BL-FONDS BL Emerging Markets EUR EUR Themenfonds Mindest-Anlagehorizont: > 10 Jahre Stand 02/03/2016 Feri Trust Morningstar C ***** Wertentwicklung Durchschnittliche Jahresrendite seit Auflegung 30/10/2007 : + 4,78 % 140 135 130 Risiko/Performance-Verhältnis Niedrig Hoch 125 120 115 110 105 100 Anlagepolitik Das Anlageziel dieses Fonds ist ein langfristiger Kapitalzuwachs durch Investitionen in Aktien und Anleihen aus den Schwellenländern. Der Aktienanteil liegt zwischen 60% und 100%. Die Gewichtung der Anleihen resultiert aus dem Mangel an attraktiv bewerteten Qualitätsaktien. Die Portfoliostruktur ergibt sich als Summe der einzelnen Anlagechancen. Die Aktienauswahl erfolgt nach dem Prinzip des 'business-like investing', d.h. alle Investitionen werden wie langfristige Beteiligungen am jeweiligen Unternehmen betrachtet. Entsprechend sucht der Fondsmanager Qualitätsunternehmen, die dank ihrer erheblichen Wettbewerbsvorteile rentabel sind und einen hohen, regelmäßigen Cash Flow erzielen. Die Bewertung der Unternehmen steht besonders im Fokus: Der Kurs muss zum Zeitpunkt der Investition unter dem für das jeweilige Unternehmen ermittelten inneren Wert liegen. Dieser Teilfonds ist ebenfalls verfügbar in USD-Notierung mit identischer Anlagepolitik (LU0887931029). Kommentar des Portfoliomanagers Im Schlussquartal 2015 legte der Aktienindex der Schwellenländer MSCI Emerging Markets um fast 3,4 % in Euro zu. Nach den deutlichen Korrekturen im August beendete der Index das Jahr 2015 bei -5,2 % in Euro. 95 90 01/07/12 1 01/01/13 01/07/13 01/01/14 01/07/14 01/01/15 01/07/15 01/01/16 Seit 01/01/2016 2015 2014 2013 2012 2011 Seit Auﬂegung Fonds (%) -1,94 0,93 7,38 0,46 21,22 -3,96 47,55 Benchmark¹ (%) -6,59 -4,62 10,69 -5,64 15,33 -18,28 -10,44 = Global Emerging Markets Equity (EUR) Portfolioanalyse Aufteilung nach Anlagekategorien Aktien 83,77 % Anleihen 12,39 % Bargeld 3,85 % Aufteilung nach Währungen Größte Positionen TWD 11,32 % BRL 9,92 % HKD 9,11 % KRW 7,93 % USD 7,76 % Do + Co AG 2,84 % Cervezas Sponsored ADR repr 2 shs 2,63 % Want Want China Holdings Ltd 2,32 % Ambev SA 2,32 % Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 2,25 % Am besten entwickelte sich der indonesische Markt (+18,5 % in EUR). Die Tatsache, dass sich die indonesische Rupiah im Zusammenhang mit dem abnehmenden Leistungsbilanzdefizit und der sinkenden Inflation stabilisierte, sorgte bei den Anlegern wieder für Vertrauen. Die wesentlichen Faktoren im Quartal blieben jedoch die Konjunkturverlangsamung in China sowie die Entscheidung Pekings, ihre Währung abzuwerten. Seite 1/2 www.banquedeluxembourg.com RCS Luxembourg B5310 BL-FONDS BL Emerging Markets EUR Kommentar des Portfoliomanagers Fondsinformationen Die Rohstoffbranche setzte ihren Abwärtstrend fort: Der Index MSCI EM Commodity Producers gab im Vierteljahr um -4,4 % (in EUR) nach und verlor über das ganze Jahr 2015 gesehen mehr als 27 %. So verbuchten alle Rohstoff produzierenden Länder, beispielsweise Russland, Brasilien oder Südafrika, im Quartal eine negative Performance. Währung Auﬂegungsdatum Nettoaktiva (Mio) Berechnung des NIW 30/10/2007 EUR EUR 346,98 Alle Werktage NIW thes. (29/02/2016) EUR 147,55 NIW aus. (29/02/2016) EUR 120,26 Laufende Kosten EUR Managementgebühr 1,00 % Ausgabeaufschlag max. 5,00 % Rücknahmegebühr 0,00 % ISIN thes. LU0309192036 ISIN aussch. LU0309191905 1,30 % Was den Fonds betrifft, so behielt der Fondsmanager im Quartal eine neutrale Asset Allocation bei. Die Gewichtung des Aktienanteils im Portfolio lag zwischen 76 % und 78 %. Die Schwellenländer-Staatsanleihen sowie die Kasseposition werden größtenteils in harten Währungen (EUR und USD) gehalten. Verwaltungsgesellschaft BLI - Banque de Luxembourg Investments S.A. Vetriebszulassung AT, BE, CH, DE, DK, ES, FI, FR, GB, IT, LU, NL, NO, SE, SG NIW-Veröffentlichungen www.blfunds.com www.bli.lu Thomson-Reuters Fundinfo.com Investment Research Finland Ltd De Tijd La Libre Belgique L'Echo Luxemburger Wort RECHTLICHE HINWEISE BL ist eine von der Banque de Luxembourg verwaltete SICAV luxemburgischen Rechts. Die im vorliegenden Dokument enthaltenen Informationen dienen lediglich zu Informationszwecken, gelten nur für den Zeitpunkt, zu dem sie abgegeben wurden, und stellen keine rechtliche oder steuerliche Beratung und keine Aufforderung oder Empfehlung zur Anlage dar. Ihre Richtigkeit und Vollständigkeit wird nicht garantiert. Die Bank übernimmt keine Haftung für die zukünftige Rendite dieser Wertpapiere. Die Bank haftet nicht für diese Informationen oder für Entscheidungen, die irgendwelche Personen eventuell auf deren Grundlage treffen. Jeder Interessent ist selbst dafür verantwortlich, sich von der Eignung seiner Anlagen für seine individuelle Lage zu überzeugen, und sicherzustellen, dass er alle mit seinen Anlagen verbundenen Risiken versteht. Zeichnungen von Anteilen der hier aufgeführten Fonds dürfen nur auf der Grundlage des aktuellsten Prospekts und des aktuellsten Jahres- und Halbjahresberichts erfolgen. --- Börsenumsatzsteuer für thesaurierende Anteile bei Rückgabe oder bei einem über die belgische Niederlassung abgewickelten Umtausch: 1.32% (maximal 2000 EUR). --Quellensteuer auf Anteile, die auf einem belgischen Konto verwahrt werden: 27% auf Dividenden (ausschüttende Anteile). --- Mobiliensteuervorabzug für bei der belgischen Niederlassung gehaltene Anteile: 25% auf die Dividende (ausschüttende Anteile - A) und 25% auf den Gewinn bei Rückgabe. Seite 2/2 www.banquedeluxembourg.com RCS Luxembourg B5310