LGT Navigator 28. September 2016 Sorgen um Banken belasten Marktstimmung An den Aktienmärkten herrschte gestern eine gewisse Erleichterung nach der ersten TV-Debatte im US-Präsidentschaftswahlkampf, bei der sich ersten Umfragen zufolge Hillary Clinton besser geschlagen hat als ihr Kontrahent Donald Trump. Positiv auch die unerwartet kräftige Aufhellung des Konsumentenvertrauens in den USA. So kletterte das Verbraucherstimmungsbarometer auf den höchsten Stand seit August 2007. Belastend wirkte sich gestern jedoch der anhaltende Druck auf die Finanzaktien und insbesondere auf die Deutsche Bank aus. Heute gerieten auch die asiatischen Börsen wieder unter Druck, ebenso der Ölpreis (WTI), der unter die Marke von USD 45 fiel. Unterdessen äusserte sich EZB-Präsident Mario Draghi positiv zur Wirtschaftslage in der Eurozone. Bislang habe sich die Konjunktur im Euroraum widerstandsfähig gegen die globale und politische Unsicherheiten gezeigt. Aktien Indizes Aktuell Vortag (%) MSCI World 1'719.88 0.29 Dow Jones 18'228.30 0.74 2'159.93 0.64 S&P 500 Nasdaq 100 4'866.71 1.03 Nikkei 225 16'426.95 -1.54 SMI 8'175.42 0.13 SLI 1'237.44 -0.22 Euro Stoxx 50 2'970.84 -0.17 Euro Stoxx 600 340.19 0.06 10'361.48 -0.31 6'807.67 -0.15 Aktuell Vortag (%) MSCI Emerging Markets 911.13 0.62 MSCI EM Asia 452.61 0.86 MSCI EM Eastern Europe 128.50 -1.18 2'383.48 0.72 DAX FTSE 100 Aktien – Nike bleibt im Ausblick vorsichtig Nike konnte dank der Olympischen Spiele in Rio den Umsatz im Q1 deutlich steigern und die Erwartungen des Marktes für den Gewinn pro Aktie um rund 30% übertreffen. Allerdings ist die aktuelle Zahl der Bestellungen geringer als erwartet, was vor allem auf Konkurrenzdruck durch Adidas und Under Armour zurückzuführen ist. Lufthansa soll eine Übernahme von rund 40 Flugzeuge, inklusive deren Besatzung, von der finanziell angeschlagenen Air Berlin erwägen. Deutsche Bank Chef John Cryan hat in einem Interview eine Kapitalerhöhung kategorisch ausgeschlossen, da das Institut alle regulatorischen Kapitalanforderungen erfülle und die Ausstattung mit freier Liquidität «komfortabel» sein. Der Aktionärsaktivist Cevian Capital, welcher eine Abspaltung der Stromnetz-Sparte des schweizerischen Industriekonzerns ABB fordert, hat sich Zeitungsberichten zufolge bereits mit einem potenziellen Käufer getroffen. EM und Alternative Analgen Anleihen – Sorgen um die Deutsche Bank entzweit Anleihenmärkte Erneute Verunsicherung für europäische Bankaktien entzweit die regionalen Anleihenmärkte. Anleihen höher eingestufter Nationen haben auf Kosten von Anleihen höher verschuldeter Nationen dazugewonnen. Dies wurde ausgelöst durch die finanziellen Probleme der Deutschen Bank und die damit zusammenhängende gestiegene Risikoaversion. Die deutschen 10-jährigen Renditen fielen auf den tiefsten Stand seit Juli und auch in Finnland fielen die 10-jährigen Renditen erstmals unter null. Die peripheren Staaten der europäischen Union haben diese Preisentwicklung nicht mitgemacht, da politische Risiken in diesen Ländern wieder mehr in den Vordergrund gerückt sind. Diese Zweiteilung der Marktentwicklung weckt Erinnerungen an die europäische Schuldenkrise, als solche Entwicklungen öfters zu beobachten waren. Aufgrund des Anleihekaufprogramms der EZB sind solche Phänomene seltener geworden, da diese Programme die Preise gestützt und somit die politischen Risiken eingedämmt haben. Anleihen Indizes MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index NIFTY Index 58'382.49 0.57 1'146.88 -0.67 8'706.65 0 23'426.78 -0.62 HFRX Global HF Index 1'186.04 -0.14 LPX50 Listed PE TR (EUR) 1'805.64 0.02 289.87 -0.89 Aktuell Vortag (%) 1.56 0.44 German Bund 10Y (EUR) -0.14 -19.83 Swiss Government 10Y (CHF) -0.53 -4.73 Hang Seng Index BBG NA REITS US Treasury Bonds 10Y (USD) United Kingdom 10Y (GBP) 0.67 -3.59 -0.09 -20.27 3 month LIBOR (USD) n/a n/a 3 month LIBOR (EUR) n/a n/a 3 month LIBOR (CHF) n/a n/a Global IG Corporate Spread 1.34 0.75 Global HY Corporate Spread 4.86 0.73 EM Hard Currency Gov. Spread 3.04 0.09 Japan 10Y (JPY) 1/3 Unternehmenskalender Datum 05.10. 10.10. 2016 11.10. 2016 14.10. 2016 14.10. 2016 17.10. 2016 17.10. 2016 18.10. 2016 18.10. 2016 18.10. 2016 18.10. 2016 2016 Land US FR US US US US US US US US US Währungen Gesellschaft MONSANTO CO LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI ALCOA INC CITIGROUP INC JPMORGAN CHASE & CO BANK OF AMERICA CORP INTL BUSINESS MACHINES CORP AMGEN INC GOLDMAN SACHS GROUP INC INTEL CORP JOHNSON & JOHNSON Periode Q4 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Kons. Quart. EPS -0.01 0.11 1.17 1.38 0.34 3.23 2.80 3.75 0.72 1.65 Wirtschaftsdatenkalender Datum 28.09. 28.09. 2016 28.09. 2016 28.09. 2016 28.09. 2016 28.09. 2016 28.09. 2016 29.09. 2016 29.09. 2016 29.09. 2016 29.09. 2016 2016 MEZ 08:00 08:00 08:45 10:00 10:00 14:30 14:30 09:00 09:55 09:55 11:00 Land DE CH FR IT IT US US ES DE DE EU Kennzahl GfK Consumer Confidence UBS Private Consumption Consumer Confidence Business Confidence Consumer Confidence Capital Goods Orders Non-defense Durable Goods New Orders (m/m) EU-harm. Consumer Prices (y/y) Unemployment Change Unemployment Rate (s.a.) (thousands) Business Climate index Periode Oct Aug Sep Sep Sep Aug P Aug P Sep P Sep Sep Sep Kons. Vorher 10.1 10.2 1.3 97.0 97.0 101.0 101.1 108.9 109.2 -0.3 1.5 -1.4 4.4 0.2 -0.3 -4.5 -7.0 6.1 6.1 0.1 0.0 Aktuell Vortag (%) EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK 1.1212 1.0892 0.9714 1.2640 1.3012 100.59 7.7544 1.3596 6.6703 9.0996 9.6412 -0.0267 -0.0285 -0.0618 0.0316 -0.0845 -0.1591 0.009 0.0074 -0.003 0.0187 0.0114 Rohstoffe Aktuell Vortag (%) 44.80 46.23 1'325.83 19.09 1'024.91 700.63 92.19 350.39 84.12 826.49 0.29 0.57 -0.11 -0.31 -0.14 0.06 -0.34 -1.70 -0.03 0.35 Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index Themen der LGT Titel Kurzbeschrieb Publikationsart Publiziert LGT Aktien Top Picks Nachdem die Aktienmärkte im dritten Quartal durch die anhaltend lockere Geldpolitik beflügelt wurden, haben wir unser Untergewicht in Aktien geschlossen. Für unsere LGT Aktien Top Picks stellen wir sechs neue Ideen vor und halten an vier bewährten Aktien fest. Anlageidee 28.09.2016 Swiss Re bietet Aufwärtspotential In dieser Anlageidee fokussieren wir den schweizerischen Rückversicherer Swiss Re. Die zunehmende Fokussierung auf Aktienrückkäufe bieten zusätzliches Aufwärtspotential. Anlageidee 22.09.2016 Aktienpositionierung vor den USWahlen Im Vorfeld der US-Präsidentschaftswahlen stellt sich die Frage, wie sich die Aktienmärkte je nach Ausgang der Wahl verhalten werden. Wir untersuchen welche Aktien von welchem Wahlergebnis profitieren können und beleuchten die Hintergründe. Anlageidee 14.09.2016 Robotik - von Science-Fiction zur Realität Rasch wachsende Anwendungsgebiete und Wachstumsperspektiven im Bereich Robotik deuten auf weiteres Potential hin. Wir zeigen und erläutern eine Investitionsmöglichkeit in diese zukunftsgerichtete Industrie. Anlageidee 06.09.2016 Anlageidee 30.08.2016 Gold sollte ein integraler Bestand- In dieser Anlageidee fokussieren wir uns auf den Ausblick für Gold. Dabei teil des Portfolios sein sind wir zum Schluss gekommen, dass Gold aus Risiko- und Ertragsgesichtspunkten in einem gemischten Portfolio strategisch vertreten sein sollte. Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater. Fürstentum Liechtenstein LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Tel. +423 235 11 22, [email protected] Schweiz LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel Tel. +41 61 277 56 00, [email protected] Österreich LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien Tel. +43 1 227 59 0, [email protected] 2/3 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. Der Inhalt dieser Publikation ist von unseren Mitarbeitern verfasst und beruht auf Informationsquellen, welche wir als zuverlässig erachten. Wir können aber keine Zusicherung oder Garantie für dessen Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität abgeben. Die Umstände und Grundlagen, die Gegenstand der in dieser Publikation enthaltenen Informationen sind, können sich jederzeit ändern. 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