お客さま用資料投資のミカタ ― プロの見方を、あなたの味方に。市場が大荒れ！こんな時、投資にどう向き合いますか？味見方投資のミカタ Vol.82 | 2015年7月17日資産運用今回のミカタ  ギリシャ問題や中国株式の下落など、世界の金融市場が大きく揺れ動いています。  変動性の高い環境において、どのように投資に向き合うべきかについてご紹介します。市場が大荒れ。こんな時どうする？ギリシャの財政問題や中国の株式市場の下落など、世界の金融市場が大きく揺れ動いています。日本の投資家の目線で考えると、世界の株価や債券価格が下落し、為替レートが円高に動くと、多くの人が損失をかかえることとなります。一方、まだ投資を始めていない人、または追加で投資を行おうと考えていた人にとっては、価格が下がったわけですから、より安い価格で投資を行うことができます。とはいえ、市場が大きく下落する局面では、下がったら買であれば、その後見直し買いが入り、価格が回復、さらには一段と上値を追うという動きは非常によくあるケースです。投資信託の場合でも、投資先が正しく見極められていれば、基準価額が一時的に下落することはあっても、その後基準価額がしっかりと適正な価格に戻ることが期待できます。過去の運用実績を見ることで、市場の下落局面をどう乗り切ってきたか、つまりはその投資信託が投資先を正しく見極められているか、を確認することができます。下落時こそ投資のチャンスいたいと思っていた人でも、「もっと下がるのではないか」とちょうど今（執筆時点：7月9日）はギリシャの財政問題にいう心理が働いて、なかなか投資に踏み切れないケース加え、中国の株式市場の下落という悪材料が出てきて、市が多いようです。場の変動性が大きくなっています。今回に限らず、これか基本に立ち返ることが重要 ①投資先の見極めらも世界中のどこかで市場を揺るがす要因が出てくることは金融市場では避けられません。しかし、運用会社で実際の運用に携わるポートフォリオ・マネジャーなどの投資のこんな時に必要なのは、基本に立ち返ることで、その一プロは、実はこういった下げ局面をうまく利用して、自分のつは、投資先の見極めです。たとえば株式投資の場合、理想とするポートフォリオを作っていきます。市場の変動投資対象企業の業績が伸びるかどうか、株価が割高でなは「よくあること」。基本を押さえれば、市場の変動は逆にいこと、または配当利回りが魅力的か、といった点を確認「投資のチャンス」と捉えることができると考えます。することがポイントです。市場が大きく変動する環境の中では、どうしてもその変動の大きさに気を取られて、不安に投資のキホンなりがちですが、こういった基本の「キ」に立ち返ることで、今自分が行おうとしている投資をこのまま進めてよいのか、落ち着いて判断することができます。 ②中長期の心構えで臨むもうひとつは、中長期で投資する心構えで臨む、というこ基本1 投資先の見極め基本2 中長期で投資する心構え基本3 基本1と2を押さえたら、下げ局面をチャンスと捉えることとです。わかりきったことですが、市場に変動はつきものです。どんなに魅力的な投資先でも、様々な要因で下落することはあります。しかし、その投資先が本当に魅力的なの本資料のデータ・分析等は過去の実績や将来の予測、作成時点における当社および当社グループの判断を示したものであり、将来の投資成果および市場環境の変動等を示唆・保証するものではありません。 1 | www.jpmorganasset.co.jp/Mikata.html お客さま用資料投資のヒント  市場の変動性が高い時こそ、冷静に、基本に立ち返ることが重要です。  投資先を見極めたうえで、中長期で投資に臨む心構えができれば、下げ局面こそ投資のチャンスと捉えられるのではないでしょうか。「J.P.モルガンアプリ」のご紹介（ iPadユーザー向け）経済・金融市場の情報収集に関する皆さまのお悩みをこのアプリが解決  プログラムへの味見方こちらも是非ご覧ください ― 投資のミカタ Vol.77 『変動性の高まる局面を乗り切るためには』  ポートフォリオの中身を投資のプロが機動的に入れ替えるフレキシブル・アロケーションファンドは、変動性の高まる局面を乗り切る有効な手段のひとつと考えます。  欧米のみならず、日本でも運用資産の中核を担う存在として注目を集め始めています。アクセスがより便利に。  金融市場や経済の情報が満載で自分好みにカスタマイズも。前号のご紹介投資のミカタ Vol.81 『いざ利上げ。どうなる新興国？』  米国の利上げは緩やかなペースで実施され、新興国への影響は限定的と考えられます。  ただし、利上げが予想以上に急速なペースで実施された場合検索は注意が必要です。【ご留意事項】お客様の投資判断において重要な情報ですので必ずお読みください。投資信託は一般的に、株式、債券等様々な有価証券へ投資します。有価証券は市場環境、有価証券の発行会社の業績、財務状況等により価格が変動するため、投資信託の基準価額も変動し、損失を被ることがあります。また、外貨建の資産に投資する場合には、為替の変動により損失を被ることがあります。そのため、投資信託は元本が保証されているものではありません。ご注意していただきたい事項について（詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）をご覧下さい。）投資信託によっては、海外の証券取引所の休業日等に、購入、換金の申込の受付を行わない場合があります。投資信託によっては、クローズド期間として、原則として換金が行えない期間が設けられていることや、1回の換金（解約）金額に制限が設けられている場合があります。分配金の額は、投資信託の運用状況等により委託会社が決定するものであり、将来分配金の額が減額されることや、分配金が支払われないことがあります。ファンドの諸費用について投資信託では、一般的に以下のような手数料がかかります。手数料率はファンドによって異なり、下記以外の手数料がかかること、または、一部の手数料がかからない場合もあるため、詳細は各ファンドの販売会社へお問い合わせいただくか、各ファンドの投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。＊投資信託の購入時：購入時手数料（上限3.78%（税抜3.5%））、信託財産留保額＊投資信託の換金時：換金（解約）手数料、信託財産留保額（上限1.0%）＊投資信託の保有時：運用管理費用（信託報酬）（上限年率2.052% （税抜1.9%））、監査費用（上限年間324万円（税抜300万円）） ※費用の料率につきましては、JPモルガン・アセット・マネジメント株式会社が設定・運用するすべての公募投資信託のうち、徴収するそれぞれの費用における最高の料率を記載しています。運用管理費用（信託報酬）、監査費用は、信託財産の中から日々控除され、間接的に受益者の負担となります。その他に有価証券売買時の売買委託手数料、外貨建資産の保管費用、信託財産における租税費用等が実費としてかかります。また、他の投資信託へ投資する投資信託の場合には、当該投資信託において上記の費用がかかることがあります。また、一定の条件のもと目論見書の印刷に要する実費相当額が信託財産中から支払われることがあります。金融商品取引業者について JPモルガン・アセット・マネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長（金商）第330号加入協会：日本証券業協会、一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会本資料はJPモルガン･アセット･マネジメント株式会社（以下、「当社」という。）が作成したものです。本資料は投資に係る参考情報を提供することを目的とし、特定の有価証券の勧誘を目的として作成したものではありません。また、当社が特定の有価証券の販売会社として直接説明するために作成したものではありません。当社は信頼性が高いとみなす情報等に基づいて本資料を作成しておりますが、当該情報が正確であることを保証するものではなく、当社は、本資料に記載された情報を使用することによりお客様が投資運用を行った結果被った損害を補償いたしません。本資料に記載された意見・見通しは表記時点での当社および当社グループの判断を反映したものであり、将来の市場環境の変動や、当該意見・見通しの実現を保証するものではございません。また、当該意見・見通しは将来予告なしに変更されることがあります。尚、投資信託は預金および保険ではありません。投資信託は、預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。 2 | www.jpmorganasset.co.jp/Mikata.html