運用報告書は法令・規則等の改正により、2014 年12月１日以降に作成期日を迎えたファンドから、交付運用報告書と運用報告書（全体版）に分冊化されました。交付運用報告書ＤＩＡＭストラテジックＪ－ＲＥＩＴファンド追加型投信／国内／不動産投信第14期末（2014年12月15日）基準価額 15,298円第14期＜決算日2014年12月15日＞純資産総額 19,259百万円作成対象期間：2014年６月17日～2014年12月15日第14期騰落率 24.0％分配金合計 230円（注）騰落率は分配金再投資基準価額の騰落率を表示しています。＜運用報告書に関するお問い合わせ先＞ ☎コールセンター：0120-506-860 受付時間：営業日の午前９時から午後５時までお客さまのお取引内容につきましては、購入された販売会社にお問い合わせください。当ファンドは投資信託約款において、運用報告書（全体版）を電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、以下の方法により閲覧、ダウンロードいただけます。なお、運用報告書（全体版）は、受益者のご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。＜閲覧方法＞右記ＵＲＬにアクセス⇒「ファンド情報」等から「運用報告書一覧」⇒当ファンドのファンド名称を選択 CS5_14069429_01_os7DIAM_ストラテジックJREITF_交運_表紙のみ.indd 1 受益者の皆さまへ毎々格別のお引立てに預かり厚くお礼申し上げます。さて、「ＤＩＡＭストラテジックＪ－ＲＥＩＴファンド」は、2014年12月15日に第14期の決算を行いました。当ファンドは、主として国内金融商品取引所に上場している不動産投資信託証券に投資し、信託財産の成長を図ることを目的として積極的な運用を行います。当作成対象期間につきましても、これに沿った運用を行いました。ここに、運用経過等をご報告申し上げます。今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。東京都千代田区丸の内3-3-1 (ＵＲＬ)　http://www.diam.co.jp/ 2015/02/12 17:31:15 ＤＩＡＭストラテジックＪ－ＲＥＩＴファンド運用経過の説明基準価額等の推移（円） 16,000 （億円） 250 15,000 220 14,000 190 13,000 160 12,000 第13期末 (2014.６.16) 純資産総額（右軸）第14期首： 12,526円第14期末： 15,298円（既払分配金230円）騰落率： 24.0％（分配金再投資ベース） 130 第14期末 (2014.12.15) 基準価額（左軸）分配金再投資基準価額（左軸）（注１）分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。（注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客様が利用するコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。（注３）当ファンドのコンセプトに適した指数が存在しないため、ベンチマークは定めておりません。基準価額の主な変動要因投資信託への資金流入が大きく膨らんだことに加え、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）が市場想定通りの内容となり世界的に低金利政策の継続が期待されたことや日銀の追加金融緩和を受けてＪ－ＲＥＩＴ市場が上昇したことから、基準価額は上昇しました。 1 CS5_14069429_02_os7DIAM_ストラテジックJREITF_交運_運用経過.indd 1 2015/02/12 17:31:17 １万口当たりの費用明細項目 (ａ) 信託報酬（投信会社）（販売会社）（受託銀行） (ｂ) 売買委託手数料（投資証券） (ｃ) その他費用（監査費用）合計第14期（2014年６月17日項目の概要～2014年12月15日）金額比率 70円 0.512％ (ａ) 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率期中の平均基準価額は13,722円です。 (33) (0.242) 投信会社分は、委託した資金の運用の対価 (33) (0.242) 販売会社分は、購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価 ( 4) (0.027) 受託銀行分は、運用財産の保管・管理、投信会社からの運用指図の実行等の対価 22 0.158 (ｂ) 売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数売買委託手数料は、組入有価証券等の売買の際に発生する手数料 (22) (0.158) 0 0.003 (ｃ) その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数 ( 0) (0.003) 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査にかかる費用 92 0.672 （注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。（注３）比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。 2 CS5_14069429_02_os7DIAM_ストラテジックJREITF_交運_運用経過.indd 2 2015/02/12 17:31:17 ＤＩＡＭストラテジックＪ－ＲＥＩＴファンド最近５年間の基準価額等の推移（円） 22,000 （2009.12.15∼2014.12.15）（億円） 300 18,000 240 14,000 180 10,000 120 60 6,000 2,000 0 （2009.12.15）（2010.12.15）（2011.12.15）（2012.12.17）（2013.12.16）（2014.12.15）純資産総額（右軸）基準価額（左軸）分配金再投資基準価額（左軸）（注１）分配金再投資基準価額は、2009年12月15日の基準価額をもとに指数化したものです。（注２）分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。（注３）分配金を再投資するかどうかについてはお客様が利用するコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。 2009年12月15日 2010年12月15日 2011年12月15日 2012年12月17日 2013年12月16日 2014年12月15日期首決算日決算日決算日決算日決算日基準価額（分配落）（円） 6,670 9,006 6,444 8,533 11,471 15,298 期間分配金合計（税引前）（円）－ 250 400 400 400 430 分配金再投資基準価額の騰落率（％）－ 38.8 △ 24.4 39.3 39.4 37.5 参考指数の騰落率（％）－ 36.1 △ 21.2 35.8 38.7 34.6 （百万円） 1,188 3,303 2,799 3,251 15,052 19,259 純資産総額（注）参考指数は東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）です。＊参考指数に関して東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）は、株式会社東京証券取引所（㈱東京証券取引所）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など同指数に関するすべての権利は、㈱東京証券取引所が有しています。なお、本商品は、㈱東京証券取引所により提供、保証又は販売されるものではなく、㈱東京証券取引所は、ファンドの発行又は売買に起因するいかなる損害に対しても、責任を有しません。（以下同じ。） 3 CS5_14069429_02_os7DIAM_ストラテジックJREITF_交運_運用経過.indd 3 2015/02/12 17:31:17 投資環境期初のＪ－ＲＥＩＴ市場は2014年の年初から続いていたレンジ相場を抜け出し、期の半ばにかけてはほぼ一本調子で上昇する展開となりました。利益確定売りの動きが一服したことやオフィス市況の改善が継続していること、世界的な低金利政策の継続が支えになりました。その後、2014年10月末に日銀が追加金融緩和を決定し、市場にとって予想外なタイミングと内容だったことから大きく上昇し、12 月上旬には、東証ＲＥＩＴ指数は2014年の年初来高値を更新しました。ポートフォリオについて相対的に割安な銘柄を中心に、下落する局面などで買い入れを行う姿勢を継続しました。その結果、グローバル・ワン不動産投資法人のウェイトを引き上げた一方、ここ数年大きく上昇し割安感が若干薄れつつある平和不動産リート投資法人のウェイトを引き下げました。参考指数との差異当ファンドはベンチマークを定めておりません。以下のグラフは、当ファンドの基準価額と参考指数である東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）の騰落率の対比です。（％） 30.0 【基準価額と参考指数の対比】 25.0 20.0 基準価額参考指数 15.0 10.0 5.0 0.0 第14期 (2014.６.17∼2014.12.15) （注）基準価額の騰落率は、税引前の分配金を再投資したものとして計算しています。 4 CS5_14069429_02_os7DIAM_ストラテジックJREITF_交運_運用経過.indd 4 2015/02/12 17:31:17 ＤＩＡＭストラテジックＪ－ＲＥＩＴファンド分配金当期の収益分配金につきましては、利子・配当等収益および有価証券の売買益（評価益を含みます。）より運用実績等を考慮し、１万口当たり230円とさせていただきました。なお、収益分配金に充てなかった利益は信託財産内に留保し、運用の基本方針に基づいて運用いたします。 ■分配原資の内訳（１万口当たり）項目当期分配金（税引前）対基準価額比率当期の収益当期の収益以外翌期繰越分配対象額当期 2014年６月17日～2014年12月15日 230円 1.48％ 230円－ 5,298 （注１）「当期の収益」および「当期の収益以外」は、小数点以下切捨てで算出しているためこれらを合計した額と「当期分配金（税引前）」の額が一致しない場合があります。（注２）当期分配金の「対基準価額比率」は「当期分配金（税引前）」の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。また、小数点第３位を四捨五入しています。今後の運用方針消費税率引き上げ後の国内経済は力強さを欠き、円安による国内経済の浮揚感も乏しいことから、国内株式市場およびＪ－ＲＥＩＴ市場の更なる上昇には、今後有効需要の創出に繋がるような景気刺激効果を伴う成長戦略が打ち出されるかどうかを見極める必要があると思われます。引き続き、純資産価値やその創出するキャッシュフローをベースにした価値から判断して、割安感の強い銘柄を中心にセクターをバランス良く保有する方針です。 5 CS5_14069429_02_os7DIAM_ストラテジックJREITF_交運_運用経過.indd 5 2015/02/12 17:31:17 お知らせ ■約款変更のお知らせ平成26年12月１日の金融商品取引法および投資信託及び投資法人に関する法律等の一部を改正する法律の施行に伴い、関連条文の一部に変更が生じ、その整備を行うため、約款に以下の通り所要の変更を行いました。・デリバティブ取引等の管理方法を明確化するため投資制限を追加しました。・重大な約款変更時および繰上償還時に必要な書面決議の要件に関し、以下の変更を行いました。 ①　受益者数要件を廃止し、議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上にあたる多数をもって書面決議を行うこととする変更を行いました。 ②　ファンドの併合について、受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものは書面決議を不要とする変更を行いました。 ③　書面決議における反対受益者の受益権の買取請求の規定を適用除外とする変更を行いました。・運用報告書（全体版）を電磁的方法により提供する旨を追加しました。（平成26年12月１日） 6 CS5_14069429_02_os7DIAM_ストラテジックJREITF_交運_運用経過.indd 6 2015/02/12 17:31:17 ＤＩＡＭストラテジックＪ－ＲＥＩＴファンド当ファンドの概要商品分類追加型投信／国内／不動産投信信託期間 2008年２月20日から2018年２月20日までです。主として国内金融商品取引所に上場している不動産投資信託証券（以下「Ｊ－ＲＥＩ運用方針Ｔ」といいます。）に投資し、信託財産の成長を図ることを目的として積極的な運用を行うことを基本とします。主要投資対象国内金融商品取引所に上場している不動産投資信託証券および短期金融資産を主要投資対象とします。Ｊ－ＲＥＩＴの個別銘柄の組入れにあたっては、銘柄毎の割安度を勘案した上で、ボトムアップリサーチに基づく定性判断により銘柄を選定します。ポートフォリオの構築にあたっては、ファンド全体のリスク調整を行い、流動性を勘案した上で組入銘柄運用方法数と個別銘柄の組入比率を決定します。Ｊ－ＲＥＩＴの組入比率は、高位を維持すること（フルインベストメント）を基本とします。ただし、相場全体がフェアバリューから著しく乖離している局面などフルインベストメントが適当でないと判断される場合には、純資産総額の100％～70％の範囲内で組入比率を引下げる場合があります。投資信託証券への投資割合には制限を設けません。組入制限外貨建資産への投資は行いません。株式への直接投資は行いません。年２回の決算時（原則として６月15日および12月15日）に、経費控除後の利子配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等のうち、基準価額水準、市況動向等を分配方針勘案して分配金額を決定します。ただし、分配対象額が少額の場合は分配を行わない場合があります。 7 CS5_14069429_02_os7DIAM_ストラテジックJREITF_交運_運用経過.indd 7 2015/02/12 17:31:17 代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％） 100.0 80.0 ＋74.1 60.0 ＋83.9 ＋65.0 ＋65.7 ＋34.9 40.0 +20.2 20.0 +20.4 +12.3 +14.9 0.0 -20.0 -40.0 ＋4.1 ＋0.4 -24.6 当ファンド -17.0 -13.6 日本株先進国株新興国株日本国債 +10.3 +7.3 +2.3 -22.8 ＋43.7 -12.7 -10.1 先進国債新興国債最大値平均値最小値 2009年12月～2014年11月（注１）すべての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。（注２）上記期間の各月末における直近１年間の騰落率の平均値・最大値・最小値を、ファンドおよび代表的な資産クラスについて表示し、ファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したものです。なお、上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。（注３）当ファンドの騰落率は、税引前の分配金を再投資したものとして計算しています。＊各資産クラスの指数日本株……東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）先進国株…ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（円ベース、配当込み）新興国株…ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（円ベース、配当込み）日本国債…ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債先進国債…シティ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）新興国債…ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ディバーシファイド（円ベース）（注）海外の指数は為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースの指数を採用しています。 ●「東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）」は、株式会社東京証券取引所（㈱東京証券取引所）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など同指数に関するすべての権利は、㈱東京証券取引所が有しています。なお、本商品は、㈱東京証券取引所により提供、保証又は販売されるものではなく、㈱東京証券取引所は、ファンドの発行又は売買に起因するいかなる損害に対しても、責任を有しません。 ●「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス」「ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス」は、ＭＳＣＩ　Ｉｎｃ．が公表しているインデックスで、当指数に関する著作権、知的所有権その他一切の権利はＭＳＣＩ　Ｉｎｃ．に属しており、また、ＭＳＣＩ　Ｉｎｃ．は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。 ●「ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債」は、野村證券株式会社が公表している指数で、その知的財産権は野村證券株式会社に帰属します。なお、野村證券株式会社は、対象インデックスの正確性、完全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、対象インデックスを用いて行われる事業活動・サービスに関し一切責任を負いません。 ●「シティ世界国債インデックス」に関する著作権等の知的財産その他一切の権利はシティグループ・インデックスＬＬＣに帰属します。 ●「ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ディバーシファイド」に関する著作権等の知的財産その他一切の権利はＪ．Ｐ．モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属します。 8 CS5_14069429_02_os7DIAM_ストラテジックJREITF_交運_運用経過.indd 8 2015/02/12 17:31:17 ＤＩＡＭストラテジックＪ－ＲＥＩＴファンド当ファンドのデータ当ファンドの組入資産の内容 ◆組入上位10銘柄銘柄名日本ビルファンド投資法人大和証券オフィス投資法人オリックス不動産投資法人森ヒルズリート投資法人インヴィンシブル投資法人日本リテールファンド投資法人ユナイテッド・アーバン投資法人ジャパンリアルエステイト投資法人野村不動産マスターファンド投資法人アドバンス・レジデンス投資法人組入銘柄数通貨比率日本・円 5.7％日本・円 4.8 日本・円 4.8 日本・円 4.6 日本・円 4.2 日本・円 4.1 日本・円 3.9 日本・円 3.8 日本・円 3.8 日本・円 3.5 47銘柄（注１）比率は第14期末における組入有価証券評価額の純資産総額に対する割合です。（注２）組入全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載されています。 ◆資産別配分 ◆国別配分その他 9.0％ ◆通貨別配分その他 9.0％国内リート 91.0％その他 9.0％日本 91.0％日本・円 91.0％（注１）比率は第14期末における組入有価証券評価額の純資産総額に対する割合です。（注２）その他には現金等を含みます。なお、その他は未払金等の発生により、マイナスになることがあります。純資産等項目純資産総額受益権総口数１万口当たり基準価額当期末 2014年12月15日 19,259,023,360円 12,588,886,776口 15,298円（注）当期中における追加設定元本額は4,218,527,239円、同解約元本額は4,655,124,147円です。 9 CS5_14069429_03_os7DIAM_ストラテジックJREITF_交運_当該投資信託.indd 9 2015/02/12 17:31:19