2016年9月16日拡大するJ-REIT市場～誕生15周年、成長を続けるJ-REIT市場～ J-REIT市場の変遷と今後の成⻑余地について（図1）Ｊ-ＲＥＩＴの保有不動産額と保有資産数の推移 J-REIT市場の変遷（兆円）（2001年9月末～2016年8月末、月次）（件） 4,000 2016年9月10日にJ-REITは誕生から15周年を迎えました。2001年9月10日に、日本ビルファンド投資法人とジャパンリアルエステイト投資法人の2銘柄が上場し、J-REIT 市場がスタートしました。2016年9月10日時点で、上場銘柄数は56銘柄に増加しています。 16 15年前の市場誕生時の保有不動産は、44件、約3,194 億円の規模でしたが、それから15年経過し、2016年8月末時点では、3,378件、金額ベースで約47倍の約15兆円まで成長し、不動産市場で確固たる地位を築いています（図1）。 6 また、保有不動産の用途も誕生時はオフィスだけでしたが、現在では、商業施設、賃貸住宅、物流倉庫、ホテル、産業用施設、ヘルスケアと多様化し、用途分散が進んでいます。 ※東証上場銘柄のデータを使用しています。 ※匿名組合出資持分や優先出資証券による取得、海外資産は含みません。（出所）三井住友トラスト基礎研究所のデータを基に三井住友トラスト・アセットマネジメント作成保有不動産総額(取得価格）(左軸) 14 12 3,000 10 2,500 8 2,000 1,500 保有不動産額：約15兆円保有資産数：3,378件（2016年8月末現在） 4 2 0 01/9 03/9 05/9 07/9 09/9 11/9 13/9 1,000 500 0 15/9 （年/月）（図2）Ｊ-ＲＥＩＴの分配⾦総額の推移（億円） 5,000 分配⾦総額について 3,500 保有資産数(右軸) （2001年～2015年、年次）（兆円） 2.5 年間（左軸） J-REIT市場の誕生から2015年12月期までの分配金総額の累計は2.3兆円を超えました。2015年の1年間の分配金総額(2015年1月期から12月期の合計)は、約3,483億円となり、わが国の金融資産におけるJ-REITの存在感は大きなものとなってきています（図2）。今後のJ-REIT市場の成⻑余地について日本の不動産総額は約2,400兆円と推定され、法人所有不動産は約470兆円、そのうち賃貸されるなど収益不動産として所有されているものは約208兆円と推定されています。一方、2016年3月に国土交通省から公表された不動産投資市場拡大に向けた成長戦略では、J-REIT等の資産総額を2016年2月末現在の約16兆円（うちJ-REIT、14.6兆円）から2020年頃に約30兆円へ倍増させる目標が示されました（図3）。現状の資産規模は、日本の不動産総額の 0.7％、さらにJ-REITの取得可能性が相対的に高い法人所有収益不動産の7.7％でしかなく、依然、市場の成長余地は高いものと思われます。このように今後のJ-REIT市場は引き続き着実に成長することが期待され、ひとつの投資カテゴリーとしての認知度が一層高まることで、投資家の期待に応えて行くものと考えています。 4,000 2.0 累計（右軸） 3,000 1.5 2,000 1.0 1,000 0.5 0 0.0 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 （年） ※利益超過分配金および合併交付金を含む（出所）ARES（不動産証券化協会）のデータを基に三井住友トラスト・アセットマネジメント作成（図3）⽇本の不動産に占めるJ-REIT等の資産総額日本の不動産約2,400兆円【成長目標】 2020年頃にＲＥＩＴ等法人所有不動産約470兆円の資産規模を約30兆円に倍増約208兆円収益不動産 J-REIT等の保有不動産約16兆円（出所）国土交通省「不動産投資市場の成長に向けた課題について（平成27年 11月26日）」の資料を基に三井住友トラスト・アセットマネジメント作成 ※上記は過去のデータであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。当資料は、三井住友トラスト・アセットマネジメントが作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではなく、証券取引の勧誘を目的とした 1/4 ものでもありません。当資料のお取扱いについては最終ページをご覧ください。 1/2 【ご留意事項】 ●当資料は三井住友トラスト・アセットマネジメントが投資判断の参考となる情報提供を目的として作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。 ●ご購入のお申込みの際は最新の投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断ください。 ●投資信託は値動きのある有価証券等（外貨建資産には為替変動リスクを伴います。）に投資しますので基準価額は変動します。したがって、投資元本や利回りが保証されるものではありません。ファンドの運用による損益は全て投資者の皆様に帰属します。 ●投資信託は預貯金や保険契約とは異なり預金保険機構および保険契約者保護機構等の保護の対象ではありません。また、証券会社以外でご購入いただいた場合は、投資者保護基金の保護の対象ではありません。 ●当資料は信頼できると判断した各種情報等に基づき作成していますが、その正確性、完全性を保証するものではありません。また、今後予告なく変更される場合があります。 ●当資料中の図表、数値、その他データについては、過去のデータに基づき作成したものであり、将来の成果を示唆あるいは保証するものではありません。 ●当資料で使用している各指数に関する著作権等の知的財産権、その他の一切の権利はそれぞれの指数の開発元もしくは公表元に帰属します。当資料は、三井住友トラスト・アセットマネジメントが作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではなく、証券取引の勧誘を目的としたものでもありません。 2/4 2/2