LGT Navigator - Tägliche Marktbeobachtung

LGT Navigator
22. April 2016
Draghi verteidigt EZB-Politik
Die Europäische Zentralbank (EZB) beliess wie erwartet die Leitzinsen unverändert. Mario Draghi verteidigte unterdessen die ultra-lockere Politik,
vor allem auch gegen schärfere Kritik aus Deutschland. Während die EZB
damit begonnen hat die monatlichen Wertpapierkäufe auf EUR 80 Mrd.
von zuvor EUR 60 Mrd. auszuweiten, wird sie ab Juni auch Firmenanleihen
erwerben. Nach Einschätzung von Draghi wird die wirtschaftliche Erholung
im Euroraum weiterhin durch die nur langsame Umsetzung von Reformen
gebremst. In den USA signalisierte der Frühindikator mit einem geringer als
erwarteten Anstieg um +0.2% (Konsens +0.4%) ein moderates Wachstumstempo der Gesamtwirtschaft auf Sicht von sechs Monaten. Der Philly
Fed Index der Notenbank von Philadelphia enttäuschte hingegen mit einem
Rückgang von +12.4 Punkten im März auf -1.6 im April, was auf eine leichte Kontraktion im regionalen Industriesektor hindeutet.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'690.45
-0.27
Dow Jones
17'982.52
-0.63
2'091.48
-0.52
Nasdaq 100
4'540.80
0.01
Nikkei 225
17'572.49
1.20
SMI
8'159.67
-0.33
SLI
1'252.49
-0.55
Euro Stoxx 50
3'151.69
0.29
349.59
-0.33
S&P 500
Euro Stoxx 600
DAX
10'435.73
0.14
6'381.44
-0.45
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
853.69
0.50
MSCI EM Asia
416.22
0.81
MSCI EM Eastern Europe
130.46
-0.93
FTSE 100
Aktien – Anpassungen im globalen Aktien-Modellportfolio der LGT
Wir haben die Gewichtung in den Sektoren Energie (nach dem starken
Anstieg) wie auch in den Konsumsektoren (hohe Bewertungen, Gewinnmitnahmen) reduziert, während wir die Gewichtungen in der Industrie
(besseres Momentum) wie auch im Gesundheitssektor (nach einer Schwächephase) erhöht wurde. Volkswagen erzielte mit den US-Behörden kurz
vor Ablauf eines Ultimatums einen Kompromiss im Abgasskandal. Volkswagen dürfte den betroffenen Kunden USD 5‘000 bezahlen. Da in den
USA rund 600‘000 Autos mit der «Manipulations-Software» ausgerüstet
sind, könnte sich die Gesamtsumme auf USD 3 Mrd. belaufen. VWs Rückstellungen dürften EUR 16.4 Mrd. betragen, womit der grösste Verlust der
Unternehmensgeschichte droht. Alphabet (Google) erwirtschaftete im Q1
ein adjustiertes EPS von USD 7.50, was deutlich unter den Erwartungen von
USD 7.96 lag.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – US-Staatsanleihen sinken den vierten Tag in Folge
US-Staatsanleihen fielen den vierten Tag in Folge. Die 10-jährige Referenzanleihe verzeichnete damit die längste Verlustperiode seit November. Dies
nachdem die Nachfrage nach sicheren Anlagen, durch die Erholung am
Ölmarkt, zurückgegangen ist. US-Anleihen gaben zusammen mit deutschen und britischen Anleihen nach, während der Ölpreis auf den höchsten
Stand seit fünf Monaten kletterte. Mit Spannung erwarteten die Märkte die
neusten Arbeitsmarktdaten aus den USA. Die wöchentlichen Anträge auf
Arbeitslosenunterstützung fielen auf das tiefste Niveau seit 1979 und erhöhten damit die Wahrscheinlichkeit einer restriktiveren US-Zinspolitik im
laufenden Jahr. Die marktimpliziten Wahrscheinlichkeiten signalisieren einen Wert von 42%, eine Erhöhung im Vergleich zu 36% am Anfang der
Woche.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
2'244.34
-0.06
53'630.93
-0.15
1'087.93
0.01
7'902.30
-0.12
21'445.24
-0.82
HFRX Global HF Index
1'159.09
0.04
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'740.91
-0.42
267.12
-1.79
Aktuell
Vortag
(%)
1.86
0.01
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
German Bund 10Y (EUR)
Swiss Government 10Y (CHF)
United Kingdom 10Y (GBP)
Japan 10Y (JPY)
0.22
-6.70
-0.28
-2.54
1.59
7.36
-0.11
0
3 month LIBOR (USD)
N/A
N/A
3 month LIBOR (EUR)
N/A
N/A
3 month LIBOR (CHF)
N/A
N/A
Global IG Corporate Spread
1.46
-2.01
Global HY Corporate Spread
5.62
-0.80
EM Hard Currency Gov. Spread
3.50
-0.77
1/3
Unternehmenskalender
Datum
22.04.
22.04.
2016
22.04.
2016
26.04.
2016
26.04.
2016
26.04.
2016
26.04.
2016
26.04.
2016
26.04.
2016
26.04.
2016
26.04.
2016
2016
Land
DE
US
US
US
CA
US
DE
GB
US
US
US
Währungen
Gesellschaft
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES
GENERAL ELECTRIC CO
MCDONALD'S CORP
APPLE INC
BARRICK GOLD CORP
AFLAC INC
BAYER AG-REG
BP PLC
DU PONT (E.I.) DE NEMOURS
3M CO
PROCTER & GAMBLE CO/THE
Periode
Q1
Q1
Q1
Q2
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q3
Konsens EPS
8.53
1.51
5.44
9.06
0.45
6.51
7.25
0.17
3.03
8.24
3.63
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
22.04.
22.04.
2016
22.04.
2016
22.04.
2016
25.04.
2016
25.04.
2016
25.04.
2016
26.04.
2016
26.04.
2016
26.04.
2016
26.04.
2016
2016
MEZ
09:00
09:30
10:00
10:00
10:00
10:00
10:00
14:30
14:30
14:30
14:30
Land
FR
DE
IT
EU
DE
DE
DE
US
US
US
US
Kennzahl
Markit Composite PMI
Markit Composite PMI
Industrial Orders (y/y)
Markit Composite PMI
IFO Business Climate
IFO Current Situation
IFO Expectations
Capital Goods Orders Non-defense
Capital Goods Shipments Ex Air
Durable Goods New Orders (m/m)
Durable Goods Orders ExTransport
Periode
Apr P
Apr P
Feb
Apr P
Apr
Apr
Apr
Mar P
Mar P
Mar P
Mar P
Kons. Vorher
50.1
50
54.2
54
0.1
53.3
53.1
106.16 106.7
114.03 113.8
100.8
100
0.48
-2.5
-1.7
1.89
-3
0.51
-1.3
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1295
1.1007
0.9745
1.3990
1.4355
110.35
7.7576
1.3487
6.4868
9.2525
9.1848
0.062
-0.0209
0.0718
-0.1644
0.2234
-0.8065
0.0026
0.0519
-0.0694
0.0865
0.0555
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
43.84
45.15
1'246.82
17.05
1'026.25
607.29
90.26
348.33
2'164.36
83.51
866.10
1.53
1.39
-0.10
0.33
0.09
0.33
1.27
-1.18
2.21
-0.10
-0.53
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Schwellenländer Anleihen
Ausblick Q2 2016
In unserem Ausblick für Schwellenländer Unternehmensanleihen werden
wir angesichts der jüngst starken Performance vorsichtiger. Entscheidend
wird im Q2 die Selektivität sein.
Anlageidee
31.03.2016
LGT Aktienauswahl Q2 2016
Auch im Q1 2016 haben unsere Aktienfavoriten insgesamt eine klare Outperformance erzielt. Während wir rohstoffbezogene Sektoren und Banken
meiden, glauben wir, dass attraktive Dividendenrenditen im Q2 einen signifikanten Beitrag leisten werden. Unsere Q2 2016 Aktienauswahl fokussiert auf eine «Bottom-up» motivierte, unternehmensspezifische Selektion,
welche weniger von einer strategischen «Top-Down» Sicht getrieben wird
Anlageidee
30.03.2016
Anleihen Top Picks im Mittleren
Osten
Obwohl der tiefe Ölpreis die Staaten im Mittleren Osten belastet, verfügen
die meisten Länder über solide Staatsbilanzen. Dabei sehen wir Mehrwert
in selektierten Anleihen im Mittleren Osten.
Anlageidee
25.02.2016
Tracker auf US-Mega-Caps
Während die globale Wachstumsdynamik unter dem Ölpreis, den Turbulenzen in China und dem starken US-Dollar leidet, begünstigt das Umfeld
Grösse, Qualität und Gewinnresistenz. Diese Attribute treffen auf MegaCaps mit einer hohen Marktkapitalisierung zu. In dieser Initiative fokussieren wir US-Mega-Caps und stellen ein Zertifikat vor welches unsere Empfehlungen zusammenfasst.
Anlageidee
02.02.2016
Ausblick 2016: Navigieren in rauer In unserem Ausblick auf das Jahr 2016 kommen wir zum Schluss, dass die Anlageidee
See
divergierende Geldpolitik der Notenbanken weiterhin erheblichen Einfluss
auf die Finanzmärkte haben dürfte und die US-Wirtschaft stark genug ist,
um den Richtungswechsel der Fed zu verkraften. Während wir mit anhaltender Volatilität rechnen, sind unseres Erachtens die Anlagenauswahl und
Portfoliodiversifikation entscheidende Faktoren.
20.01.2016
Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater.
Fürstentum Liechstenstein
LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz
Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
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Tel. +41 61 277 56 00, [email protected]
Österreich
LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien
Tel. +43 1 227 59 0, [email protected]
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Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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