LGT Navigator - Tägliche Marktbeobachtung

LGT Navigator
26. August 2016
US-Zinsspekulationen weiter angeheizt
US-Notenbankmitglied Esther George von der Fed Kansas heizte die Spekulationen über einen baldigen Zinsschritt in den USA weiter an. Neuste Konjunkturdaten aus den USA fielen unterdessen gemischt aus. Während der
Markit-Einkaufsmanagerindex für die Privatwirtschaft auf eine leichte Abschwächung im August hinwies, überraschten die Aufträge für dauerhafte
Güter positiv mit einer stärker als vermuteten Zunahme um 4.4% im Juli.
Ein unerwarteter Rückgang des wichtigsten deutschen Stimmungsbarometer belastete inzwischen die europäischen Aktienmärkte. Der IfoGeschäftsklimaindex fiel im August überraschend von 108.3 Punkten im
Vormonat auf 106.2 Punkte und notiert damit auf dem tiefsten Niveau seit
Februar. Die 7000 befragten deutschen Unternehmen beurteilten sowohl
die Geschäftsaussichten für die kommenden sechs Monate als auch die
aktuelle Lage in der Folge des Brexits pessimistischer.
Aktien – Volkswagen erzielt Einigung in den USA
Volkswagen erreichte eine Einigung mit 652 US-Autohändlern, wonach
diese mit rund USD 1.2 Mrd. für allfällige Verluste im Zusammenhang mit
dem Diesel-Skandal entschädigt werden sollen. Damit steigen die US-Schadenersatzzahlungen auf insgesamt USD 16.5 Mrd. Wal-Mart scheint mit
seiner optimierten Tiefpreisstrategie erfolgreich Marktanteile von Konkurrenten wie Dollar Tree oder Dollar General zurückzugewinnen. In den letzten beiden Handelstagen verzeichneten selektive US- und europäische
Pharma- und Biotech-Unternehmen Kursverluste, nachdem die USPräsidentschaftskandidatin Hillary Clinton Kritik an den Preiserhöhungen
des US-Pharmaunternehmens Mylan geübt hatte. Investoren zeigten sich
besorgt, ob derartige Kritik zu einer Abwertung des Gesundheitssektors
führen könnte. Medtronic konnte die Gewinnerwartungen im Q1 übertreffen, jedoch nur dank tieferen Steuern und einer geringeren Anzahl Aktien.
Anleihen – Norwegischer Versicherer plant Tier-1-Anleihenemission
Gjensidige Forsikring ASA plant als erster Versicherer, einen neuen Typ von
Anleihen zu emittieren. Die norwegische Unternehmung plant, gemäss
Janne Flessum, Head Investor Relations, NOK 1 Mrd. (USD 120 Mio.) an
sogenannten restringierten Tier-1-Anleihen zu emittieren. Der Versicherer
hat diese Woche Investoren getroffen, um den möglichen Verkauf von
Anleihen dieser Art zu diskutieren. Dies soll Steuerzahler davor schützen,
dass sie für unerwartet hohe Verluste von Finanzinstituten an die Kasse
gebeten werden. Der Regulator hat die Anleihen zusammen mit den neuen
«Solvency II»-Kapitalvoraussetzungen gestaltet. Bei finanziellen Schwierigkeiten eines Versicherers werden die neuen Anleihen die ersten sein, welche die Verluste auffangen werden.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'727.30
-0.22
Dow Jones
18'448.41
-0.18
2'172.47
-0.14
Nasdaq 100
4'775.43
-0.17
Nikkei 225
16'418.99
-0.83
SMI
8'141.28
-0.71
SLI
1'231.83
-0.56
Euro Stoxx 50
2'987.69
-0.69
342.02
-0.84
10'529.59
-0.88
6'816.90
-0.28
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
898.10
0.15
MSCI EM Asia
441.68
0.27
MSCI EM Eastern Europe
128.23
0.39
2'424.34
0.16
S&P 500
Euro Stoxx 600
DAX
FTSE 100
Indizes Schwellenländer
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
57'722.14
0.01
1'118.96
-0.24
8'588.10
-0.05
22'920.43
0.46
HFRX Global HF Index
1'184.64
-0.21
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'792.91
-0.93
292.74
0.44
Aktuell
Vortag
(%)
1.56
-0.86
German Bund 10Y (EUR)
-0.07
21.35
Swiss Government 10Y (CHF)
-0.52
0
0.57
3.44
BBG NA REITS
Renditen
US Treasury Bonds 10Y (USD)
United Kingdom 10Y (GBP)
Japan 10Y (JPY)
-0.07
17.65
3 month LIBOR (USD)
n/a
n/a
3 month LIBOR (EUR)
n/a
n/a
3 month LIBOR (CHF)
n/a
n/a
Global IG Corporate Spread
1.31
0
Global HY Corporate Spread
4.73
-0.85
EM Hard Currency Gov. Spread
3.03
0.15
1/3
Unternehmenskalender
Datum
30.08.
05.09.
2016
07.09.
2016
09.09.
2016
16.09.
2016
23.09.
2016
26.09.
2016
05.10.
2016
06.10.
2016
10.10.
2016
11.10.
2016
2016
Land
CH
CH
CH
US
US
US
CH
US
US
FR
US
Währungen
Gesellschaft
BALOISE HOLDING AG - REG
HELVETIA HOLDING AG-REG
KABA HOLDING AG-REG B
KROGER CO
ORACLE CORP
NIKE INC -CL B
ARYZTA AG
MONSANTO CO
ALCOA INC
LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI
JOHNSON & JOHNSON
Periode
S1
S1
Y
Q2
Q1
Q1
Y
Q4
Q3
Q3
Q3
Kons. Quart. EPS
0.45
0.58
0.56
-0.01
0.11
1.65
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
26.08.
26.08.
2016
26.08.
2016
26.08.
2016
26.08.
2016
26.08.
2016
26.08.
2016
27.08.
2016
29.08.
2016
29.08.
2016
29.08.
2016
2016
MEZ
08:00
08:45
08:45
10:00
14:30
14:30
16:00
03:30
10:00
14:30
14:30
Land
DE
FR
FR
EU
US
US
US
CN
IT
US
US
Kennzahl
GfK Consumer Confidence
Consumer Confidence
GDP (q/q)
ECB M3 Annual Growth Rate
GDP (q/q, annualized)
Personal Consumption (q/q)
Uni Michigan Consumer ConfiChina
dence Industrial Enterprises T
Business Confidence
PCE Core (m/m)
Personal Spending (m/m)
Periode
Sep
Aug
2Q P
Jul
2Q S
2Q S
Aug F
Jul
Aug
Jul
Jul
Kons. Vorher
10.0
10.0
96.0
96.0
-0.0
-0.0
4.9
5.0
1.1
1.2
1.7
1.7
90.9
90.4
5.1
102.3 103.1
0.1
0.1
0.3
0.4
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1291
1.0913
0.9665
1.2764
1.3207
100.46
7.7550
1.3525
6.6659
9.2755
9.4878
0.0532
0.0568
0.1242
0.0157
0.1137
0.0697
0
0.0739
-0.0960
0.0065
-0.0148
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
47.25
49.52
1'324.51
18.64
1'077.60
694.82
92.14
363.15
85.10
828.46
-0.17
-0.30
0.19
0.51
0.38
0.77
-0.16
0.45
0.05
-0.87
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
Publiziert
Nestlé – Supertanker in rauer See
Nestlé konnte die Wachstumserwartungen des Marktes nicht erfüllen.
Während ein deflationäres Umfeld belastet, scheint die Talsohle erreicht.
Angesichts einer fairen Bewertung der Aktie bestätigen wir unser Rating
mit «Halten»
Market News
18.08.2016
Muzinich EnhancedYield Short
Term Fund
Vor dem Hintergrund des Tiefzinsumfelds bleibt die Suche nach attraktiven Anlageidee
Renditen herausfordernd. Der Muzinich EnhancedYield Short Term Fund
bietet eine interessante Alternative der Ertragsverbesserung dar.
09.08.2016
LafargeHolcim – Trendwende im
Q2
LafargeHolcim konnte mit seinem Quartalsergebnis insgesamt positiv über- Anlageidee
raschen. Wir gehen von einer weiteren Verbesserungen im zweiten Halbjahr aus und sehen potenzielles Dividendenwachstum.
08.08.2016
Differenzierte Sicht auf europäischen Finanzsektor
Der europäische Finanzsektor steht infolge des anhaltenden Abwärtstrends Anlageidee
der Bankaktien erneut im Rampenlicht. Dabei sorgt die Angst vor einem
möglichen Wiederaufflammen einer Bankenkrise für erhöhte Unsicherheit.
Während wir im Aktienbereich Versicherungen gegenüber Banken bevorzugen, präferieren wir bei den Anleihen risikoreichere Banken-Hybride
qualitativ hochstehender Emittenten.
03.08.2016
Kering profitiert von erfolgreichem Gucci-Turnaround
Kering präsentierte ein erfreuliches Halbjahresresultat, wobei Gucci dank
eines erfolgreichen Turnarounds massiv über den Erwartungen lag.
29.07.2016
Market News
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Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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