LGT Navigator 16. August 2016

LGT Navigator
16. August 2016
Konsolidierung der Sommer-Rally
Zu Beginn der Woche blieb die Stimmung an den Aktienmärkten verhalten
konstruktiv, wobei sich die Umsätze an den Börsen in Grenzen hielten. In
Asien tendierten die Aktienindizes mehrheitlich seitwärts, während japanische Aktien wegen des stärkeren Yens rund 1% verloren. Positiv auf die
Anlegerstimmung wirkten die leicht höheren Ölpreise, welche aufgrund
von Spekulationen auf eine baldige Drosselung der Förderungsmenge der
OPEC-Staaten etwas zulegen konnten. Unterdessen signalisierte der Empire-State-Index der New Yorker Notenbank jedoch eine Kontraktion im
regionalen Industriesektor. So fiel das Aktivitätsbarometer im August, entgegen einer erwarteten Verbesserung, von +0.55 auf -4.21 Punkte. Der
Indikator gilt als Frühindikator für die US-Gesamtwirtschaft. Weiter folgen
heute aus den USA Zahlen zur Inflation, Industrieproduktion und dem Immobilienmarkt. In Europa steht insbesondere die Umfrage des Zentrums für
Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) im Mittelpunkt.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'739.43
0.19
Dow Jones
18'636.05
0.32
2'190.15
0.28
S&P 500
Nasdaq 100
4'827.12
0.42
Nikkei 225
16'662.90
-1.23
SMI
8'305.28
0.12
SLI
1'245.21
0.11
Euro Stoxx 50
3'046.65
0.06
346.05
-0.01
10'739.21
0.24
6'941.19
0.36
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
915.86
0.64
MSCI EM Asia
445.78
0.43
MSCI EM Eastern Europe
130.72
1.43
2'531.59
1.15
59'145.98
1.45
1'136.11
1.73
Euro Stoxx 600
DAX
FTSE 100
Indizes Schwellenländer
Aktien – Geberit schlägt Markterwartungen
Geberit vermochte mit einem Nettoumsatz von CHF 1.48 Mrd. (+13.2%)
und einem adjustierten EBIT von CHF 390 Mio. (+19.9%) die Markterwartungen im 1. Halbjahr klar zu schlagen. Während die Integration von Sanitec planmässig verläuft, erwartet Geberit aufgrund einer leicht verbesserten
Situation in der Bauindustrie für 2016 ein überzeugendes Ergebnis. Schindler blieb im 1. Halbjahr trotz im Vergleich zum Vorjahr verbesserten Zahlen
leicht unter den Erwartungen. Neu wird ein Umsatzwachstum von 3-5%
statt 3-7% angepeilt. Während der Markt für Neuanlagen in China schwierig ist, konnte man in Nordamerika und Europa wachsen. Actelion hat die
Schweizer Zulassung für «Uptravi» zur Behandlung von Lungenbluthochdruck erhalten. Linde und US-Konkurrent Praxair sollen Fusionsgespräche
führen. Warren Buffet’s Berkshire Hathaway gab bekannt, seine Beteiligung an Apple im Verlauf des Q2 um 55% auf 15.2 Mio. Aktien erhöht zu
haben.
Anleihen – Deutsche Staatsanleihen bewegen sich kaum
Für Investoren in europäischen Staatsanleihen ist gemäss einer BloombergUmfrage kein Ende der tiefen Renditen absehbar. Analysten schätzen, dass
die Renditen der deutschen 10-jährigen Bund-Anleihen bis Ende 2017 auf
lediglich +0.4% ansteigen werden. Die Renditen lagen seit Januar, als erneute Sorgen um die Weltwirtschaft steigende Anleihenpreise zur Folge
hatten, nicht mehr über diesem Niveau. Im Juni wurde dieser Trend durch
den Brexit noch weiter verstärkt. Die Preise an den Terminmärkten, welche
bis Juli 2018 terminiert sind, zeigen keine Anzeichen von steigenden EZBZinsen. Zur Zeit gibt es somit keine Gründe, eine Umkehr der Zinsdynamik
zu erwarten.
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
8'658.80
-0.15
22'961.43
0.13
HFRX Global HF Index
1'186.03
0.01
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'812.92
0.12
296.19
-0.17
Aktuell
Vortag
(%)
1.54
-1.31
German Bund 10Y (EUR)
-0.07
0
Swiss Government 10Y (CHF)
-0.51
0
0.53
2.51
Hang Seng Index
BBG NA REITS
Renditen
US Treasury Bonds 10Y (USD)
United Kingdom 10Y (GBP)
Japan 10Y (JPY)
-0.08
4.71
3 month LIBOR (USD)
n/a
n/a
3 month LIBOR (EUR)
n/a
n/a
3 month LIBOR (CHF)
n/a
n/a
1.34
-0.74
Global HY Corporate Spread
-
-
EM Hard Currency Gov. Spread
-
-
Global IG Corporate Spread
1/3
Unternehmenskalender
Datum
16.08.
16.08.
2016
16.08.
2016
16.08.
2016
17.08.
2016
18.08.
2016
18.08.
2016
18.08.
2016
19.08.
2016
24.08.
2016
25.08.
2016
2016
Land
AU
CH
US
CH
US
CH
CH
US
US
CH
NL
Währungen
Gesellschaft
BHP BILLITON PLC
GEBERIT AG-REG
HOME DEPOT INC
SCHINDLER HOLDING-PART CERT
CISCO SYSTEMS INC
NESTLE SA-REG
SWISSCOM AG-REG
WAL-MART STORES INC
DEERE & CO
GLENCORE PLC
KONINKLIJKE AHOLD NV
Periode
Y
S1
Q2
S1
Q4
S1
Q2
Q2
Q3
S1
S1
Kons. Quart. EPS
3.96
1.97
1.85
0.60
7.48
1.03
0.94
0.28
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
16.08.
16.08.
2016
16.08.
2016
16.08.
2016
16.08.
2016
16.08.
2016
16.08.
2016
16.08.
2016
16.08.
2016
16.08.
2016
16.08.
2016
2016
MEZ
10:30
11:00
11:00
11:00
11:00
14:30
14:30
14:30
14:30
14:30
15:15
Land
GB
DE
EU
DE
EU
US
US
US
US
US
US
Kennzahl
EU-harm. Consumer Prices (y/y)
ZEW Current Situation
ZEW Expectation
ZEW Expectation
Trade Balance (s.a.)
Consumer Prices (m/m)
Core Consumer Prices (y/y)
Consumer Prices (y/y)
Building Permits (m/m)
Housing Starts (y/y)
Industrial Production (m/m)
Periode
Jul
Aug
Aug
Aug
Jun
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Kons. Vorher
0.6
0.5
50.1
49.8
-14.7
3.0
-6.8
25.4
24.5
0.0
0.2
2.3
2.3
0.9
1.0
0.6
1.5
-1.4
4.8
0.3
0.6
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1217
1.0882
0.9701
1.2536
1.2922
100.24
7.7567
1.3411
6.6333
9.1971
9.4653
0.2951
-0.0248
0.2886
-0.0399
0.3261
1.0176
-0.0142
0.1566
0.0709
-0.1316
-0.0761
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
45.48
48.05
1'348.70
20.00
1'125.53
697.75
91.60
359.65
85.13
845.21
-0.57
-0.62
0.69
0.94
1.32
0.64
-0.93
1.85
-0.12
0.76
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Muzinich Enhancedyield Short
Term Fund
Vor dem Hintergrund des Tiefzinsumfelds bleibt die Suche nach attraktiven Anlageidee
Renditen herausfordernd. Der Muzinich Enhancedyield Short Term Fund
bietet eine interessante Alternative zur Ertragsverbesserung dar.
09.08.2016
LafargeHolcim – Trendwende im
Q2
LafargeHolcim konnte mit seinem Quartalsergebnis insgesamt positiv über- Anlageidee
raschen. Wir gehen von einer weiteren Verbesserungen im zweiten Halbjahr aus und sehen potenzielles Dividendenwachstum.
08.08.2016
Differenzierte Sicht auf europäischen Finanzsektor
Der europäische Finanzsektor steht infolge des anhaltenden Abwärtstrends Anlageidee
der Bankaktien erneut im Rampenlicht. Dabei sorgt die Angst vor einem
möglichen Wiederaufflammen einer Bankenkrise für erhöhte Unsicherheit.
Während wir im Aktienbereich Versicherungen gegenüber Banken bevorzugen, präferieren wir bei den Anleihen risikoreichere Banken-Hybride
qualitativ hochstehender Emittenten.
03.08.2016
Schwellenländer Q2 Rückblick
und Q3 Ausblick
Schwellenländer-Unternehmensanleihen in US-Dollar zeigten eine starke
Halbjahresperformance. Wir gehen davon aus, dass technische Faktoren,
Fundamentaldaten und Bewertungen Schwellenländer-Anleihen weiterhin
unterstützen sollten.
Anlageidee
30.06.2016
LGT Aktienselektion Q3 2016
Nach fünf überwiegend erfreulichen Quartalen ergibt sich für das Q2 ein
Bild, das durch den Brexit geprägt wurde. Während wir unser Untergewicht in Aktien reduziert haben, wobei wir Europa gegenüber den USA
und Japan favorisieren, repräsentieren unsere Q3 Top Picks eine Selektion
von Unternehmen mit Selbsthilfe- und Turnaround-Potential.
Anlageidee
29.06.2016
Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater.
Fürstentum Liechstenstein
LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz
Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel
Tel. +41 61 277 56 00, [email protected]
Österreich
LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien
Tel. +43 1 227 59 0, [email protected]
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Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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