ご参考資料 2016年1月21日マーケットレポート日経平均株価が続落、前引けで昨年来安値を更新～原油先物の一段安をきっかけに株式先物の売りが加速～ 1月20日前場の日経平均株価は株価指数先物に断続的な売りが出るなか大幅反落となり、前日比▲ 367.04円下落の16,681.33円で引けました。前日19日に発表された中国の10-12月期実質GDP 成長率や12月の主要指標が市場予想を下回る内容となりましたが、景気刺激への政策期待が高まり、上海総合指数は１週間ぶりの高値を回復しました。欧州株式も中国株反発を好感して上昇しました。ＮＹダウも買いが先行したものの、イランの原油輸出再開見通しなど根強い需給悪化懸念を背景に、W TI原油先物が1バレル＝28ドル台に続落したことで大手石油株等が下落し、小幅上昇にとどまりました。本日の日経平均株価は押し目買いの動きで下げ渋る場面があったものの、時間外取引で原油先物が27ドル台に下落したことでリスク回避の動きが強まり、ほぼ安値圏で午前の取引を終えました。為替市場でも株価下落等でリスク回避による円買いが強まり、12時時点では米ドル/円は117円台前半で推移しています。各国の市場および為替の推移日経平均株価（単位：円）上海総合指数（中国）株式ＮＹダウ（米）（単位：米ドル） S&P500（米） FTSE100（英） DAX（ドイツ）米国10年国債利回り債券英国10年国債利回りドイツ10年国債利回り為替前日* （1月18日）比 1月19日終値前週末の内外市場米ドル/円（単位：円）ユーロ/米ドル（単位：米ドル）商品 WTI原油先物（単位：米ドル） REIT S&P先進国REIT指数変化幅 17,048.37 3,007.74 16,016.02 1,881.33 5,876.80 9,664.21 2.06% 1.70% 0.55% 117.64 1.09 28.46 234.75 騰落率（％） 92.80 93.90 27.94 1.00 96.88 142.36 0.02 0.01 0.01 0.32 0.00 ▲ 0.96 1.87 0.55 3.22 0.17 0.05 1.68 1.50 0.27 0.15 ▲ 3.26 0.80 *米国株式およびWTI原油先物は1月15日時点との比較 ※S&P先進国REIT指数は除く日本、米ドル建、配当なしベース ◆今後の注目ポイント中国の景気指標（前年比）の推移本日の株価下落の背景については、原油先物の一段安を除けば特段目新しいものは見られません。前日発表された中国の低調な景気指標やIMF世界経済見通しの下方修正などを受けて、先行きの世界景気減速懸念が意識される中、株式先物への売りが強まった結果、市場心理が一段悪化したものと見られます。こうした中、来週1月26日～27日のFOMC（米連邦公開市場委員会）、1月28日～29日の日銀金融政策決定会合が注目されます。FOMCでは、米当局が先行きの利上げとの関係で足もとの市場混乱や内外の景気実態をどのように見ているのか、声明文での新たな言及の有無が注目されます。また、日銀会合では物価目標達成時期の先送りが議論される模様です。足もとでの原油の一段安を受けて、金融市場ではあらためて追加の金融緩和への期待が高まりそうです。以上（2001年～2015年、年次）（％） 16 （％） 32 14 28 12 24 10 20 8 16 6 12 4 8 GDP（左軸）鉱工業生産（右軸） 2 小売売上高（右軸）固定資産投資（右軸） 4 0 0 01 03 05 07 09 11 13 15 （年）（出所）Bloombergのデータを基に三井住友トラスト・アセットマネジメント作成当資料は三井住友トラスト・アセットマネジメントが作成したものであり、金融商品取引法にもとづく開示書類ではなく、証券取引の勧誘を目的としたものでもありません。本資料のお取扱いについては最終ページをご覧ください。 1/2 ご参考資料【ご留意事項】 ●当資料は三井住友トラスト・アセットマネジメントが投資判断の参考となる情報提供を目的として作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。 ●ご購入のお申込みの際は最新の投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断ください。 ●投資信託は値動きのある有価証券等（外貨建資産には為替変動リスクを伴います。）に投資しますので基準価額は変動します。したがって、投資元本や利回りが保証されるものではありません。ファンドの運用による損益は全て投資者の皆様に帰属します。 ●投資信託は預貯金や保険契約とは異なり預金保険機構および保険契約者保護機構等の保護の対象ではありません。また、証券会社以外でご購入いただいた場合は、投資者保護基金の保護の対象ではありません。 ●当資料は信頼できると判断した各種情報等に基づき作成していますが、その正確性、完全性を保証するものではありません。また、今後予告なく変更される場合があります。 ●当資料中の図表、数値、その他データについては、過去のデータに基づき作成したものであり、将来の成果を示唆あるいは保証するものではありません。 ● 当資料で使用している各指数に関する著作権等の知的財産権、その他の一切の権利はそれぞれの指数の開発元もしくは公表元に帰属します。当資料は三井住友トラスト・アセットマネジメントが作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではなく、証券取引の勧誘を目的としたものでもありません。 2/2