Wirtschaft Aktienmärkte - St.Galler Kantonalbank

06.01.17
Wirtschaft
Schweiz: Inflationsrate (Dez.), YoY
letzte: -0.3%, erwartet: 0.0%, aktuell: 0.0%
Die Konsumentenpreise in der Schweiz sind im
Dezember um 0.1% zurückgeglitten. Der Rückgang des Landesindex der Konsumentenpreise
(LIK) ist hauptsächlich auf tiefere Preise für Pauschalreisen ins Ausland und gesunkene Preise im
Bekleidungssektor zurückzuführen. Die Preise für
Heizöl, öffentlichen Verkehr und Luftverkehr wurden hingegen teurer. Im Vergleich zum Vorjahresmonat sind die Preise stabil geblieben. Die
durchschnittliche Jahresteuerung betrug im Jahr
2016 -0.4%. Dieser Rückgang ist primär auf tiefere Preise für Erdölprodukte und Autos zurückzuführen. Wir gehen davon aus, dass sich die Inflationsrate in der Schweiz in diesem Jahr wieder in
den positiven Bereich bewegen wird. Steigende
Rohwarenpreise und eine erstarkende Nachfrageseite sind die wesentlichen Preistreiber. Weil die
Inflationsrate aber noch weit vom SNBInflationsziel von 2% notiert, kann die Nationalbank dennoch stark expansiv bleiben.
USA: ADP Beschäftigungsbericht (Dez.)
letzte: 215K; erwartet: 175K; aktuell: 153K
Heute Nachmittag werden in den USA die offiziellen Zahlen zum US-Stellenwachstum präsentiert.
Diese werden von Fed-Präsidentin Janet Yellen
und ihren Kollegen sehr genau studiert werden,
da sie wichtige Hinweise über den Zustand des
US-Arbeitsmarktes liefern. Bereits gestern gab es
mit dem Beschäftigungsbericht des privaten Anbieters ADP einen kleinen Vorgeschmack. Der
Bericht zeigt ein solides Stellenwachstum der USWirtschaft an. So hat die USA im Dezember
153‘000 neue Stellen geschaffen. Der Bericht
zeigt erwartungsgemäss, dass hauptsächlich im
Dienstleistungssektor kräftig Stellen geschaffen
werden. Demgegenüber zeigt sich der Industriesektor weiterhin zurückhaltend in der Schaffung
neuer Stellen. Gemäss ADP melden Unternehmen
vermehrt Probleme, geeignetes Personal für die
offenen Stellen zu finden.
USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (31. Dez.)
letzte: 263K; erwartet: 260K; aktuell: 235K
USA: Bezüger Arbeitslosenhilfe (24. Dez.)
letzte: 2096K; erwartet: 2045K; aktuell: 2112K
Die Zahl der wöchentlichen Neuanträge auf Arbeitslosenhilfe ist in der Woche zwischen Weihnachten und Neujahr deutlich zurückgeglitten. In
der Woche vom 31. Dezember haben 235‘000
Personen Arbeitslosenhilfe beantragt. Erfahrungsgemäss weisen die Daten über die Feiertage jedoch hohe Schwankungen auf, da sie in vielen
Bundesstaaten in dieser Zeit lediglich geschätzt
werden. Der aussagekräftigere Vierwochenschnitt
sank leicht auf 256‘750 Erstanträge. Der Grundtrend bleibt positiv und wir erwarten, dass sich der
US-Arbeitsmarkt weiterhin solide entwickeln wird.
USA: Markit Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor (Dez.)
letzte: 54.6; erwartet: 53.4; aktuell: 53.9
USA: ISM Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor (Non-Manufacturing) (Dez.)
letzte: 57.2; erwartet: 56.8; aktuell: 57.2
Die vorlaufenden Indikatoren für den USDienstleistungssektor zeigen sich weiter von ihrer
Sonnenseite. Zwar ist der Index des privaten Anbieters Markit leicht zurückgeglitten. Mit 53.9
Punkten liegt er jedoch weiterhin deutlich über
der wichtigen Marke von 50 Punkten, was eine
robuste US-Konjunktur verspricht. Positiv werten
wir insbesondere, dass die gute Stimmung breit
abgestützt ist.
Aktienmärkte
US-Aktienmärkte:
DowJones: -0.21%, S&P500: -0.19%,
Nasdaq: +0.20%
Europäische Aktienmärkte:
EuroStoxx50: -0.03%, DAX: +0.01%,
SMI: +0.45%
Asiatische Märkte:
Nikkei 225: -0.34%, HangSeng: +0.21%,
S&P/ASX 200: +0.04%
Die Angaben in diesem Dokument und insbesondere die Beschreibung zu einzelnen Wertpapieren stellen weder eine Offerte zum Kauf der Produkte noch eine
Aufforderung zu einer andern Transaktion dar. Sämtliche in diesem Dokument enthaltenen Informationen sind sorgfältig ausgewählt und stammen aus Quellen, die
vom Investment Center der St.Galler Kantonalbank AG grundsätzlich als verlässlich betrachtet werden. Meinungsäusserungen oder Darstellungen in diesem Dokument können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Es wird keine Garantie oder Verantwortung bezüglich der Genauigkeit und Vollständigkeit der Informationen übernommen. Die St.Galler Kantonalbank AG ist von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA (Einsteinstrasse 2, 3003 Bern, Schweiz,
www.finma.ch) reguliert und beaufsichtigt.
06.01.17
Die US-Märkte haben sich gestern uneinheitlich
entwickelt. Während die technologielastige Nasdaq Kursgewinne verbuchte, büssten die Standardwerte im DowJones und im breit abgestützten S&P500 leicht an Terrain ein. Weiterhin liegt
der Fokus auf den 20‘000 Punkten beim DowJones.
Auf Einzeltitelebene lag der Fokus bei den Einzelhändlern. Macy’s und Kohl’s haben beide verkündet, dass das Weihnachtsgeschäft schwächer
als erwartet ausgefallen ist. Beide Unternehmen
kappten ihre Gewinnprognosen. Macy’s plant
zudem, 10‘000 Stellen zu streichen. Beide Aktien
sackten ab, Kohl’s um 19% und Macy’s um 14%.
Profiteur der schwachen Nachfrage im traditionellen Einzelhandel dürfte der Onlinehändler Amazon sein. Die Aktie legte um mehr als 3% zu.
Der zukünftige US-Präsident Donald Trump hat
wiederholt via Twitter Firmen kritisiert. Gestern
traf es den japanischen Autohersteller Toyota,
welcher gewisse Autos in Mexiko baut. Die Aktie
büsste nach dem Tweet an Wert ein. Fragt sich,
welches Unternehmen als nächstes in der Ungunst
von Donald Trump steht?
Die europäischen Aktienmärkte beendeten den
gestrigen Handelstag grösstenteils unverändert.
Der Handel bewegte sich in engen Bahnen und
die Anleger zeigten sich unentschlossen. Der EuroStoxx50 schloss minimal tiefer als am Vortag.
Der Schweizer Aktienmarkt zeigte sich gestern
freundlich. Gestützt durch die Indexschwergewichte Nestlé (+1.1%), Novartis (+0.7%) und
Roche (+1.3%) legte der SMI um 0.5% zu.
Grösster Kursgewinner war Swisscom (+1.6%).
Dem gegenüber litten die Finanzaktien unter
Gewinnmitnahmen. So büsste die Credit Suisse
als Tagesverliererin 2% an Wert ein.
Im breiten Markt rückte Ascom in den Investorenfokus. Nach Zeitungsberichten über angebliche
technische Probleme beim Vorzeigeprodukt Myco
verlor die Aktie knapp 6%.
Heute Morgen hat Baloise bekanntgegeben, dass
die Aktienmehrheit an der Pax Anlage AG übernommen wird. Baloise bietet CHF 1‘600 je PaxAktie. Mit der Übernahme stärkt Baloise das Immobilienportfolio.
Rohstoffmärkte
Ölpreis WTI: USD 53.65 pro Fass
Goldpreis: USD 1174.55 pro Unze
Die Ölpreise schwankten gestern nach den Daten
zu den Lagerbeständen hin und her. Schlussendlich zeigten sich die Preise jedoch nahezu unverändert.
Kapitalmärkte
Renditen 10 J:
USA: 2.368%; DE: 0.247%; CH: -0.184%
An den Kapitalmärkten büssten die Renditen an
Terrain ein. Gestern fiel der 10-jährige US Treasury
unter die Marke von 2.40% zurück. Auch die
Renditen in Deutschland sanken, während die
Schweizer Renditen mehrheitlich stabil blieben.
Währungen
US-Dollar in Franken: 1.0118
Euro in US-Dollar: 1.0584
Euro in Franken: 1.0709
Der US-Dollar neigte nach der Veröffentlichung
des Fed-Sitzungsprotokolls vom Mittwochabend
zur Schwäche und büsste deutlich an Wert ein.
Patrick Häfeli, CFA
Jan Widmer, CIIA
Investment Center
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