2016年7月6日投資情報室（審査確認番号H28-TB80）オーストラリアレポートオーストラリア経済とリート市場の動向について豪州準備銀行の金融政策と総選挙の動向  豪州準備銀行（RBA）は7月5日の理事会で政策金利据え置きを決定。声明文は今後の追加利下げの可能性を示唆。  市場では8月2日RBA理事会での利下げ予想が大勢。2016年2Qの豪消費者物価などが追加利下げの判断要素に。  足元の為替市場では、国内外の政治動向が豪ドル相場の注目材料となる。7月2日には豪総選挙が実施された。インドが追加利下げ今年4回目  下院では与野党の議席が拮抗し、宙吊り国会となる可能性。今後は最終投票結果や連立交渉の行方が注目される。 RBA理事会は今後の追加利下げの可能性を示唆図１：豪州準備銀行（RBA）の政策金利とインフレ率（％）豪州準備銀行（RBA）は7月5日の金融政策理事会で、政策金利を1.75％で据え置く決定を下しました（図1）。 5.0 スティーブンスRBA総裁は、「理事会は今会合での政策据え置きが賢明であると判断した」と述べながら、「今後に関しては、追加情報に基づいて理事会は成長とインフレに関する見通しを修正し、必要に応じて政策スタンスの調整を行う」と今後の追加利下げの可能性を示唆しました。 4.0 8月2日RBA理事会での利下げ予想が大勢 2.0 ブルームバーグ集計の市場コンセンサス（7月1日時点）によれば、次回8月2日のRBA理事会での0.25％の追加利下げが市場関係者の大勢の見方となっています。 8月会合の直前には7月27日に2016年第2四半期の豪消費者物価指数（CPI）が公表されること、8月はRBAが経済見通しの改定を行う四半期金融政策報告の公表月であることなどから、次回会合がRBAが政策変更をする上で適切なタイミングと考えられています。国内外の政治動向が豪ドル相場の注目材料に 3.5 3.0 2.5 勝利となった英国民投票に続いて、7月2日には豪州の総選の獲得議席が拮抗しており（※）、与野党ともに過半数の 7月5日から開票が再開された郵便投票の結果は、与党・保守連合に有利に働くとの見方もあるものの、今後は上下 1.75％ 1.6％ 09 10 11 12 13 14 15 16 （年）（出所）豪州準備銀行（RBA）、豪州政府統計局（ABS）（期間）基調インフレ率：2009年1-3月期∼2016年1-3月期政策金利：2009年1月1日∼2016年7月5日（注）基調インフレ率は消費者物価指数（CPI）のトリム平均値（平均値を算出する際、データの最大値と最小値付近の値を計算から除外）と加重中央値の平均により算出。図２：豪ドルの対米ドル、対円相場の推移（円） 95 2016年7月2日豪総選挙豪ドル高（米ドル） 0.95 2016年6月24日英国民投票でEU離脱派勝利 90 豪ドル安 0.90 0.85 85 80 0.80 対円レート（左軸） 0.75 75 70 0.70 対米ドルレート（右軸） 76議席を確保できないハング・パーラメント（宙吊り議会）となる可能性が高まりつつある模様です。基調インフレ率（前年比） 1.0 挙（上下両院の解散選挙）が実施されました。最終的な選挙結果は依然未確定なものの、下院では与野党インフレ目標レンジ（2～3％） 1.5 足元の為替市場では、国内外の政治動向が豪ドル相場の注目材料となっています（図2）。欧州連合（EU）離脱派の豪州準備銀行の政策金利（キャッシュ・レート） 4.5 65 16年1月 0.65 16年3月（出所）ブルームバーグ 16年5月 16年7月（期間）2016年1月1日∼2016年7月5日【（※）豪下院選挙の開票速報（公共放送ABC）】院での最終投票結果や、政権発足に向けた連立交渉の行方与党・保守連合＝68議席、労働党＝67議席、その他＝5議席、などに注目が集まりそうです。未確定＝10議席（7月5日15時（日本時間）時点、開票率79.7％） ●当資料は、市場環境に関する情報の提供を目的としてレッグ・メイソン・アセット・マネジメントの情報を基に、ニッセイアセットマネジメントが作成したものであり、特定の有価証券等の勧誘を目的とするものではありません。実際の投資等に係る最終的な決定はご自身で判断してください。●当資料は、信頼できると考えられる情報に基づいて作成しておりますが、情報の正確性、完全性を保証するものではありません。●当資料のグラフ・数値等はあくまでも過去の実績であり、将来の投資収益を示唆あるいは保証するものではありません。また税金・手数料等を考慮しておりませんので、実質的な投資成果を示すものではありません。●投資する有価証券の価格の変動等により損失を生じるおそれがあります。●手数料や報酬等の種類ごとの金額及びその合計額については、具体的な商品を勧誘するものではないので、表示することができません。●当資料のいかなる内容も将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。商号等：ニッセイアセットマネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長（金商）第369号 1/1 加入協会：一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会