ArcelorMittal

ArcelorMittal
Risicoprofiel: Zeer dynamisch
Productscore:
Hoofdsector:
Koers:
Koersdoel:
Datum koers:
Regio:
Beurs:
ISIN code:
Bron:
Recentste wijziging van de
aanbeveling:
Aanbeveling: opbouwen
Basismaterialen
8,46 EUR
11,50 EUR
28-01-2015
EMU
Amsterdam
LU0323134006
KBC Asset Management
10-01-2013
Analist: Steven Vermander
KBC Asset Management
Opinie
21-11-2014
•
De resultaten over het derde kwartaal waren slechter
dan verwacht. De omzet steeg met 2,2% jaar op jaar
tot 20,1 miljard USD en de bedrijfskasstroom steeg met 5%
tot 1,9 miljard USD. Het bedrijf schuift een
bedrijfskasstroom voor 2014 van boven de 7 miljard USD
naar voor.
• Dankzij de kapitaalsverhoging vorig jaar is de
kapitaalpositie van ArcelorMittal heel wat steviger. Nu de
schuldgraad niet langer flirt met de gevarenzone kunnen
de beleggers een deel van hun risicoafkeer tegenover het
aandeel laten varen. Ook tracht het bedrijf te kosten
besparen waar het kan om de winstgevendheid terug op
te krikken. We zien dat het bedrijf daar vooruitgang in
maakt.
• De staalsector heeft het zwaar te verduren. In Europa
heerst er significante overcapaciteit en China blijft teveel
staal produceren. De staalsector zal het dan ook nog een
tijd moeilijk hebben. Toch zien we eerste tekenen van
beterschap in China waar de grotere focus op het
aanpakken van de vervuiling leidt tot het sluiten van
enkele staalfabrieken.
• De
intrinsieke
waarde
van
het
aandeel
van
ArcelorMittal ligt naar onze mening sterk boven de
huidige koers. Als de overcapaciteit is weggewerkt kan
deze waarde ontluiken. In anticipatie van beterschap en
met de lage waarering in het achterhoofd geven we het
aandeel reeds een opbouwen-aanbeveling.
Sterktes
• Enorme schaalvoordelen.
• Eigen grondstoffenreserves.
Zwaktes
•
•
Overzicht van de wijzigingen van aanbeveling
gedurende de voorbije 12 maanden:
Geen
Afhankelijk van wereldwijde economie.
Afhankelijk van de bouwmarkten in Zuid-Europa voor zijn
langstaal.
1/2
ArcelorMittal
Bedrijfsportret
Activiteiten
ArcelorMittal is het grootste staalbedrijf ter wereld. Het
produceert staalplaten en constructiestaal. Daarnaast
produceert ArcelorMittal ook ijzererts en steenkool. Het
bedrijf is actief in 60 landen verdeeld over Europa, Amerika,
Azië en Afrika.
Verklaring van de aanbeveling
kopen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden met minstens 10% zal stijgen
opbouwen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden tot 15% zal stijgen
houden:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden maximum 5% zal dalen of stijgen
afbouwen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden tot 15% zal dalen
verkopen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden met minstens 10% zal dalen
Dit document is een publicatie van KBC Asset Management (KBC AM). De bevoegde controleautoriteit is de Autoriteit Financiële Diensten en Markten (FSMA). De aanbevelingen in dit document vallen niet
onder de noemer 'onderzoek op beleggingsgebied' zoals bedoeld in het koninklijk besluit van 3 juni 2007 tot bepaling van nadere regels tot omzetting van de richtlijn betreffende markten voor financiële
instrumenten, doch zijn publicitaire mededelingen, zodat de wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebieden niet van toepassing zijn. Deze
aanbevelingen vormen op zich geen gepersonaliseerd beleggingsadvies. De fondsbeheerders van KBC AM kunnen vóór de verspreiding van deze aanbevelingen handelen in het financieel instrument. De
beloning van de medewerkers of aangestelden die voor KBC AM werkzaam zijn en die bij het opstellen van de aanbevelingen betrokken waren, is niet gekoppeld aan zakenbanktransacties. De resultaten
van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices zijn resultaten behaald in het verleden en vormen als zodanig geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. Indien de
resultaten van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices uitgedrukt zijn in een andere valuta dan EUR, kan het rendement door valutaschommelingen hoger of lager uitvallen. KBC AM
noch enige andere vennootschap van de KBC-groep kan aansprakelijk worden gesteld voor de eventuele onjuistheid of onvolledigheid van de in dit document vermelde gegevens. Voor een aantal
essentiële elementen van de beleggingsaanbevelingen (waaronder de belangenconflictenregeling), die wegens plaatsgebrek niet in dit document zijn opgenomen, kunt u de "Algemene richtlijnen m.b.t.
de beleggingsaanbevelingen van KBC Asset Management" raadplegen op www.kbcam.be/aandelen
2/2
Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)

Download Report