KBC Asset Management

Saint-Gobain
Hoofdsector:
Koers:
Koersdoel:
Datum koers:
Regio:
Beurs:
ISIN code:
Bron:
Recentste wijziging van de
aanbeveling:
Risicoprofiel: Zeer dynamisch
Productscore:
Aanbeveling: afbouwen
Industriële sectoren
43.06 EUR
31,00 EUR
09-04-2015
EMU
Parijs
FR0000125007
KBC Asset Management
28-05-2014
Analist: Alex Martens
KBC Asset Management
Opinie
05-01-2015
•
Saint-Gobain kon in het derde kwartaal de verwachtingen
inlossen. We zien evenwel dat de omzet in Europa onder
druk staat. Vooral de verkopen in Duitsland en Frankrijk
vallen tegen.
• Sinds we de aanbeveling verlaagden presteerde het
aandeel gevoelig zwakker dan de markt. Gezien de
recente verslechtering van de macro-indicatoren en de
vooral de verzwakking van de Franse economie blijven we
voorzichtig. We vrezen dat verkopen verder onder druk
zullen komen. In een omgeving van dalende verkopen
verwachten we tevens dat prijzen zullen dalen. Dat
scenario wordt volgens ons door de markt sterk
onderschat. De winstbijstellingen zullen negatief blijven.
Het aandeel noteert nog altijd met een premie ten
opzichte van de sectorgenoten en zijn historische
waardering. Als we alles op een rij zetten, behouden we
onze afbouwen-aanbeveling.
Sterktes
•
Synergieën tussen de afdelingen Building distribution,
Construction products en Innovative Materials.
• Goed distributiesysteem, vooral binnen Europa.
• Veel opwaarts potentieel bij een herstel van de
bouwmarkten.
Zwaktes
•
•
Aanhoudende
schadeclaims
asbestgerelateerde gerechtszaken.
Sterke afhankelijkheid van Europa.
voortvloeiend
uit
Alternatieven (zie voetnoot (1) op volgende bladzijde)
Alstom (KBCAM)
Overzicht van de wijzigingen van aanbeveling
gedurende de voorbije 12 maanden:
28-05-2014: van opbouwen naar afbouwen
1/2
Saint-Gobain
Bedrijfsportret
Activiteiten
Saint Gobain is een Franse fabrikant en verdeler van
bouwmaterialen, met een aanwezigheid in meer dan 50
landen. De groep is georganiseerd in vijf divisies:
Bouwdistributie, Hoogwaardige materialen, Vlakglas,
Verpakking en Bouwproducten.
Verklaring van de aanbeveling
kopen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden met minstens 10% zal stijgen
opbouwen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden tot 15% zal stijgen
houden:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden maximum 5% zal dalen of stijgen
afbouwen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden tot 15% zal dalen
verkopen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden met minstens 10% zal dalen
(1) De alternatieven zijn een selectie van aandelen binnen dezelfde sector waarvoor KBC Asset Management of KBC Securities een aanbeveling 'kopen' of 'opbouwen' geven'. De entiteit die de
aanbeveling geeft, staat tussen haakjes vermeld.
Dit document is een publicatie van KBC Asset Management (KBC AM). De bevoegde controleautoriteit is de Autoriteit Financiële Diensten en Markten (FSMA). De aanbevelingen in dit document vallen niet
onder de noemer 'onderzoek op beleggingsgebied' zoals bedoeld in het koninklijk besluit van 3 juni 2007 tot bepaling van nadere regels tot omzetting van de richtlijn betreffende markten voor financiële
instrumenten, doch zijn publicitaire mededelingen, zodat de wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebieden niet van toepassing zijn. Deze
aanbevelingen vormen op zich geen gepersonaliseerd beleggingsadvies. De fondsbeheerders van KBC AM kunnen vóór de verspreiding van deze aanbevelingen handelen in het financieel instrument. De
beloning van de medewerkers of aangestelden die voor KBC AM werkzaam zijn en die bij het opstellen van de aanbevelingen betrokken waren, is niet gekoppeld aan zakenbanktransacties. De resultaten
van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices zijn resultaten behaald in het verleden en vormen als zodanig geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. Indien de
resultaten van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices uitgedrukt zijn in een andere valuta dan EUR, kan het rendement door valutaschommelingen hoger of lager uitvallen. KBC AM
noch enige andere vennootschap van de KBC-groep kan aansprakelijk worden gesteld voor de eventuele onjuistheid of onvolledigheid van de in dit document vermelde gegevens. Voor een aantal
essentiële elementen van de beleggingsaanbevelingen (waaronder de belangenconflictenregeling), die wegens plaatsgebrek niet in dit document zijn opgenomen, kunt u de "Algemene richtlijnen m.b.t.
de beleggingsaanbevelingen van KBC Asset Management" raadplegen op www.kbcam.be/aandelen
2/2
Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)

Download Report