2015-Q1 BNPPRE AAG Investment Köln de

RESEARCH
At a Glance
INVESTMENTMARKT KÖLN
Q1 2015
Investitionsvolumen in Köln Q1
in Mio. €
Einzeldeals
Portfoliodeals
500
© BNP Paribas Real Estate GmbH, 31. März 2015
400
300
200
100
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
RUHIGES ERSTES QUARTAL
In den ersten drei Monaten des Jahres wurde auf dem Kölner
Investmentmarkt ein Transaktionsvolumen von 172 Mio. € umgesetzt. Damit wird zwar das Vorjahresergebnis um fast 8 % übertroffen, aber der langjährige Durchschnitt um knapp 32 % verfehlt. Im Gegensatz zum letzten Jahr konnten im ersten Quartal
2015 bereits Portfoliodeals verzeichnet werden, die allerdings
von geringem Umfang waren und das Resultat nicht stark in die
Höhe treiben konnten. Ebenso bewegen sich auch die Einzelinvestments eher in den kleinen Größenklassen, was für Köln mit
seinem lebhaften Marktgeschehen in diesem Bereich ein typisches Bild ist. So ist das Gesamtergebnis vergleichsweise gering,
obwohl der Anzahl nach deutlich mehr Transaktionen als zu Beginn des Vorjahres stattgefunden haben. Das durchschnittliche
Volumen pro Deal ist auf rund 9 Mio. € gesunken.
Investments nach Größenklassen in Köln Q1
in %
100
15,3
80
≥100 Mio. €
50-<100 Mio. €
25–<50 Mio. €
10–<25 Mio. €
<10 Mio. €
60
53,9
40
© BNP Paribas Real Estate GmbH, 31. März 2015
28,8
52,1
20
32,6
17,3
0
2014
2015
Investments nach Objektart in Köln Q1
in %
2015
2014
34,2
Büro
40,1
© BNP Paribas Real Estate GmbH, 31. März 2015
46,6
Einzelhandel
7,5
7,2
Logistik
33,9
3,2
Hotel
0,0
8,8
Sonstige
18,5
0
10
20
30
40
50
ÜBERWIEGEND KLEINE GRÖSSENKLASSEN BESETZT
Wie auch schon im Vorjahreszeitraum fanden in den ersten drei
Monaten des Jahres ausschließlich Transaktionen unter 50 Mio. €
statt. Gleichzeitig hat sich die Verteilung der Größenklassen weiter in Richtung der kleineren Segmente verschoben. So wurde
mehr als die Hälfte (52 %) des Investitionsvolumens durch Verträge zwischen 10 und 25 Mio. € generiert. Zudem ist der Anteil
der Deals unter 10 Mio. € deutlich angestiegen und liegt aktuell
bei knapp einem Drittel. Entsprechend kommt die mittlere Größenklasse 25 bis 50 Mio. € nur noch auf gut 15 %. Dass im ersten
Quartal noch keine großvolumigen Abschlüsse registriert wurden,
ist nicht ungewöhnlich, da das Marktgeschehen in dieser Größenordnung häufig von wenigen Verträgen bestimmt wird.
EINZELHANDEL BOOMT
Im Vergleich zum Vorjahr erlebten die Investments in Einzelhandelsobjekte einen regelrechten Boom. Mit einem Anteil von knapp
47 %, was einem Plus von gut 39 Prozentpunkten entspricht, verweisen sie die sonst häufig beliebteste Assetklasse Büro auf den
zweiten Rang. Letztere kommt auf gut 34 % und verzeichnet damit
einen leichten Rückgang um knapp 6 Prozentpunkte. Sehr deutliche Einbußen hingegen sind bei den Investments im Logistikbereich registriert worden, die nach einem außerordentlichen Vorjahresergebnis bisher nur auf gut 7 % kommen (-27 Prozentpunkte). Hotelinvestments steuerten gut 3 % zum Transaktionsvolumen bei.
AT A GLANCE - INVESTMENTMARKT KÖLN - Q1 2015
Investments nach Lage in Köln Q1
2015
in %
2014
42,8
City
© BNP Paribas Real Estate GmbH, 31. März 2015
55,7
43,1
Cityrand
19,4
14,1
Nebenlagen
23,9
0,0
1,0
Peripherie
0
10
20
30
40
50
60
Investments nach Käufergruppen in Köln Q1
in %
Geschlossene Fonds
20,4
Versicherungen
19,6
Investment/Asset Manager
Private Anleger
© BNP Paribas Real Estate GmbH, 31. März 2015
17,7
13,9
Equity/Real Estate Funds
11,8
Projektentwickler
11,6
Corporates
2,7
Öffentliche Hand
2,3
0
5
10
15
20
25
Spitzenrenditen (netto) nach Objektart in Köln
Büro
Geschäftshäuser
7,0%
© BNP Paribas Real Estate GmbH, 31. März 2015
6,0%
5,0%
4,0%
3,0%
2,0%
1,0%
0,0%
2007
2008
2009
HOMOGENE VERTEILUNG DER INVESTORENGRUPPEN
Auf dem Kölner Investmentmarkt waren im ersten Quartal überwiegend sechs Käufergruppen aktiv, die untereinander eine recht
homogene Verteilung aufweisen. Für gut ein Fünftel des Investitionsvolumen zeichnen geschlossene Fonds verantwortlich. Nur
knapp dahinter liegen Versicherungen, gefolgt von den Investment/Asset Managern mit rund 18 %. Alle drei waren im Vergleichszeitraum des Vorjahres nicht in Erscheinung getreten. Private Anleger kommen auf knapp 14 % und verbuchen ein leichtes
Minus. Fast gleichauf liegen Equity/Real Estate Funds und Projektentwickler mit jeweils rund 12 %. Mit geringen Anteilen im
einstelligen Bereich traten zudem Corporates (knapp 3 %) und die
öffentliche Hand (gut 2 %) in Erscheinung.
RENDITEN SINKEN WEITER
Die Netto-Spitzenrenditen in Köln erreichen für alle drei ausgewiesenen Objektarten neue Rekordwerte. So können für vollvermietete Büroobjekte in den besten Lagen seit dem ersten Quartal
dieses Jahres 4,70 % erzielt werden. Ebenso hat die Spitzenrendite für Logistikimmobilien seit Jahresbeginn um 30 Basispunkte
nachgegeben und liegt aktuell bei 6,10 %. Bereits seit dem vierten
Quartal 2014 werden für Geschäftshäuser 3,85 % erzielt, was einem Minus von 30 Basispunkten gegenüber dem vergleichbaren
Vorjahreszeitraum entspricht.
Logistik
8,0%
2006
CITY UND CITYRAND BILDEN DOPPELSPITZE
Nach dem ersten Quartal liegen der Cityrand und die City mit
jeweils 43 % annähernd gleichauf und führen die Investments
nach Lagen an. Dabei konnte der Cityrand ein deutliches Plus um
knapp 24 Prozentpunkte verzeichnen, während die City Verluste
hinnehmen musste (-13 Prozentpunkte). Auch die Nebenlagen
verbuchen einen Rückgang und kommen auf gut 14 %, nachdem
sie im Vorjahr noch von einigen Logistiktransaktionen profitieren
konnten. In der Peripherie wurde bisher kein Investmentumsatz
registriert.
2010
2011
2012
2013
2014
Q1
2015
PERSPEKTIVEN
Nach dem vergleichsweise moderaten Jahresauftakt ist für die
kommenden Quartale mit deutlich stärkeren Umsätzen zu rechnen. Vor diesem Hintergrund ist auch für das Gesamtjahr von
einem Transaktionsvolumen auszugehen, das mindestens im
langjährigen Durchschnitt liegen wird. Ausgehend vom Investoreninteresse ist auch erneut ein Ergebnis von über einer Milliarde
Euro möglich. Ob diese Schwelle übertroffen werden kann, hängt
letztendlich aber vom Angebot an großvolumigen Objekten ab, vor
allem im für Anleger besonders interessanten Core-Segment.
Dieser At a Glance ist einschließlich aller seiner Teile urheberrechtlich geschützt. Eine Verwertung ist im Einzelfall mit schriftlicher Zustimmung der BNP Paribas Real Estate GmbH möglich.
Das gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Bearbeitungen, Übersetzungen, Mikroverfilmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen.
Die von uns getroffenen Aussagen, Informationen und Prognosen stellen unsere Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts dar und können sich ohne Vorankündigung ändern. Die Daten
stammen aus unterschiedlichen Quellen, die wir für zuverlässig erachten, aber für deren Richtigkeit und Genauigkeit wir keine Gewähr übernehmen. Dieser Bericht stellt explizit keine Empfehlung oder
Grundlage für Investitions- oder Ver-/ bzw. Anmietungsentscheidungen dar. BNP Paribas Real Estate übernimmt keine Gewähr und keine Haftung für die enthaltenen Informationen und getroffenen Aussagen.
Impressum Herausgeber und Copyright: BNP Paribas Real Estate GmbH | Bearbeitung: BNP Paribas Real Estate Consult GmbH | Stand: 31.03.2015
Weitere Informationen BNP Paribas Real Estate GmbH | Niederlassung Köln | Telefon +49 (0)221-93 46 33-0 | www.realestate.bnpparibas.de

Download Report