米国ＭＬＰマーケット・ウィークリー当レポートでは、パイプライン等のエネルギー関連資産を保有・運営する米国のMLP（共同投資事業の一形態）に関する情報提供を行います。 ≪先週の米国MLP（マスター・リミテッド・パートナーシップ）市場概況≫ アレリアンMLP指数価格指数トータルリターン指数米国株（S&P500）予想配当利回りトータルリターン指数予想配当利回り 2015年11月4日米国REIT トータルリターン指数予想配当利回り米10年国債利回りヘンリーハブ天然ガス先物（ﾄﾞﾙ/ 百万 BTU） WTI 原油先物（ﾄﾞﾙ/ ﾊﾞﾚﾙ） 2014年12月31日 459.40 1,637.25 6.01% 3,769.44 1.94% 14,247.97 3.59% 2.17% 53.27 2.89 2015年10月23日 323.76 1,210.02 7.83% 3,862.65 2.11% 14,593.06 3.73% 2.09% 44.60 2.29 2015年10月30日 329.97 1,245.07 7.68% 3,871.33 2.11% 14,485.70 3.76% 2.14% 46.59 2.32 前週比 1.9% 2.9% -0.15% 0.2% 0.00% -0.7% 0.03% 0.06% 4.5% 1.5% 年初来 -28.2% -24.0% 1.67% 2.7% 0.17% 1.7% 0.17% -0.03% -12.5% -19.7% 前年比 -34.2% -29.9% 2.10% 6.4% 0.12% 6.2% 0.24% -0.16% -42.6% -39.4% （2012年末=100）トータルリターン指数（配当込み） 170 10% S&P500 160 MLP・S&P500・米国REITの配当利回りと長期金利 9% 8% 150 MLP 7% 140 6% 130 5% 120 米国REIT 4% 110 MLP 米国REIT 100 3% 2% 90 1% 80 13/1/1 0% 13/1/1 13/7/1 14/1/1 14/7/1 15/1/1 15/7/1 米10年国債利回り 13/7/1 14/1/1 S&P500 14/7/1 15/1/1 15/7/1 （出所）ブルームバーグ（注）データ期間：2013年1月1日～2015年10月30日、MLP＝Alerian MLP Index、米国REIT＝FTSE NAREIT All Equity REITs Index ≪アレリアンMLP指数構成銘柄（全50銘柄）の週間騰落率ランキング（10月26日～10月30日）≫ 上昇率上位5銘柄業種時価総額（ 1 0 0 万ドル） 3,116 1 MPLX LP 石油輸送 2 Capital Product Partners LP 船舶輸送 889 3 Phillips 66 Partners LP 石油輸送 4,965 4 Williams Partners LP 集積・処理 20,319 5 MarkWest Energy Partners LP 集積・処理 8,876 （出所）ブルームバーグ週間騰落率 (％）下落率上位5銘柄 10.3 Vanguard Natural Resources LLC 業種探査生産時価総額（ 1 0 0 万ドル）週間騰落率（％） 1,032 -7.2 9.6 Teekay Offshore Partners LP 船舶輸送 1,420 -5.4 9.5 Summit Midstream Partners LP 集積・処理 1,242 -4.1 6.8 Targa Resources Partners LP 集積・処理 5,545 -3.2 6.8 Rose Rock Midstream LP 石油輸送 997 -3.1 （注）時価総額は2015年10月30日時点。 ≪先週の米国MLP市場の動き≫ 先週のアレリアンMLP指数（トータルリターン）は前週末比+2.9％と上昇しました。先週のMLP市場では、週の後半にかけてエネルギー価格に持ち直しの動きが見られたことや、大手MLPの四半期決算内容が良好であったことなどが投資家心理の改善につながり、相場を押し上げました。また、配当取りの動きも相場の下支え要因となった模様です。来週以降に本格化する四半期決算発表の内容が注目されます。先週は、MLPによる新規の設備投資や資産取得に関する動きが活発化しました。Crestwood Equity Partners LP （CEQP）は新規パイプライン建設を公表するとともに、大手プライベート・エクイティとの共同出資により、事業拡張を目的とした合弁企業を設立することを発表しました。Magellan Midstream Partners LP（MMP）や、Western Gas Partners LP （WES）による拡張投資計画が明らかになったほか、Phillips 66 Partners LP（PSXP）は親会社のPhillips 66社よりパイプライン権益を取得する計画を公表しました。 ●当資料は、説明資料としてレッグ・メイソン・アセット・マネジメント株式会社（以下「当社」）が作成した資料です。●当資料は、当社が各種データに基づいて作成したものですが、その情報の確実性、完結性を保証するものではありません。●当資料に記載された過去の成績は、将来の成績を予測あるいは保証するものではありません。また記載されている運用スタンス、目標等は、将来の成果を保証するものではなく、また予告なく変更されることがあります。●この書面及びここに記載された情報・商品に関する権利は当社に帰属します。したがって、当社の書面による同意なくして、その全部もしくは一部を複製し又その他の方法で配布することはご遠慮ください。●当資料は情報提供を目的としてのみ作成されたもので、当該銘柄の売買または保有を推奨するものではありません。米国ＭＬＰマーケット・ウィークリー ≪先週の米国MLP関連ニュース≫ 【10月26日、配当】 Energy Transfer Partners LP（ETP、天然ガス輸送、時価総額225億ドル）は、2015年第3四半期の一株当たり配当を前年比+8.2％（前期比+1.9％）の1.055ドルへ引き上げ。【10月27日、配当】 DCP Midstream Partners LP（DPM、集積・処理、同33億ドル）は、2015年第3四半期の一株当たり配当を前年比+1.3％（前期比+0.0％）の0.78ドルへ引き上げ。【10月27日、配当】 Delek Logistics Partners LP（DKL、石油輸送、同8億ドル）は、2015年第3四半期の一株当たり配当を前年比+16.3％（前期比+3.6％）の0.57ドルへ引き上げ。【10月28日、設備投資、合弁事業】 Crestwood Equity Partners LP（CEQP、集積・処理、同20億ドル）は、デラウェア盆地において石油・コンデンセート・パイプラインの建設を公表。また、エネルギー事業に特化した大手プライベート・エクイティ First Reserve社との共同出資により、合弁企業を設立することを発表（両社の出資額は各5億ドル）。【10月28日、決算発表】 Williams Partners LP（WPZ、集積・処理、同203億ドル）の2015年第3四半期の調整後 EBITDAは前年比21.3％増の11.0億ドルとなり、市場予想（10.1億ドル）を上回る。【10月28日、拡張投資】 Magellan Midstream Partners LP（MMP、石油輸送、同145億ドル）は、テキサス州における拡張投資計画を公表。大型船舶向けドックの新設や、周辺パイプラインの拡張を含めた投資額は1億1,500万ドル。【10月28日、拡張投資】 Western Gas Partners LP（WES、集積・処理、同67億ドル）は、デラウェア盆地における拡張投資計画を公表。2017年央までに天然ガスの処理能力を日量2億立法フィート拡大する。【10月28日、決算発表】 Western Gas Partners LP（WES）の2015年第3四半期の調整後EBITDAは前年比2.2％増の 1.83億ドルとなり、市場予想（1.89億ドル）を下回る。【10月28日、設備投資】 Tesoro Logistics LP（TLLP、石油輸送、同50億ドル）は、ノースダコタ州バッケン油田において原油及び水回収処理プラントの建設を公表。2016年の完成に向けて4,000～5,000万ドルの投資を行う予定。【10月29日、私募増資】 EnLink Midstream Partners LP（ENLK、集積・処理、同57億ドル）は、5,000万ドル規模の私募増資を発表。調達資金は今後の設備投資に充当予定（親会社であるEnLink Midstream LLC （ENLC）が全額引き受け）。【10月29日、決算発表】 Enterprise Products Partners LP（EPD、天然ガス輸送、同553億ドル）の2015年第3四半期の調整後EBITDAは前年比0.1％増の13.1億ドルとなり、市場予想と概ね一致。【10月30日、ドロップダウン】 Phillips 66 Partners LP（PSXP、石油輸送、同50億ドル）は、親会社Phillips 66社よりBayou Bridge Pipeline, LLCの権益40％を7,000万ドルで取得することを公表（2015年12月に取引完了予定）。同パイプラインは Energy Transfer Partners LP及びSunoco Logistics Partners LPが各30％出資する合弁事業。【10月30日、決算発表】 Phillips 66 Partners LP（PSXP）の2015年第3四半期の調整後EBITDAは前年比28.8％増の 73.4億ドルとなり、市場予想（69.9億ドル）を上回る。【10月30日、配当】 Buckeye Partners LP（BPL、石油輸送、同87億ドル）は、2015年第3四半期の一株当たり配当を前年比+4.4％（前期比+1.1％）の1.175ドルへ引き上げ。（出所）MLP公表資料、各種報道、ブルームバーグ、ファクトセット（注）各MLPの時価総額は2015年10月30日時点。 ●当資料は、説明資料としてレッグ・メイソン・アセット・マネジメント株式会社（以下「当社」）が作成した資料です。●当資料は、当社が各種データに基づいて作成したものですが、その情報の確実性、完結性を保証するものではありません。●当資料に記載された過去の成績は、将来の成績を予測あるいは保証するものではありません。また記載されている運用スタンス、目標等は、将来の成果を保証するものではなく、また予告なく変更されることがあります。●この書面及びここに記載された情報・商品に関する権利は当社に帰属します。したがって、当社の書面による同意なくして、その全部もしくは一部を複製し又その他の方法で配布することはご遠慮ください。●当資料は情報提供を目的としてのみ作成されたもので、当該銘柄の売買または保有を推奨するものではありません。