LGT Navigator 17. August 2016 Gewinnmitnahmen nach jüngsten Rekordhochs An vielen Aktienmärkten scheinen die Anleger nach den kurz zuvor erreichten Rekordniveaus Gewinne mitzunehmen. Das sorgte gestern für Druck auf die wichtigsten Indizes. In Europa belastete zudem der stärkere Euro. In den USA erhöhte sich die Industrieproduktion im Juli mit +0.7% stärker als erwartet. Währenddessen schwächte sich der Inflationsdruck in den USA im Juli überraschend stark ab. Im Vergleich zum Vorjahr stiegen die Verbraucherpreise um +0.8%, verglichen mit einer Teuerungsrate von +1.0% im Monat zuvor. Die Kerninflation, ohne Berücksichtigung der Energie- und Lebensmittelpreise, ging ebenfalls von 2.3% im Juni auf 2.2% im Juli zurück. Den Umfrageergebnissen des ZEW zufolge hat sich die Einschätzung der befragten Analysten und institutionellen Anleger im August vom Einbruch nach dem Brexit-Referendum erholt. Das Vertrauensbarometer kletterte um 7.3 auf plus 0.5 Punkte, jedoch geringer als erwartet. Indizes Aktuell Vortag (%) MSCI World 1'730.94 -0.49 Dow Jones 18'552.02 -0.45 2'178.15 -0.55 Nasdaq 100 4'797.19 -0.62 Nikkei 225 16'726.42 0.78 SMI 8'215.45 -1.08 SLI 1'234.14 -0.89 Euro Stoxx 50 3'016.19 1.00 343.32 -0.79 10'676.65 -0.58 6'893.92 -0.68 Aktuell Vortag (%) MSCI Emerging Markets 915.60 -0.03 MSCI EM Asia 447.01 0.28 MSCI EM Eastern Europe 130.11 -0.47 S&P 500 Euro Stoxx 600 DAX FTSE 100 Aktien – Ascom keine News zu Network Testing Ascom wies für das H1 einen um -10% geringeren Umsatz von CHF 181.3 Mio. aus, während das operative Ergebnis mit einem Verlust von CHF 5.6 Mio., hauptsächlich aufgrund eines schwachen «Network Testing», im negativen Bereich lag. Zur Zukunft des Bereichs «Network Testing», für welchen schon länger strategische Optionen geprüft werden, gibt es keine konkreten Neuigkeiten. Home Depot erfüllte mit dem Q2-Ergebnis die Markterwartungen. Vor dem Hintergrund steigender Eigenheimpreise in den USA und starker Nachfrage nach Renovationen hat die US-Baumarktkette den Gewinnausblick für das laufende Jahr um 4 Cent angehoben. Erwartet wird nun ein Gewinn pro Aktie von USD 6.31. BHP Billiton wies für das Gesamtjahr 2016 (per 30. Juni) einen Verlust von USD 6.4 Mrd. aus. Während die Nettoverschuldung unverändert blieb, konnten deutliche Produktivitätsgewinne erzielt und künftige Kapitalausgaben reduziert werden. Indizes Schwellenländer Anleihen – EM-Zentralbanken erhöhen ihre Reserven Zentralbanken in aufstrebenden Ländern profitieren mittlerweile von der besten Währungsperformance seit 2010. In diesem Zusammenhang nutzen die Türkei aber auch Thailand den stärkeren Wechselkurs, um die USDReserven zum ersten Mal seit zwei Jahren wieder aufzubauen, nachdem diese zur Stützung der sich abschwächenden Währungen in den letzten Jahren verkauft werden mussten. Sogar in China haben sich die Reserven bei USD 3.2 Bio. stabilisiert, nachdem diese seit 2014 um USD 600 Mrd. abgenommen hatten. Bloomberg Daten zeigen, dass sich die internationalen Reserven in aufstrebenden Ländern seit März um 1.4% erhöht (USD 154 Mrd.) haben und mittlerweile bei USD 11 Bio. notieren. Die Reserven erreichten im August 2014 ihren Höhepunkt mit USD 12 Bio. Die Verbesserung in den Handelsbilanzen, ein Mass welches den internationalen Handel misst, bringt den Schwellenländern weitere US-Dollars. Renditen MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index NIFTY Index Hang Seng Index 2'510.67 -0.83 58'855.43 -0.49 1'121.16 -1.32 8'648.10 0.06 22'970.20 0.26 HFRX Global HF Index 1'188.49 0.21 LPX50 Listed PE TR (EUR) 1'799.10 -0.76 292.74 -1.16 Aktuell Vortag (%) 1.57 -0.22 German Bund 10Y (EUR) -0.03 59.46 Swiss Government 10Y (CHF) -0.48 7.23 0.59 10.17 BBG NA REITS US Treasury Bonds 10Y (USD) United Kingdom 10Y (GBP) Japan 10Y (JPY) -0.08 8.24 3 month LIBOR (USD) n/a n/a 3 month LIBOR (EUR) n/a n/a 3 month LIBOR (CHF) n/a n/a 1.33 -0.75 Global HY Corporate Spread - - EM Hard Currency Gov. Spread - - Global IG Corporate Spread 1/3 Unternehmenskalender Datum 17.08. 18.08. 2016 18.08. 2016 18.08. 2016 19.08. 2016 24.08. 2016 25.08. 2016 25.08. 2016 25.08. 2016 30.08. 2016 05.09. 2016 2016 Land US CH CH US US CH NL IE CH CH CH Währungen Gesellschaft CISCO SYSTEMS INC NESTLE SA-REG SWISSCOM AG-REG WAL-MART STORES INC DEERE & CO GLENCORE PLC KONINKLIJKE AHOLD NV MEDTRONIC PLC SWISS PRIME SITE-REG BALOISE HOLDING AG - REG HELVETIA HOLDING AG-REG Periode Q4 S1 Q2 Q2 Q3 S1 S1 Q1 S1 S1 S1 Kons. Quart. EPS 0.60 7.48 1.02 0.94 0.28 1.01 0.93 - Wirtschaftsdatenkalender Datum 17.08. 17.08. 2016 17.08. 2016 18.08. 2016 18.08. 2016 18.08. 2016 18.08. 2016 18.08. 2016 18.08. 2016 18.08. 2016 18.08. 2016 2016 MEZ 10:30 10:30 10:30 10:30 10:30 11:00 11:00 11:00 14:30 14:30 16:00 Land GB GB GB GB GB EU EU EU US US US Kennzahl Unemployment ILO Rate Unemployment Claimant Count Claimant Count Rate Retail Sales (m/m) Retail Sales (y/y) Core Consumer Prices (y/y) Consumer Prices (m/m) Consumer Prices (Final, y/y) Initial Jobless Claims (thousands) Philly Fed survey Conference Board US Leading Indicator Periode Jun Jul Jul Jul Jul Jul F Jul Jul F 13. Aug Aug Jul Kons. Vorher 4.9 4.9 9.5 0.4 2.2 2.2 0.2 -0.9 4.4 4.3 0.9 0.9 -0.5 -0.5 0.2 0.2 265 266 2.1 -2.9 0.3 0.3 Aktuell Vortag (%) EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK 1.1259 1.0853 0.9639 1.2558 1.3029 101.09 7.7545 1.3439 6.6303 9.2400 9.4886 -0.1773 -0.0571 -0.2179 -0.0796 -0.1303 -0.7716 -0.0064 -0.2902 -0.0739 0.0314 0.0021 Rohstoffe Aktuell Vortag (%) 46.30 48.84 1'343.44 19.79 1'115.00 698.24 91.81 363.15 85.48 844.67 -0.60 -0.79 -0.21 0 -0.22 -0.64 0.23 0.97 -0.28 -0.06 Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index Themen der LGT Titel Kurzbeschrieb Publikationsart publiziert Muzinich EnhancedYield Short Term Fund Vor dem Hintergrund des Tiefzinsumfelds bleibt die Suche nach attraktiven Anlageidee Renditen herausfordernd. Der Muzinich EnhancedYield Short Term Fund bietet eine interessante Alternative der Ertragsverbesserung dar. 09.08.2016 LafargeHolcim – Trendwende im Q2 LafargeHolcim konnte mit seinem Quartalsergebnis insgesamt positiv über- Anlageidee raschen. Wir gehen von einer weiteren Verbesserungen im zweiten Halbjahr aus und sehen potenzielles Dividendenwachstum. 08.08.2016 Differenzierte Sicht auf europäischen Finanzsektor Der europäische Finanzsektor steht infolge des anhaltenden Abwärtstrends Anlageidee der Bankaktien erneut im Rampenlicht. Dabei sorgt die Angst vor einem möglichen Wiederaufflammen einer Bankenkrise für erhöhte Unsicherheit. Während wir im Aktienbereich Versicherungen gegenüber Banken bevorzugen, präferieren wir bei den Anleihen risikoreichere Banken-Hybride qualitativ hochstehender Emittenten. 03.08.2016 Schwellenländer Q2 Rückblick und Q3 Ausblick Schwellenländer-Unternehmensanleihen in US-Dollar zeigten eine starke Halbjahresperformance. Wir gehen davon aus, dass technische Faktoren, Fundamentaldaten und Bewertungen Schwellenländer-Anleihen weiterhin unterstützen sollten. Anlageidee 30.06.2016 LGT Aktienselektion Q3 2016 Nach fünf überwiegend erfreulichen Quartalen ergibt sich für das Q2 ein Bild, das durch den Brexit geprägt wurde. Während wir unser Untergewicht in Aktien reduziert haben, wobei wir Europa gegenüber den USA und Japan favorisieren, repräsentieren unsere Q3 Top Picks eine Selektion von Unternehmen mit Selbsthilfe- und Turnaround-Potential. Anlageidee 29.06.2016 Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater. Fürstentum Liechstenstein LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Tel. +423 235 11 22, [email protected] Schweiz LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel Tel. +41 61 277 56 00, [email protected] Österreich LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien Tel. +43 1 227 59 0, [email protected] 2/3 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. Der Inhalt dieser Publikation ist von unseren Mitarbeitern verfasst und beruht auf Informationsquellen, welche wir als zuverlässig erachten. Wir können aber keine Zusicherung oder Garantie für dessen Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität abgeben. Die Umstände und Grundlagen, die Gegenstand der in dieser Publikation enthaltenen Informationen sind, können sich jederzeit ändern. 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