15 Juni 2015 Monday Report

Monday Report 15 Juni 2015
Wirtschaft
Märkte
Schweizer Markt
Unsere Empfehlungen im Fokus
Die in der Vorwoche in den USA veröffentlichten Konjunkturdaten
stimmen eher zuversichtlich. So ist vor allem das Vertrauen der KMU
(NFIB-Index) im Mai unerwartet stark von 96,9 auf 98,3 gestiegen, desgleichen das der privaten Haushalte (Universität Michigan) von 90,7 auf
94,6. Dieses Vertrauen schlägt sich im Mai endlich in einem kräftigen
Anziehen der Einzelhandelsumsätze um 1,2% nieder. Die Aufgliederung des BIP-Wachstums des 1. Quartals in der Eurozone erfreut zwar
mit einem unerwartet deutlichen Anstieg der Investitionen (+0,8%),
enttäuscht aber etwas mit einem schwachen Zuwachs beim Konsum
(+0,5%) sowie vor allem mit der Lethargie der Staatsausgaben (+0,6%).
In China ermöglicht die schwache Inflation (+1,2% im Jahresvergleich)
Peking Massnahmen zur Ankurbelung der Wirtschaft. Bei den Einzelhandelsumsätzen (+10,1%), der Industrieproduktion (+6,1%) und den
Investitionen (+11,4%) sind im Mai keine Überraschungen zu vermelden.
Diese Woche im Fokus: Einzelhandelsumsätze vom April sowie Erzeuger- und Importpreisindex (BFS), Aktualisierung der Konjunkturprognosen (SECO), ZEW-Indikator vom Juni (CS), Aussenhandelszahlen und
Uhrenexporte vom Mai (EZV), Baupreisindex vom April (BFS), Einschätzung der Geldpolitik (SNB). An der Corporate-Front steht die AHV von
Sonova an.
Auf dem EHA-Kongress (European Hematology Association) hat Novartis gute klinische Daten für Tasigna als Erstlinientherapie für chronische myeloische Leukämie, für Jakavi als Zweitlinientherapie für die
Vaquez-Krankheit (Polyglobulie) und für Farydak als Letztlinientherapie
für multiple Myelome vorgestellt, die ihr jeweiliges Vertriebspotenzial
untermauern. Straumann teilt die Erhöhung der Beteiligung an Dental
Wings mit, einem auf integrierte CAD/CAM-Dentallösungen (Digitalisierung sowie Auslegung und Herstellung von Prothesen) spezialisierten Unternehmen, von 44% auf 55%.
Börsenklima und Anlegerstimmung
Börse
Immer noch keine Lösung der Griechenland-Krise in Sicht: dies belastet
heute früh zum Handelsauftakt die Indizes, wir beobachten eine „Flight
to quality“ in Bundesanleihen. Highlight der Woche wird die FOMCSitzung am Mittwoch sein. Angesichts des Anstiegs der Volatilität bleiben wir sowohl bei Anleihen als auch bei Aktien auf der Hut.
Währungen
Unverändertes Szenario, mit €/$ noch immer bei ungefähr 1,12 (Spanne
von 1,1080 – 1,1380), €/CHF schafft es nicht, die wichtige Widerstandslinie von 1,0570 zu durchbrechen (Unterstützungslinie bei 1,0270), $/
CHF peilt noch immer die 0,9545 an. Achtung: die Unterstützungslinie
für $/CHF bei 0,9070 ist kritisch. Der Anstieg des Goldpreises (1.185 $/
Unze) und der feste CHF sind Folgen des GREXIT-Gespensts und der
Aufforderung des IWF an die Fed, mit einer Zinserhöhung bis 2016 zu
warten.
Grafik des Tages
Consumer Confidence (Conference Board & University of Michigan)
25
140
120
INDITEX: Wettbewerber H&M teilt für Mai einen unerwartet kräftigen
Anstieg der Umsätze um 10% mit. Diese Zahl geht konform mit den
jüngsten Mitteilungen von Inditex: in den ersten sechs Wochen des 2.
Quartals Anstieg der weltweiten Umsätze um +13,5% bei konstanten
Wechselkursen.
RELX Group teilt die Klageerhebung durch die Tochtergesellschaft
Elsevier (Wissenschaftsverlag) gegen zwei Websites wegen Piraterie
akademischer Forschungsdaten mit. Die illegale Bereitstellung von
Dokumenten ist und bleibt ein Problem für die Gruppe, die zu dessen
Behebung bereits die Plattform Mendeley, die führende Website für
die Weitergabe wissenschaftlicher Literatur, gekauft hatte.
Bei SYMRISE fand am Freitag der Investors‘ Day zum Thema Produktlösungen für Heimtiernahrung statt, eine Sparte, die aus der Übernahme
der französischen Diana-Gruppe 2014 hervorgegangen ist und rund
10% der Umsätze bestreitet. Die Aussichten bleiben gut, da der Markt
um durchschnittlich 5% jährlich wächst. Dieses Segment ist eine der
Wachstumsschienen der Gruppe und dürfte das mittelfristige Ziel eines
organischen Wachstums von durchschnittlich 5% bis 7% stützen.
WPP hat auf der Hauptversammlung ein den Erwartungen entsprechendes Trading-Update vorgestellt, das für die ersten 4 Monate 2015
eine eher verhaltene Aktivität zeigt (organisches Wachstum von 2,3%,
davon +1,7% im April): im April Verlangsamung in den USA, Beschleunigung in Europa und Verlangsamung der Aktivität Custom Research.
2012
2014
01.01.2015
0.48%
13.68%
0.10%
S&P 500
0.06%
1.71%
15
Schwellenländer
MSCI Emerging
-0.27%
2.42%
Nikkei 225
-0.26%
16.94%
-10
2010
05.06.2015
-0.86%
Europe Stoxx 600
-5
40
Seit
SMI
USA
0
60
Schweiz
Europa
5
80
2002
2004
2006
2008
Consumer Confidence (Conference Board)
Consumer Sentiment (Univ. of Michigan)
Retail Sales (YoY), rhs
ENEL: CEO Starace zufolge sei der chinesische Konzern CNNC (China
National Nuclear Corporation) an der zum Verkauf stehenden Beteiligung von 66% an Slovenske Elektrame interessiert. Diese Veräusserung
ist ein Eckpfeiler des strategischen Plans von Enel.
20
10
100
20
DASSAULT SYSTEMES stellt eine neue Product Life Management-Lösung für den Luftfahrt- und Verteidigungssektor vor, mittels deren sämtliche Etappen der Produktion und der Implementierung von Prozessen
im Lean Manufacturing sowie der Echtzeit-Schlüsseldatenverwaltung
etc. überwacht werden können
Performance
United States
160
Die aus den Verhandlungen zwischen Griechenland und seinen Gläubigern resultierende Volatilität war zwar hoch, aber die Märkte schlossen
die Woche mehr oder weniger unverändert. Bei US- und europäischen
Aktien wird kaum Bewegung verzeichnet (+0,1%), ebenso wenig bei
den 10-jährigen Anleiherenditen in den USA (-2 bp) und in Europa
(Deutschland: 0, Italien: +2 bp). Zu nennen sind die Schwächung des
USD (Dollar-Index: -1,4%) und der Anstieg des Barrelpreises (+4,2%).
Diese Woche im Fokus: Industrieproduktion und Auslastung der
Kapazitäten, Vertrauen der Immobilienpromoter (NAHB), Zahl der
Baubeginne und der Baugenehmigungen, Verbraucherpreisindex und
FOMC-Sitzung in den Vereinigten Staaten, Fortsetzung der Griechenland-Verhandlungen(!), ZEW-Vertrauensindex, Handelsbilanz und Fahrzeugzulassungen in der Eurozone, ausländische Direktinvestitionen in
China.
-15
Japan
Per 12.06.2015
CHF vs USD
0.9265
2.20%
7.25%
EUR vs USD
1.1269
1.43%
-6.88%
10-Jahres-Rendite CHF (Niveau)
0.14%
0.10%
0.31%
10-Jahres-Rendite EUR (Niveau)
0.85%
0.85%
0.54%
10-Jahres-Rendite USD (Niveau)
2.38%
2.40%
2.17%
Gold (USD/Unze)
1'182.34
1.10%
-0.34%
Brent (USD/Barrel)
64.03
4.16%
14.67%
Quelle: Datastream
Source: Thomson Reuters Datastream, 15/06/2015
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