第2章銀行による貨幣の供給

第２章銀行による貨幣の供給
前章の確認：
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マネーストックの区分
クレジットカードや電子マネーは貨幣か
日銀当座預金とはなにか
貨幣はなぜ誕生したか
どのような貨幣が流通してきたか
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§１貨幣の供給（p．23～29）
Q1) 日銀は貨幣をどのように供給しているか
Q2) 民間銀行は貨幣をどのように供給しているか
Q3) 銀行預金はどのように創造されるか
キーワード：
要求払い預金
大数の法則
信用創造
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Q１）日銀は通貨をどのように供給しているか
◆ 中央銀行（Central Bank）：
一国の通貨（決済）制度や銀行システムの中心とし
て、通貨の発行・管理を行う
◆ 中央銀行に当座預金口座を保有するのは、民間
銀行（預金取り扱い銀行）のみ
◆ 中央銀行からの貸し出し（通貨の供給）は、日銀
当座預金ならびにそこからの現金引き出しの形をと
る
※ 中央銀行が供給する（民間の銀行が自由に使用できる）
通貨を‘ハイパワードマネー（またはベースマネー）’という
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確認：中央銀行としての日銀の具体的役割
① 日銀は「発券銀行」である
→ 日本銀行券の発行を行う
② 日銀は「銀行の銀行」である
→ 銀行に日銀当座預金を供給する
③ 日銀は「政府の銀行」である
→ 国庫金や国債の取扱いを行う
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Q２）銀行は通貨をどのように供給しているか
◆ 個人や企業が、保有現金を銀行に預ける
＝
◆ 銀行は個人や企業に対し、預金を供給する
決済が可能な資産、または現金の引き出し権
※ A（貸し手）とB（借り手）の金融取引では、「AからBへの資金
の融通（供給）」と同時に、「BからAへの金融資産の供給」が成
立している
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● 銀行は少ない手元現金で大丈夫なのか？
◆ 現金残高：要求払預金残高 ≒ １：２７
（2008年1月、テキストｐ．25）
◆ 預金に対しどの程度の率で現金が流出するかは
不確実
◆ ただし、十分な規模の預金についてみると、現金
流出の比率（現金-預金比率）はおおむね一定の値
をとると考えられる
※ 不確実な事象の実現値が、標本数が大きくなることで
理論上の平均値に収束することを「大数の法則」という
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Q3) 銀行預金はどのように創造されるか
◆ 現実には、日銀の通貨供給（日銀当預＋現金通
貨）をはるかに上回る通貨（現金通貨＋預金通貨）が
流通
マネーストック＞＞ベースマネー
◆ このようなことが起きるのは、民間銀行が貸し出し
（信用創造）を通じて新しい預金通貨を創造している
ためである。
（p.24～29参照）
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● なぜ銀行は信用創造ができるのか
ポイント：銀行の提供する要求払い預金は、それ自体Finality
をもつ決済手段として使える。
◆ 銀行の貸し出しは、銀行が借り手の預金口座に
振り込む（数字を記入する）ことで成立
◆ 借り手の他者への支払いが預金振り替えで行わ
れれば、預金口座間の転記が生じるのみ（現金準
備は必要とされない）
◆ 一般に預金は決済手段としてだけでなく、貯蓄の
手段として用いられ、全てが現金化されることは稀
→ 以上の理由により、銀行は現金準備の何倍もの
預金を創造することが可能となっている
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● 日銀当座預金はどれだけ必要か（p.28～29参照）
◆ 個人や企業が（銀行から借り入れた）資金を（他行
への振り込みの形で）他者に支払う場合、異なる銀行
間で日銀当座預金による振り替えが必要となる。
◆ ただし、個人や企業間の債権・債務関係とは異なり、
銀行間での債権・債務関係は個別的に決済するので
はなく、一定期間集積し、そのネット（差額）について
のみ支払いを行う方式をとっている。よって、決済に
必要な日銀当座預金の額は要求払い預金の額に比
べてごくわずかで済むことになる。
※ ただし2001年1月からは決済の即時・グロス処理化が進行
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§２決済システムの安定化政策（p．29～43）
Q１）
Q２）
Q３）
Q４）
銀行取付け（bunk run）は、なぜ生じるか
日本銀行の「最後の貸し手」機能とは何か
「競争制限的規制」とは何か
どのような「セーフティ・ネット」があるか
キーワード：
システミック・リスク預金保険制度ペイ・オフ
モラル・ハザード自己資本比率規制 BIS基準
早期是正措置
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Q１）銀行取付けはなぜ生じるか
◆ 通常、銀行の預金は小口・短期であるのに対し、
貸し出しはより大口・長期であるため、預金者が一
度に支払い請求する事態に銀行は対応できない。
◆ 預金者のもつ情報や判断力が限られているため、
健全な銀行にも取り付けが波及する危険性がある。
※ 金融恐慌（banking panic）1920～30年代
日本：昭和初期に取り付け騒ぎを経験
米国：大恐慌期に３次にわたり銀行が大量破綻
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● 個別銀行の取り付けへの対処
◆ 預金者にとって、銀行の経営状況を厳密に精査す
るより、預金を引き出す方が手っ取り早い
◆ 預金引き出しのリスクが高まると、銀行は
① 日銀当預の現金化
② 手形・国債といった保有資産の売却
③ 他行からの借入れ
④ 貸し渋りや貸し剥がし
といった方法で流動性を確保しようとする。
（p．30～31）
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昭和恐慌の引き金となった取り付け騒ぎ
・ 1927年衆議院予算委
員会で大蔵大臣・片岡
直温が「東京渡辺銀行
がとうとう破綻を致しま
した。」と間違った情報
を発言
→ 全国各地で「銀行が
危ない」という噂が広
がり、取り付け騒ぎに。
これが引き金となり、
金融恐慌が発生した。
（出所：ウィキペディアからの転載）
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2007年9月英国ノーザンロック銀行で起きた取り付け騒ぎ
（20億ポンドが数日で引き落とされ、一時国有化に）
http://flickr.com/photos/89319548@N00/1378965141
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