財務サイクルと情報フロー田宮治雄財務サイクルと情報フロー • 業務サイクル – 販売サイクル – 購買サイクル – 製造サイクル –財務サイクル – 会計サイクル財務サイクル資金計画資金調達資金繰り資金運用財務活動 • ｢お金｣の流れをスムーズにする – 必要な資金を必要なタイミングで調達する – 支払にあてる資金が不足しないように銀行口座の残高を管理する – 一時的な資金余剰を有利に運用する企業経営は資金の支出が先行する販売サイクル請求出荷手形回収製造サイクル製出造庫着手購買サイクル入荷支払準備完成手形支払資金調達が必要な期間満期決済満期決済先行資金が必要なその他の理由 • 設備資金 • 創業時の運営資金 • 研究開発資金資金計画資金計画資金調達資金繰り資金運用資金計画 • 事業計画を収入計画と支出計画に置き直す • 資金不足に陥る時期、金額、理由を明確にする • 調達する資金の質(運転資金･設備資金など)を把握し、適切な手段で資金調達を計画する • 予算に資金的な裏付けを与える資金計画に対応する情報システム • 資金計画担当者が自分で使用しやすいように開発・運用する – エンドユーザー･コンピューティングの典型 – 表計算ソフトウェアなどが有効 • 短期的な資金計画はキャッシュマネジメントシステムに組み込まれる資金調達資金計画資金調達資金繰り資金運用資金調達 • 調達する資金の額と期間から最適な調達手段を選択する – 銀行借入 – 社債発行 – 増資 etc. • 資本市場で評価が高い企業は有利な条件で(低い金利で)調達できる資金調達に対応する情報システム • エンドユーザー･コンピューティングの要素が大きなシステム – – – – – 返済･利払い期限管理借入枠(手形割引枠)管理実質金利の計算平均残高の計算担保資産の管理資金繰り資金計画資金調達資金繰り資金運用資金繰り • 預金残高をマイナスにしないための管理 – 資金予算から乖離しそうな場合の迅速な対応 • 預金解約や有価証券の売却 • 経費などの支出減少 – 預金口座ごとの残高管理 • 預金の付け替え – 当座借越限度額の管理キャッシュ・マネジメント・システムの目的 • キャッシュ・イン・フローとキャッシュ・アウト・フローとを管理し、最適な残高を追求する処理コスト･管理コストの最少化キャッシュ・イン･フロー可能な限り早く処理コスト･管理コストの最少化流動性現金、要求払預金短期保有の有価証券キャッシュ･マネジメント流動性のバックアップ短期借入金コマーシャルペーパーアイドル状態にあるキャッシュの除去キャッシュ･アウト･フロー可能な限り遅くキャッシュ・マネジメント･システム対象となる口座企業内部集金用預金口座支払用預金口座得意先集金用預金口座集金用預金口座集金用預金口座支払キャッシュ集中銀行口座支払用預金口座先キャッシュ･マネジメント･システムグローバルCMS 運転資金の貸付子会社間の債権債務の相殺ドル口座子会社ユーロ口座ドル統括口座円口座ドル口座子会社ユーロ統括口座ユーロ口座円口座円統括口座ドル口座子会社ユーロ口座円口座余資の預入財務統括組織有利な調達リスクの分散金融機関など資金繰りに対応する情報システム • 販売サイクル、購買サイクルのシステムと連動し、最新の情報を提供する – 資金繰り予定(例) • 先1ヶ月(日ごと、収入、支出1件毎) • 先3ヶ月（1週間ごと） • 先12ヶ月(月ごと) – 部門別資金予算実績対比(例外報告) – 預金口座別残高予定資金運用資金計画資金調達資金繰り資金運用資金運用 • 一時的な余剰資金の有利な運用 – 恒常的な余剰資金は、配当などを通じて本来は株主に返還すべき – 運用期間にマッチし、利回りとリスクを考慮した手段を選択する • ハイリスク・ハイリターン、ローリスク・ローリターン – 運用資金全体が企業の運用方針に従うようにいくつかの運用手段を組み合わせる（ポートフォリオを組む）資金運用に対応した情報システム • 資金運用に関する予測モデルのシステム化 – 外部からソフトウェアを購入 – 表計算ソフトなどで運用担当者が開発 • 予測に必要なデータの購入 – 経営環境にかかるマクロデータ – 対象企業にかかるミクロデータ • 過去の運用実績の評価 – 利回り実績評価