LGT Navigator - Tägliche Marktbeobachtung

LGT Navigator
18. August 2016
FOMC-Protokoll bringt wenig Klarheit
Gestern Abend wurde das Protokoll der letzten Sitzung des geldpolitischen
Ausschusses (FOMC) der amerikanischen Notenbank (Fed) vom 27. Juli
veröffentlicht. Daraus ging hervor, dass sich die Ratsmitglieder zwar in ihrer
Einschätzung der US-Wirtschaft nicht ganz einig sind, jedoch dahin tendieren, weitere Konjunkturdaten abwarten zu wollen, bevor ein weiterer Zinsschritt folgt. Angesichts anhaltender Unsicherheiten in Bezug auf die Weltwirtschaft hatte die Fed eine Zinserhöhung bereits mehrmals verzögert.
Auch jüngste Aussagen ranghoher Fed-Vertreter geben keine schlüssige
Antwort, wann die Fed die Zinsen weiter erhöhen wird. So hält William
Dudley von der New Yorker Fed eine weitere Zinserhöhung bereits am
21. September für möglich, da sich die US-Wirtschaft im zweiten Halbjahr
besser entwickeln werde. Auch Dennis Lockhart von der Fed Atlanta betonte, dass eine Leitzinserhöhung in diesem Jahr nicht auszuschliessen sei.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'731.64
0.04
Dow Jones
18'573.94
0.12
2'182.22
0.19
S&P 500
Nasdaq 100
4'805.45
0.17
Nikkei 225
16'485.47
-1.55
SMI
8'153.80
-0.75
SLI
1'223.00
-0.90
Euro Stoxx 50
2'980.54
-1.18
340.47
-0.83
10'537.67
-1.30
6'859.15
-0.50
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
909.67
-0.65
MSCI EM Asia
443.95
-0.68
MSCI EM Eastern Europe
129.62
-0.38
2'494.13
-0.66
59'323.83
0.80
1'127.32
0.55
8'676.25
0.61
Euro Stoxx 600
DAX
FTSE 100
Aktien – Nestlé verfehlt Wachstumserwartungen
Nestlé konnte die Erwartungen des Marktes in Bezug auf das Wachstum
im ersten Halbjahr nicht erfüllen. Allgemein war im Vorjahresvergleich mit
einer Verlangsamung von +4.5% auf +3.7% gerechnet worden. Mit einem
organischen Wachstum von +3.5% hat das Unternehmen die Erwartungen
jedoch verfehlt. Die Ursachen hierfür sind niedrigere Preisanpassungen, die
aufgrund des deflationären Umfeldes in einigen Industrieländern einen
historischen Tiefststand erreichten und niedrige Rohstoffpreise. Für das
zweite Halbjahr geht das Unternehmen von einer Verbesserung aus und
erwartet weiterhin ein organisches Umsatzwachstum von +4.2% für das
Gesamtjahr. Swisscom erzielte im ersten Halbjahr einen zum Vorjahr unveränderten Nettoumsatz, hat beim EBITDA (+4.4%) wie auch beim Reingewinn (+0.5%) aber zugelegt und damit den Konsens übertroffen. Swisscom hält an einer Dividende von CHF 22 fest (Dividendenrendite 4.6%).
Indizes Schwellenländer
Anleihen – Kasachischer Staatsfond verschiebt Privatisierungswelle
Der Ölpreisverfall hätte fast dazu geführt, dass Kasachstans Staatsfonds die
grösste Privatisierungswelle seit Bestehen des Landes durchgeführt hätte.
Der Fonds hat jedoch kommuniziert, dass man zunächst eine weitere Erholung der Ölpreise abwarten wolle. Samruk-Kazyna, welches Anlagen im
Wert von USD 64 Mrd. besitzt, möchte zusätzlich abwarten, bis Russland,
der grösste Handelspartner von Kasachstan, die Rezession hinter sich
bringt, so der Direktor für Portfolioinvestitionen des Fonds. In zwei Jahren
wird sich der Ölpreis erholt haben und die Erlöse der Privatisierung werden
höher sein, meinte der Direktor. Zentralasiens grösster Energieproduzent
befindet sich in einer Umbruchphase mit dem Ziel, die Abhängigkeit zum
Ölpreis zu reduzieren, da Kasachstan dieses Jahr das erste Mal seit 1998 in
eine Rezession rutschen könnte. Der Ölpreiseinbruch sowie zwei darauffolgende Währungsabwertungen haben das Land in Mitleidenschaft gezogen.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
23'088.72
1.27
HFRX Global HF Index
1'187.40
-0.09
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'788.05
-0.61
293.64
0.31
Aktuell
Vortag
(%)
1.54
-0.77
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
German Bund 10Y (EUR)
-0.08
n/a
Swiss Government 10Y (CHF)
-0.50
-2.26
United Kingdom 10Y (GBP)
0.56
-3.76
-0.07
1.43
3 month LIBOR (USD)
n/a
n/a
3 month LIBOR (EUR)
n/a
n/a
3 month LIBOR (CHF)
n/a
n/a
1.33
0
Global HY Corporate Spread
-
-
EM Hard Currency Gov. Spread
-
-
Japan 10Y (JPY)
Global IG Corporate Spread
1/3
Unternehmenskalender
Datum
18.08.
19.08.
2016
24.08.
2016
25.08.
2016
25.08.
2016
25.08.
2016
30.08.
2016
05.09.
2016
07.09.
2016
09.09.
2016
16.09.
2016
2016
Land
US
US
CH
NL
IE
CH
CH
CH
CH
US
US
Währungen
Gesellschaft
WAL-MART STORES INC
DEERE & CO
GLENCORE PLC
KONINKLIJKE AHOLD NV
MEDTRONIC PLC
SWISS PRIME SITE-REG
BALOISE HOLDING AG - REG
HELVETIA HOLDING AG-REG
KABA HOLDING AG-REG B
KROGER CO
ORACLE CORP
Periode
Q2
Q3
S1
S1
Q1
S1
S1
S1
Y
Q2
Q1
Kons. Quart. EPS
1.02
0.94
0.30
1.01
0.93
0.45
0.58
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
18.08.
18.08.
2016
18.08.
2016
18.08.
2016
18.08.
2016
18.08.
2016
18.08.
2016
19.08.
2016
22.08.
2016
23.08.
2016
23.08.
2016
2016
MEZ
10:30
11:00
11:00
11:00
14:30
14:30
16:00
08:00
14:30
08:00
08:00
Land
GB
EU
EU
EU
US
US
US
DE
US
CH
CH
Kennzahl
Retail Sales (y/y)
Core Consumer Prices (y/y)
Consumer Prices (m/m)
Consumer Prices (Final, y/y)
Initial Jobless Claims (thousands)
Philly Fed survey
Conference Board US Leading
Producer
Indicator Prices (y/y)
Chicago Fed National Activity
Exports (m/m)
Imports (m/m)
Periode
Jul
Jul F
Jul
Jul F
13. Aug
Aug
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Kons. Vorher
4.4
4.3
0.9
0.9
-0.5
-0.5
0.2
0.2
266
266
2.1
-2.9
0.3
0.3
-2.1
-2.2
0.2
-3.3
-4.0
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1320
1.0866
0.9599
1.2540
1.3064
99.83
7.7543
1.3398
6.6259
9.2535
9.4996
0.2746
-0.0414
0.2292
0.0558
0.1687
0.4508
0.0013
0.2314
0.1283
0.1016
0.1084
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
46.82
49.72
1'353.60
19.82
1'127.88
700.79
92.73
365.08
85.96
847.39
6.41
-0.26
0.36
0.64
0.85
0.91
1.00
0.53
0.10
0.32
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
Publiziert
Muzinich EnhancedYield Short
Term Fund
Vor dem Hintergrund des Tiefzinsumfelds bleibt die Suche nach attraktiven Anlageidee
Renditen herausfordernd. Der Muzinich EnhancedYield Short Term Fund
bietet eine interessante Alternative der Ertragsverbesserung dar.
09.08.2016
LafargeHolcim – Trendwende im
Q2
LafargeHolcim konnte mit seinem Quartalsergebnis insgesamt positiv über- Anlageidee
raschen. Wir gehen von einer weiteren Verbesserungen im zweiten Halbjahr aus und sehen potenzielles Dividendenwachstum.
08.08.2016
Differenzierte Sicht auf europäischen Finanzsektor
Der europäische Finanzsektor steht infolge des anhaltenden Abwärtstrends Anlageidee
der Bankaktien erneut im Rampenlicht. Dabei sorgt die Angst vor einem
möglichen Wiederaufflammen einer Bankenkrise für erhöhte Unsicherheit.
Während wir im Aktienbereich Versicherungen gegenüber Banken bevorzugen, präferieren wir bei den Anleihen risikoreichere Banken-Hybride
qualitativ hochstehender Emittenten.
03.08.2016
Schwellenländer Q2 Rückblick
und Q3 Ausblick
Schwellenländer-Unternehmensanleihen in US-Dollar zeigten eine starke
Halbjahresperformance. Wir gehen davon aus, dass technische Faktoren,
Fundamentaldaten und Bewertungen Schwellenländer-Anleihen weiterhin
unterstützen sollten.
Anlageidee
30.06.2016
LGT Aktienselektion Q3 2016
Nach fünf überwiegend erfreulichen Quartalen ergibt sich für das Q2 ein
Bild, das durch den Brexit geprägt wurde. Während wir unser Untergewicht in Aktien reduziert haben, wobei wir Europa gegenüber den USA
und Japan favorisieren, repräsentieren unsere Q3 Top Picks eine Selektion
von Unternehmen mit Selbsthilfe- und Turnaround-Potential.
Anlageidee
29.06.2016
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Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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