LGT Navigator 16. November 2016 Solide US-Daten beeindrucken Märkte nicht Neuste Konjunkturdaten aus den USA fielen besser aus als erwartet. Die Detailhandelsumsätze nahmen im letzten Monat um 0.8% zum Vormonat zu, Analysten hatten im Schnitt mit +0.6% gerechnet. Der Empire-StateIndex der New Yorker Fed kletterte mit +1.5 Punkten im November wieder knapp in den positiven Bereich, nach -6.8 im Vormonat. Die positiven Daten haben die Märkte jedoch nicht beeindruckt. Die Wirtschaft in der Eurozone ist im Q3 wie bereits im Vorquartal um 0.3% gewachsen. Damit blieb der Währungsraum auf einem konstant moderaten Wachstumspfad. Das deutsche BIP expandierte mit +0.2% nur noch halb so stark wie im Vorquartal und geringer als antizipiert. Einerseits haben sich die Exporte schwächer als vermutet entwickelt und andererseits sorgten die Konsumausgaben und der Bausektor für Schwung. Gleichzeitig zeigten sich Börsenprofis in der ZEW-Umfrage trotz der Trump-Wahl optimistischer. Aktien Indizes Aktuell Vortag (%) MSCI World 1'701.82 0.56 Dow Jones 18'923.06 0.29 2'180.39 0.75 Nasdaq 100 4'764.47 1.33 Nikkei 225 17'862.21 1.10 SMI 7'909.20 0.16 SLI 1'246.13 0.13 Euro Stoxx 50 3'049.72 0.33 339.16 0.27 10'735.14 0.39 6'792.74 0.59 Aktuell Vortag (%) S&P 500 Euro Stoxx 600 DAX FTSE 100 Aktien – LafargeHolcim sieht Indien als Kernmarkt LafargeHolcim erhöht seine bestehenden Beteiligungen in den beiden indischen Firmen ACC und Ambuja Cement. Der Konzern betrachtet Indien als einen Kernmarkt mit Potenzial für weitere operative Verbesserungen. Als Konsequenz steigt die Nettoverschuldung um insgesamt CHF 325 Mio. Vodafone erzielte im H1 ein solides organisches Umsatzwachstum, was dank Verbesserungen in Deutschland und Italien über den Erwartungen lag. Der Ausblick für das H2 fiel jedoch infolge eines verschärften Wettbewerbsdrucks in Indien verhalten aus, was Wertberichtigungen in Indien von EUR 5 Mrd. nach sich zieht. Home Depot hat mit seinem Q3-Ergebnis die Erwartungen sowohl bei Umsatz als auch beim Gewinn je Aktie leicht übertroffen und die EPS-Gesamtjahresziele moderat angehoben. Land Securities berichtete trotz erhöhter Unsicherheiten im Zusammenhang mit dem Brexit-Referendum ein stärker als erwartetes H1-Ergebnis. EM und Alternative Analgen Anleihen – Monte dei Paschi offeriert Tausch von Anleihen Banca Monte dei Paschi di Siena SpA offeriert den Haltern von subordinierten Anleihen Aktien im Umfang von EUR 4.3 Mrd., ein wichtiger Schritt für den Plan der Bank Mittel aufzutreiben, um den angeschlagenen italienischen Finanzintermediär zu retten. Die älteste Bank der Welt tauscht Aktien gegen 100% des Nominalwerts der Bonds. Monte dei Paschis Anleihen im Umfang von EUR 369 Mio., welche im April 2020 fällig sein werden und auch im Plan inbegriffen sind, stiegen gestern zu Beginn auf 81 Cents bevor sie wieder auf 73 Cents fielen. CEO Marco Morelli ist unter dem Druck, eine neue Finanzierungsquelle zu finden für eine Bank, welche zweimal Staatshilfe beantragen musste und seit 2014 mittlerweile EUR 8 Mrd. an Aktienkapital vernichtet hat. Anleihen Indizes MSCI Emerging Markets 841.49 0.30 MSCI EM Asia 416.19 -0.11 MSCI EM Eastern Europe MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index NIFTY Index Hang Seng Index 127.63 1.38 2'255.48 1.09 59'657.46 0.80 1'211.56 1.96 8'164.30 0.69 22'469.25 0.65 HFRX Global HF Index 1'184.76 -0.02 LPX50 Listed PE TR (EUR) 1'880.42 0.65 263.33 -0.57 Aktuell Vortag (%) 2.23 0.32 BBG NA REITS US Treasury Bonds 10Y (USD) German Bund 10Y (EUR) 0.31 -3.45 -0.12 -12.38 United Kingdom 10Y (GBP) 1.38 -2.06 Japan 10Y (JPY) 0.04 n/a Fed Funds Rate 0.25 0 0 0 Swiss Government 10Y (CHF) ECB Main Refinancing Rate 3 month LIBOR (CHF) -0.75 0 Global IG Corporate Spread 1.27 -0.78 Global HY Corporate Spread 4.74 -2.39 EM Hard Currency Gov. Spread 3.08 -3.39 1/3 Unternehmenskalender Datum 16.11. 17.11. 2016 17.11. 2016 22.11. 2016 22.11. 2016 23.11. 2016 01.12. 2016 13.12. 2016 20.12. 2016 05.01. 2016 09.01. 2017 2017 Land US NL US GB IE US US US US US US Währungen Gesellschaft CISCO SYSTEMS INC KONINKLIJKE AHOLD NV WAL-MART STORES INC COMPASS GROUP PLC MEDTRONIC PLC DEERE & CO KROGER CO ORACLE CORP NIKE INC -CL B MONSANTO CO ALCOA CORP Periode Q1 Q3 Q3 Y Q2 Q4 Q3 Q2 Q2 Q1 Q4 Kons. Quart. EPS 0.59 0.26 0.96 1.11 0.40 0.41 0.61 0.43 0.01 0.02 Wirtschaftsdatenkalender Datum 16.11. 16.11. 2016 16.11. 2016 16.11. 2016 16.11. 2016 16.11. 2016 16.11. 2016 16.11. 2016 17.11. 2016 17.11. 2016 17.11. 2016 2016 MEZ 10:30 14:30 14:30 15:15 15:15 16:00 22:00 22:00 08:00 10:30 11:00 Land GB US US US US US US US GB EU Kennzahl Unemployment ILO Rate Producer Prices (y/y) Core Producer Prices (y/y) Capacity Utilization Industrial Production (m/m) NAHB Housing Market Index Treasury Total Net TIC Flows Net Long-term TIC Flows EU 27 Car Registrations Retail Sales (y/y) Core Consumer Prices (y/y) Periode Sep Oct Oct Oct Oct Nov Sep Sep Oct Oct Oct F Kons. Vorher 4.9 4.9 1.2 0.7 1.5 1.2 75.5 75.4 0.2 0.1 62.8 63.0 73.8 48.3 7.2 5.3 4.1 0.8 0.8 Aktuell Vortag (%) EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK 1.0750 1.0742 0.9992 1.2470 1.2481 109.10 7.7569 1.4156 6.8693 9.0370 9.8467 0.2611 -0.0047 0.2602 0.0722 0.1927 0.0917 0.0103 -0.1554 -0.1499 0.0564 0.0650 Rohstoffe Aktuell Vortag (%) 46.08 47.29 1'229.69 17.14 938.19 708.26 101.03 359.36 2'166.90 83.47 833.05 0.59 0.72 0.08 0.38 -0.14 0.04 -0.70 2.74 1.89 0.23 0.73 Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index Themen der LGT Titel Kurzbeschrieb Publikationsart Publiziert Aktienselektion nach Trumps Wahlsieg In der Folge von Donald Trumps Sieg in der US-Präsidentschaftswahl stellt sich die Frage, ob wir mit einer höheren Unsicherheit und Risikoprämie konfrontiert sind oder vor einer Jahresendrallye stehen. Wir legen den Fokus auf US-Aktien und insbesondere potenzielle Gewinner im Pharmasektor. Anlageidee 09.11.2016 Anlageideen im Schweizer Technologiesektor Nach den Q3-Resultaten des Halbleiterherstellers ams fokussieren wir in dieser Publikation auf Anlageideen im Schweizer Technologiesektor. Anlageidee 25.10.2016 Europäischer Energiesektor Der Ölpreis scheint sich angesichts eines ausgewogeneren AngebotsNachfrage-Gleichgewichts zu stabilisieren. Wir beleuchten die Auswirkungen auf europäische Energieunternehmen. Anlageidee 24.10.2016 Diversifikation mit Schwellenländerlokalwährungen In dieser Anlageidee thematisieren wir Schwellenländer (EM) und Investitionen in die jeweiligen Lokalwährungen. EM scheinen in ihrer Wirtschaftsdynamik die Industriestaaten zu überholen. Wir diskutieren die Entwicklung und den Stand der Indikatoren zu den jeweiligen Länder und legen unsere Interpretationen und Empfehlungen dar. Anlageidee 29.09.2016 LGT Aktien Top Picks Nachdem die Aktienmärkte im dritten Quartal durch die anhaltend lockere Geldpolitik beflügelt wurden, haben wir unser Untergewicht in Aktien geschlossen. Für unsere LGT Aktien Top Picks stellen wir sechs neue Ideen vor und halten an vier bewährten Aktien fest. Anlageidee 28.09.2016 Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater. Fürstentum Liechtenstein LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Tel. +423 235 11 22, [email protected] Schweiz LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel Tel. +41 61 277 56 00, [email protected] Österreich LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien Tel. +43 1 227 59 0, [email protected] 2/3 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. Der Inhalt dieser Publikation ist von unseren Mitarbeitern verfasst und beruht auf Informationsquellen, welche wir als zuverlässig erachten. Wir können aber keine Zusicherung oder Garantie für dessen Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität abgeben. Die Umstände und Grundlagen, die Gegenstand der in dieser Publikation enthaltenen Informationen sind, können sich jederzeit ändern. 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