Portefeuille BSF 03/04/2015 Le portefeuille sera principalement inves[ en OPCVM et vise à rechercher de la performance tout en se protégeant contre les mouvements extremes de marché. Le processus de ges[on discré[onnaire est basé sur une approche qui allie une analyse top down/macro et une ges[on dynamique des risques. La prise de décision sera également op[misée par l'u[lisa[on de la finance comportementale. L'objec[f est d'obtenir un rendement posi[f de 7% annualisé sur la période de placement de 3 ans. La stratégie est difficilement comparable à un indice de référence étant donné l'objec[f de préserva[on de capital à long terme. Performance* (avant frais de gestion) Portefeuille Indice** 135,00 Performance Hebdomadaire 0,08% 0,56% 130,00 Performance mensuelle 0,96% 3,94% 125,00 Performance 2015 6,48% 9,31% 120,00 Performance 3 mois 6,48% 9,31% 115,00 Performance 6 mois 10,20% 8,45% 110,00 Performance 12 mois 13,66% 9,82% 105,00 Performance depuis l'origine (16/12/2011) 32,65% 40,56% Volatilité annualisée depuis l'origine 7,11% 8,69% 100,00 95,00 16/12/11 16/6/12 * Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps 16/12/12 16/6/13 16/12/13 16/6/14 Back Test 16/12/14 7% ** Indice indicatif : 50% Eurostoxx 50 + 50% Euro MTS 3-‐5 ans Repères tactiques Allocation d'actif Niveau actions Min Allocation stratégique Moyen Max 0% 50% 100% mars-‐15 24,0% 24,2% 25,0% Sur 1 an glissant 10,0% 57,9% 89,0% anticipée Observée Budget Volatilité 3,86% 7,11% 10% Beta (vs Eurostoxx 50) 0,247 0,16 0,50 -‐6,43% Equity 16,86% Couverture 25,35% Or 22,48% Silver Indicateurs de risques Données annualisées 41,74% Commentaires de gestion Absolute Return Budget de risque Min Moyen Max Actions 0% 50% 100% Obligations 0% 15% 100% AR* 0% 15% 100% Commodities 0% 20% 40% Beta 0 0,5 1 Volatilité 7% 10% 15% Allocation d'actifs Point Marché Malgré une semaine écourtée par le week end de paques, la semaine aura été de nouveau positive pour les places européennes. L'actualité autour du dossier grec reste soutenue mais n'affecte en aucun cas l'optimisme des investisseurs. La semaine s'est soldée par une publication des chiffres de l'emploi américain décevante. En effet les créations d'emploi au mois de mars sont tombées à leur plus bas niveau depuis décembre 2013 à 126 000. Cependant cet élément est plutot perçu de facon positivement par les investisseurs qui peuvent en déduire que la Fed ne devrait pas remonter ses taux prochainement. Obliga[ons 0,00% * AR: Stratégies absolute return Attribution de performance hebdomadaire • Le portefeuille est en légère hausse de +0,08% contre +0,99% pour l'EuroStoxx 50 sur la semaine. L'indice indicatif est en hausse de +0,56%. FX Couverture Commodi[es Obliga[ons Absolute Return Equity Construction de portefeuille • Le portefeuille reste stable. Les compartiments actions, absolute return et obligataire sont en hausse. Les positions de couverture sont venues atténuer cette performance pour terminer sur une hausse de +0,08%. -‐0,50% 03/04/2015 0,00% 0,50% Classe d'actifs Fonds Pondération Devise Morgan Stanley Global Brands (LU0335216932) 0,00% EUR Actions Actions internationales Black Rock Gold (LU0326422689) 0,00% EUR Waverton european fund (IE00B1RMYY77) 0,00% EUR Invesco Pan European Structured (LU0119750205) 5,74% EUR Actions Européennes Moneta Multi Cap (FR0010298596) 5,47% EUR Echiquier Agénor (FR0011188259) 0,00% EUR Sextant PEA (FR0010286005) 5,65% EUR Lyxor ETF Cac 40 Leverage (FR0010592014) 0,00% EUR Lyxor Leverage Ibex35 (FR0011042753) 9,33% EUR INRIS UCITS R PARUS-‐I EUR (IE00BCBHZ754) 5,81% EUR Alken Absolute Return (LU0572586674) 0,00% EUR BDL Rempart (FR0010174144) 4,00% EUR MLIS Marshall Wac (LU0333226826) 4,65% EUR JPM Macro Hedge Dual Enhanced (IE00B675BN95) 0,00% EUR MS Diversified Alpha Plus 5,24% EUR Henderson Horizon Pan European Alpha 5,65% EUR ETF Short Eurostoxx 50 (FR0010424135) 13,15% EUR Lyxor ETF Short Cac (FR0010591362) 9,33% EUR Tikehau Crédit + (FR0011408426) 7,48% EUR ETF actions Absolute return Couverture Obligations Russie 16/09/2023 (XS0971721450) 5,23% USD Tikehau Subordonées Financières (FR0010985549) 7,29% EUR Axiom (FR0010775320) 5,24% EUR Euro Global Bond (LU0828733419) 7,73% EUR Gam Star Crédit Opportunité ( IE00B567SW70 ) 8,76% EUR Commodities -‐ -‐ -‐ EXPOSITION ACTIONS 28/02/15 31/12/14 31/10/14 31/08/14 30/06/14 30/04/14 28/02/14 31/12/13 31/10/13 31/08/13 30/06/13 30/04/13 28/02/13 31/12/12 31/10/12 31/08/12 30/06/12 30/04/12 29/02/12 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 30/12/11 Historique de l'exposition equity vs Eurostoxx 50 (depuis 30/12/11) EUROSTOXX Allocation géographique 3900 3700 3500 3300 3100 2900 2700 2500 2300 2100 1900 0,00% 16,86% USA + monde Europe Aver1ssement: Ces conseils ne sont en aucun cas des incita1ons à vendre ou acheter un quelconque produit financier. Les opinions qui y sont publiées ne reflètent que le point de vue de sont auteur. Chaque inves1sseurs est responsable de ses décisions. www.bluesail-‐finance.com 03/04/2015
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