FLOSSBACH VON STORCH Multiple Opportunities II DB Best Advice Rendement & onpartijdigheid Het kruim van de Duitse beheersexpertise binnen bereik van de Belgische belegger Beleggen in het compartiment Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities II betekent: > Volledig flexibel beleggen op lange termijn alsook indirect gebruik maken van edelmetalen via certificaten* ter diversificatie in crisistijden. > Enkel risico in de portefeuille aanvaarden als daartegenover een voldoende potentiële return staat Duitse spitsvondigheid Hoogstwaarschijnlijk had U voor het lezen van deze brochure nog niet gehoord van Professor Doktor Bert Flossbach? Hij richtte in 1998 een beheershuis in zijn naam op dat vandaag één van de strafste reputaties bij onze Oosterburen draagt. Met meer dan 100 werknemers en 13 miljard Euro onder beheer, exporteert Deutsche Bank (als distributeur) dit Duits succesverhaal naar België. De bomen door het bos zien Morningstar sterren1 Rating Morningstar au 31/07/2014 Flossbach von Storch Multiple Opportunities II RT Om in te tekenen Tele - Invest > 078 153 154 Financial Center > 078 156 160 Online Banking > Het is belangrijk dat u elke belegging toetst aan uw beleggersprofiel. Dat kunt u eenvoudig bepalen door de vragenlijst ‘Mijn financiële gegevens’ in te vullen via uw Online Banking. > Meer info op : www.deutschebank.be In de naam Multiple Opportunities II zit alles vervat : een beheerder kan veelvuldige opportuniteiten ontdekken als hij vertrekt van een juiste lange termijnvisie die hem toelaat de financiële markten vanuit helikopter perspectief te volgen. Daarom projecteert Docter Flossbach met zijn beheersteam de richting van aandelen, rentevoeten, goud en wisselkoersen jaren in de toekomst. Structurele uitdagingen zoals de hoge schuldgraad van het Westen, de overtollige liquiditeiten gecreëerd door centrale banken, de industrialisering van groeilanden, leiden de discussie naar een activaselectie die vandaag aandelen boven obligaties verkiest. Daarbij hoort een belangrijke positie op edelmetalen (maximaal 20%) als indekking in het geval het economisch herstel zou dichtklappen ten gevolge een exogene schok. Aangezien er geen beperkingen zijn inzake portefeuilleopbouw, is een weging van 0% tot 100% op aandelen in functie van de cyclus mogelijk. Sinds de creatie van het fonds2 zagen we deze weging tussen de 40% en de 80% variëren. Opgericht voor de Belgische markt Dit gemeenschappelijk beleggingsfonds werd recentelijk op 4 april 2014 gelanceerd en volgt een beproefd concept uit Duitsland met als enige verschil dat niet in fysiek goud maar via certificaten* wordt gehandeld. Dit verklaart waarom Flossbach von Storch – Multiple Opportunities II reeds 181 miljoen euro (op 31/3/2014) beheerd ondanks de korte historiek. * Het compartiment heeft de mogelijkheid om maximaal 20 % van het nettovermogen van het compartiment indirect in edele metalen te beleggen. Dit gebeurt via: • Delta One-certificaten op edele metalen (goud, zilver, platina) • aan een beurs genoteerde Closed End Funds op edele metalen (goud, zilver, platina) Bij de Delta One-certificaten gaat het om effecten in de zin van artikel 2 van de groothertogelijke verordening van 8 februari 2008. 40% 20% FLOSSBACH VON STORCH Multiple Opportunities II 11,60% 11,7% 22,20% 14,3% 15,2% 13,80% 10,30% 8,5% 19,20% 8,5% 10,8% 8,0% 11,10% 4,20% 0,80% 0% 20% 40% 0% 20% 40% 14% 13,7% -4,3% 40% 20% > FINANCIELE ANALYSE 11,60% 11,7% 22,20% -22,90% -21,90% 19,20% 14,3% 15,2% 13,80% 10,30% 8,5% Wist2005 u dat ? 2006 4,20% 2004 2007 2008 2009 8,5% 2010 2011 2012 0,80% 14% 13,7% 2005 2006 2007 2008 BlackRock Global Funds – Global Allocation Fund A2 USD 2009 2010 2011 2012 -0,39% 70,95% 9,45% 8,19% 70,95% 2013 S&P 500 (36%) ; FTSE World (ex-US) (24%) ; 5 Year US Treasury ;(24%), Citigroup Non-USD World Government Bond (16%). Spreiding per activa-klasse 11,80% 11,80% 2013 Indirect beleggen in goud via certificaten* helpt uw portefeuille BlackRock Global Funds – S&P 500 (36%) ; FTSE -4,3% World (ex-US) (24%) ; Global Allocation A2 USD Treasuryextreme ;(24%), Citigroup te spreiden en Fund externe schokken5 Year ten US gevolge geopolitieke Non-USD World Government Bond (16%). of financiële stress op te vangen. In het verleden werkte goud -21,90% -22,90% sterk diversifiërend ten tijden van hyperinflatie en extreme marktvolatiliteit. 2004 -0,39% 9,45% 8,19% 10,8% 8,0% 11,10% 11,80% Sectorspreiding (aandelen) -0,39% 14,04% 4,39% 34,79% 9,45% 13,65% 8,19% 14,04% 70,95% 4,39% 14,32% 34,79% 18,81% 13,65% Andere Aandelen Andere Niet cyclische consumptie Cash Obligaties Verzekeringen Technologie Gezondheid Cyclische consumptie Edele metalen 0,58% 0,37% 14,32% 6,03% 7,03% 18,81% Valuta spreiding De 5 belangrijkste posities 0,58% 0,37% Naam Nestle 4,12% 14,04% Petsmart 2,95% Toyota Motor 4,39% 6,03% 52,51% 33,48% 7,03% 2,65% TAG Immobilien 34,79% Coca-Cola 2,39% 2,35% Totaal 13,65% 14,46% 52,51% 33,48% 14,32% 18,81% Andere EUR HKD USD GBP 0,58% 0,37% 6,03% CHF 7,03% * Het compartiment heeft de mogelijkheid om maximaal 20 % van het nettovermogen van het compartiment indirect in edele metalen te beleggen. Dit gebeurt via: • Delta One-certificaten op edele metalen (goud, zilver, platina) 52,51% • aan een beurs genoteerde Closed End Funds op edele metalen (goud, zilver, platina) 33,48% Bij de Delta One-certificaten gaat het om effecten in de zin van artikel 2 van de groothertogelijke verordening van 8 februari 2008. SITUATIE OP 31/07/2014 > BELEGGINGSSTRATEGIE EN TECHNISCHE GEGEVENS FLOSSBACH VON STORCH Multiple Opportunities II Beleggingsstrategie De doelstelling van het beleggingsbeleid van Flossbach von Storch – Multiple Opportunities II («het compartiment») is, met inachtneming van het beleggingsrisico, het behalen van een redelijke waardetoename van de valuta van het compartiment. De beleggingsstrategie wordt op basis van de fundamentele analyse van de globale financiële markten bepaald. Het compartiment belegt zijn vermogen in allerlei soorten effecten, waaronder aandelen, rente, geldmarktinstrumenten, certificaten, andere gestructureerde producten (bijv. aandelenleningen, warrantleningen, converteerbare leningen), doelfondsen, derivaten, liquide middelen en vastetermijndeposito’s. Maximaal 20 % van het nettocompartimentvermogen mag indirect in edelmetalen worden belegd. De belegging in een ander fonds mag niet meer bedragen dan 10 % van het vermogen van het compartiment.Ter dekking of stijging van het vermogen mag het compartiment financiële instrumenten inzetten waarvan de waarde afhangt van toekomstige prijzen van ander vermogenswaarden («derivaten»). Multiple Opportunities II is een compartiment van het gemeenschappelijk beleggingsfonds (GBF) naar Luxemburgs recht Flossbach von Storch. AANDELENKLASSE: RT Deelbewijzen: Kapitalisatie ISIN-code: LU1038809395 Munteenheid: EUR DB Product Profile : 4 Minimum inleg: 1 deelbewijs 3 Instapkosten: Max 5% - 1% bij Deutsche Bank Beheerscommissie : 1,60% per jaar Jaarlijkse commissie verbonden met de performantie: Maximaal 10 % waardeontwikkeling van het aandeel, op voorwaarde dat eerdere waardeverminderingen zijn vereffend. De betaling gebeurt driemaandelijks. 4 Uitstapkosten: 0% TOB bij uitstap5: Niet van toepassing Roerende voorheffing op dividenden5: Niet van toepassing Roerende voorheffing in geval van afkoop : 25% Financiële dienstverlening: CACEIS Belgium N.V. De NIW is consulteerbaar via: www.beama.be 5 Alvorens in te tekenen, bent u verplicht om het uitgifteprospectus door te nemen, de laatste periodieke verslagen, alsook de essentiële beleggersinformatie voor de belegger van het gemeenschappelijk beleggingsfonds/compartiment. Deze documenten kunnen in het Frans en in het Nederlands geconsulteerd worden op de website www.deutschebank.be of zijn gratis verkrijgbaar bij de agentschappen van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, als distributeur, en bij de financiële dienstverlener. Beleggingsproducten zijn onderworpen aan risico’s. De waarde van deze producten kan zowel stijgen als dalen en het is mogelijk dat beleggers de geïnvesteerde bedragen niet kunnen recupereren. Huidig document bevat geen fiscaal noch juridisch advies. Geïnteresseerde beleggers worden uitgenodigd hun fiscaal raadsman te consulteren omtrent een eventuele belegging en de invloed hiervan op hun persoonlijke fiscale situatie. FLOSSBACH VON STORCH Multiple Opportunities II > RISICOPROFIEL SYNTHETISCHE RISICO INDICATOR LAGER RISICO RT 1 2 3 4 HOGER RISICO 5 6 7 e synthetische risico-indicator geeft een indicatie van het risico verbonden aan de belegging in een instelD ling voor collectieve belegging. Hij waardeert het risico op een schaal van 1 (zwakste risico) tot 7 (hoogste risico). De laagste risicocategorie wijst er niet op dat de belegging zonder risico is. De indicator is gebaseerd op historische gegevens en kan mogelijkerwijs geen betrouwbare indicatie vormen van het toekomstig risicoprofiel van het fonds. De aangeduide risicocategorie wordt niet gegarandeerd en kan wijzigen in de tijd. Het fonds is aan verschillende risico’s blootgesteld. U vindt een gedetailleerde beschrijving van deze risico’s in het verkoopsprospectus. Dit is beschikbaar op de website www.deutschebank.be. Kredietrisico Het fonds kan een deel van zijn vermogen beleggen in obligaties. In bepaalde omstandigheden kunnen de emittenten van deze obligaties insolvabel worden waardoor de waarde van de obligaties volledig of deels verloren kan gaan. Liquiditeitsrisico’s Het fonds kan een deel van zijn vermogen beleggen in effecten die niet worden verhandeld op een beurs of een soortgelijke markt. Het kan moeilijk worden om op korte termijn een koper voor deze effecten te vinden. Daardoor kan het risico vergroten dat de terugname van aandelen wordt opgeschort. Tegenpartijrisico’s Het fonds kan verschillende transacties afsluiten met contractpartners. Indien een contractpartner insolvabel wordt, kan hij openstaande vorderingen van het fonds niet meer, of slechts gedeeltelijk, betalen. Risico’s door het gebruik van derivaten Het fonds mag transacties met derivaten afsluiten voor de bij «Beleggingsbeleid» genoemde doeleinden. De hogere winstkansen die zo ontstaan, gaan gepaard met grotere risico’s op verlies. Door met derivaten verliezen af te dekken, kunnen ook de winstkansen van het fonds verkleinen. Operationele risico’s en bewaringsrisico’s Het fonds kan ten prooi vallen aan fraude of andere criminele handelingen. Het kan verliezen lijden door misverstanden of fouten van medewerkers van de beleggingsmaatschappij of van derden, of schade lijden als gevolg van externe gebeurtenissen zoals natuurrampen. Met de bewaring van vermogensbestanddelen kan vooral in het buitenland een verliesrisico verbonden zijn als gevolg van insolventie, onzorgvuldigheid of misbruik van de bewaarder of een onderbewaarder. CATEGORIE DB PERSONAL Groei (risicovolle activa) Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvoor u een hoog rendement wenst en waarvoor u bereid bent u bloot te stellen aan hoge risico’s. De DB Personal aanpak, die gestoeld is op 3 productcategorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doelstellingen. Meer details vindt u op www.deutschebank.be/dbpersonal. Morningstar is een onafhankelijke leverancier van beleggingsanalyses. De Morningstar rating is een kwantitatieve evaluatie van de prestaties van een fonds in het verleden. Deze wordt maandelijks bijgewerkt. Het criterium bij de toekenning van sterren is gebaseerd op de risico-aangepaste prestatie. De geanalyseerde fondsen krijgen 1 tot 5 sterren, waarbij 5 sterren de hoogste rating is. Meer info op www.morningstar.be. Meer informatie over de ratings is ook beschikbaar bij Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. 2 De term “fonds” is de gemeenschappelijke benaming voor een Instelling voor Collectieve Belegging (ICB), die kan bestaan onder het statuut van een ICBE (UCITS) of een AICB (niet-UCITS), en die diverse juridische vormen kan aannemen (BEVEK, GBF, enz.). Een ICB kan compartimenten bevatten. 3 DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank, die u helpt na te gaan of dit product verenigbaar is met uw investeerdersprofiel. Het betreft een cijfer van 1 (de meest defensieve producten) tot 5 (meest offensieve producten). De quotering is gebaseerd op een aantal objectieve en meetbare criteria. Meer details vindt u op www.deutschebank.be. 4 Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel ontvangt vanwege de beheerder van de ICB een percentage van diens beheersvergoeding in de vorm van retrocessies. In het algemeen varieert dit percentage tussen 50% en 60%. Meer bijzonderheden zijn op verzoek verkrijgbaar bij Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. 5 Fiscale behandeling volgens de geldende wetgeving op de datum van deze brochure; andere informatie eveneens up-to-date op diezelfde datum. Als het compartiment meer dan 25 % van zijn activa belegt in schuldeffecten, betaalt de belegger 25 % roerende voorheffing op de inkomsten - in de vorm van interesten, meerwaarden of minwaarden afkomstig van deze beleggingen in schuldeffecten. 1 Aangepast op 31/07/2014 - Deutsche Bank AG, Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main HRB nr. 30000. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 17, 1000 Brussel, België, RPR Brussel, BTW BE 0418.371.094, IBAN BE03 6102 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14. V.U.: Gregory Berleur