Savills Research Deutschland Marktüberblick Handelsinvestmentmarkt Deutschland Q3 2016 Der Markt im Überblick Investoren weichen verstärkt auf das Fachmarktsegment aus ■Der Investmentmarkt für Handelsimmobilien ist in diesem Jahr von einem deutlichen Umsatzrückgang gekennzeichnet (Q1-Q3 2016: - 46 % ggü. Q1-Q3 2015). Die zentrale Herausforderung am Handelsinvestmentmarkt besteht unverändert fort: Während die Nachfrage überwiegend corefokussiert bleibt, existiert Angebot vor allem im Non-Core-Segment. ■Das Angebot im Core-Plus und Value-Add Segment ist zwar recht groß, jedoch legen Investoren weiterhin großen Wert auf attraktive Kennziffern der Einzugsgebiete. Nichtsdestotrotz hat sich die Nachfrage nach Objekten dieser Risikoklassen spürbar erhöht, auch weil Investoren spezielle Value-AddFonds initiiert haben. ■Zudem ist eine steigende Bedeutung des Fachmarktsegments zu beobachten. So zeichneten Fachmarktzentren und Fach- sowie Lebensmittelmärkte in den ersten drei Quartalen des laufenden Jahres für fast ein Drittel des Transaktionsvolumens verantwortlich – im Vorjahreszeitraum lag der Anteil bei 21 %. ■Vor allem um attraktive Fachmarktzentren und ShoppingCenter in B-Standorten gibt es einen äußerst starken Bieterwettstreit, weshalb diese Standorte eine weitere spürbare Renditekompression erfahren. ■Die sich erhöhende Nachfrage im Non-Core-Segment dürfte in Verbindung mit dem relativ großen Angebot im Schlussquartal für eine Belebung des Investmentmarktes sorgen. Da großvolumige Produkte aber Mangelware bleiben, wird das Vorjahresergebnis deutlich verfehlt werden. savills.de/research 01 Marktüberblick | Handelsinvestmentmarkt Deutschland Q3 2016 Eckdaten und Zusammensetzung des Volumens Markt wird spürbar kleinteiliger | Umsatzrückgang bei allen Nutzungsarten TAB. 1 Investmentmarktkennziffern Transaktionsvolumen (Mio. Euro) Spitzenrendite* (%) Q1 16 - Q3 16 ggü. Q1 15 - Q3 15 Q4 15 Q3 16 ggü. Q3 15 - Q2 16 Q3 16 ggü. Q3 15 ggü. Q2 16 Trend nächste 6 Monate Geschäftshäuser 3.158 - 44 % 4.901 - 17 % 3,6 % - 8 Bp. - 5 Bp. → Fachmarktzentren 1.284 - 24 % 1.612 +1% 4,9 % - 30 Bp. - 20 Bp. ↓ Kauf-/Warenhäuser 645 - 79 % 1.321 + 29 % - - - - Shopping-Center 1.244 - 68 % 1.813 - 41 % 4,2 % +/- 0 Bp. +/- 0 Bp. → Sonstige 2.517 + 21 % 3.523 +3% - - - - Insgesamt 8.849 - 46 % 13.170 - 12 % - - - - Quelle: Savills / * jeweils Durchschnitt für Top-7-Standorte ABB. 1 ABB. 2 Transaktionsvolumen Transaktionszahl und -größe Transaktionsvolumen, quartalsweise (li. Achse) Transaktionsvolumen, letzte 12 Monate rollierend (re. Achse) Durchschnittliche Transaktionsgröße, letzte 12 Monate rollierend (li. Achse) 21 6 18 5 15 4 12 3 9 2 6 2011 Q3 2012 Q1 2012 Q3 2013 Q1 2013 Q3 2014 Q1 2014 Q3 2015 Q1 2015 Q3 2016 Q1 4,06 2,23 2,55 4,32 5,92 6,73 3,72 2,24 1,96 2,61 2,47 3,69 1,70 2,66 2,17 3,90 1,68 1,97 2,06 3,10 3 3,11 1 0 2016 Q3 Mio. Euro 7 0 Anzahl Transaktionen, letzte 12 Monate rollierend (re. Achse) 24 Mrd. Euro Mrd. Euro 8 65 650 60 600 55 550 50 500 45 450 40 400 35 350 30 300 25 250 20 200 15 150 10 100 5 50 0 0 2011 2012 2012 2013 2013 2014 2014 2015 2015 2016 2016 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q3 Quelle: Savills / * Prognose Quelle: Savills ABB. 3 ABB. 4 Transaktionsvolumen nach Immobilientyp Transaktionsvolumen nach Standort letzte 12 Monate letzte 5 Jahre letzte 12 Monate letzte 5 Jahre Berlin 14% Geschäftshäuser 40% 12% 30% 10% Stuttgart 8% 20% Sonstige 10% Düsseldorf 6% Fachmarktzentren 4% 2% 0% 0% München Shopping-Center Quelle: Savills Kauf-/Warenhäuser Frankfurt Köln Hamburg Quelle: Savills / * Anteil übrige Standorte 70 % (letzte 12 Monate) bzw. 64 % (letzte 5 Jahre) savills.de/research 02 Marktüberblick | Handelsinvestmentmarkt Deutschland Q3 2016 Investoren, Renditen und Top-Transaktionen Steigender Anteil deutscher Akteure | Renditen fallen vor allem an B-Standorten ABB. 5 ABB. 6 Transaktionsvolumen nach Käuferherkunft Transaktionsvolumen nach Verkäuferherkunft letzte 12 Monate letzte 5 Jahre letzte 12 Monate Deutschland 60% 50% 50% 40% Sonstige letzte 5 Jahre Deutschland 60% 40% übriges Europa 30% Sonstige 20% 10% 10% 0% 0% Mittlerer Osten Nordamerika Mittlerer Osten Nordamerika Asien/Pazifik Asien/Pazifik Quelle: Savills Quelle: Savills ABB. 7 ABB. 8 Transaktionsvolumen nach Investorentyp Käufe, letzte 12 Monate Nettoinvestitionen, Ø letzte 5 Jahre übriges Europa 30% 20% Spitzenrenditen* Verkäufe, letzte 12 Monate Nettoinvestitionen, letzte 12 Monate Offener Spezialfonds Private-Equity-Fonds Immobilien AG / REIT Staatsfonds Bank Sonstiger Asset-Manager Leasing-Gesellschaft Privatinvestor / Family Office Wohnungsbaugesellschaft Öffentliche Hand Versicherung / Pensionskasse Sonstige Offener Publikumsfonds Geschlossener Fonds Corporate Bauträger / Projektentwickler Geschäftshäuser Fachmarktzentren Shopping-Center 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 Mrd. Euro 2 3 Quelle: Savills 4 5 6 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Q3 2016* Quelle: Savills / * jeweils Durchschnitt der Top-7-Standorte TAB. 2 Die größten Transaktionen im 3. Quartal 2016 im Überblick* Objekt / Portfolio Nutzungsart Standort(e) Volumen Käufer Verkäufer Alster-10-Portfolio (10 Objekte) SB-Warenhaus bundesweit unveröffentlicht PATRIZIA Immobilien Kapitalanlagegesellschaft NEWPORT Holding Karstadt MünchenHauptbahnhof Kauf-/ Warenhaus München unveröffentlicht RFR-Holding Signature Capital / Tristan Capital Partners Marktkauf-Center (2 Objekte) Fachmarktzentrum Hamburg ca. 160 Mio. Euro DIC Asset AG Privatinvestor Portfolio (31 Objekte) Geschäftshaus bundesweit ca. 115 Mio. Euro Corestate Capital AG unveröffentlicht Saturn-Kaufhaus Mönckebergstraße Elektronikfachmarkt Hamburg ca. 115 Mio. Euro RFR-Holding / Pramerica Real Estate Matrix Immobilien / Privatinvestor Quelle: Savills / * dargestellt sind nur bereits veröffentlichte Transaktionen savills.de/research 03 Marktüberblick | Handelsinvestmentmarkt Deutschland Q3 2016 Savills Deutschland In Deutschland ist Savills mit rund 200 Mitarbeitern in sieben Büros an den wichtigsten Immobilienstandorten Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln, München und Stuttgart präsent. Savills bietet seinen Kunden heute Expertise und Markttransparenz in folgenden Bereichen an: Unsere Dienstleistungen HH B D K »» An- und Verkauf von Immobilien sowie Portfolios »» Corporate Finance - Valuation »» Vermietung von Büros und Einzelhandelsimmobilien »» Vermietung und Verkauf von Industrie- und Logistikimmobilien »» Landlord und Occupier Services F S M www.savills.de Savills Deutschland Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an Marcus Lemli CEO Germany +49 (0) 69 273 000 12 [email protected] Karsten Nemecek Corp. Finance - Valuation +49 (0) 30 726 165 138 [email protected] Draženko Grahovac Corp. Finance - Valuation +49 (0) 30 726 165 140 [email protected] Jörg Krechky Retail Investment +49 (0) 40 309 977 144 [email protected] Matthias Pink Research +49 (0) 30 726 165 134 [email protected] Savills ist eines der führenden, weltweit tätigen Immobiliendienstleistungs-Unternehmen mit Hauptsitz und Börsennotierung in London. Das Unternehmen wurde 1855 gegründet und blickt auf eine lange Geschichte mit überwältigendem Wachstum zurück. Savills setzt Trends statt ihnen zu folgen und verfügt heute über mehr als 700 Büros und Partner in Amerika, Europa, Afrika, dem asiatisch-pazifischen-Raum sowie dem Nahen Osten mit über 30.000 Mitarbeitern. In Deutschland ist Savills Immobiliendienstleister mit rund 200 Mitarbeitern in sieben Büros an den wichtigsten Immobilienstandorten Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln, München und Stuttgart präsent. Diese Publikation dient allein informativen Zwecken. 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