LGT Navigator - Tägliche Marktbeobachtung

LGT Navigator
04. August 2016
Bank of England unter Zugzwang
Den neusten Einkaufsmanagerumfragewerten des Londoner Marktforschungsinstituts Markit Economics zufolge steht Grossbritanniens Wirtschaft nach dem Brexit-Entscheid vor dem stärksten Konjunktureinbruch
seit mehr als sieben Jahren. Die Bank of England dürfte heute nachmittag
mit einer Senkung des Leitzinssatzes um 25 Basispunkte auf ein Rekordtief
von 0.25% reagieren. In den USA deutete der im Vorfeld der morgen anstehenden Arbeitsmarktstatistik publizierte ADP-Bericht auf eine recht solide Arbeitsmarktentwicklung hin. Demzufolge entstanden in der USPrivatwirtschaft im Juli mit 179‘000 etwas mehr neue Stellen als erwartet.
Entscheidend ist dies auch für die Zinspolitik der US-Notenbank (Fed), welche am 21. September das nächste Mal die Gelegenheit hat, die Zinsen
weiter zu erhöhen. An den Märkten wird jedoch frühestens Ende Jahr,
nach der US-Präsidentschaftswahl, damit gerechnet.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'703.43
-0.18
Dow Jones
18'355.00
0.23
2'163.79
0.31
Nasdaq 100
4'734.33
0.32
Nikkei 225
16'181.46
0.61
SMI
8'010.10
-0.01
SLI
1'187.06
0.08
Euro Stoxx 50
2'911.06
0.14
335.58
0.03
S&P 500
Euro Stoxx 600
DAX
10'170.21
0.26
6'634.40
-0.17
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
868.18
-0.98
MSCI EM Asia
424.95
-1.38
MSCI EM Eastern Europe
122.50
-0.37
2'361.01
0.56
57'076.91
1.63
1'055.22
0.13
8'566.40
0.25
FTSE 100
Aktien – Siemens erhöht Prognose nach solidem Quartal
Siemens erhöht seine Gewinnprognose für das laufende Jahr um +6%,
nachdem das Q3-Ergebnis die Markterwartungen übertroffen hat. Während sich die Aufträge auf Jahressicht und währungsbereinigt um +10% erhöhten, stieg das Ergebnis im Industriegeschäft um +20%. Merck KGaA
steigerte im Q2 das operative Ergebnis um +29% auf EUR 1.16 Mrd., unterstützt durch die letztjährige Übernahme von Sigma-Aldrich. Adidas legte für das Q2 starke Zahlen vor. Der Umsatz stieg zum Vorjahr um +21%,
wobei Europa (+29%), Nordamerika (+26%) und China (+30%) die stärksten Regionen waren. Adidas hob zudem den Jahresausblick an. Pfizer hat
im Q2 sowohl beim Umsatz wie auch beim Reingewinn den Konsens moderat übertroffen und den Jahresausblick bestätigt. Rio Tinto wies für das
H1 einen Gewinneinbruch um -47% aus, nachdem die Gewinne aufgrund
des Preisdrucks in Eisenerz, Aluminium und Kupfer erodierten.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – Tech-Firmen bleiben am US-Primärmarkt aktiv
Technologiefirmen von Apple bis Microsoft haben im laufenden Jahr mehr
als USD 100 Mrd. an Anleihen verkauft auch wenn sie bereits auf mehr als
einer halben Billion Dollars an liquiden Mittel sitzen. Die Gründe waren
zweiteilig: Zum einen waren Steuereinsparungen im Vordergrund und zum
anderen die hohe Marktnachfrage. Die Käufer der Anleihen wollen aus
negativrentierenden europäischen und japanischen Obligationen raus und
in attraktive Technologieanleihen rein. Die Papiere werden als sehr sicher
erachtet und offerieren gleichzeitig eine höhere Rendite als US-Staatsanleihen. Tech-Firmen haben letzte Woche über USD 28 Mrd. an Anleihen
verkauft und dieses Jahr bereits das Emissionsvolumen vom ganzen letzten
Jahr erreicht.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
21'885.66
0.67
HFRX Global HF Index
1'178.30
-0.24
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'768.11
0.61
298.09
-0.49
Aktuell
Vortag
(%)
1.55
0.45
German Bund 10Y (EUR)
-0.04
-5.56
Swiss Government 10Y (CHF)
-0.51
3.25
0.80
-0.74
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
United Kingdom 10Y (GBP)
Japan 10Y (JPY)
-0.08
6.02
3 month LIBOR (USD)
n/a
n/a
3 month LIBOR (EUR)
n/a
n/a
3 month LIBOR (CHF)
n/a
n/a
1.41
0.71
Global HY Corporate Spread
-
-
EM Hard Currency Gov. Spread
-
-
Global IG Corporate Spread
1/3
Unternehmenskalender
Datum
04.08.
04.08.
2016
04.08.
2016
05.08.
2016
05.08.
2016
05.08.
2016
05.08.
2016
09.08.
2016
09.08.
2016
09.08.
2016
10.08.
2016
2016
Land
DE
US
GB
DE
DE
CH
DK
US
CH
DE
CH
Währungen
Gesellschaft
BEIERSDORF AG
DUKE ENERGY CORP
RSA INSURANCE GROUP PLC
ALLIANZ SE-REG
HUGO BOSS AG -ORD
HOLCIM LTD
NOVO NORDISK A/S-B
WALT DISNEY CO/THE
GALENICA AG-REG
MUENCHENER RUECKVER AG-REG
ADECCO GROUP AG-REG
Periode
S1
Q2
S1
Q2
Q2
S1
Q2
Q3
S1
Q2
S1
Kons. Quart. EPS
0.74
1.01
3.60
0.62
0.82
3.89
1.61
2.86
1.91
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
04.08.
04.08.
2016
04.08.
2016
04.08.
2016
04.08.
2016
04.08.
2016
05.08.
2016
05.08.
2016
05.08.
2016
05.08.
2016
05.08.
2016
2016
MEZ
13:00
13:00
14:30
16:00
16:00
16:00
08:00
09:00
10:00
14:30
14:30
Land
GB
GB
US
US
US
US
DE
ES
IT
US
US
Kennzahl
Bank of England Asset Purchase
Bank of England Bank Rate
Initial Jobless Claims (in thousands)
Capital Goods Orders Non-defense
Durable Goods New Orders (m/m)
Factory Orders (m/m)
Manufacturing Orders (m/m)
Industrial Production (y/y)
Industrial Production (y/y)
Average Hourly Earnings (y/y)
Non-farm Payrolls (in thousands)
Periode
Aug
08. Apr
30. Jul
Jun F
Jun F
Jun
Jun
Jun
Jun
Jul
Jul
Kons. Vorher
375.0 375.0
0.25
0.5
265
266
0.2
-2.5
-4.0
-1.9
-1.0
0.8
0
4.0
0.8
-0.6
2.7
2.6
179
287
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1143
1.0840
0.9728
1.2948
1.3311
101.47
7.7569
1.3416
6.6388
9.4258
9.5317
-0.0538
0.0987
0.0411
0.1545
-0.1051
-0.2267
0.0245
0.0447
-0.0693
0.0032
-0.0241
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
41.09
43.28
1'352.38
20.21
1'156.30
707.90
92.31
336.81
83.36
835.70
0.64
0.42
-0.43
1.00
-0.61
-0.67
1.11
1.80
-0.23
0.48
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Differenzierte Sicht auf europäischen Finanzsektor
Der europäische Finanzsektor steht infolge des anhaltenden Abwärtstrends Anlageidee
der Bankaktien erneut im Rampenlicht. Dabei sorgt die Angst vor einem
möglichen Wiederaufflammen einer Bankenkrise für erhöhte Unsicherheit.
Während wir im Aktienbereich Versicherungen gegenüber Banken bevorzugen, präferieren wir bei den Anleihen risikoreichere Banken-Hybride
qualitativ hochstehender Emittenten.
03.08.2016
Kering profitiert von erfolgreichem Gucci-Turnaround
Kering präsentierte ein erfreuliches Halbjahresresultat, wobei Gucci dank
eines erfolgreichen Turnarounds massiv über den Erwartungen lag.
Market News
29.07.2016
Ahold Delhaize Bewertungslücke
geschlossen
Ahold Delhaize hat die Fusion erfolgreich abgeschlossen und seine Präsenz
in den USA weiter ausgebaut. Nach signifikanter Outperformance stufen
wir die Aktie herunter.
Market News
26.07.2016
Schwellenländer Q2 Rückblick
und Q3 Ausblick
Schwellenländer-Unternehmensanleihen in US-Dollar zeigten eine starke
Halbjahresperformance. Wir gehen davon aus, dass technische Faktoren,
Fundamentaldaten und Bewertungen Schwellenländer-Anleihen weiterhin
unterstützen sollten.
Anlageidee
30.06.2016
LGT Aktienselektion Q3 2016
Nach fünf überwiegend erfreulichen Quartalen ergibt sich für das Q2 ein
Bild, das durch den Brexit geprägt wurde. Während wir unser Untergewicht in Aktien reduziert haben, wobei wir Europa gegenüber den USA
und Japan favorisieren, repräsentieren unsere Q3 Top Picks eine Selektion
von Unternehmen mit Selbsthilfe- und Turnaround-Potential.
Anlageidee
29.06.2016
Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater.
Fürstentum Liechstenstein
LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz
Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel
Tel. +41 61 277 56 00, [email protected]
Österreich
LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien
Tel. +43 1 227 59 0, [email protected]
2/3
Risikohinweis (Disclaimer)
Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. Der Inhalt dieser Publikation ist von unseren Mitarbeitern verfasst und beruht auf Informationsquellen,
welche wir als zuverlässig erachten. Wir können aber keine Zusicherung oder Garantie für dessen Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität abgeben. Die Umstände und
Grundlagen, die Gegenstand der in dieser Publikation enthaltenen Informationen sind, können sich jederzeit ändern. Einmal publizierte Informationen dürfen daher nicht so
verstanden werden, dass sich die Verhältnisse seit der Publikation nicht geändert haben oder dass die Informationen seit ihrer Publikation immer noch aktuell sind. Die Informationen in dieser Publikation stellen weder Entscheidungshilfen für wirtschaftliche, rechtliche, steuerliche oder andere Beratungsfragen dar, noch dürfen alleine aufgrund
dieser Angaben Anlage- oder sonstige Entscheide getroffen werden. Eine Beratung durch eine qualifizierte Fachperson wird empfohlen. Anleger sollten sich bewusst sein, dass
der Wert von Anlagen sowohl steigen als auch fallen kann. Eine positive Performance in der Vergangenheit ist daher keine Garantie für eine positive Performance in der Zukunft. Ausserdem unterliegen Anlagen in Fremdwährungen Devisenschwankungen. Wir schliessen uneingeschränkt jede Haftung für Verluste bzw. Schäden irgendwelcher Art
aus – sei es für direkte, indirekte oder Folgeschäden –, die sich aus der Verwendung dieser Publikation ergeben sollten. Diese Publikation ist nicht für Personen bestimmt, die
einer Rechtsordnung unterstehen, die die Verteilung dieser Publikation verbieten oder von einer Bewilligung abhängig machen. Personen, in deren Besitz diese Publikation
gelangt, müssen sich daher über etwaige Beschränkungen informieren und diese einhalten. Den mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen ist es, im Rahmen
interner Richtlinien, freigestellt, den in diesem Bericht erwähnten Titel zu kaufen, zu halten und zu verkaufen.
Impressum
Herausgeber: LGT Bank (Schweiz) AG, Glärnischstrasse 36, CH-8022 Zürich
Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
3/3

Download Report