Savills Research Deutschland Marktüberblick Handelsinvestmentmarkt Deutschland Q4 2016 Der Markt im Überblick Online-Handel lässt Investoren selektiver werden – Transaktionsvolumen fällt um 38 % ■Das gehandelte Volumen am Investmentmarkt für Handelsimmobilien ist mit 12,9 Mrd. Euro im vergangenen Jahr deutlich zurückgegangen (- 38 % ggü. 2015). Der Umsatzrückgang betraf nahezu alle Handelsformate, war aber am deutlichsten bei Shopping-Centern (- 43 %) und bei Geschäftshäusern (- 50 %) sowie Kauf-/Warenhäusern (- 77 %) ausgeprägt. Hauptgrund für das rückäufige Volumen war der Mangel an großvolumigen Core-Produkten. ■Der Online-Handel ist auch im letzten Jahr wieder merklich schneller gewachsen ist als der Handel insgesamt (+ 5,4 % vs. + 1,9 % laut Destatis-Schätzung). Dies hat zur Folge, dass viele Investoren zunehmend vorsichtig agieren und die Standorte und Handelsformate immer intensiveren Analysen im Hinblick auf die Zukunftsfähigkeit unterziehen. Charakter existiert weiterhin eine deutliche Diskrepanz zwischen den Preisvorstellungen der Eigentümer und der Zahlungsbereitschaft potenzieller Käufer. Da letztere mittlerweile weitestgehend ausgereizt ist, dürften die Renditen im Jahr 2017 nur leicht nachgeben. ■Für 2017 ist zu erwarten, ■In Anbetracht der Unsicherheiten in Bezug auf die zukünftige Rolle des stationären Handels hat sich die Renditekompression im vergangenen Jahr abgeschwächt. Insbesondere für Objekte mit Core-Plus- oder Value-Add- dass das Transaktionsvolumen das letztjährige Ergebnis nicht überschreiten wird, da die Investoren weiterhin selektiv agieren werden und die Angebotsknappheit fortbesteht. Es dürften Objekte für ca. 12 Mrd. Euro gehandelt werden. savills.de/research 01 Marktüberblick | Handelsinvestmentmarkt Deutschland Q4 2016 Eckdaten und Zusammensetzung des Volumens Umsatzplus bei sonstigen Handelsformaten | Spitzenrenditen fallen nur noch leicht TAB. 1 Investmentmarktkennziffern Transaktionsvolumen (Mio. Euro) Spitzenrendite* (%) Q1-Q4 16 ggü. Q1-Q4 15 ggü. Q4 15 - Q3 16 Q4 16 ggü. Q4 15 ggü. Q3 16 Trend nächste 6 Monate Geschäftshäuser 3.717 - 50 % - 26 % 3,5 % - 20 Bp. - 6 Bp. → Fachmarktzentren 1.757 - 13 % +9% 4,9 % - 20 Bp. +/- 0 Bp. ↓ Kauf-/Warenhäuser 859 - 77 % - 35 % - - - - Shopping-Center 2.549 - 43 % + 41 % 4,1 % - 10 Bp. - 10 Bp. → Sonstige 3.995 + 30 % + 13 % - - - - Insgesamt 12.877 - 38 % -3% - - - - Quelle: Savills / * jeweils Durchschnitt für Top-7-Standorte ABB. 1 ABB. 2 Transaktionsvolumen Transaktionszahl und -größe Transaktionsvolumen, quartalsweise (li. Achse) Transaktionsvolumen, letzte 12 Monate rollierend (re. Achse) 6 18 5 15 4 12 3 9 6 2 3 2011 Q4 2012 Q2 2012 Q4 2013 Q2 2013 Q4 2014 Q2 2014 Q4 2015 Q2 2015 Q4 2016 Q2 3,93 4,09 2,29 2,56 4,33 5,92 6,73 3,72 2,24 1,96 2,61 2,47 3,69 1,70 2,66 2,17 3,90 1,68 1,97 2,06 3,10 1 0 2016 Q4 Mio. Euro 21 Mrd. Euro 7 0 Anzahl Transaktionen, letzte 12 Monate rollierend (re. Achse) 24 8 Mrd. Euro Durchschnittliche Transaktionsgröße, letzte 12 Monate rollierend (li. Achse) 65 650 60 600 55 550 50 500 45 450 40 400 35 350 30 300 25 250 20 200 15 150 10 100 5 50 0 0 2011 2012 2012 2013 2013 2014 2014 2015 2015 2016 2016 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Quelle: Savills Quelle: Savills ABB. 3 ABB. 4 Transaktionsvolumen nach Immobilientyp Transaktionsvolumen nach Standort letzte 12 Monate letzte 5 Jahre letzte 12 Monate letzte 5 Jahre Berlin 14% Geschäftshäuser 40% 12% 30% 10% Stuttgart 8% 20% Sonstige 10% Düsseldorf 6% Fachmarktzentren 4% 2% 0% 0% München Shopping-Center Quelle: Savills Kauf-/Warenhäuser Frankfurt Köln Hamburg Quelle: Savills / * Anteil übrige Standorte 76 % (letzte 12 Monate) bzw. 66 % (letzte 5 Jahre) savills.de/research 02 Marktüberblick | Handelsinvestmentmarkt Deutschland Q4 2016 Investoren, Renditen und Top-Transaktionen Spezialfonds bleiben größte Nettoinvestoren | Deutsche Käufer dominieren ABB. 5 ABB. 6 Transaktionsvolumen nach Käuferherkunft Transaktionsvolumen nach Verkäuferherkunft letzte 12 Monate letzte 5 Jahre letzte 12 Monate Deutschland 60% 50% 50% 40% Sonstige letzte 5 Jahre Deutschland 60% 40% übriges Europa 30% Sonstige 20% 10% 10% 0% 0% Mittlerer Osten Nordamerika Mittlerer Osten Nordamerika Asien/Pazifik Asien/Pazifik Quelle: Savills Quelle: Savills ABB. 7 ABB. 8 Transaktionsvolumen nach Investorentyp Käufe, letzte 12 Monate Nettoinvestitionen, Ø letzte 5 Jahre übriges Europa 30% 20% Spitzenrenditen* Verkäufe, letzte 12 Monate Nettoinvestitionen, letzte 12 Monate Offener Spezialfonds Sonstiger Asset-Manager Immobilien AG / REIT Privatinvestor / Family Office Leasing-Gesellschaft Öffentliche Hand Bank Wohnungsbaugesellschaft Staatsfonds Versicherung / Pensionskasse Sonstige Corporate Offener Publikumsfonds Private-Equity-Fonds Geschlossener Fonds Bauträger / Projektentwickler Geschäftshäuser Fachmarktzentren Shopping-Center 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -5 -4 -3 -2 -1 0 1 Mrd. Euro 2 3 4 5 Quelle: Savills 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017** Quelle: Savills / * jeweils Durchschnitt der Top-7-Standorte / ** Prognose TAB. 2 Die größten Transaktionen im 4. Quartal 2016 im Überblick* Objekt / Portfolio Nutzungsart Standort(e) Volumen Käufer Verkäufer Portfolio (42 Objekte) Cash & Carry Markt bundesweit ca. 780 Mio. Euro Aroundtown Property Holdings Plc. Cerberus Group Beteiligungsberatung GmbH Christie-Portfolio (4 Objekte) Shopping-Center Ostdeutschland unveröffentlicht Madison International Realty, Mubadala Morgan Stanley Real Estate, Redos Real Estate The Style Outlets (Teil von europ. Portfolio) Factory Outlet Center Zweibrücken unveröffentlicht APG, Hammerson, Meyer Bergman Neinver Portfolio (3 Objekte) gemischt Berlin, Gründau, Isernhagen ca. 160 Mio. Euro REDEVCO Services Deutschland GmbH Krieger-Gruppe Karstadt Düsseldorf Schadowstraße Kauf-/ Warenhaus Düsseldorf unveröffentlicht CBRE Investors Zech Group Quelle: Savills / * dargestellt sind nur bereits veröffentlichte Transaktionen savills.de/research 03 Marktüberblick | Handelsinvestmentmarkt Deutschland Q4 2016 Savills Deutschland In Deutschland ist Savills mit rund 200 Mitarbeitern in sieben Büros an den wichtigsten Immobilienstandorten Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln, München und Stuttgart präsent. Savills bietet seinen Kunden heute Expertise und Markttransparenz in folgenden Bereichen an: Unsere Dienstleistungen HH B D K »» An- und Verkauf von Immobilien sowie Portfolios »» Corporate Finance - Valuation »» Vermietung von Büros und Einzelhandelsimmobilien »» Vermietung und Verkauf von Industrie- und Logistikimmobilien »» Landlord und Occupier Services F S M www.savills.de Savills Deutschland Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an Marcus Lemli CEO Germany +49 (0) 69 273 000 12 [email protected] Karsten Nemecek Corp. Finance - Valuation +49 (0) 30 726 165 138 [email protected] Draženko Grahovac Corp. Finance - Valuation +49 (0) 30 726 165 140 [email protected] Jörg Krechky Retail Investment +49 (0) 40 309 977 144 [email protected] Matthias Pink Research +49 (0) 30 726 165 134 [email protected] Savills ist eines der führenden, weltweit tätigen Immobiliendienstleistungs-Unternehmen mit Hauptsitz und Börsennotierung in London. Das Unternehmen wurde 1855 gegründet und blickt auf eine lange Geschichte mit überwältigendem Wachstum zurück. Savills setzt Trends statt ihnen zu folgen und verfügt heute über mehr als 700 Büros und Partner in Amerika, Europa, Afrika, dem asiatisch-pazifischen-Raum sowie dem Nahen Osten mit über 30.000 Mitarbeitern. In Deutschland ist Savills Immobiliendienstleister mit rund 200 Mitarbeitern in sieben Büros an den wichtigsten Immobilienstandorten Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln, München und Stuttgart präsent. Diese Publikation dient allein informativen Zwecken. Wir übernehmen keine Haftung für Verluste, Kosten oder sonstige Schäden, die aus der Verwendung der veröffentlichten Informationen resultieren. Die Informationen beruhen auf Quellen, die von uns als verlässlich eingestuft wurden, wir können jedoch nicht dafür garantieren, dass diese Informationen korrekt oder vollständig sind. 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