LGT Navigator 15. November 2016

LGT Navigator
15. November 2016
Anleger adjustieren ihren Ausblick
Angesichts fehlender neuer Konjunkturindizien fokussieren sich die Finanzmärkte nach wie vor auf den durch den Wahlsieg von Donald Trump
veränderten Ausblick in Bezug auf Wachstum, Inflation und Zinsen. So
rechnen viele optimistisch gestimmte Anleger einerseits mit einem von
Trump initiierten Konjunkturstimulierungspaket und andererseits mit weiter
steigenden Leitzinsen angesichts der (spekulativen) Annahme, dass die Inflation aufgrund eines stärkeren Wirtschaftswachstums anziehen wird. Vor
diesem Hintergrund erreichte der Dow Jones Industrial an der Wall Street
zum Handelsstart erstmals die Marke von 18 900 Punkten, bevor Gewinnmitnahmen den Leitindex drückten. Der US-Dollar kletterte zum Euro und
zum japanischen Yen auf den höchsten Stand seit mehreren Monaten.
Getrieben durch die von Analysten veranschlagte höhere Wahrscheinlichkeit eines weiteren Zinsschrittes der US-Notenbank (Fed) im Dezember.
Aktien Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'692.31
-0.28
Dow Jones
18'868.69
0.11
2'164.20
-0.01
Nasdaq 100
4'702.05
-1.05
Nikkei 225
17'668.15
-0.03
SMI
7'896.85
0.21
SLI
1'244.47
0.84
Euro Stoxx 50
3'039.80
0.32
338.23
0.22
10'693.69
0.24
6'753.18
0.34
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
838.96
-1.19
MSCI EM Asia
416.64
-1.46
MSCI EM Eastern Europe
125.89
-1.32
2'231.27
1.15
59'657.46
0.80
1'188.24
0.05
8'162.20
-1.62
S&P 500
Euro Stoxx 600
DAX
FTSE 100
Aktien – Merck KGaA übertrifft Markterwartungen
Merck KGaA hat im Q3 den Gewinn um +24% gesteigert und damit die
Marktprognosen leicht übertroffen. Insbesondere das starke Geschäft von
Sigma-Aldrich trug zu dem besser als erwarteten Ergebnis bei. Aufgrund
der positiven Entwicklung der Pharmasparte hob das Unternehmen den
bereinigten EBITDA-Ausblick um 5% an. Apple erforscht auf der Suche
nach neuen Marktmöglichkeiten im Bereich tragbarer Computer «smarte
Brillen». Damit möchte Apple den Konsumenten ein Erlebnis in «erweiterter Realität» bieten. Ein ähnliches Projekt war bei Google ein Flop, unter
anderem infolge zu geringer Batterieleistung. BP CEO Bob Dudley erachtet
Angebot und Nachfrage am Ölmarkt zunehmend als ausgeglichen, mit
verhältnismässig geringen Reservekapazitäten. Baloise konnte in den ersten neun Monaten dank einer starken Entwicklung bei fondsgebundenen
Lebensversicherungen das Versicherungsvolumen um +2.7% steigern.
EM und Alternative Analgen
Anleihen – Grösster Renditeanstieg seit 2003 gebremst
Preise von US-Staatsanleihen stiegen wieder etwas an, nachdem Investoren
über das Ausmass der tatsächlich möglichen Erhöhung der Staatsausgaben
durch den neu gewählten US-Präsidenten Donald Trump und assoziierte
Auswirkungen reflektieren. Nach dem soweit schlechtesten Monat für
Staatspapiere seit 13 Jahren und dem Anstieg der Rendite 30-jähriger USAnleihen über 3%, kann die Attraktivität der mittlerweile gebotenen Renditen ausreichend sein, um für mögliche fiskal- wie auch geldpolitische Risiken zu kompensieren und entsprechend Investoren anzulocken. Dafür
sprechen auch technische Indikatoren wie der Relative-Stärke-Index. Dieser
erreichte für 10-jährige Renditen mit 83 Punkten den höchsten Wert seit
1990. Üblicherweise wird dieser Index als Übertreibung einer Wertentwicklung angesehen, sobald ein Wert von 70 Punkten überschritten wird.
Anleihen Indizes
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
22'272.19
0.22
HFRX Global HF Index
1'185.05
-0.09
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'868.30
1.14
264.83
1.77
Aktuell
Vortag
(%)
2.21
-2.35
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
German Bund 10Y (EUR)
0.33
1.88
-0.11
39.31
United Kingdom 10Y (GBP)
1.41
3.23
Japan 10Y (JPY)
0.02
n/a
Fed Funds Rate
0.25
0
0
0
Swiss Government 10Y (CHF)
ECB Main Refinancing Rate
3 month LIBOR (CHF)
-0.75
0
Global IG Corporate Spread
1.28
0.79
Global HY Corporate Spread
4.86
3.41
EM Hard Currency Gov. Spread
3.19
7.29
1/3
Unternehmenskalender
Datum
15.11.
15.11.
2016
16.11.
2016
17.11.
2016
17.11.
2016
22.11.
2016
22.11.
2016
23.11.
2016
01.12.
2016
13.12.
2016
20.12.
2016
2016
Land
US
GB
US
NL
US
GB
IE
US
US
US
US
Währungen
Gesellschaft
HOME DEPOT INC
VODAFONE GROUP PLC
CISCO SYSTEMS INC
KONINKLIJKE AHOLD NV
WAL-MART STORES INC
COMPASS GROUP PLC
MEDTRONIC PLC
DEERE & CO
KROGER CO
ORACLE CORP
NIKE INC -CL B
Periode
Q3
S1
Q1
Q3
Q3
Y
Q2
Q4
Q3
Q2
Q2
Kons. Quart. EPS
1.58
0.59
0.26
0.96
1.11
0.40
0.41
0.61
0.43
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
15.11.
15.11.
2016
15.11.
2016
15.11.
2016
15.11.
2016
15.11.
2016
15.11.
2016
15.11.
2016
15.11.
2016
15.11.
2016
15.11.
2016
2016
MEZ
08:00
08:45
09:00
10:00
10:30
10:30
11:00
11:00
11:00
11:00
11:00
Land
DE
FR
ES
IT
GB
GB
EU
DE
EU
DE
EU
Kennzahl
GDP (q/q)
EU Harmonised Consumer Prices
EU-harm.
Consumer Prices (y/y)
(y/y)
GDP (q/q)
Core Consumer Prices (y/y)
EU-harm. Consumer Prices (y/y)
GDP (q/q)
ZEW Current Situation
ZEW Expectation
ZEW Expectation
Trade Balance (s.a.)
Periode
3Q P
Oct F
Oct F
3Q P
Oct
Oct
3Q P
Nov
Nov
Nov
Sep
Kons. Vorher
0.3
0.2
0.5
0.5
0.5
0.5
0.2
0.0
1.4
1.5
1.1
1.0
0.3
0.3
61.5
59.5
12.3
7.8
6.2
22.5
23.3
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.0749
1.0724
0.9977
1.2443
1.2472
108.29
7.7571
1.4136
6.8599
9.0949
9.8340
0.1118
-0.0699
0.0401
0.1929
-0.1441
0.1200
0.0168
0.0920
0.0015
0.0429
-0.0325
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
44.1
45.08
1'225.75
16.97
939.41
693.9
101.74
349.77
2'126.62
82.45
827.05
1.80
1.46
0.36
0.23
0.65
-0.82
-0.35
-0.41
-0.38
0.13
-0.85
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
Publiziert
Aktienselektion nach Trumps
Wahlsieg
In der Folge von Donald Trumps Sieg in der US-Präsidentschaftswahl stellt
sich die Frage, ob wir mit einer höheren Unsicherheit und Risikoprämie
konfrontiert sind oder vor einer Jahresendrallye stehen. Wir legen den
Fokus auf US-Aktien und insbesondere potenzielle Gewinner im Pharmasektor.
Anlageidee
09.11.2016
Anlageideen im Schweizer Technologiesektor
Nach den Q3-Resultaten des Halbleiterherstellers ams fokussieren wir in
dieser Publikation auf Anlageideen im Schweizer Technologiesektor.
Anlageidee
25.10.2016
Europäischer Energiesektor
Der Ölpreis scheint sich angesichts eines ausgewogeneren AngebotsNachfrage-Gleichgewichts zu stabilisieren. Wir beleuchten die Auswirkungen auf europäische Energieunternehmen.
Anlageidee
24.10.2016
Diversifikation mit Schwellenländerlokalwährungen
In dieser Anlageidee thematisieren wir Schwellenländer (EM) und Investitionen in die jeweiligen Lokalwährungen. EM scheinen in ihrer Wirtschaftsdynamik die Industriestaaten zu überholen. Wir diskutieren die
Entwicklung und den Stand der Indikatoren zu den jeweiligen Länder und
legen unsere Interpretationen und Empfehlungen dar.
Anlageidee
29.09.2016
LGT Aktien Top Picks
Nachdem die Aktienmärkte im dritten Quartal durch die anhaltend lockere
Geldpolitik beflügelt wurden, haben wir unser Untergewicht in Aktien
geschlossen. Für unsere LGT Aktien Top Picks stellen wir sechs neue Ideen
vor und halten an vier bewährten Aktien fest.
Anlageidee
28.09.2016
Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater.
Fürstentum Liechtenstein
LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz
Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel
Tel. +41 61 277 56 00, [email protected]
Österreich
LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien
Tel. +43 1 227 59 0, [email protected]
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Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen, Rohstoffe & Währungen: Maurice Jiszda, Sandro Zwyssig, CFA, Dr. Wolfgang von Hessling
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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