BL-FONDS
BL Emerging Markets EUR
EUR
Themenfonds
Mindest-Anlagehorizont: > 10 Jahre
Stand 15/09/2016
Feri Trust
Morningstar
B
*****
Wertentwicklung
Durchschnittliche Jahresrendite seit Auflegung 30/10/2007 : + 5,67 %
175
150
Risiko/Performance-Verhältnis
Niedrig
125
Hoch
100
75
Anlagepolitik
Das Anlageziel dieses Fonds ist ein langfristiger
Kapitalzuwachs durch Investitionen in Aktien
und Anleihen aus den Schwellenländern. Der
Aktienanteil liegt zwischen 60% und 100%. Die
Gewichtung der Anleihen resultiert aus dem
Mangel an attraktiv bewerteten Qualitätsaktien.
Die Portfoliostruktur ergibt sich als Summe der
einzelnen Anlagechancen. Die Aktienauswahl
erfolgt nach dem Prinzip des 'business-like
investing', d.h. alle Investitionen werden
wie langfristige Beteiligungen am jeweiligen
Unternehmen betrachtet. Entsprechend sucht der
Fondsmanager Qualitätsunternehmen, die dank
ihrer erheblichen Wettbewerbsvorteile rentabel
sind und einen hohen, regelmäßigen Cash
Flow erzielen. Die Bewertung der Unternehmen
steht besonders im Fokus: Der Kurs muss zum
Zeitpunkt der Investition unter dem für das
jeweilige Unternehmen ermittelten inneren Wert
liegen. Dieser Teilfonds ist ebenfalls verfügbar
in USD-Notierung mit identischer Anlagepolitik
(LU0887931029).
Kommentar des
Portfoliomanagers
Im zweiten Quartal 2016 legte der Aktienindex der
Schwellenländer MSCI Emerging Markets um 3,3
% in Euro zu. Nach den deutlichen Korrekturen
in den ersten Wochen des Jahres erholten sich
die Aktienmärkte der Schwellenländer ab Mitte
Februar wieder und schlossen das Halbjahr mit
einem Anstieg von 4,1 % in Euro.
50
01/01/08
1
01/01/09
01/01/10
01/01/11
01/01/12
01/01/13
01/01/14
01/01/15
01/01/16
Seit
01/01/2016
2015
2014
2013
2012
2011
Seit
Auflegung
Fonds (%)
8,51
0,93
7,38
0,46
21,22
-3,96
63,28
Benchmark¹ (%)
9,88
-4,62
10,69
-5,64
15,33
-18,28
4,66
= Morningstar - Global Emerging Markets Equity (EUR)
Portfolioanalyse
Aufteilung nach Anlagekategorien
Aktien
79,47 %
Anleihen
11,32 %
Bargeld
9,20 %
Aufteilung nach Währungen
Grösste Positionen
EUR
12,52 %
Ambev SA
2,54 %
TWD
11,09 %
St Shine Optical Co Ltd
2,42 %
BRL
10,79 %
Thai Beverage PCL
2,33 %
HKD
8,31 %
Tiger Brands Ltd
2,33 %
KRW
6,48 %
SATS Ltd
2,24 %
Das zweite Quartal war geprägt vom Referendum
in Großbritannien über den Verbleib in
der Europäischen Union. Nach 43 Jahren
Zugehörigkeit zur EU erreichten die BrexitBefürworter beim Referendum am 23. Juni
entgegen aller Erwartungen die Mehrheit.
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BL Emerging Markets EUR
Kommentar des
Portfoliomanagers
Fondsinformationen
Nach dem Referendum korrigierten die
Schwellenmärkte kurz, erholten sich dann aber
wieder und schlossen das Quartal deutlich im
Plus. Die Aktienkurse der Exportunternehmen,
die einen großen Teil ihres Umsatzes in Europa
und speziell in Großbritannien erwirtschaften,
büßten wegen des Brexit-Votums am stärksten
ein. Die Qualitätsunternehmen hingegen, die
hauptsächlich auf ihrem Binnenmarkt tätig sind,
behaupteten sich besser.
Währung
Auflegungsdatum
Nettoaktiva (Mio)
Berechnung des NIW
EUR
30/10/2007
Letzte Aktualisierung
17/09/2016
EUR
Managementgebühr
1,00 %
Ausgabeaufschlag max.
5,00 %
EUR 417,34
Alle Werktage
Rücknahmegebühr
0,00 %
NIW thes. (15/09/2016)
EUR 163,28
ISIN thes.
LU0309192036
NIW aus. (15/09/2016)
EUR 133,07
ISIN aussch.
LU0309191905
Laufende Kosten
1,30 %
Nach dem Brexit-Votum stürzten sich die
Anleger generell auf Fluchtwerte, beispielsweise
Edelmetalle, US-amerikanische und deutsche
Staatsanleihen, Währungen wie den US-Dollar
und den japanischen Yen oder defensive
Qualitätsaktien.
Im Portfolio behielt der Fondsmanager ein
Aktienengagement von ungefähr 82 % bei.
Die Aktienallokation war nach den deutlichen
Korrekturen im Januar von 78 % Ende 2015
auf das aktuelle Niveau angehoben worden.
Die Schwellenländer-Staatsanleihen sowie die
Kasseposition werden größtenteils in harten
Währungen (EUR und USD) gehalten.
Bei den Aktien bleibt Lateinamerika sowie speziell
Brasilien die im Vergleich zum Referenzindex
(MSCI Emerging Markets) am stärksten
übergewichtete Region. Die anderen gegenüber
dem Index stark übergewichteten Länder sind
die Türkei und die Philippinen, außerdem
Singapur und Hongkong (beide nicht im Index).
Am schwächsten gewichtet sind Indien, China,
Südkorea, Russland und Südafrika.
Verwaltungsgesellschaft
BLI - Banque de Luxembourg Investments S.A.
Vetriebszulassung
AT, BE, CH, DE, DK, ES, FI, FR, GB, IT, LU, NL,
NO, SE, SG
NIW-Veröffentlichungen
www.blfunds.com www.bli.lu Thomson-Reuters
Fundinfo.com Investment Research Finland Ltd
De Tijd La Libre Belgique L'Echo Luxemburger
Wort
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EUR
RECHTLICHE HINWEISE
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Kapitalschutz. BL ist eine SICAV nach luxemburgischem Recht, besteht aus mehreren Teilfonds und wird von BLI - Banque de Luxembourg Investments
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Die Zeichnung von Investmentfondsanteilen erfolgt ausschließlich auf Basis des aktuellen Verkaufsprospekts des Fonds, des jüngsten Geschäftsberichts
sowie des jüngsten Halbjahresberichts sowie - im Falle von OGAW - des Dokuments "Wesentliche Anlegerinformationen" ("Key Investor Information
Document" oder "KIID"); dieses ist vor einer Anlageentscheidung sorgfältig zu lesen. Der Verkaufsprospekt und das KIID nennen die Merkmale des
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Jede Wiedergabe, Weitergabe, Verteilung oder Verbreitung dieses Dokuments und der in ihm enthaltenen Informationen ist nur mit vorheriger,
ausdrücklicher schriftlicher Genehmigung der Bank zulässig.
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belgischen Konto verwahrt werden: 1,32 % (maximal 2.000 Euro) - Quellensteuer auf Anteile, die bei der Niederlassung Belgien gehalten werden: 27 %
auf Dividenden (ausschüttende Anteile A) und 27 % auf Kursgewinne bei Anteilsrückkäufen aus Teilfonds, die zu über 25 % in Schuldverschreibungen
investiert sind. Die steuerliche Behandlung hängt von der individuellen Situation des Anlegers ab und kann sich mit der Zeit verändern.
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Beschwerdemanagement - Intern: Banque de Luxembourg, Niederlassung Belgien, per Post an den Geschäftssitz oder per E-Mail an
Ré[email protected]. - Extern: Service de Médiation Banques - Crédits - Placements, per Post: Rue Belliard 15-17, boîte 8, B-1040 Brüssel, oder
per E-Mail an ombudsman@ombfin.be.
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RECHTLICHE HINWEISE FÜR DIE SCHWEIZ
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Die gesetzlich vorgeschriebenen Unterlagen zu den beschriebenen Fonds sind kostenlos erhältlich bei CACEIS (Switzerland) S. A., 7-9 Chemin de
Précossy, CH-1260 Nyon, Schweiz, die gemäß den Bestimmungen des Bundesgesetzes vom 23. Juni 2006 als Vertreterin der SICAV in der Schweiz
fungiert. Die SICAV hat die Banque CIC (Suisse) S. A., Marktplatz 13, CH-4001 Basel, Schweiz, zur Zahlstelle in der Schweiz bestellt.
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Letzte Aktualisierung: 31/08/2016
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