LGT Navigator 16. März 2016 Zurückhaltung vor FOMC Vor dem US-Notenbankentscheid hielten sich die Anleger zurück und nach der vorangegangenen EZB-initiierten Rally kam es an den Aktienmärkten vermehrt zu Gewinnmitnahmen. Obwohl nicht damit gerechnet wird, dass die US-Notenbank (Fed) Handlungsbedarf hat, warten die Märkte gespannt auf Signale der Fed in Bezug auf den Fahrplan weiterer Zinserhöhungen (aufgrund der Sommerzeitumstellung in den USA bereits um 19:00 Uhr). Die neusten US-Konjunkturdaten lieferten weiterhin ein gemischtes Bild. Einerseits sanken die Detailhandelsumsätze im Februar um -0.1% zum Vormonat, damit aber geringer als befürchtet. Jedoch wurden die Umsätze im Januar kräftig revidiert, von +0.2% auf -0.4%, was kein gutes Licht auf den Privatkonsum wirft. Ein positives Zeichen setzte hingegen der Empire State Index der New Yorker Fed, der im März wieder ein minimes Wachstum im regionalen Sektor signalisierte. Indizes Aktuell Vortag (%) MSCI World 1'619.16 -0.51 Dow Jones 17'251.53 0.13 2'015.93 -0.18 Nasdaq 100 4'367.08 -0.01 Nikkei 225 16'974.45 -0.83 SMI 7'953.93 -0.80 SLI 1'223.71 -1.07 Euro Stoxx 50 3'067.21 -0.80 340.86 -1.10 DAX 9'933.85 -0.56 FTSE 100 6'139.97 -0.56 Aktuell Vortag (%) MSCI Emerging Markets 790.68 -1.59 MSCI EM Asia 392.94 -1.14 MSCI EM Eastern Europe 118.47 -0.62 1'980.50 -3.86 47'130.02 -3.56 975.20 -1.04 7'413.80 -0.63 20'210.75 -0.38 S&P 500 Euro Stoxx 600 Aktien – Dufry erfüllt Markterwartungen weitestgehend Dufry hat getrieben durch Übernahmen den Umsatz auf CHF 6.14 Mrd. (Konsens CHF 6.11 Mrd.) gesteigert. Andererseits resultierte ein Reinverlust von CHF 79.3 (Konsens CHF 75 Mio.). Eine Dividende ist wie erwartet nicht geplant. Oracle präsentierte für das Q3 2016 (per 29. Februar) einen gegenüber der Vorjahresperiode um -3.4% tieferen Umsatz von USD 9 Mrd. Ein um +40% gestiegener Umsatz im Cloud-Geschäft reichte nicht aus, um die Einbusse bei den Softwarelizenzen und den negativen Einfluss eines starken US-Dollars zu kompensieren. Der Nettogewinn sank um -14% auf USD 2.1 Mrd., was aber über den Erwartungen lag. Zudem kündigte Oracle Aktienrückkäufe von bis zu USD 10 Mrd. an. Die Aktie von Komax schloss knapp +4% fester, nachdem der Hersteller von Kabelverarbeitungsmaschinen angekündigt hatte die Sparte Medtech an GIMA für rund CHF 28 Mio. zu verkaufen. Indizes Schwellenländer Anleihen – Brasiliens früherer Präsident Lula bleibt im Fokus Brasiliens früherer Präsident Lula da Silva dürfte sich bis am nächsten Dienstag entscheiden, ob er einen Regierungsjob annehmen wird. Dieser würde ihn immuner gegenüber einer Verurteilung machen sowie könnte er Rousseff beim momentanen Amtsenthebungsversuch unterstützen. Lula wurde kürzlich im Zusammenhang mit einem grösseren Korruptionsskandal angeklagt. Unter brasilianischem Gesetz darf nur das oberste Gericht Minister anklagen, was bisher noch nicht der Fall ist. Die brasilianische Währung hat nun den zweiten Tag in Folge an Wert verloren, da bei Investoren wieder die Befürchtung aufgekommen ist, dass durch Lula’s mögliche Unterstützung in der Regierung fiskalpolitisch weiterhin viel ausgegeben wird sowie dass dieser Rousseffs Amtsenthebungsversuch entgegenwirken könnte. Renditen MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index NIFTY Index Hang Seng Index HFRX Global HF Index 1'147.58 0.01 LPX50 Listed PE TR (EUR) 1'655.75 -0.60 265.63 0.13 Aktuell Vortag (%) 1.96 -0.72 BBG NA REITS US Treasury Bonds 10Y (USD) German Bund 10Y (EUR) Swiss Government 10Y (CHF) United Kingdom 10Y (GBP) 0.31 -2.22 -0.27 -11.11 1.54 -0.90 -0.05 N/A 3 month LIBOR (USD) N/A N/A 3 month LIBOR (EUR) N/A N/A 3 month LIBOR (CHF) N/A N/A Global IG Corporate Spread 1.63 0 Global HY Corporate Spread 6.19 1.46 EM Hard Currency Gov. Spread 3.87 0.76 Japan 10Y (JPY) 1/3 Unternehmenskalender Datum 17.03. 17.03. 2016 17.03. 2016 22.03. 2016 22.03. 2016 22.03. 2016 22.03. 2016 06.04. 2016 06.04. 2016 11.04. 2016 13.04. 2016 2016 Land CH DE IT CH IT US DE CH US US US Währungen Gesellschaft HOLCIM LTD DEUTSCHE LUFTHANSA-REG TELECOM ITALIA SPA BALOISE HOLDING AG - REG ENEL SPA NIKE INC -CL B STROEER SE & CO KGAA BARRY CALLEBAUT AG-REG MONSANTO CO ALCOA INC JPMORGAN CHASE & CO Periode Y Y Y Y Y Q3 Y S1 Q2 Q1 Q1 Konsens EPS 2.07 2.87 0.05 10.36 0.32 2.14 2.03 43.34 4.70 0.32 5.70 Wirtschaftsdatenkalender Datum 16.03. 16.03. 2016 16.03. 2016 16.03. 2016 16.03. 2016 16.03. 2016 16.03. 2016 16.03. 2016 16.03. 2016 17.03. 2016 17.03. 2016 2016 MEZ 10:30 13:30 13:30 13:30 13:30 13:30 13:30 14:15 19:00 09:30 11:00 Land GB US US US US US US US US CH EU Kennzahl Unemployment Claimant Count Consumer Prices (m/m) Core Consumer Prices (y/y) Consumer Prices (y/y) Core Consumer Prices (m/m) Building Permits (m/m) Housing Starts (y/y) Industrial Production (m/m) Federal Funds Target Rate SNB 3-Month Libor Target Core Consumer Prices (y/y) Periode Feb Feb Feb Feb Feb Feb Feb Feb 16. Mrz Mrz Feb F Kons. Vorher -8.6 -14.8 -0.2 0.0 2.2 2.2 0.9 1.4 0.2 0.3 -0.1 0.0 4.1 -3.8 -0.3 0.9 0.5 0.5 -0.75 -0.75 0.7 0.7 Aktuell Vortag (%) EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK 1.1094 1.0955 0.9874 1.3937 1.4114 113.37 7.7616 1.3806 6.5208 9.4928 9.2551 -0.135 0.0968 -0.0203 0.2296 -0.2615 -0.1676 -0.0052 0.0869 -0.0966 0.0295 -0.1869 Rohstoffe Aktuell Vortag (%) 36.85 39.08 1'234.99 15.30 964.68 568.39 83.97 323.83 2'021.47 78.98 813.98 1.40 0.88 0.21 0.13 0.74 0.07 0.14 -1.01 -0.01 0.21 -0.89 Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index Themen der LGT Titel Kurzbeschrieb Publikationsart publiziert Anleihen Top Picks im Mittleren Osten Obwohl der tiefe Ölpreis die Staaten im Mittleren Osten belastet, verfügen die meisten Länder über solide Staatsbilanzen. Dabei sehen wir Mehrwert in selektierten Anleihen im Mittleren Osten. Anlageidee 25.02.2016 Tracker auf US-Mega-Caps Während die globale Wachstumsdynamik unter dem Ölpreis, den Turbulenzen in China und dem starken US-Dollar leidet, begünstigt das Umfeld Grösse, Qualität und Gewinnresistenz. Diese Attribute treffen auf MegaCaps mit einer hohen Marktkapitalisierung zu. In dieser Initiative fokussieren wir US-Mega-Caps und stellen ein Zertifikat vor welches unsere Empfehlungen zusammenfasst. Anlageidee 02.02.2016 Ausblick 2016: Navigieren in rauer In unserem Ausblick auf das Jahr 2016 kommen wir zum Schluss, dass die Anlageidee See divergierende Geldpolitik der Notenbanken weiterhin erheblichen Einfluss auf die Finanzmärkte haben dürfte und die US-Wirtschaft stark genug ist, um den Richtungswechsel der Fed zu verkraften. Während wir mit anhaltender Volatilität rechnen, sind unseres Erachtens die Anlagenauswahl und Portfoliodiversifikation entscheidende Faktoren. 20.01.2016 EM-Unternehmensanleihenausblick 2016 In dieser Anlageidee geben wir unsere Einschätzung sowie einen Ausblick Anlageidee auf Unternehmensanleihen aus Schwellenländern. Ein heterogener Firmenanleihenmarkt in den Emerging Markets bietet selektiv attraktive Investmentmöglichkeiten. 05.01.2016 LGT Aktienauswahl Q1 2016 Unsere Q1 2016 Aktienauswahl repräsentiert eine Mischung aus «sicheren Anlageidee Werten», stark zurückgebliebenen Titeln und ausgesprochenen Nischenplayern. 21.12.2015 Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater. Fürstentum Liechstenstein LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Tel. +423 235 11 22, [email protected] Schweiz LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel Tel. +41 61 277 56 00, [email protected] Österreich LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien Tel. +43 1 227 59 0, [email protected] 2/3 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. 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