LGT Navigator - Tägliche Marktbeobachtung

LGT Navigator
19. August 2016
Seitwärts mit leicht positiver Dynamik
Die wichtigsten Aktienbörsen in Europa und in den USA tendierten gestern
moderat positiv, wobei relativ gute Konjunkturdaten aus den USA und Anzeichen einer dennoch weiterhin zurückhaltenden Geldpolitik der USNotenbank (Fed) die Kurse stützten. Der Index der Frühindikatoren des
Konjunkturforschungsinstituts The Conference Board signalisierte mit einem Anstieg um +0.4 Punkte ein anhaltendes moderates Wirtschaftswachstums bis Jahresende und bekräftigte die Annahme, dass die weltgrösste Volkswirtschaft die Frühjahrs-Schwächephase überwunden zu haben scheint. Gleichzeitig deutete der Philly Fed-Index der Federal Reserve
Bank of Philadelphia mit einer Zunahme von -2.9 Punkten im Vormonat auf
+2.0 Zähler im August auf eine moderate Verbesserung in der US-Industrie
an. Ein weiterer Rückgang der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe unterstrich
zudem die anhaltend gute Lage auf dem US-Arbeitsmarkt.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'736.83
0.30
Dow Jones
18'597.70
0.13
2'187.02
0.22
Nasdaq 100
4'808.68
0.07
Nikkei 225
16'551.66
0.40
SMI
8'189.73
0.44
SLI
1'227.84
0.40
Euro Stoxx 50
2'995.30
0.50
342.91
0.72
10'603.03
0.62
6'868.96
0.14
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
916.40
0.74
MSCI EM Asia
447.26
0.75
MSCI EM Eastern Europe
130.27
0.50
S&P 500
Euro Stoxx 600
DAX
FTSE 100
Aktien – Änderungen in LGT Aktien-Modellportfolios
Wir haben in allen drei Aktien-Modellportfolios USA, Europa und
Schweiz im Wesentlichen die Gewichtung in den Sektoren Energie in den
USA (positive Ertragsdynamik in einem bei vielen Investoren untergewichteten Sektor) und Grundstoffe (schliessen eines Untergewichts) erhöht. Im
Gegenzug haben wir den Sektor Health Care (fehlendes Momentum) reduziert. Die aktuellen Gewichtungen entnehmen Sie im Detail bitte den Modellportfolio-Unterlagen. Volkswagen erwägt aufgrund eines Lieferengpasses durch einen Zulieferer, die Arbeitszeit in drei deutschen Werken
temporär zu verkürzen. Wal-Mart wies für das zweite Quartal pro Aktie
einen um rund 5% höheren bereinigten Gewinn aus als erwartet und hob
seinen Ausblick leicht an. Auf Vergleichsbasis war die Umsatzentwicklung
von 1.6% besser ausgefallen als von Analysten erwartet. Die Aktie legte
zeitweise um fast +3% zu.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – Solide USD Schwellenländer-Minenanleihen-Performance
Die starke Entwicklung des Eisenerzpreises hat dieses Jahr wohl die meisten
Investoren überrascht. Nach drei aufeinanderfolgenden negativen Jahren ist
der Preis seit Jahresanfang um 39% auf USD 60.7 pro Tonne gestiegen.
Dies, nachdem China den Stimulus weiter ausgeweitet und die Stahlproduktion im Juni ein Rekordhoch erreicht hatte. Ein ehemaliger Direktor von
Vale SA meinte, das Metall werde ein schwieriges 2017 erleben, da Chinas
Stahlproduzenten die Produktion wohl zurückfahren werden und das Angebot weiter ausgeweitet werden wird. Chinas Stahlproduktion sollte 2017
aufgrund der tieferen inländischen Nachfrage um 3-4% zurückgehen, so
die Ratingagentur Moody’s. China produziert zirka 50% des globalen
Stahls und ist der weltweit grösste Käufer von Eisenerz. USD Schwellenländer-Minenanleihen generierten seit Jahresanfang eine Performance von
26.6% und sind der beste Sektor innerhalb der Schwellenländer.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
2'496.51
0.10
59'166.02
-0.27
1'124.83
-0.22
8'672.00
-0.01
22'928.97
-0.41
HFRX Global HF Index
1'185.11
-0.19
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'804.14
0.90
292.82
-0.28
Aktuell
Vortag
(%)
1.54
0.55
German Bund 10Y (EUR)
-0.09
-3.66
Swiss Government 10Y (CHF)
-0.51
-0.20
Hang Seng Index
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
United Kingdom 10Y (GBP)
0.55
-2.31
-0.07
13.42
3 month LIBOR (USD)
n/a
n/a
3 month LIBOR (EUR)
n/a
n/a
3 month LIBOR (CHF)
n/a
n/a
1.33
0
Global HY Corporate Spread
-
-
EM Hard Currency Gov. Spread
-
-
Japan 10Y (JPY)
Global IG Corporate Spread
1/3
Unternehmenskalender
Datum
19.08.
24.08.
2016
25.08.
2016
25.08.
2016
25.08.
2016
30.08.
2016
05.09.
2016
07.09.
2016
09.09.
2016
16.09.
2016
23.09.
2016
2016
Land
US
CH
NL
IE
CH
CH
CH
CH
US
US
US
Währungen
Gesellschaft
DEERE & CO
GLENCORE PLC
KONINKLIJKE AHOLD NV
MEDTRONIC PLC
SWISS PRIME SITE-REG
BALOISE HOLDING AG - REG
HELVETIA HOLDING AG-REG
KABA HOLDING AG-REG B
KROGER CO
ORACLE CORP
NIKE INC -CL B
Periode
Q3
S1
S1
Q1
S1
S1
S1
Y
Q2
Q1
Q1
Kons. Quart. EPS
0.94
0.30
1.01
0.93
0.45
0.58
0.56
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
19.08.
22.08.
2016
23.08.
2016
23.08.
2016
23.08.
2016
23.08.
2016
23.08.
2016
23.08.
2016
23.08.
2016
23.08.
2016
23.08.
2016
2016
MEZ
08:00
14:30
08:00
08:00
09:00
09:30
10:00
10:00
10:00
15:45
16:00
Land
DE
US
CH
CH
FR
DE
EU
EU
EU
US
EU
Kennzahl
Producer Prices (y/y)
Chicago Fed National Activity
Exports (m/m)
Imports (m/m)
Markit Composite PMI
Markit Composite PMI
Markit Composite PMI
Markit Manufacturing PMI
Markit Services PMI
Markit Manufacturing PMI
Consumer Confidence index
Periode
Jul
Jul
Jul
Jul
Aug P
Aug P
Aug P
Aug P
Aug P
Aug P
Aug A
Kons. Vorher
-2.1
-2
0.2
-3.3
-4.0
50.1
54.9
55.3
53.2
53.2
52.0
52.0
52.9
52.9
53.0
52.9
-7.7
-7.9
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1332
1.0836
0.9563
1.2563
1.3138
100.24
7.7536
1.3446
6.6451
9.2533
9.4759
-0.1938
-0.0018
-0.2091
0.0239
-0.2278
-0.3492
-0.0026
-0.4016
-0.2092
0.0195
-0.0053
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
48.55
51.03
1'348.18
19.64
1'122.71
708.97
92.56
370.77
86.59
849.22
0.68
0.28
-0.31
-0.55
-0.71
-0.45
-0.18
1.56
-0.17
0.22
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
Nestlé – Supertanker in rauer See
Publiziert
Nestlé konnte die Wachstumserwartungen des Marktes nicht erfüllen.
Market News
Während das deflationäres Umfeld belastet, scheint die Talsohle erreicht
_____________________________ _______________________________________________________________ ___________________
Muzinich EnhancedYield Short
Vor dem Hintergrund des Tiefzinsumfelds bleibt die Suche nach attraktiven Anlageidee
Term Fund
Renditen herausfordernd. Der Muzinich EnhancedYield Short Term Fund
bietet eine interessante Alternative der Ertragsverbesserung dar.
18.08.2016
LafargeHolcim – Trendwende im
Q2
LafargeHolcim konnte mit seinem Quartalsergebnis insgesamt positiv über- Anlageidee
raschen. Wir gehen von einer weiteren Verbesserungen im zweiten Halbjahr aus und sehen potenzielles Dividendenwachstum.
08.08.2016
Differenzierte Sicht auf europäischen Finanzsektor
Der europäische Finanzsektor steht infolge des anhaltenden Abwärtstrends Anlageidee
der Bankaktien erneut im Rampenlicht. Dabei sorgt die Angst vor einem
möglichen Wiederaufflammen einer Bankenkrise für erhöhte Unsicherheit.
Während wir im Aktienbereich Versicherungen gegenüber Banken bevorzugen, präferieren wir bei den Anleihen risikoreichere Banken-Hybride
qualitativ hochstehender Emittenten.
03.08.2016
Schwellenländer Q2 Rückblick
und Q3 Ausblick
Schwellenländer-Unternehmensanleihen in US-Dollar zeigten eine starke
Halbjahresperformance. Wir gehen davon aus, dass technische Faktoren,
Fundamentaldaten und Bewertungen Schwellenländer-Anleihen weiterhin
unterstützen sollten.
Anlageidee
30.06.2016
LGT Aktienselektion Q3 2016
Nach fünf überwiegend erfreulichen Quartalen ergibt sich für das Q2 ein
Bild, das durch den Brexit geprägt wurde. Während wir unser Untergewicht in Aktien reduziert haben, wobei wir Europa gegenüber den USA
und Japan favorisieren, repräsentieren unsere Q3 Top Picks eine Selektion
von Unternehmen mit Selbsthilfe- und Turnaround-Potential.
Anlageidee
29.06.2016
__________
09.08.2016
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Fürstentum Liechtenstein
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Schweiz
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Österreich
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Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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