KBC Asset Management

Schlumberger
Risicoprofiel: Zeer dynamisch
Productscore:
Aanbeveling: kopen
Hoofdsector:
Koers:
Koersdoel:
Datum koers:
Regio:
Beurs:
ISIN code:
Bron:
Recentste wijziging van de
aanbeveling:
Energie
84,55 USD
104,00 USD
04-02-2015
USA & Canada
NYSE
AN8068571086
KBC Asset Management
22-10-2014
Analist: David Duchi
KBC Asset Management
Opinie
20-01-2015
•
Dankzij een goed gevuld orderboek slaagde Schlumberger
er in om de verwachtingen te kloppen met sterke vierde
kwartaalresultaten en 1,50 USD winst per aandeel
(tegenover 1,35 USD een jaar eerder).
• Belangrijker zijn de vooruitzichten voor de komende
kwartalen gelet op de val van de olieprijs.
Olieproducenten schroeven hun investeringen aanzienlijk
terug en dat zal ook impact hebben op de winst van
Schlumberger. Het bedrijf anticipeert door het
personeelsbestand met 9000 eenheden (of 7%) in te
krimpen.
• Dankzij de schaalgrootte, de relatief sterke balans en het
technologische
leiderschap
in
vele
diensten
is
Schlumberger het best gewapend om als winnaar uit de
moeilijke periode te komen. Investeringen in schalie in de
VS kunnen met 40% terugvallen in 2015 tegenover slechts
15% in internationale olieprojecten waar Schlumberger
onbetwiste leider is.
• Als nummer 1 in oliediensten wereldwijd kan
Schlumberger profiteren van de fusie tussen nummer 2 en
3 (Halliburton en Baker Hughes) die hun handen zullen vol
hebben met de integratie. Er zal één concurrent minder
zijn en marktaandeel te winnen.
• Aankoop van groot belang in Russisch boorbedrijf Eurasia
Drilling onderstreept het vertrouwen in de toekomst.
• Schlumberger is niet duur in historisch perspectief.
Sterktes
Technologisch leiderschap met de hoogste marges van de
sector.
• Mooi
gediversifieerde
klantenportefeuille
(staatsoliemaatschappijen,
internationale
oliereuzen,
kleinere exploratiebedrijven) en overal ter wereld actief in
de meest interessante segmenten van olieproductie zoals
schalie en diepzee.
• Veel aandacht voor aandeelhouders via dividenden en
inkoop van eigen aandelen.
Zwaktes
Overzicht van de wijzigingen van aanbeveling
gedurende de voorbije 12 maanden:
•
•
•
22-10-2014: van houden naar kopen
28-03-2014: van kopen naar houden
Onderhevig aan investeringsvraag van olieproducenten
die sterk afhangt van olieprijs.
Actief in markten met een hoog geopolitiek risico zoals
Rusland en Midden-Oosten.
1/2
Schlumberger
Bedrijfsportret
Activiteiten
Schlumberger is het grootste bedrijf ter wereld voor
oliediensten. Het is actief in meer 80 landen en telt zowat 123
000 werknemers. Schlumberger is de onbetwiste marktleider
in diensten voor olie- en gasexploratie en -productie,
met hoogstaande technologieën voor het in kaart brengen
van reservoirs en het boren en oppompen van olie en gas.
Naast het zeer brede aanbod aan diensten in de ganse
waardeketting van olieproductie, is Schlumberger ook
geografisch zeer gediversifieerd. Ongeveer een derde van de
omzet komt uit Noord-Amerika, 22% uit het Midden-Oosten
en Azië, 18% uit Latijns-Amerika en de rest uit de regio's
Eurazië en Afrika. Operationeel is Schlumberger opgedeeld in
drie divisies: Reservoir Characterization, Drilling, en
Production.
Verklaring van de aanbeveling
kopen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden met minstens 10% zal stijgen
opbouwen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden tot 15% zal stijgen
houden:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden maximum 5% zal dalen of stijgen
afbouwen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden tot 15% zal dalen
verkopen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden met minstens 10% zal dalen
Dit document is een publicatie van KBC Asset Management (KBC AM). De bevoegde controleautoriteit is de Autoriteit Financiële Diensten en Markten (FSMA). De aanbevelingen in dit document vallen niet
onder de noemer 'onderzoek op beleggingsgebied' zoals bedoeld in het koninklijk besluit van 3 juni 2007 tot bepaling van nadere regels tot omzetting van de richtlijn betreffende markten voor financiële
instrumenten, doch zijn publicitaire mededelingen, zodat de wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebieden niet van toepassing zijn. Deze
aanbevelingen vormen op zich geen gepersonaliseerd beleggingsadvies. De fondsbeheerders van KBC AM kunnen vóór de verspreiding van deze aanbevelingen handelen in het financieel instrument. De
beloning van de medewerkers of aangestelden die voor KBC AM werkzaam zijn en die bij het opstellen van de aanbevelingen betrokken waren, is niet gekoppeld aan zakenbanktransacties. De resultaten
van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices zijn resultaten behaald in het verleden en vormen als zodanig geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. Indien de
resultaten van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices uitgedrukt zijn in een andere valuta dan EUR, kan het rendement door valutaschommelingen hoger of lager uitvallen. KBC AM
noch enige andere vennootschap van de KBC-groep kan aansprakelijk worden gesteld voor de eventuele onjuistheid of onvolledigheid van de in dit document vermelde gegevens. Voor een aantal
essentiële elementen van de beleggingsaanbevelingen (waaronder de belangenconflictenregeling), die wegens plaatsgebrek niet in dit document zijn opgenomen, kunt u de "Algemene richtlijnen m.b.t.
de beleggingsaanbevelingen van KBC Asset Management" raadplegen op www.kbcam.be/aandelen
2/2
Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)

Download Report