日経平均株価の各ボラティリティー指標の算式 ・日経平均のリアライズド・ボラティリティー（RV）は、日中の 1 分間隔の日経平均の変 化率を基にして計算したボラティリティーを表しています。夜間や昼休みには指数値が存 在しないため、9 時 1 分時点は前日終値と、12 時 31 分時点は前引けと比較しています。 300 RV = √∑(𝑅𝑡 )2 × 250 × 100 𝑡=1 ただし、9 時 1 分を t=1 として t=1,2,…,300 とする。 日経平均 𝑅𝑡 = ln ( 𝑡 ) 日経平均 𝑡−1 ・日経平均のヒストリカル・ボラティリティー（HV）は、過去 20 日間の日経平均の日次 変化率を基にして計算したボラティリティーを表しています。 20 1 HV = √ ∑(𝑅𝑖 )2 × 250 × 100 20 𝑖=1 日経平均 𝑅𝑖 = ln ( 𝑖 日経平均 ) 𝑖−1 ・日経平均ボラティリティー・インデックス（VI）は、市場で取引された日経平均オプシ ョンの価格から計算した指数で、市場参加者が 1 カ月先の日経平均の変動をどのように想 定しているかを表しています。日経平均ボラティリティー・インデックスの詳細な算式は、 算出要領をご確認ください。 VOL-J-20150126
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