LGT Navigator 19.10.2016

LGT Navigator
19. Oktober 2016
Zunehmende Inflationssignale
In den USA kletterte die Inflationsrate auf ein zwei-Jahreshoch. Im Vergleich zum Vorjahr erhöhte sich die Teuerungsrate der Verbraucherpreise
im September von +1.1% auf +1.5%. Die Kerninflationsrate, ohne Energieund Lebensmittelpreise, sank hingegen leicht von +2.3% auf +2.2%. Die
anziehende Inflation könnte die Fed unter Zugzwang bringen. Jedoch hatte
Fed-Chefin Yellen darauf hingewiesen, dass selbst ein zeitweiser Anstieg
über das Inflationsziel hinaus kein ernsthaftes Problem darstellen würde.
Auch in Grossbritannien erreichte die Teuerungsrate vor dem Hintergrund
der Pfund-Schwäche im September den höchsten Stand seit fast zwei Jahren. Neuste Konjunkturdaten signalisieren zumindest eine Stabilisierung. So
blieb das Wirtschaftswachstum im Q3 wie erwartet mit +6.7% zum Vorjahr
stabil. Die Industrieproduktion legte im September auf Jahressicht etwas
geringer als vermutet um +6.1% zu.
Aktien Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'701.10
0.79
Dow Jones
18'161.94
0.42
2'139.60
0.62
Nasdaq 100
4'839.72
0.91
Nikkei 225
16'983.93
0.12
SMI
8'074.69
0.92
SLI
1'241.99
1.08
Euro Stoxx 50
3'046.99
1.27
342.48
1.50
10'631.55
1.22
7'000.06
0.76
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
908.55
1.55
MSCI EM Asia
446.62
1.46
MSCI EM Eastern Europe
129.44
0.58
2'571.56
2.13
63'782.21
1.73
1'189.11
0.68
S&P 500
Euro Stoxx 600
DAX
FTSE 100
Aktien – Roche erhält wichtige US-Zulassung
Roche erhielt in den USA die Zulassung für das Lungenkrebsmedikament
«Tecentriq». Das Medikament darf insbesondere bei Patienten zur Behandlung eingesetzt werden, bei denen eine Chemotherapie erfolglos war. Rekkitt Benckiser hat mit seinem Q3-Ergebnis, trotz eines schwächer als erwarteten vergleichbaren Wachstums, die Umsatzerwartungen erfüllt und
den Ausblick bestätigt. ASML hat im Q3 die Erwartungen beim Umsatz
geschlagen, beim Reingewinn jedoch verfehlt. Für das Q4 wird ein Anstieg
der operativen Marge erwartet. Johnson & Johnson hat mit seinem Q3Ergebnis dank besser als erwarteter Medikamentenverkäufe und niedrigerer
Kosten die Schätzungen knapp übertroffen und den Ausblick angehoben.
Philip Morris konnte sinkende Volumen mit Preiserhöhungen kompensieren und den Gewinnkonsens im Q3 übertreffen. Goldman Sachs erzielte
im Q3 dank einem starken Handelsgeschäft ein kräftiges Gewinnplus.
EM und Alternative Analgen
Anleihen – Chinas Geldmarktzinsen steigen auf Zweijahreshoch
Die 14-Tage-Geldmarkt-Zinssätze in China stiegen so stark wie seit zwei
Jahren nicht mehr, nachdem die Zentralbank dem System Liquidität entzogen und der abschwächende Yuan den Raum für geldpolitische Interventionen eingeschränkt hatte. Der 2-Wochen-Repo-Satz, ein Mass für Kosten
der Liquiditätsbereitstellung im Bankensystem, stieg um 52 Basispunkte auf
3.03%, was den stärksten Anstieg seit Dezember 2014 und zugleich ein 2Wochen-Hoch bedeutet. Die Kosten für Overnight-Geld stiegen um 10 Bp.
und für eine Woche um 12 Bp. Die Zentralbank entzog dem System am
Montag und Dienstag über Offenmarkt-Operationen weitere CNY 184.5
Mrd. (USD 27.3 Mrd.), was in Summe zu einem Liquiditätsentzug seit dem
26. September in Höhe von CNY 959.6 Mrd. führte. Der Yuan wertete seit
dem 10. Oktober, nachdem Märkte nach einer Woche Pause wieder öffneten, um etwa 1% ab, was etwaige Unterstützung durch die Geldpolitik
erschwert.
Anleihen Indizes
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
8'666.10
-0.14
23'331.45
-0.27
HFRX Global HF Index
1'183.57
-0.11
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'802.36
0.77
277.09
0.61
Aktuell
Vortag
(%)
1.75
0.41
Hang Seng Index
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
German Bund 10Y (EUR)
0.04
-36.36
-0.49
-1.66
1.08
-3.83
-0.05
-8.00
3 month LIBOR (USD)
n/a
n/a
3 month LIBOR (EUR)
n/a
n/a
3 month LIBOR (CHF)
n/a
n/a
Global IG Corporate Spread
1.28
0
Global HY Corporate Spread
4.58
-0.48
EM Hard Currency Gov. Spread
3.00
0.92
Swiss Government 10Y (CHF)
United Kingdom 10Y (GBP)
Japan 10Y (JPY)
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Unternehmenskalender
Datum
19.10.
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2016
20.10.
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2016
21.10.
2016
2016
Land
US
CH
CH
US
US
US
US
DE
US
US
DE
Währungen
Gesellschaft
AMERICAN EXPRESS CO
TEMENOS GROUP AG-REG
ACTELION LTD-REG
MICROSOFT CORP
SCHLUMBERGER LTD
TRAVELERS COS INC/THE
VERIZON COMMUNICATIONS INC
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES
GENERAL ELECTRIC CO
MCDONALD'S CORP
SAP SE
Periode
Q3
Q3
Q3
Q1
Q3
Q3
Q3
Q3
Q3
Q3
Q3
Kons. Quart. EPS
0.96
0.53
2.01
0.68
0.22
2.36
0.99
2.19
0.30
1.48
0.95
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
19.10.
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2016
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19.10.
2016
19.10.
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2016
20.10.
2016
20.10.
2016
20.10.
2016
2016
MEZ
04:00
10:30
10:30
10:30
14:30
14:30
08:00
08:00
08:00
10:30
13:45
Land
CN
GB
GB
GB
US
US
DE
CH
CH
GB
EU
Kennzahl
Retail Sales (y/y)
Unemployment ILO Rate
Unemployment Claimant Count
Claimant Count Rate
Building Permits (m/m)
Housing Starts (y/y)
Producer Prices (y/y)
Exports (m/m)
Imports (m/m)
Retail Sales (y/y)
ECB Deposit Facility Rate
Periode
Sep
Aug
Sep
Sep
Sep
Sep
Sep
Sep
Sep
Sep
20. Okt
Kons. Vorher
10.8
10.7
4.9
4.9
2.9
2.4
2.21
2.2
1.3
0.7
2.8
-5.8
-1.2
-1.6
-2.1
-3.5
4.7
6.2
-0.4
-0.4
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.0980
1.0872
0.9901
1.2156
1.2278
103.81
7.7584
1.3870
6.7396
8.9634
9.7037
-0.0091
-0.0212
-0.0202
0.1398
-0.1626
0.0578
0.0116
-0.1009
0.0193
-0.1250
-0.1092
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
50.75
52.12
1'261.40
17.61
942.50
640.02
90.45
375.56
86.60
844.55
0.91
0.85
-0.09
-0.02
-0.24
0.49
-0.21
0.25
0.05
-0.20
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
Publiziert
Diversifikation mit Schwellenländerlokalwährungen
In dieser Anlageidee thematisieren wir Schwellenländer (EM) und Investitionen in die jeweiligen Lokalwährungen. Diese scheinen in ihrer Wirtschaftsdynamik die Industriestaaten zu überholen. Wir diskutieren die
Entwicklung und den Stand der Indikatoren zu den jeweiligen Länder und
legen unsere Interpretationen und Empfehlungen dar.
Anlageidee
29.09.2016
LGT Aktien Top Picks
Nachdem die Aktienmärkte im dritten Quartal durch die anhaltend lockere
Geldpolitik beflügelt wurden, haben wir unser Untergewicht in Aktien
geschlossen. Für unsere LGT Aktien Top Picks stellen wir sechs neue Ideen
vor und halten an vier bewährten Aktien fest.
Anlageidee
28.09.2016
Swiss Re bietet Aufwärtspotential
In dieser Anlageidee fokussieren wir den schweizerischen Rückversicherer
Swiss Re. Die zunehmende Fokussierung auf Aktienrückkäufe bieten
zusätzliches Aufwärtspotential.
Anlageidee
22.09.2016
Aktienpositionierung vor den USWahlen
Im Vorfeld der US-Präsidentschaftswahlen stellt sich die Frage, wie sich die
Aktienmärkte je nach Ausgang der Wahl verhalten werden. Wir untersuchen welche Aktien von welchem Wahlergebnis profitieren können und
beleuchten die Hintergründe.
Anlageidee
14.09.2016
Robotik - von Science-Fiction zur
Realität
Rasch wachsende Anwendungsgebiete und Wachstumsperspektiven im
Bereich Robotik deuten auf weiteres Potential hin. Wir zeigen und erläutern eine Investitionsmöglichkeit in diese zukunftsgerichtete Industrie.
Anlageidee
06.09.2016
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Fürstentum Liechtenstein
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Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
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Tel. +41 61 277 56 00, [email protected]
Österreich
LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien
Tel. +43 1 227 59 0, [email protected]
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Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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