.11% Azië weer ITALY 4.50% 01/03/2024 40.29% Europa duration Naam 16.22% Verdeling volgens Markt - Aandelencomp. modified positief is geworden. De dalende Voornaamste posities - Obligaties toegenomen door een teleurstellende PMI-index in China en 14.18% gemengde Verenigde 10.60% cijfers Staten, in de hoewel de macro-economische situatie in de eurozone blijft verbeteren. In deze 4.35% omstandigheden zijn de financiële 0.48% instellingen, waaronder Banco Santander Mexico en AIA Group, teruggevallen. Ons thema groei in AANDELEN de opkomende landen (Baidu en Geldwezen 33.74% Discretionair verbruik gezondheid Wynn Voornaamste posities - Aandelen Verdeling volgens sector - Aandelencomponent 23.09% 10.27% Informatietechnologie 8.21% Basis consumptiegoederen Energie 7.68% 5.83% Grondstoffen 5.83% Industrie 4.62% Macau) negatief % Activa werd eveneens beïnvloed door Naam Markt Sector NOVO NORDISK AS Denemarken gezondheid 1.83% CIE FINANCIERE RICHEMONT Zwitserland Discretionair verbruik 1.75% AIA GROUP Hong Kong Geldwezen 1.63% BANK OF AMERICA Verenigde Staten Geldwezen 1.58% maand evenwel standgehouden. In BAIDU.COM China Informatietechnologie 1.52% dit COMCAST CORP Verenigde Staten Discretionair verbruik 1.48% volatiliteit op de markten hebben YUM! BRANDS INC Verenigde Staten Discretionair verbruik 1.33% wij UNICREDIT SPA Italië Geldwezen 1.28% INDITEX Spanje Discretionair verbruik 1.28% NESTLE SA Zwitserland Basis consumptiegoederen 1.25% 14.92% Nutsbedrijven 0.73% Bron: Carmignac Gestion, tenzij anders aangegeven. Carmignac Gestion - NV met een kapitaal van EUR 15.000.000 - Handelsregister Parijs B 349 501 676 - Vergunning AMF (Franse toezichthouder) nr. GP 97-08 van 13/03/1997 - 24 place Vendôme - F-75001 Parijs Tel.: +33 1 42 86 53 35 bezorgdheid over het opkomende universum. Onze beleggingen in technologieaandelen hebben deze klimaat onze van toenemende blootstelling verminderd. Zolang licht ons macro-economische scenario nog niet is bevestigd, en in afwachting van de toespraak van Janet Yellen in februari, blootstelling beheren. blijven op wij deze tactische wijze