Product Diversification, Entry

法と経済学２ (8)
ホールドアップとコミットメント
今日の講義の目的
(1) ホールドアップ問題と機会主義的行動の関係を
理解する
(2) 機会主義的行動が資源配分の非効率性を生むメ
カニズムを理解する
(3) コミットメントという概念を理解する
法と経済学２
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機会主義的行動の例
(1) 収穫のために町で１日だけの労働のために労働
者を大量に集めてくる。１日がかりで農園に連
れて行き、１日働いてもらって収穫を終え、次
の１日で町に返す。３日分の拘束に対する賃金
交渉を行い契約を結ぶ。
(2) 作業の直前労働者が賃上げを要求。
→これを拒否して町に代わりの労働者を探しに行
くと作物が腐ってしまう。高い賃金を払わざる
をえない。
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機会主義的行動の例
(1) A自動車向けに部品を作るつもりで機械を更新
した。
(2) 部品価格を下げないと買わないとA社が突然要
求した。
→これを拒否してもこの機械では他社向けに部品
を作れないので要求を受け入れざるを得ない。
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機会主義的行動の帰結
(1) 収穫のために町で１日だけの労働のために労働者を
集めてくる。１日がかりで農園に連れて行き、１日
の労働で収穫を終え、次の１日で町に返す。３日分
の拘束に対する賃金交渉を行い、契約を結ぶ。
(2) 作業の直前労働者が賃上げを要求。
→これを拒否して町に代わりの労働者を探しに行くと
作物が腐ってしまう。高い賃金を払わざるをえない。
⇒これを読み込んで農場主は雇用を控える(家族だけで
できる規模にする、機械をあえて入れる、作業の集
中を防ぐために他種類の物を作る)。
⇒農園主・労働者ともに損失を被る。
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機会主義的行動の帰結
(1) Ａ自動車向けに部品を作るつもりで機械を更新し
た。
(2) 部品価格を下げないと買わないとＡ社が突然要求
した。
→これを拒否してもこの機械では他社向けに部品を
作れないので要求を受け入れざるを得ない。
⇒これを読み込むとＡ社向けにしか使えない投資を躊
躇する。
⇒結果的には双方に不利益。
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機会主義的行動をどう防ぐか？
(1) あらかじめ完全な契約を書く。部品の価格・納入
量をＢが投資する前に決めておく。賃金を農場に
着く前に決め、働かなかったら賠償金を払うよう
契約に書く(完備契約)。
⇒実際には上記の完備な契約を書くことは難しい。
法と経済学２
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機会主義的行動をどう防ぐか？
(完備な契約が書けない理由)
・最適な価格・数量は将来の需要状況、原材料価
格、景気動向などに依存するがこれらを全て勘
案して最適な価格、数量をあらかじめ決めるの
は困難。
・労働者が無資力で賠償請求できない。
・賃金を上げないとまじめに働かない、という状
況に対応できない(まじめに働いたかどうかが立
証可能でないことが多い)。
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関係特殊投資
・関係特殊投資(relation specific investment)
特定の取引関係を前提としてはじめて意味のある投資
(例)トヨタのエンジンに使われる部品を作るための設
備投資(ホンダ向けのエンジンには使えない)。
・企業特殊的技能(firm specific skill)
特定の企業でしか使えない技術
(例)その企業特有の書類作成能力、企業内の人脈の把
握
企業特殊技能を身につけるための投資は企業特殊投資
であるが、これは関係特殊投資の典型的な例。
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過小投資問題
BがAに部品１単位を価格Pで供給。
Aの利益はV - P、Bの利益はP - C(K) - K
Kは投資水準。CはKの減少関数。この投資はA以外
の買手には無価値。
完備契約が書けない。→ Pを投資前に決められな
い。
Pは投資した後交渉によって決められる。交渉力は
対等。
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費用削減投資
Ｃ
0
法と経済学２
Ｋ
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最適投資水準
AとＢの利得の総和Ｖ- C(K) - K
これを最大にするKは？
最大化の１階条件
- C’(K) - 1 =０ ⇔ C’(K) = -１
Ｃ’(K) > - 1 ⇒ 固定費用を１増やしたとき可変費用
の減少額は１より小さい⇒過大投資
Ｃ’(K) – 1 ⇒ 固定費用を1増やしたとき可変費用の
減少額は1より大きい ⇒ 過小投資
法と経済学２
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最適投資水準
C
-１
0
法と経済学２
K＊
K
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交渉過程
威嚇点(Va,Vb)=(0, - K)
AはB以外から部品を買えない。BもA以外に部品を
売れない。
Bの投資費用は埋没費用(sunk cost)となっている。
交渉の結果Ua = V – P = 1/2(V - C)⇒P = 1/2(V + C)
交渉の結果を読み込んでＢは自分の利得を最大化
Ub = 1/2(V + C(K)) - C(K) - K
問題:利得最大化の１階条件
C‘(K) ＝ ○○
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均衡投資水準
Ｃ
過小投資
-2
0
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KE
K＊
Ｋ
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なぜ過小投資になるか
価格が一定なら、生産費用が減少した分だけ自分
の利潤が増える⇒効率的な費用削減努力をする
誘因を持つ
～プライスキャップ制度が効率的な努力を生むメ
カニズムと同じ
実際には投資で費用が下がるとAから値引き交渉を
迫られる
⇒費用削減の果実が全て自分に帰属するわけでは
ないので費用削減の誘因が過小になる
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過小投資の問題をどう防ぐか
(１)継続的取引～繰り返しゲ-ムの世界
Aが機会主義的行動をしたら取引を継続しない。
(２)はじめから価格を固定し、事後的に変更しない(契
約の再交渉をしない)ことをコミットする。
⇒このコミットができないからそもそも苦労している。
(３)Ｂに100％の交渉力を与えるように契約を工夫す
る。⇒ＢだけでなくAも投資主体ならこのやり方で
はだめ。
法と経済学２
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過小投資問題(双方投資)
BがAに部品１単位を価格Pで供給。
Aの利益はV(L) - P - L、
Bの利益はP - C(K) - K
L、Kは投資水準。VはLの増加関数、CはKの減少関数。
完備契約が書けない。→Pを投資前に決められない。
Pは投資した後交渉によって決められる。交渉力は対
等。
AはB以外から部品を買えない。BもA以外に部品を売
れない。
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価値増進的投資
Ｖ
0
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Ｌ
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交渉過程
威嚇点(Va,Vb)=(- L, - K)
A、Ｂの投資費用はともに埋没費用(sunk cost)。
交渉の結果Ua = V – P – L = 1/2(V - C) – L ⇒ P =
1/2(V + C)
交渉の結果を読み込んでＢは自分の利得を最大化
Ub = 1/2(V + C(K)) - C(K) - K
利得最大化の１階条件 C’(K)= - ○
交渉の結果を読み込んでＡは自分の利得を最大化
Ua = 1/2(V(L) - C) - L
利得最大化の1階条件 1/2Ｖ’(L) -1 = 0 ⇔ Ｖ’(L) = △
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均衡投資水準
V
過小投資
１
0
２
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LE
L＊
L
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なぜ過小投資になるか
価格が一定なら、財の価値が増加した分だけＡの
利潤が増える
⇒効率的な投資をする誘因を持つ
実際には交渉でVが上がるとBから値上交渉を迫ら
れる
⇒Vの増加の果実が全て自分に帰属するわけではな
いので、投資の誘因が過小になる
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裁判所の役割とモデルの限界
威嚇点⇒取り引きしない
この背後にある前提～事前に契約を書けない
現実には契約は書こうと思えば書くことはできる。
あらかじめ価格や取引数量を書くことはできる。
⇒でも現実には価格や取引量は事前には分からな
い要因に依存している。それらの全ての条件に
依存した理想的な契約は書けない。
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裁判所の役割とモデルの限界
しかし、理想的な契約が書けないのは事実だとし
てもそこから契約が書けないと仮定するのは論
理の飛躍。もし書ければ裁判所ないしル-ルが大
きな役割を果たすことになる。
→次回特定履行の議論。
法と経済学２
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