DZ PRIVATBANK INFORMATIONEN ZUR VERMÖGENSVERWALTUNG KONSERVATIV Stand: 31.07.2015 BEZEICHNUNG Der Verwalter steuert die Anteile der jeweiligen Anlageklassen Vermögensverwaltung – konservativ abhängig von der aktuellen Marktlage im Rahmen der unten genannten Bandbreiten, dabei werden mindestens 70 Prozent des RISIKOBEREITSCHAFT Anlagebetrags in der jeweiligen Referenzwährung investiert. Zur Ri- Für risikoscheue Anleger geeignet sikoreduktion kann das Portfoliomanagement in besonderen Fällen den Maximalwert für Liquidität auf bis zu 100 Prozent erhöhen. ANLAGEHORIZONT Mittel- bis langfristig, d. h. 5 Jahre oder mehr HISTORISCHE 12-MONATS-WERTENTWICKLUNG (EUR) VERMÖGENSVERWALTER DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG UMSETZUNG Die Umsetzung der vereinbarten Anlagestrategie kann im Rahmen einer Depot- oder Fondslösung erfolgen. Die Depotlösung kann ab einem Mindestanlagevolumen von EUR 500.000 (Referenzwährung Euro) bzw. entsprechendem Gegenwert in CHF (Referenzwährung Schweizer Franken - nur mit Konto- und Depotführung bei der DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG) abgeschlossen werden, während die Fondslösung ab einem Anlagevolumen von EUR 60.000 möglich ist. 1. ANLAGESTRATEGIE UND ANLAGEGRENZEN Die Vermögensverwaltung – konservativ – eignet sich für Anleger, bei denen die Sicherheitsbedürfnisse gegenüber Liquiditätsbedarf und Renditeerwartung überwiegen. Zudem besteht eine Toleranzgegenüber geringen bis mäßigen Kursschwankungen. Die Anlage des Vermögens erfolgt in die Anlageklassen Liquidität, Anleihen, Aktien und Andere Anlagen. ANLAGEGRENZEN IN % HISTORISCHE WERTENTWICKLUNG (EUR) Jahr Brutto Netto Volatilität 2011 -0,49% -2,23% 4,36% 2012 7,80% 5,92% 2,88% 2013 2,97% 1,16% 3,21% 2014 4,20% 2,37% 2,20% bis 31.07.2015 3,84% 2,78% 4,19% Zielquote Min. Max. Liquidität 0 0 50 Anleihen 70 50 100 tigt die Verwaltungsgebühren in Höhe von 1,75%, anwendbar bei einem Anlagebetrag Aktien 20 0 30 von mindestens EUR 500.000 (hierin sind 0,15% für sonstige Kosten enthalten). Frühere Andere Anlagen 10 0 20 Quelle: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, eigene Berechnungen. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt auf der Basis von typischen Modellportfolios und berücksich- Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Es können sich Abweichungen zu Kundenportfolios ergeben. DZ PRIVATBANK INFORMATIONEN ZUR VERMÖGENSVERWALTUNG KONSERVATIVES MANDAT 2 / 5 ÜBERBLICK ÜBER DIE AKTUELLE ALLOKATION DER VERMÖGENSVERWALTUNG NACH ANLAGEKLASSEN, WÄHRUNGEN SOWIE REGIONEN 2. GRUNDSATZINFORMATIONEN ZUR ALLOKATION DES VERMÖGENSVERWALTUNGSMANDATS Aktuelle Allokation nach Anlageklassen (in %) Folgende Anlageformen und -instrumente werden dabei eingesetzt Die Anlage des Vermögens erfolgt in Liquidität, Anleihen, Anleihenfonds, Anleihenzertifikaten oder sonstigen anleiheähnlichen Wertpapieren (z. B. Floatern, Zerobonds) in allen gängigen Währungen. Darüber hinaus erfolgt die Anlage in Aktien, Aktienfonds, Aktienzertifikaten oder sonstigen aktienähnlichen Wertpapieren. Im Aktien- und Anleihesegment erfolgt die Anlage primär in Einzeltiteln. Fonds und Zertifikate können zusätzlich beigemischt werden. Neben den Anlageklassen Aktien, Anleihen und Liquidität kann in Quelle: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, eigene Berechnung. Andere Anlagen investiert werden. Hierzu zählen beispielsweise Rohstoffe, Edelmetalle, Immobilien und Wandelanleihen. Die Anlage erfolgt dabei primär in Fonds und Zertifikaten. Einzelanlagen Aktuelle Allokation nach Währungen (in %) können zusätzlich beigemischt werden. Es erfolgt keine Investition in Finanzinstrumente mit Hebelwirkung. Der Verwalter ist berechtigt, die Vermögensverwaltung in einem oder mehreren Fonds durchzuführen, bei dem/denen der Verwalter das Management übernimmt oder als Anlageberater tätig ist. Zur Berechnung der Anlagegrenzen bei der Anlage in einen Fonds ist dessen Fondsstruktur maßgeblich, sodass auf die in ihm enthaltenen Vermögensgegenstände abzustellen ist. Die Investition in ein breiteres Spektrum von Anlageklassen bewirkt eine verbesserte Diversifikation sowie Risikoreduktion und stellt die Quelle: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, eigene Berechnung. Erträge auf eine stabilere Basis. Durch das aktive Risikomanagement dieses Mandats wird eine Begrenzung des Verlustrisikos bei stark fallenden Märkten angestrebt, d. h. in Phasen höherer Unsicherheit Aktuelle Allokation nach Regionen (in %) werden die Risikopositionen deutlich zurückgefahren. Prinzipiell besteht jedoch die Möglichkeit geringer und größerer Vermögensverluste bei einer negativen Kursentwicklung der im Portfolio gehaltenen Wertpapiere. Quelle: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, eigene Berechnung. DZ PRIVATBANK INFORMATIONEN ZUR VERMÖGENSVERWALTUNG KONSERVATIVES MANDAT 3 / 5 3. RISIKEN Risiko der Kursprognose Die Risiken werden detailliert in der Broschüre „Basisinformationen Bei Aktiendispositionen ist der richtige Zeitpunkt des Ein- und Aus- über Wertpapiere und weitere Kapitalanlagen“ dargestellt. Ihr Bera- stiegs (Timing) einer der entscheidenden Faktoren für den Anlageer- ter gibt Ihnen zu den Risiken der Vermögensverwaltung gerne wei- folg. Zahlreiche Analysemethoden, wie z. B. die Fundamentalana- tere Informationen. Um Ihnen eine Risikoeinschätzung der in der lyse und die Chartanalyse, versuchen, die Vielzahl der markt- und Vermögensverwaltung eingesetzten Anlageinstrumente zu ermögli- kursbeeinflussenden sowie der technischen Faktoren zu einer Aus- chen, haben wir deren wesentliche Risikofaktoren nachfolgend auf- sage zu bündeln und einen Anhaltspunkt für eine Erfolg verspre- geführt. chende Anlageentscheidung zu geben A) RISIKEN VON ANLAGEKLASSEN ANDERE ANLAGEN Rohstoffe und Edelmetalle ÜBERGREIFEND Währungsrisiko Die Ursachen von Preisrisiken bei Rohstoffen sind komplex. Die Unter Währungsrisiko wird die Gefahr verstanden, dass der zu- deren Anlageklassen. Zudem weisen sie unter Umständen eine ge- grunde liegende Devisenkurs bei Wertpapieren, die auf fremde ringere Liquidität als diese auf und reagieren dadurch sensibler auf Währung lauten, sinkt. Eine eventuelle Abwertung der Fremdwäh- Angebots- oder Nachfrageänderungen. Da Rohstoffe meist in USD rung gegenüber der Referenzwährung führt dazu, dass der Wert notieren, können sich Schwankungen des Wechselkurses negativ der auf Fremdwährung lautenden Vermögenswerte sinkt. auf den Wert der Rohstoffe auswirken. ANLEIHEN Bonitätsrisiko/Emittentenrisiko Immobilien und Immobilienfonds Unter Bonitätsrisiko versteht man die Gefahr der Zahlungsunfähig- tungsquote, Lage, Bewertung der Immobilie, Zahlungsfähigkeit von keit oder Illiquidität des Emittenten, d. h. eine mögliche, vorüberge- Mietern sowie Projektentwicklung). Offene Immobilienfonds sind hende oder endgültige Unfähigkeit zur termingerechten Erfüllung einem Ertragsrisiko durch mögliche Leerstände der Objekte ausge- seiner Zins- und/oder Tilgungsverpflichtungen. Die Rückzahlung setzt und unterliegen wegen der zugrunde liegenden Illiquidität der einzelner Anleihen hängt von der Bonität (Zahlungsfähigkeit) der Investitionsobjekte einem Liquiditätsrisiko. Es kann daher im Einzel- Emittenten ab. fall vorkommen, dass die Auflösung einzelner Investitionen gar Preise sind häufig größeren Schwankungen unterworfen als bei an- Es bestehen übliche Risiken einer Immobilienanlage (z. B. Vermie- nicht oder nur unter Inkaufnahme hoher Verluste möglich ist. Kurs- und Zinsänderungsrisiko Anleihen können während der Laufzeit aufgrund von Marktzinsni- Wandelanleihen veauveränderungen und/oder Bonitätsentwicklungen unter den je- Wandelanleihen verbinden Chancen und Risiken von Aktien und weiligen Erwerbskurs fallen. Dieses Risiko wirkt sich grundsätzlich festverzinslichen Wertpapieren. Da der Kurs von Wandelanleihen im umso stärker aus, je deutlicher der Marktzins ansteigt, je länger die Wesentlichen von der zugrunde liegenden Aktie abhängt, ist das Restlaufzeit der Anleihe und je niedriger die Nominalverzinsung ist. Kursrisiko grundsätzlich höher als bei Anleihen ohne Wandlungsrecht. Gleichzeitig wird der Kurs einer Wandelanleihe auch durch AKTIEN Unternehmerisches Risiko das Zinsumfeld am Kapitalmarkt beeinflusst: Steigende Zinsen füh- Käufer von Aktien sind Eigenkapitalgeber und somit Mitinhaber des die Notierungen steigen. Unternehmens. Dieses unternehmerische Risiko birgt die Gefahr, dass sich das Investment anders entwickelt als ursprünglich erwartet. Im Extremfall, d. h. bei Insolvenz des Unternehmens, kann ein Aktieninvestment einen vollständigen Verlust des in Aktien angelegten Betrags bedeuten. Allgemeines Markt- oder Kursänderungsrisiko Aktienkurse weisen unvorhersehbare Schwankungen auf. Kurz-, mittel- und langfristige Aufwärts- und Abwärtsbewegungen lösen einander ab, obwohl sich aktuell an der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens nichts geändert hat oder ohne dass ein fester Zusammenhang für die Dauer der einzelnen Phasen herleitbar ist. Langfristig sind die Kursbewegungen jedoch vorwiegend durch die Ertragslage der Unternehmen bestimmt. ren zu sinkenden Anleihekursen. Umgekehrt lassen sinkende Zinsen DZ PRIVATBANK INFORMATIONEN ZUR VERMÖGENSVERWALTUNG KONSERVATIVES MANDAT B) RISIKEN VON AUSGEWÄHLTEN ANLAGEINSTRUMENTEN 4 / 5 Fee ganz oder auch teilweise verzichtet werden. Anstelle der All-in Fee erhält der Verwalter eine Vergütung aus dem Vermögen des/der Fonds, deren Höhe dem Verkaufsprospekt zu entnehmen ist. Eine FONDS Risiko rückläufiger Anteilspreise Minimumgebühr fällt nicht an. Von dieser Vergütung erhält der Vertriebspartner bis zu 60% pro Jahr. Investmentfonds unterliegen dem Risiko sinkender Anteilscheinpreise, da sich Kursrückgänge bei den im Fonds enthaltenen Vermö- 6. BESTEUERUNG gensgegenständen im Anteilschein widerspiegeln. Zins- und Dividendenerträge, Ausschüttungen, ausschüttungsgleiche Erträge sowie realisierte Veräußerungsgewinne unterliegen für Risiko der Aussetzung in Deutschland steuerpflichtige Privatanleger grundsätzlich der Ka- Die Rücknahme der Anteilscheine erfolgt zu dem geltenden Rück- pitalertragsteuer (Abgeltungsteuer), dem Solidaritätszuschlag und nahmepreis, der dem Anteilswert entspricht. In den Vertragsbedin- gegebenenfalls der Kirchensteuer. Bei Depotführung in Deutschland gungen des Investmentfonds kann allerdings vorgesehen sein, dass erfolgt der Einbehalt und die Abführung in der Regel durch die die Kapitalanlagegesellschaft die Rücknahme der Anteilscheine aus- depotführende Stelle. Sollten ausnahmsweise noch nicht besteuerte setzen darf, sodass die Anteilscheine an dem vom Anteilsinhaber ausschüttungsgleiche Erträge verbleiben, so sind diese im Rahmen gewünschten Tag nicht zurückgegeben werden können. der Einkommensteuererklärung jeweils anzugeben (siehe dann den entsprechenden Ausweis zur Höhe in der jährlichen Steuerbeschei- ZERTIFIKATE nigung unter “Ausländischer thesaurierender Investmentfonds vor- Zertifikate sind Schuldverschreibungen und unterliegen den ge- handen“). Bei Fragen zu individuellen steuerlichen Auswirkungen nannten Risiken, insbesondere Bonitäts-, Emittenten- und Kursän- sollte ein steuerlicher Berater hinzugezogen werden. Die steuerliche derungsrisiken. Zudem hängt ihr Wert in erster Linie vom Preis des Behandlung ist abhängig von den persönlichen Verhältnissen des zugrunde liegenden Basiswerts ab. Alle Einflussfaktoren, positive jeweiligen Kunden und kann künftig Änderungen unterworfen sein. wie negative, die zu Veränderungen des Basiswerts führen, wirken sich daher auf den Preis des Zertifikats aus. Je volatiler der Basiswert, desto größer sind die Preisschwankungen des Zertifikats. 4. RENDITE Die Vermögensverwaltung bietet die Chance auf einen langfristigen Kapitalzuwachs durch eine positive Entwicklung der Kurse sowie durch Dividenden- und Zinserträge der Wertpapiere im Portfolio. Die Kombination der schwerpunktmäßigen Investition in Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten, Bonitäten und Währungen zielt darauf ab, zusätzliche Ertragspotenziale im Portfolio zu heben und das Risiko zu streuen. 5. KOSTEN UND PROVISIONIERUNG Für die Vermögensverwaltung wird eine «All-in Fee» in Rechnung gestellt. Die All-in Fee deckt die Vermögensverwaltungsgebühren, welche vom Verwalter in Rechnung gestellt werden, sowie die Depotgebühren und internen Wertpapierumsatzprovisionen, welche durch den Vertriebspartner in Rechnung gestellt werden. Fremde Gebühren und Provisionen (z. B. Maklercourtage, Abwicklungsgebühren) werden dem Auftraggeber ohne Aufschlag weiterbelastet. Die jeweils gültigen Konditionen sind im aktuellen Konditionenverzeichnis ausgewiesen. Der Richtpreis für die Vermögensverwaltung – konservativ – beträgt 1,60% inkl. MwSt., mindestens aber EUR 3.000,00 pro Jahr bzw. CHF 3.600,00 pro Jahr. Wird die Vermögensverwaltung ausschließlich in einem oder mehreren Fonds durchgeführt, bei dem/denen der Verwalter das Management übernimmt oder als Anlageberater tätig ist, kann auf die All-in DZ PRIVATBANK INFORMATIONEN ZUR VERMÖGENSVERWALTUNG KONSERVATIVES MANDAT HINWEIS 5 / 5 IMPRESSUM Allein maßgebliche Rechtsgrundlage für die Vermögensverwaltung ist der Vermögensverwaltungsauftrag inkl. Anlagen der DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG. Alle in diesem Dokument veröffentlichten Inhalte dienen ausschließlich Ihrer eigenen Information und sollen Ihnen helfen, eine fundierte eigenständige Entscheidung zu treffen. Eigene Darstellungen und Erläuterungen beruhen auf der jeweiligen Einschätzung des Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung, im Hinblick auf die gegenwärtige DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG Münsterhof 12 Postfach CH-8022 Zürich Rechts- und Steuerlage, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Alle weiteren Informationen in diesem Dokument stammen aus öffentlich zugänglichen Quellen, die für zuverlässig gehalten werden. Der Kurs/Preis von Finanzinstrumenten unterliegt der Entwicklung an den Kapitalmärkten und der wirtschaftlichen Situation des jeweiligen Ausstellers. Daher können Kursverluste bis hin zum Totalausfall nicht ausgeschlossen werden. Die Kundeninformation wurde nicht im Einklang mit den Rechtsvorschriften zur Förderung der Unabhängigkeit von Telefon +41 44 214 - 9400 Telefax +41 44 214 - 9550 [email protected] www.dz-privatbank.com Finanzanalysen erstellt und unterliegt keinem Verbot des Handels im Anschluss an die Verbreitung von Finanzanalysen. Ihre Inhalte stellen keine Anlageberatung oder Handlungsempfehlung dar und ersetzen weder die individuelle Anlageberatung durch die Bank noch die Beurteilung der individuellen Verhältnisse durch einen Steuerberater. KONTAKT Für Aktualität, Vollständigkeit und Richtigkeit der Angaben stehen wir nicht ein, weshalb wir keine Haftung für etwaige Schäden oder Verluste, die direkt oder indirekt aus der Verteilung oder der Verwendung dieses Dokuments oder seiner Inhalte entstehen können, übernehmen. » F ür allgemeine Fragen zur Vermögens verwaltung wenden Sie sich bitte an: 00800 580 580 80 (kostenfrei)
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