中国経済の現状と課題関西学院大学産業研究所所長・経済学部教授伊藤正一 GDP 成長率(％) 25 20 GDP 第二次産業第一次産業第三次産業 15 10 5 04 20 02 20 00 20 98 19 96 19 94 19 92 19 19 90 0 GDPの増加要因  100% 80% 60% 純輸出資本形成最終消費 40% 20% 04 20 02 20 00 20 98 19 94 96 19 19 -20% 19 92 0% 固定資本形成の変化    中国の固定資本形成の加速的増加国有部門の固定資本形成の加速的増加基本建設投資の加速的増加２２２２１００００９３２１０９年年年年 20 年 04 20 年 05 年００００９固定資本形成の変化 35 30 25 20 15 全社会国有部門基本建設投資 10 5 0 価格水準の変化    小売物価指数は、１９９８年以来マイナスであった。小売物価指数は、２００４年、２００５年にそれぞれ２．８％、０．９％上昇した。この上昇は、２００４年の食品価格（特に、食糧価格）と燃料価格の上昇に影響されている。小売物価指数の変化 (１99５-200５) 20 15 10 小売物価指数 CPI 5 05 20 03 20 01 20 97 99 19 -5 19 19 95 0 財政赤字の拡大    財政赤字（中央・地方政府）は１９９８年から２００２年にかけて急速に拡大した。財政赤字は、２００３年、２００４年と減少した。しかしながら、財政赤字は、依然として高水準である。財政赤字（中央＋地方政府）（単位：億元） 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 199o 1998 2000 2002 2004 財政赤字輸出入の急速な拡大     １９９０年以来、輸出入は大きく変動してきた。中国のWTO加盟以来、輸出入は急速に拡大してきた。輸出の急速な拡大は、２００４年、２００５年にも継続している。しかしながら、輸入の伸び率は、２００５年には大きく低下した。中国の輸出入I（単位：億ドル） 8000 7000 6000 5000 輸出輸入貿易収支 4000 3000 2000 1000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 IS バランスと貿易収支       貯蓄率 47% > 資本形成率 44.2%、2004年 (消費率: 54%) 政府財政赤字は、 1.47%、2004年 (S - I) = (G - T) + (Exp – Imp) このことは、貿易黒字がGDP比1.33%、実際は、２，８６％。 ISバランスを所与として、財政赤字が減少しつつあるとする。そのことは、貿易黒字の拡大、そして、米国やEUとの貿易摩擦をもたらす。貯蓄率が高すぎるのではないか? 中国の国・地域別輸出入（単位：億ドル） 2000 1500 1000 輸出輸入貿易収支 500 0 -500 -1000 米国香港 ASEAN 台湾貨幣供給量と外貨準備額の伸び率 60 50 40 外貨準備額 M2 30 20 10 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 用途別不動産開発投資額の伸び率 50 40 30 住宅事務所商業施設 20 10 -20 -30 05 20 04 20 03 20 02 20 01 20 00 20 19 19 98 -10 99 0 地域別不動産開発投資の伸び率 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 東部沿海地域華中西部 2003 2004( 1-6) 2005 バブル抑制政策の影響    車両販売台数の変化車両販売台数は、２００４年３、４月から減少した。車両生産台数も同じ変化。 n. Fe , 0 4 b. M 04 ar . Ap 04 r. M 04 ay Ju 04 ne 04 Ja 車両生産台数I 70 60 50 40 30 20 10 0 その他自動車上海証券取引所総合指数 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 2006+1 7 10 4 2005+1 10 7 2004 03 上海証券取引所総合指数労働市場の変化低い失業率: 4.3% （2003年）、4.2% （2004年）, 4.2% （２００５年第3四半期）実質的に高い失業率農村部から都市部への労働力移動都市部労働市場の開放：厦門の例、外部からの労働者に対しても現地労働者に対する就業斡旋サービスと同じサービスを提供労働者の海外への派遣中国のWTO加盟による産業への影響I：プラス効果      中国の輸出に対する関税・非関税障壁の減少原材料・部品の輸入関税の減少中国のWTO加盟に伴い期待される経済・市場の改善外国企業と容易にコンタクトがとれるようになる。繊維、アパレル、電気機械製品中国のWTO加盟による産業への影響II:マイナス効果      製造業の製品に対する輸入関税の減少にともない輸入製品の国内価格が下落する。市場は、より競争的になる。非関税障壁の撤廃、市場は、より競争的になる。貿易権と流通分野が外資系企業に開放される。国内企業にとってより競争的になる。外資の直接投資に対する制限の緩和。自動車、通信サービス、石油化学製品自動車の生産台数 700 600 自動車生産台数 500 400 300 200 100 05 20 04 20 03 20 02 20 01 20 20 00 0 化学繊維の生産（単位：万トン） 1800 1600 1400 1200 国内生産 1000 800 600 400 200 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 カラーテレビの国内生産（単位：万セット） 9000 8000 7000 6000 国内生産 5000 4000 3000 2000 1000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 国有企業改革    国有企業の利潤額の改善：解雇による雇用削減効果赤字企業に対する政府の補助金の低下傾向しかしながら、非国有企業と比べて競争力は遅れている。不良債権問題   不良債権比率は、低下しつつある。２００４年３月16.6%, ２００４年６月 13.32% ２００５年３月12.7%, ２００５年６月8.7% 中国人民建設銀行と中国銀行を香港証券市場に上場するために不良債権問題を改善する必要があった。民間金融機関の創設の必要性 ? 政府の財政赤字問題    財政赤字は、深刻化してきた。２００２年以後、状況は改善してきた。 OECD はかつて財政赤字を維持可能な範囲に抑えるための３条件を提示した：１）政府支出の拡大に伴い税収を増加させる、 2)維持可能な社会保障制度を確立する、 3)健全な融資条件を維持し、不良債権を抑制する。都市部の失業・解雇問題と社会保障の問題   これらの課題は時間とともに解決されるが、問題はその解決に要する時間が重要である。上述のように、維持可能な社会保障制度を確立する必要がある。所得格差: 農村・都市間  一人当たりGDP （2004年）上海: 貴州＝１３.１：１賃金労働者の平均賃金（2004年）上海: 江西＝２．５：１農家一人当たり純所得（2004年）上海: 甘粛＝３．８：１都市・農村間所得格差縮小のための方法    農民の農業から非農業部門への移転 (都市部での雇用機会、農村私営・個人企業での雇用機会) 農業生産の改善農民に対する様々な負担をいかに軽減するか? 中国人民元のさらなる切り上げ  管理為替相場制度からバスケット為替制度への変化 $1=8.2765 元（２００５年６月） =8.2369 元（２００５年７月） =8.0500 元（２００６年２月） =8.0170 元（２００６年３月末） =7.9976 元（２００６年６月１６日）潜在的インフレの可能性    中国人民元の為替制度中国人民元のさらなる切り上げ期待人民元切り上げを避けるためのドル買い介入は外貨準備高の急速な蓄積をもたらし、貨幣供給量を増加させる結果となる。エネルギー問題       エネルギー生産量は、１９９６年から２０００年にかけて減少した。エネルギー消費量は、１９９７年から１９９９年にかけて減少した。エネルギーの生産量に占める石炭の割合は、１９９５年から２０００年にかけて減少した。（空気汚染の問題）エネルギーの生産量に占める石炭の割合は、２０００年以来増加してきた。（エネルギー需要の拡大に対応して）石炭の使用効率性を以下に高めるか？非石炭エネルギー源を増加できるか？エネルギー生産の成長率 20 15 10 エネルギー生産量石炭 5 -10 -15 -20 05 20 04 20 03 20 02 20 01 20 20 19 99 -5 00 0 石油エネルギー生産と生産構造（単位:１００万トン標準炭、 %） 1995 原油天然ガ水力発エネル石炭ス電ギー総生産量 1290 75.3 16.6 1.9 6.2 2000 1070 66.6 21.8 3.4 8.2 2004 1846 75.6 13.5 3.0 7.9 エネルギー消費量と消費構造（単位:１００万標準炭、%） 1995 原油天然ガ水力発エネル石炭ス電ギー総消費量 1312 74.6 17.5 1.8 6.1 2000 1303 66.1 24.6 2.5 6.8 2004 1970 67.7 22.7 2.6 7.0 石油の供給（単位:１万トン） 20000 15000 10000 国内生産輸入輸出 5000 -5000 03 20 02 20 01 20 00 20 99 19 95 19 19 90 0 水不足の問題       中国北部と南部で水資源が不均等に分布水に対する需要の拡大水汚染問題水資源を中国南部から北部に送る節水政策と水汚染の抑制政策の促進水使用に市場メカニズムを導入する可能性が考えられるのではないか？食料・食糧生産の減少      中国の食料・食糧のピーク年は、１９９８年で、食料（５．１２３億トン）、食糧（４．５６２億トン）２００３年の中国の食料・食糧の生産は、４．３０７億トンと３．７４３億トン（－１６％、－１８％）であった。食糧の生産量は、２００４年に増加した。その理由は、米・小麦の買付価格が４０－５０％、大幅に上昇したことである。２００６年２月の対前年同期比米の価格指数は、２．６％増で、米・トウモロコシ・大豆の価格指数はそれぞれ 7.6%、2.4%、6.0%下落した。中国で食糧生産がまたもや減少し始めるかもしれない。ご清聴ありがとうございます！