JSS Commodity - Diversified Rohstoffe gemischt

18. März 2016
JSS Commodity - Diversified
Rohstoffe gemischt
Anlagestrategie und Investmentprozess
Basisdaten
Der Anlageansatz von J. Safra Sarasin basiert auf einem quantitativen Ansatz. Das verwendete Modell gewichtet die einzelnen Sektoren und Rohstoffe mit dem Ziel, in möglichst optimaler Weise von den Charakteren (hohe absolute Volatilität,
geringe Korrelationen, „Mean Reversion“ und Terminkurve)
von Rohstoffen zu profitieren. Der Fonds hält in der Regel
zwischen 15 und 20 verschiedene Rohstoffe, verteilt zu gleichen Teilen gewichtet über die drei Hauptkategorien Metalle,
Energie und Agrargüter. Hier findet ein monatliches „Rebalancing“ statt. Zuerst wird der attraktivste Rohstoff ausgewählt,
vor allem basierend auf der Volatilität. Die weiteren Rohstoffe
werden in erster Linie aufgrund einer möglichst tiefen Korrelation zu den bereits ausgewählten selektiert. Die Auswahl der
Rohstoffe wird jährlich neu getroffen. Alle Anlagen werden
mittels Rohstoff Futures getätigt. Die zugrundeliegenden
Sicherheiten sind allesamt in festverzinsliche Anlagen mit
Laufzeiten unter einem Jahr investiert (S&P Mindestrating A-).
Angaben zum Fonds
Valorennummer / WKN
Lancierung
Währung / Fondsvolumen
Zusätzliche Tranchen
Zulassung
2695270 / A0MW8W
31.01.2006
USD 500 Mio.
keine
CH (Steuertransparenz DE)
Eckdaten
Aktueller Kurs
Management Fee
Performance Fee
Total Expense Ratio (TER)
Benchmark
Investitionsrisiko (SRRI)
USD 51.60
1.75 %
keine
2.02 %
Bloomberg Commodity TR
5
Performance
Fondsgesellschaft
Die Bank Sarasin wurde 1841 gegründet. 2013 schlossen sich
die Banken Sarasin und J.Safra (Schweiz) zur Bank J. Safra
Sarasin zusammen. Die Safra Gruppe verwaltet weltweit Kundenvermögen von über USD 200 Mrd. und beschäftigt mehr
als 29'000 Mitarbeiter an über 150 Standorten.
Anlageteam
Das Team für Rohstoffanlagen von J. Safra Sarasin besteht aus
vier Spezialisten. Der Rohstoff-Fonds wird von einem Zweierteam verwaltet, wobei in letzter Instanz Lead Manager Dominique Ehrbar die Entscheidungen fällt. Die beiden Fondsmanager verwalten den Fonds seit Lancierung und waren auch
für die Konzeptausarbeitung des Fonds zuständig.
Performancedaten
Position
Performance Fonds
Performance Benchmark
Performance Peergroup
Ranking (Quartil)
2013
2014
2015
-10.29 % -16.33 % -23.14 %
-9.52 % -17.01 % -24.66 %
-7.68 % -21.42 % -27.39 %
27/42(3)
9/42(1)
7/43(1)
2016
-4.87 %
-3.28 %
-2.46 %
36/43(4)
Beurteilung / Fazit
Der Fonds ermöglicht breit diversifiziert in unterschiedliche
Rohstoffe zu investieren.
Quelle: Fondsgesellschaft, Thomson Reuters (LIM).
Kontakt: Roman Ludäscher, +41 44 214 34 24, [email protected]
Tranchenübersicht
Valorennummer
2'695'270
2'378'909
3'725'306
23'229'549
18'582'907
Tranche
P
P
P
C
I
Währung
USD
CHF
EUR
CHF
CHF
Segment
Ausschüttung
Privatanleger
Privatanleger
Privatanleger
Privatanleger
Inst. Anleger
Ausschüttend
Ausschüttend
Ausschüttend
Ausschüttend
Ausschüttend
Vertriebszulassung /
Steuertransparenz
CH (Steuertransparenz DE)
CH (Steuertransparenz DE)
CH (Steuertransparenz DE/AT)
CH
CH
Mgmt.
Fee
1.75 %
1.75 %
1.75 %
1.30 %
1.25 %
Bemerkungen
Tranche
Tranche
Tranche
Tranche
wird abgesichert
wird abgesichert
wird abgesichert - nur mit VV
wird abgesichert/Min. USD 15 Mio.
Glossar
Angaben zum Fonds
Tranche
Ein Fonds kann in mehrere Tranchen mit separaten Valoren
aufgeteilt werden. Diese unterscheiden sich durch einen oder
mehrere Faktoren wie zum Beispiel der Ausschüttungspraxis
oder der Fondswährung voneinander. Alle Tranchen sind in
das gleiche Portfolio investiert.
Vertriebszulassung
Bevor ein Fonds öffentlich beworben und vertrieben werden
kann, muss die Fondsgesellschaft bei der entsprechenden
Aufsichtsbehörde (z.B. FINMA, BAFIN) ein Zulassungsverfahren
durchlaufen.
Steuertransparenz
Ist ein Fonds steuertransparent, werden dessen Erträge regelmässig den entsprechenden Behörden gemeldet. Somit besteht für den Anleger keine zusätzliche steuerliche Belastung
zu der ordentlichen Besteuerung bei Ausschüttung oder Verkauf des Anlagefonds.
Eckdaten
Management Fee
Jährliche Gebühr, die bei einem Fonds für die Verwaltung des
Fondsvermögens belastet wird.
Performance Fee
Bei einigen Anlagefonds wird nebst der Management Fee
auch eine Performance-Fee belastet. Dabei handelt es sich um
eine erfolgsabhängige Gebühr.
Total Expense Ratio (TER)
Die Total Expense Ratio (Gesamtkostenquote) umfasst alle
Gebühren, mit denen ein Fonds im Laufe eines Geschäftsjah-
res belastet wird. Enthalten sind: Management Fee und Depotbankgebühr, Vertriebskosten, Veröffentlichungs- und
Prüfungskosten, Kosten für weitere Dienstleistungen wie
Revision oder Rechtsberatung.
Benchmark
Der Benchmark stellt eine "Messlatte" für den Fondsmanager
dar, die meist aus einem vergleichbaren Aktien- oder Obligationenindex besteht.
Peergroup
Die Peergroup (Vergleichsgruppe) besteht aus Fonds, die ähnlich investieren und daher miteinander verglichen werden
können.
Investitionsrisiko (SRRI)
Der Risikoindikator SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator)
gibt Aufschluss über das Risiko und die Ertragschancen eines
Fonds. Der Indikator hat einen Wert zwischen 1 und 7. Je
höher der SRRI, umso höher das mit der Anlage verbundene
Risiko und umso höher in der Regel auch die Ertragschancen.
Der SRRI wird regelmässig berechnet und kann sich über die
Zeit verändern.
"Best in Class"-Ansatz
Die St.Galler Kantonalbank wendet bei der Fondsauswahl den
„Best-in-Class“-Ansatz an. Dabei werden die Fonds aufgrund
quantitativer (z. B. historische Rendite und dafür eingegangene Risiken) und qualitativer Kriterien (z. B. Fondsmanagement
und Anlagephilosophie) bewertet. Das Ziel besteht stets darin,
Investment Manager zu identifizieren, welche in der Lage sind,
mittel- bis langfristig ihre Benchmark und ihre Peergroup zu
übertreffen. Sämtliche Best-in-Class Fonds werden regelmässig
anhand eines disziplinierten Überwachungsprozesses überprüft.
Disclaimer: Die Angaben in diesem Dokument und insbesondere die Beschreibung zu einzelnen Wertpapieren stellen weder eine Offerte zum Kauf der Produkte noch eine Aufforderung zu einer
andern Transaktion dar. Sämtliche in diesem Dokument enthaltenen Informationen sind sorgfältig ausgewählt und stammen aus Quellen, die vom Investment Center der St.Galler Kantonalbank
AG grundsätzlich als verlässlich betrachtet werden. Meinungsäusserungen oder Darstellungen in diesem Dokument können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Es wird
keine Garantie oder Verantwortung bezüglich der Genauigkeit und Vollständigkeit der Informationen übernommen. Die St.Galler Kantonalbank AG ist von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA (Einsteinstrasse 2, 3003 Bern, Schweiz, www.finma.ch) reguliert und beaufsichtigt.
Kontakt: Roman Ludäscher, +41 44 214 34 24, [email protected]

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